Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 2 | 3 | 4 | 5 | При каких условиях наиболее целесообразно использовать каждый из них 6. Назовите внутренние способы покрытия валютного риска. Почему внутренние способы покрытия валютного риска не обеспечивают покрытия всех валютных позиций 7. Изложите классический способ покрытия валютного риска на срочном валютном рынке:
а) импортер покупает ту валюту на срочном валютном рынке на срок, которую он должен поставщику;
б) экспортер продает на срочном валютном рынке ту валюту, которую он предполагает получить от своего иностранного покупателя.
Как Вы понимаете выражение:
а) импортер покрывает свою короткую валютную позицию длинной позицией на валютном рынке;
в) экспортер обеспечивает покрытие своей длинной валютной позиции короткой на валютном рынке.
8. Как подсчитывается стоимость покрытия на срочном валютном рынке при использовании хеджирования п.7.
9. Покажите использование арбитража срочных позиций на следующем примере: у российской компании есть дебиторская задолженность в 750 000 EUR со сроком погашения в течение 3-х месяцев и кредиторская задолженность в 500 000 USD со сроком выплаты за месяцев. Может ли российская компания извлечь доход 10. Дайте характеристику краткосрочной ссуды в иностранной валюте банка как формы финансирования и способа покрытия валютного риска для экспортера. Изложите преимущества и ограничения такой формы страхования валютного риска.
11. Изложите механизм валютной операции своп как форму страхования валютного риска. Как определяется стоимость операции своп Какие преимущества и ограничения у валютного свопа 12. Перечислите организации различных стран, созданные для страхования экспортных рисков. Назовите преимущества и недостатки обращения к страховым организациям.
13. Рассмотрите хеджирование экспортных поставок на рынке валютных фьючерсов. Операции осуществляются на фьючерсной бирже Чикаго.
Экспортер является резидентом/нерезидентом США.
14. Рассмотрите хеджирование импортных поставок на рынке валютных фьючерсов. Импортер - резидент/нерезидент США.
15. Расскажите о валютном опционе, позволяющем покрыть валютный риск. Виды опционов, характеристики опционных контрактов, стоимость валютного опциона.
16. Изложите способ покрытия валютного риска на биржевом опционном рынке IMM (Чикаго) для экспортера-нерезидента США): российский экспортер, ожидающий получение платежа в долларах через три месяца за экспортную поставку стального листа.
17. Изложите способ покрытия валютного риска на биржевом опционном рынке IMM (Чикаго) для импортера-нерезидента США): российский импортер должен осуществить платеж в долларах через шесть месяцев.
Семинар по теме 13. Управление рисками процентных ставок 1. Как Вы понимаете выражение:
а) компания находится в длинной позиции по процентной ставке б) компания находится в короткой позиции по процентной ставке 2. Изложите основные особенности следующих способов управления рисками процентных ставок:
а) политика непокрытия;
б) политика системного покрытия;
в) политика выборочного покрытия.
3. Изложите характеристику фьючерсного контракта по процентным ставкам (future rate agreements - FRA) как способа покрытия рисков процентных ставок на внебиржевом рынке. Назовите преимущества и недостатки FRA.
4. Изложите характеристику срочных сделок по процентным ставкам (Forward/Forward - F/F) как способа покрытия рисков процентных ставок на внебиржевом рынке. Назовите различия между FRA и F/F.
5. Как используется сделка Верхний предел процентных ставок (caps) для покрытия рисков процентных ставок Приведите пример, назовите преимущества и недостатки caps.
6. Как используется сделка Нижний предел процентных ставок (floors) для покрытия рисков процентных ставок Приведите пример, назовите преимущества и недостатки floors.
7. Проведите сравнительный анализ опционов по процентным ставкам и опционам по разнице между ставками (опцион по фьючерсам по процентным ставкам):
а) опцион по процентным ставкам для заемщика;
б) опцион по процентным ставкам для вкладчика;
в) опцион по фьючерсам и процентным ставкам для займов;
г) опцион по фьючерсам и процентным ставкам для вложений.
8. Дайте характеристику механизма операции swaps (обмен процентными ставками): роль посредника, валюты операции, преимущества, недостатки, пример swaps по процентным ставкам и валютный swaps.
9. Контракты по процентным ставкам (фьючерсы по процентным ставкам) для покрытия риска процентных ставок:
а) назвать рынки в разных странах;
б) дать определение фьючерсного контракта;
в) фьючерсы по облигациям Казначейства США (Treasury Bills);
г) фьючерсы по депозитным сертификатам.
10. Изложите хеджирование на рынках фьючерсов по процентным ставкам: принципы хеджирования, приведите пример хеджирования.
11. Что такое опционные контракты по процентным ставкам: типы опционов, европейский и американский стиль опционов, реализация опциона, котировка опционов по контрактам по бонам Казначейства США 12. Как определяется цена (премия) опциона по процентным ставкам, состоящая из двух элементов:
а) внутренней (действительной) стоимости;
б) временной стоимости.
6. Промежуточная проверка знаний Тема 2. Мировая валютная система Валюта Валютная политика Валютные ограничения Валютные операции:
- между резидентами - между нерезидентами Валютные ценности Валютный контроль Валютный паритет Внешние ценные бумаги Золотой паритет Золотой стандарт Иностранная валюта Корзины валют Международные валютные отношения Международный резервный актив Национальная валюта Национальное регулирование международной валютной ликвидности Независимое плавание Паритет национальной валюты Паритет покупательной способности Плавающий обменный курс Режим курса национальной валюты Специальные права заимствования Степень конвертации национальной валюты Управляемое плавание Тема 3. Платежный баланс Дебет платежного баланса Кредит платежного баланса Счет платежного баланса Несформировавшийся дебитор Сформировавшийся дебитор Несформировавшийся кредитор Сформировавшийся кредитор Сальдо торгового баланса Сальдо баланса товаров и услуг Сальдо текущего баланса Сальдо баланса по текущим операциям и движению долгосрочного капитала Сальдо официального трансакционного баланса Сальдо платежного баланса Счет движения долгосрочных активов и капиталов Счет движения частных краткосрочных активов и капиталов Счет движения государственных активов и капиталов Тема 4. Международный кредит. Классификация международных кредитов Вексель (тратта) Вексельный кредит Депозитные сертификаты Заемщик Консорциальный кредит Кредит по открытому счету Кредитор Лизинг Международные кредитные отношения Международный кредит Облигационные займы Принципы международного кредита Проектное финансирование Факторинг Финансовые (банковские) кредиты Форфетирование Тема 5. Валютный рынок Spot рынок Абсолютный паритет покупательной способности Арбитраж Валютный курс Валютный опцион Длинная позиция Короткая позиция Кросс-курс Мировой валютный рынок Необеспеченный процентный арбитраж (незащищенный процентный арбитраж) Обеспеченный процентный арбитраж (защищенный процентный арбитраж) Относительный паритет покупательной способности Падение валюты Паритет покупательной способности Повышение валюты Реальный валютный курс Реальный эффективный валютный курс Спекуляция Треугольный арбитраж Форвардный обменный курс Форвардный рынок Фьючерсный рынок Хеджирование Эффективный валютный курс Тема 6. Международные рынки капиталов Евроакции Евробумаги Евровалюта Еврокредиты Евроноты Еврооблигации Еврооблигации с фиксированной ставкой Еврорынки Комиссионные за размещение Комиссионные за управление Комиссионные за участие Тема 7. Связь валютного и финансового рынков Forward рынок Spot рынок Денежный рынок Дисконт Необеспеченный процентный арбитраж Обеспеченный процентный арбитраж Премия Регулирование рынка Трансакционные издержки Тема 8. Международная финансовая деятельность предприятия Закон РФ о валютном регулировании и валютном контроле Закон РФ об иностранных инвестициях Международная финансовая деятельность Международный маркетинг Оргструктура управления предприятием Прогнозирование движения валютного курса Управление международными денежными потоками Функции менеджера по валютным ресурсам Тема 9. Способы перечисления предприятиями средств в практике международной торговли Банк-корреспондент Банковский перевод Банковский чек Документарное инкассо Документарный аккредитив Переводной вексель (тратта) Резервирование Специальный счет Ставка пошлины: адвалорная, специфическая, комбинированная Факторинг Форфетирование Тема 10. Инструменты финансирования предприятиями операций в инвалюте Евроакции Евробумаги Еврокредиты Еврооблигационные займы Источники финансирования операций в иностранной валюте Процентные ставки еврооблигационного займа Синдикативные еврокредиты Стоимость еврокредитов Тема 11. Инструменты финансирования предприятиями валютных средств Банковские депозиты до востребования Государственные казначейские билеты Доход актива Доход депозита Доходность актива Доходность депозита Ожидаемая доходность Паритет процентных ставок Реальная доходность Срочные банковские депозиты Ссуды другим компаниям Точка паритета процентных ставок Ценные коммерческие бумаги Тема 12. Управление валютными рисками Арбитраж срочных позиций Биржевой рынок валютных опционов Валютные фьючерсы Валютный своп Валютный опцион Внебиржевые рынки валютных опционов Избирательное хеджирование валютных рисков Непокрытие валютных рисков Риск по сделке Риск при консолидации Стоимость покрытия на срочном валютном рынке Стопроцентное хеджирование валютных рисков Стрэддл или двойной опцион Стрэнгл или двойной опцион без денег Экономический риск Тема 13. Управление рисками процентных ставок Балансовый рынок Длинная позиция по процентной ставке Короткая позиция по процентной ставке Операция swap по процентным ставкам Опцион на покупку по процентным ставкам (calls) Опцион на продажу по процентным ставкам (puts) Опцион по процентным ставкам Опцион по разнице между ставками Политика выборочного покрытия Политика непокрытия Политика систематического покрытия Сделка cap Сделка floor Срочные сделки по процентным ставкам (F/F) Фьючерсный контракт по процентным ставкам (FRA) Фьючерсы по процентным ставкам Хеджирование на рынках фьючерсов Хеджирование на рынке опционов по процентным ставкам Цена опциона или премия Эксплуатационный риск 7. Вопросы к экзаменационным билетам 1. Эволюция мировой валютной системы 2. Цели международного валютного фонда 3. Специальные права заимствования 4. Предложения по реформе мировой валютной системы 5. Дебет платежного баланса 6. Кредит платежного баланса 7. Баланс товаров и услуг 8. Баланс текущих операций и движения долгосрочного капитала 9. Фазы развития платежного баланса 10. Классификация международного кредита 11. Международное проектное финансирование 12. Spot валютный рынок 13. Forward валютный рынок 14. Futures валютный рынок 15. Валютный рынок options 16. Роль арбитража на валютном рынке 17. Стабильность и нестабильность валютного рынка 18. Рынок еврооблигаций 19. Рынок еврокредитов 20. Связь spot и forward валютных рынков в терминах премия и дисконт 21. Линия паритета обеспеченного процентного арбитража 22. Механизм регулирования на денежных и валютных рынках при движении краткосрочных инвестиций между странами 23. Управление валютными ресурсами на предприятии 24. Задачи менеджера по валютным ресурсам на предприятии 25. Расчеты в международной торговле: банковский перевод и банковский чек 26. Переводной вексель (тратта) в международной торговле 27. Документарный аккредитив в международной торговле 28. Документарное инкассо в международной торговле 29. Виды финансовых инструментов заимствования иностранной валюты на международных рынках капиталов 30. Организация выпуска еврооблигаций 31. Организация получения еврокредита 32. Виды финансовых инструментов размещения валюты на международных рынках капиталов 33. Доход и доходность актива, выбор валюты депозита 34. Валютный риск по сделке 35. Консолидированный валютный риск 36. Покрытие валютного риска на срочном рынке иностранных валют 37. Валютные свопы и покрытие валютных рисков 38. Валютные фьючерсы и покрытие валютных рисков 39. Покрытие валютных рисков на рынках валютных опционов 40. Управление рисками процентных ставок 41. Фьючерсные контракты по процентным ставкам (FRA) и покрытие рисков процентных ставок 42. Срочные сделки по процентным ставкам (F/F) 43. Сделка cap и сделка floor и покрытие рисков процентных ставок 44. Операции swaps и покрытие рисков процентных ставок 45. Фьючерсы по процентным ставкам и покрытие рисков по процентным ставкам 46. Опционы по процентным ставкам и покрытие рисков по процентным ставкам 47. Роль отдела международных денежных средств: центр доходов/центр расходов Содержание самостоятельной работы студентов Самостоятельная работа студентов заключается в углубленном изучении некоторых тем и представлении преподавателю отчета о выполненной теме.
Темы представлены в нижеприведенной таблице.
Темы самостоятельных работ студентов № Тема Трудоемкость, часов Форма контроля 1 Рейтинг и рейтинговые агентства 10 отчет 2 Международные рынки капиталов 10 отчет 3 Доходность финансовых операций 10 отчет 4 Доходность портфеля 16 отчет 5 Страхование рисков с 10 отчет использованием опционов 6 Управление валютными рисками 12 отчет 7 Управление рисками процентных 12 отчет ставок Всего Студент самостоятельно изучает информацию по темам, изложенным в таблице, пользуясь литературой, приведенной в кратком описании тем дисциплины, и, добавив другие источники информации, после изучения литературы составляет отчет (объем не менее 10 стр.).
Ниже изложена структура отчета по темам.
Тема 1. Рейтинг и рейтинговые агентства Структура рейтингов устроена следующим образом. Для большинства эмитентов основным считается рейтинг долгосрочных обязательств в иностранной валюте.
Рейтинг государств называется страновым. Этот показатель служит потолком для всех остальных рейтингов, которые присваиваются обязательствам в иностранной валюте следующих экономических структур:
Х Правительственные агентства Х Корпорации Х Банки Х Паевые фонды Х Страховые компании.
Изучив литературу о рейтинге и рейтинговых агентствах, ответьте на следующие вопросы:
1. Чем различаются MoodyТs, Standard & PoorТs, Fitch IBCA 2. Составьте таблицу с рейтинговыми символами ведущих международных рейтинговых агентств.
Pages: | 1 | ... | 2 | 3 | 4 | 5 | Книги по разным темам