Книги по разным темам
Pages: | 1 | 2 | 3 | 4 | ... | 5 | Информация для углубленного изучения 1. Диденко Н.И., Черногорский С.А. Мировая экономика: анализ валютных рынков. СПб, СПбГПУ, 2006.
2. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю.
Международные валютно-кредитные отношения. - СПб.: Питер, 2001, с.
Тема 6. Международные рынки капиталов Рассматриваются международные рынки капиталов или еврорынки, представленные банками (в основном в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Париже, Цюрихе, Женеве, Сингапуре, Сянгане) и называемыми евробанками. Банки принимают депозиты в инвалюте или евровалюте и предоставляют валютные кредиты.
Кроме банковских кредитных услуг рассмотрены и другие рынки - рынки различных финансовых инструментов. Наиболее развит рынок еврооблигаций. Рассмотрены причины развития рынка еврооблигаций.
Анализируется рынок евроакций.
Информация для углубленного изучения 1. Буклемишев О.В. Еврорынок облигаций. - М.: Дело, 1999. - 232 с.
2. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Баэкуэлл Д.У. Финансовые институты и деньги. - СПб.: Питер, 2000. - 752 с.
3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения:
Учебник / под ред. Л.Н. Красавиной. 2 изд. М.: Финансы и статистика, 2001.
4. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок. - М.: Экзамен, 2000. - 768 с.
5. Пулатова Т.З. Фондовый рынок Германии / Под ред. В.С.
Торкановского - СПб.: НПО Мир и семья-95, 1999. - 192 с.
6. Тьюлз Р., Бредли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. - 6-е изд.: Пер с англ. - М.: Инфра-М, 2000.
Тема 7. Связь валютного и финансового рынков Валютный рынок по форме продажи валюты состоит из spot-рынка, фьючерсного рынка и форвардного рынка. Обменный курс колеблется, что и является причиной риска для экспортера или импортера. От риска возможно страховаться покупкой иностранной валюты на spot-рынке и инвестированием её в ценные бумаги на финансовом рынке до определенной даты. В этом и заключается связь валютного и финансового рынков. Спрос на рынке на инвалюту возникает из желания осуществить краткосрочные инвестиции за рубежом в ценные бумаги.
Рассматривается, как на прибыль от инвестирования влияют:
а) процентная ставка (доходность ценной бумаги);
б) колебание курса иностранной валюты.
Связь между spot-рынком и форвардным курсом обсуждается в терминах премия и дисконт.
Излагается механизм регулирования денежного и валютного рынков, приводящий их в равновесие при существовании денежных потоков для инвестирования на финансовом рынке.
Информация для углубленного изучения 1. Диденко Н.И., Черногорский С.А. Мировая экономика: анализ валютных рынков. СПб, СПбГПУ, 2006.
2. Рэй Кристина И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками:
Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 600 с.
Тема 8. Международная финансовая деятельность предприятия Рассматриваются задачи управления международными денежными потоками, возникающие в результате операций международной экономической деятельности предприятия:
- экспорт товаров и услуг;
- импорт товаров и услуг;
- поиск источников инвалюты для финансирования производственных операций;
- размещение временно свободных валютных средств (валютные инвестиции).
Излагаются задачи управления международными денежными потоками:
- страхование обязательств в инвалюте;
- учет рисков от изменения курса валют и процентных ставок;
- поддержание минимальной валютной наличности;
- оптимизация финансовых вложений.
Рассматривается организация управления международными денежными потоками, место валютно-финансового отдела в оргструктуре управления.
Информация для углубленного изучения 1. Буклемишев О.В. Еврорынок облигаций. - М.: Дело, 1999. - 232 с.
2. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Баэкуэлл Д.У. финансовые институты и деньги. - СПб.: Питер, 2000. - 752 с.
3. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. - М.: Фонд За экономическую грамотность, 1991. - 253 с.
Тема 9. Способы перечисления предприятиями средств в практике международной торговли В практике международной торговли существует ряд проблем, возникающих при расчетах между торговыми партнерами:
- длительный процесс перевода денежных средств;
- трудность в определении финансового положения партнера;
- изменение расходов и доходов в результате колебания курсов валют;
- необходимость получения кредитов на длительный срок для производства и экспорта некоторых видов оборудования;
- риск при вывозе капитала из страны, имеющую большой внешний долг.
Для решения названных проблем созданы специфические финансовые инструменты (способы расчета), позволяющие уменьшить трудности при расчетах.
Рассматриваются следующие способы перечисления средств:
- банковский перевод;
- банковский чек;
- переводной вексель;
- документарный аккредитив;
- документарная тратта;
- международный факторинг;
- международное форфейтирование.
Информация для углубленного изучения 1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения:
Учебник / под ред. Л.Н. Красавиной. 2 изд. М.: Финансы и статистика, 2001.
2. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. - М.: Фонд За экономическую грамотность, 1991. - 253 с.
3. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. - СПб.: Питер, 2001, 272 с.
Тема 10. Инструменты финансирования предприятиями операций в инвалюте Субъекты хозяйственной деятельности постоянно испытывают потребность в финансовых средствах для своей деятельности: разработки и опытного производства новых видов продукции, модернизации основных производственных фондов, расширении производства и других операций.
Международные финансовые рынки позволяют получить иностранную валюту для таких операций. Условно инструменты финансирования разбиваются на две группы - через банки и минуя банки.
Под финансовыми инструментами понимаются средства обращения, размещаемые на финансовых рынках с целью получения финансовых ресурсов в инвалюте.
Рассматриваются следующие виды финансовых инструментов:
обычные облигации, коммерческие бумаги в евровалюте, облигации с плавающей процентной ставкой, синдикативные ссуды, конвертируемые облигации, акции.
К инструментам, которые заёмщики могут использовать на международных финансовых рынках для обеспечения гарантии эмиссий краткосрочных ценных бумаг относятся: банковский акцепт, гарантированный взаимоучет ценных коммерческих бумаг, среднесрочные банковские гарантии в форме аккредитивов, многокомпонентные кредитные программы, кредитные программы поддержки эмиссий евронот.
Рассматриваются рынок еврооблигаций, рынок еврокредитов, эмиссия евроакций, задачи менеджера по валютным ресурсам в области поиска источников для финансирования операций в инвалюте.
Еврооблигации, евроакции - ценные бумаги, номинированные в иностранных валютах. Задача займов сводится к минимизации процентных ставок с учетом конкретного уровня риска.
Информация для углубленного изучения 1. Буклемишев О.В. Еврорынок облигаций. - М.: Дело, 1999. - 232 с.
2. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Баэкуэлл Д.У. финансовые институты и деньги. - СПб.: Питер, 2000. - 752 с.
3. Рэй Кристина И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками:
Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 600 с.
4. Тьюлз Р., Бредли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. - 6-е изд.: Пер с англ. - М.: Инфра-М, 2000.
Тема 11. Инструменты размещения предприятиями валютных средств Предприятия, участвующие в международных экономических отношениях в различные периоды обладают излишками валют, которые могут инвестировать. Национальные и международные рынки предоставляют инвесторам различные формы долгосрочных и краткосрочных вложений.
Рассматриваются задачи менеджера по валютным ресурсам, одной из которых является получение наиболее высокого дохода от вложений в валюте при одном и том же уровне риска.
Изучаются виды инструментов размещения, которые подразделяются на четыре основные категории:
- краткосрочные депозиты в банках и финансовых организациях;
- вклады на международных рынках ссудных капиталов;
- коммерческие ценные бумаги;
- инвестиции в государственные ценные бумаги.
Анализируются критерии размещения:
- уровень доходности или реальная процентная ставка;
- ликвидность;
- риск изменения курса;
- риск процентных ставок;
- валютные риски;
- издержки по сделке;
- система налогообложения.
Реальная ставка доходности валютного вложения - это ставка, которая учитывает номинальную процентную ставку по данной валюте и динамику обменного курса этой валюты на период инвестиций.
Информация для углубленного изучения 1. Рэй Кристина И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками:
Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 600 с.
2. Тьюлз Р., Бредли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. - 6-е изд.: Пер с англ. - М.: Инфра-М, 2000.
3. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. - СПб.: Питер, 2001, 272 с.
Тема 12. Управление валютными рисками Международные денежные средства предприятия подвержены риску от изменения курса валют. Чтобы уменьшить этот риск необходимо прогнозировать валютный курс, движение валютных средств и использовать существующие на рынке способы покрытия риска.
Рассматриваются категории валютного риска, причины появления риска и пути решения проблемы валютного риска. Анализируются внутренние способы покрытия валютного риска и внешние, предполагающие обращение к внешним инстанциям.
Анализируются покрытия валютного риска на срочном валютном рынке, механизм валютной операции своп и стоимость операции своп, преимущества и недостатки при покрытии рисков через страховые организации. Излагается покрытие валютных рисков на рынках финансовых фьючерсных контрактов: хеджирование экспортных поставок, хеджирование импортных поставок.
Рассматривается покрытие валютного риска на рынках валютных опционов: преимущества и недостатки опционов.
Информация для углубленного изучения 1. Диденко Н.И., Черногорский С.А. Мировая экономика: анализ валютных рынков. СПб, СПбГПУ, 2006.
2. Малыхин В.И. Финансовая математика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 247 с.
3. Роберт У. Колб. Финансовые деривативы. / Учебник, 2- изд-е // Пер. с англ. - М.: Информ - изд. Дом Филинъ, 1997. - 360 с.
4. Черчмен У., Акоф Р., Арноф Л. Введение в исследование операций. - М.: Наука, 1968.
5. Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики. Т. 1,2. - М.: Фазис, 1998.
Тема 13. Управление рисками процентных ставок Международные денежные средства подвержены двойному риску: от изменения курса валют и процентных ставок.
Излагается этапность управления позициями процентных ставок:
а) прогнозирование процентных ставок, валютных курсов, размера предполагаемых вложений и займов;
б) выбор политики покрытия;
в) выбор способов покрытия;
г) оценка политики покрытия.
Рассматриваются способы покрытия: фиксированная ставка против плавающей; потолок процентных ставок; сделка floor; опционы по процентным ставкам. Проводится сравнение способов покрытия процентных ставок.
Анализируется рынок операций swaps по процентным ставкам, позволяющих заёмщику обменять долг с фиксированной процентной ставкой на долг с плавающей процентной ставкой и наоборот;
преимущества и недостатки операций swaps.
Рассматриваются инструменты для покрытия риска процентных ставок - контракты по процентным ставкам, получившие своё развитие на срочных финансовых рынках в США (Нью-Йорк, Чикаго, Филадельфия), в Великобритании (Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов - ЛИФФЕ), в Сингапуре (СИМЕКС), во Франции (Срочная финансовая биржа в Париже - МАТИФ), в Японии (Токио).
Срочные финансовые контракты (или фьючерсы по процентным ставкам) предоставляют возможность хеджировать текущую финансовую позицию в случае неблагоприятного изменения процентной ставки.
Излагается котировка на рынках фьючерсов по процентным ставкам, хеджирование на рынках фьючерсов.
Рассматриваются опционные контракты по процентным ставкам и покрытие риска процентных ставок. Различают, так называемые:
а) опционы на покупку/продажу европейского стиля;
б) опционы на покупку/продажу американского стиля.
Анализируется хеджирование на рынке опционов по процентным ставкам.
Информация для углубленного изучения 1. Малыхин В.И. Финансовая математика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 247 с.
2. Первозванский А.Т., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: Инфра-М, 1994.
3. Рэй Кристина И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками:
Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 600 с.
4. Сафонова Т.Ю. Биржевая торговля производными инструментами.
Учеб.-практ. Пособие. - М.: Дело, 2000. - 544 с.
5. Черчмен У., Акоф Р., Арноф Л. Введение в исследование операций. - М.: Наука, 1968.
6. Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики. Т. 1,2. - М.: Фазис, 1998.
5. Семинарские занятия Семинар по теме 2. Мировая валютная система 1. Перечислите ключевые характеристики эффективной международной валютной системы. Существующая система удовлетворяет этим требованиям 2. Перечислите основные проблемы, существующие в бреттонвудской системе. Какие проблемы есть в существующей системе 3. Почему СДР часто называют Убумажное золотоФ Какую роль они играют в существующей валютной системе 4. Что такое источник финансовых фондов для МВФ Что является основой для определения вклада страны Какая страна имеет самый большой вклад в МВФ 5. Перечислите первичные цели Международного валютного фонда.
Они изменились 6. Почему зона целевых пределов содержит как наилучший, так и наихудший гибкий и фиксированный валютный курс 7. Зона целевых пределов будет работать, если есть согласование экономической политики среди стран-участников. С другой стороны, если существует эффективное согласование денежной и фискальной политики среди стран участников, то нет необходимости для зоны целевых пределов! Какова логика такой формулировки 8. В чем сходство и в чем различие между золотым стандартом и мировым центральным банком 9. Используя термины валюта, мировое хозяйство, международный обмен результатами деятельности, резиденты, нерезиденты дайте определение - международные валютные отношения.
10. Назовите отличия валютных систем:
Парижская Генуэзская Бреттонвудская Ямайская 11. Назовите основные элементы и механизмы мировой валютной системы.
Pages: | 1 | 2 | 3 | 4 | ... | 5 | Книги по разным темам