Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 2 | 3 | 4 | 5 | Предприятие оценивает размер безнадежной дебиторской задолженности в размере 3%. Постоянные издержки составляют 30% себестоимости, их увеличение не предполагается в связи с ростом объемов производства, так как мощности предприятия недогружены. Переменные расходы - 70% от себестоимости, издержки по обслуживанию дополнительной дебиторской задолженности равны 35% от балансовой прибыли. Рентабельность продаж - 30%.
Предприятие рассматривает возможность введения новой политики коммерческого кредитования. Предложено 2 альтернативных варианта:
1. Предполагается увеличить объем продаж на 500 тыс. руб. и установить период инкассации выручки 2 месяца, вероятность неоплаты счетов в этом случае составит 1,2%.
2. Предполагается увеличить объем продаж на 900 тыс. руб., период инкассации выручки - 3 месяца, вероятность неоплаты счетов - 2,5%.
Какой вариант более предпочтителен для данного предприятия Задача Объем наличных платежей фирмы за месяц 6 млн у.е.. Издержки, связанные с переводом ценных бумаг в наличность, 100 у.е., процентная ставка по рыночным ценным бумагам - 6 % в год, или 0,5% в месяц.
Определить оптимальный размер наличности, а также установить периодичность перевода ценных бумаг в наличность для данного предприятия.
Задача Фирма в начале каждого квартала получает от своей дочерней компании тыс. руб. по плану перераспределения наличности. Расходы наличности фирмы постоянны. В настоящее время доходность краткосрочных ценных бумаг составляет 12% годовых, а издержки перевода наличности в ценные бумаги 0,15% от суммы наличности.
Определите средний остаток наличности на квартал. Как изменится средний остаток наличности, если доходность ценных бумаг возрастет до 16% в год.
Для изучения пятого вопроса следует рассмотреть:
- факторы, оказывающие влияние на величину доходов предприятия;
- особенности управления доходами на различных этапах жизненного цикла продукции;
- факторы, оказывающие влияние на ценовую политику предприятия;
- параметры максимизации доходов предприятия в условиях чистой конкуренции и монопольного рынка;
- влияние изменения структуры обязательств предприятия на максимизацию прибыли (финансовый леверидж);
- влияние изменения структуры затрат на уровень получаемой прибыли предприятия (операционный леверидж);
- управление предельными затратами и предельной выручкой в целях максимизации доходов предприятия.
Для изучения шестого вопроса следует рассмотреть:
- задачи инвестирования свободных денежных средств предприятия;
- содержание и существенные характеристики инвестиционного проекта предприятия (понятие стоимости проекта, периода инвестирования, денежного потока инвестиционного проекта, финансового плана инвестиционного проекта);
- цели и методы анализа инвестиционных проектов предприятия;
- критерии принятия инвестиционных решений.
Для практической иллюстрации рассмотренного материала, рекомендуется решить задачи 19 Е22.
Задача Фирма рассматривает замену оборудования, которое куплено 3 года назад за 120 млн рублей. Для начисления износа был принят метод уменьшающегося остатка с коэффициентом 2. Срок службы заменяемого оборудования 4 года. В настоящее время это оборудование можно продать за 42 млн рублей.
Цена нового оборудования 135 млн рублей, его доставка 15 млн, стоимость монтажа и наладки - 20 млн. Срок службы оборудования - 5 лет, начисление износа предусмотрено методом равномерного прямолинейного списания стоимости.
Новое оборудование потребует увеличения производственных запасов на млн рублей, но принесет экономию по заработной плате с начислениями 50 млн рублей ежегодно. С третьего года предполагается рост эксплуатационных расходов на 10 млн рублей ежегодно. Средневзвешенные затраты на капитал - 20% Обоснуйте целесообразность замены.
Задача Фирма рассматривает замену оборудования, которое куплено 2 года назад за 90 млн рублей. Для начисления износа был принят метод двойного списания стоимости с коэффициентом 2. Срок службы данного оборудования - 6 лет. В настоящее время это оборудование можно будет продать за 40 млн рублей.
Цена нового оборудования 195 млн рублей, стоимость доставки, наладки и монтажа - 20 млн рублей. Срок службы - 5 лет. Предусмотрено равномерное списание стоимости.
Новое оборудование потребует увеличения производственных запасов на млн рублей, эксплуатационные издержки увеличатся на 25 млн рублей ежегодно, в конце срока службы его можно будет продать за 60 млн рублей.
Новое оборудование приведет к значительному повышению качества производимой продукции, что выразится в снижении потерь от брака на 60 млн рублей ежегодно. Цена капитала предприятия - 16%.
Определить целесообразность замены для данных условий эксплуатации оборудования.
Рассмотреть варианты замены оборудования, если списание стоимости по новому оборудованию осуществляется методом двойного списания, методом суммы чисел лет.
Задача Фирма рассматривает замену оборудования, которое куплено 4 года назад за 200 тыс. рублей. Для начисления износа был принят метод двойного списания стоимости с коэффициентом 1,5. Срок службы данного оборудования - 6 лет. В настоящее время это оборудование можно будет продать за 60000 рублей.
Цена нового оборудования 350000 рублей, стоимость доставки, наладки и монтажа - 70000 рублей. Срок службы - 5 лет. Предусмотрено равномерное списание стоимости.
Новое оборудование потребует увеличения производственных запасов на 60000 рублей, со второго года эксплуатационные издержки увеличатся на рублей ежегодно, в конце срока службы его можно будет продать за 60 млн рублей.
Новое оборудование приведет к значительному снижению расходов по заработной плате на 180000 рублей ежегодно и сокращению кредиторской задолженности на 70 000 рублей ежегодно. Цена капитала предприятия - 12%.
Определить целесообразность замены для данных условий эксплуатации оборудования.
Задача Предприятие принимает решение о приобретении на берегу озера гостиничного комплекса сроком на 10 лет. Стоимость приобретения составляет 100 000 000 000 рублей. Ремонт комплекса составляет 400 000 000 рублей.
Гостиничный комплекс состоит из 1000 номеров, в том числе 20 номеров класса люкс и 200 номеров повышенной комфортности. Посуточная аренда номера люкс составит 5000 рублей, номера повышенной комфортности - 3500 рублей, остальные номера - 1500 рублей. Заполняемость номеров люкс ожидается на 50%, номеров повышенной комфортности - 80%. Зарплата персонала по техническому обслуживанию номеров составляет 70 000 рублей, зарплата управляющего персонала в месяц - 90 000 рублей, прочего персонала - 50 000 рублей.
Материальные затраты предприятия ежегодно ожидаются в размере - рублей. Норма амортизации по зданиям - 2% в год. Норма эффективности вложений для предприятия - 20%. Определить целесообразность приобретения комплекса.
4. Вопросы для подготовки к зачету по дисциплине 1. Цели, задачи и функции финансового менеджмента на предприятии.
2. Требования, предъявляемые к информации в системе финансового менеджмента на предприятии.
3. Основные показатели финансовой отчетности, используемые в финансовом менеджменте.
4. Управленческий учет в системе финансового менеджмента на предприятии.
5. Факторы, оказывающие влияние на формирование инвестиционных и текущих потребностей предприятия в денежных средствах.
6. Финансовое обеспечение инвестиционных потребностей предприятия.
Формирование бюджета капиталовложений предприятия.
7. Лизинг как форма финансового обеспечения инвестиционных потребностей предприятия. Виды лизинга.
8. Экономическое содержание финансово-эксплуатационных (текущих) потребностей предприятия. Факторы, оказывающие влияние на величину текущих потребностей предприятия. Финансово-эксплуатационные потребности и рабочий капитал предприятия.
9. Политика финансирования текущих потребностей предприятия. Агрессивная, консервативная, умеренная и идеальная политика финансирования.
10. Цели привлечения заемных средств на предприятие. Критерии привлечения.
Эффект финансового левериджа на предприятии.
11. Собственный капитал предприятия и его роль в деятельности предприятия.
Инструменты формирования. Цена источников лобыкновенные акции, привилегированные акции, нераспределенная прибыль.
12. Факторы, оказывающие влияние на изменение величины и структуры уставного капитала. Финансовые последствия изменений для предприятия с позиций акционеров и менеджеров.
13. Факторы, определяющие потребности во внешнем финансировании.
14. Источники краткосрочного финансирования. Факторы, определяющие потребность предприятия в краткосрочном финансировании.
15. Долгосрочный заемный капитал и его роль в деятельности предприятия.
Инструменты формирования и их экономическая оценка. Факторы, оказывающие влияние на принятие долгосрочных финансовых решений.
16. Экономическое значение средневзвешенной цены капитала предприятия.
Методы и порядок ее формирования.
17. Факторы, оказывающие влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия. Финансовые методы управления финансовой устойчивостью.
18. Теория структуры капитала предприятия. Основные положения модели Модильяни-Миллера. Компромиссные модели.
19. Определение оптимальной структуры капитала предприятия.
20. Дивидендная политика предприятия и факторы на нее влияющие.
21. Основные положения теорий иррелевантности дивидендов МодильяниМиллера, максимизации дивидендной доходности Гордона-Линтнера, стабильности дивидендов, выплаты дивидендов по остаточному принципу.
22. Выкуп собственных акций. Влияние выкупа акций на цену акции и дивиденд.
Преимущества и недостатки выкупа акций с позиций менеджеров и акционеров.
23. Политика выплаты дивидендов акциями и дробление акций. Влияние дробления на цену акции.
24. Экономическое содержание денежных потоков предприятия. Виды денежных потоков. Порядок определения чистого денежного потока предприятия.
25. Характеристика операционных, финансовых, инвестиционных денежных потоков предприятия.
26. Понятие наличности предприятия. Наличность, платежеспособность и ликвидность предприятия. Цели и задачи управления ликвидностью. Методы управления.
27. Ликвидность и рентабельность предприятия. Определение оптимального остатка денежных средств предприятия (наличности): модель БаумоляТобина.
28. Управление денежными средствами предприятия: модель Миллера-Орра.
29. Управление денежными средствами предприятия: модель Стоуна.
30. Цели, задачи и принципы формирования на предприятии бюджета наличности.
31. Цели, задачи и принципы формирования бюджета движения денежных средств предприятия.
32. Цели, задачи, формы и методы долгосрочного финансового планирования на предприятии.
33. Цели, задачи, формы и методы текущего финансового планирования на предприятии.
34. Цели, задачи, формы и методы оперативного финансового планирования на предприятии.
35. Цели и задачи бюджетирования на предприятии. Содержание бюджетного планирования и бюджетного контроля. Принципы бюджетирования.
36. Виды бюджетов, разрабатываемых на предприятиях. Порядок составления бюджетов. Методы бюджетирования.
37. Состав и назначение операционных бюджетов предприятия.
38. Состав и назначение финансового бюджета предприятия. Порядок составления бюджетов движения денежных средств, прибылей и убытков, прогнозного финансового состояния предприятия Основные принципы формирования бюджета движения денежных средств прямым и косвенным методами.
39. Цели и задачи управления кредиторской задолженностью предприятия.
Приемы и методы управления.
40. Согласование управления дебиторской и кредиторской задолженностью в рамках бюджета движения наличности предприятия.
41. Влияние управления кредиторской задолженностью предприятия на длительность финансового цикла и величину текущих потребностей предприятия.
42. Финансовые методы управления платежеспособностью предприятия.
43. Учет инфляционного обесценения денег в принятии финансовых решений.
Инфляционная премия.
44. Критерии выбора долгосрочного вложения капитала предприятия.
45. Материально-вещественные и финансовые активы предприятия. Критерии и принципы формирования рациональной структуры активов.
46. Модель оценки доходности финансовых активов предприятия. Концепция - коэффициента.
47. Параметры управления движением основным капиталом предприятия.
Определение оптимального срока службы оборудования.
48. Цели и задачи управления производственными запасами предприятия.
Методы управления. Модель оптимальной партии заказа (модель Уилсона).
49. Цели и задачи управления дебиторской задолженностью предприятия.
Методы управления. Показатели, используемые при анализе и управлении дебиторской задолженностью.
50. Содержание кредитной политики предприятия. Факторы, оказывающие влияние на ее формирование. Критерии принятия решений о предоставлении дебиторской задолженности покупателю.
51. Основные формы своевременной инкассации дебиторской задолженности.
52. Способы сокращения оттоков денежных средств с предприятия.
53. Условия максимизации доходов на конкурентном и монопольном рынках.
54. Формы корпоративных реорганизаций.
55. Причины корпоративных слияний. Типы слияний. Анализ эффективности слияний акционерных обществ.
56. Причины образования холдингов. Виды холдингов. Роль холдинговых структур в экономике. Формы государственного регулирования деятельности холдингов.
57. Экспресс методы оценки финансового состояния предприятия: факторный анализ рентабельности по модели Дюпона, прогнозирование банкротства - модель Альтмана. Использование экспресс-методов в принятии финансовых решений в системе финансового менеджмента предприятия.
58. Экспресс-методы оценки перспектив развития предприятия: Бостонские матрицы, матрицы финансовой стратегии Франшона-Романе.
59. Особенности финансового менеджмента в транснациональных корпорациях.
60. Особенности финансового менеджмента на предприятиях малого бизнеса.
5. Тесты для самоконтроля знаний 1. Формула Дюпона:
А) позволяет оценить запас финансовой прочности предприятия;
Б) показывает скорость оборота капитала предприятия;
В) позволяет провести факторный анализ рентабельности собственного капитала;
Г) позволяет оценить платежеспособность предприятия.
2. Коэффициент трансформации показывает:
А) оборачиваемость активов предприятия;
Pages: | 1 | ... | 2 | 3 | 4 | 5 | Книги по разным темам