Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | ... | 20 | нефтедобывающая
31,3
15,1
4,2
21,2
14,9
14,7
17,6
57,9
66,7
нефтеперерабатывающая
33,5
28,6
21,2
26,1
10,8
9,4
12,5
32,1
34,5
угольная
26,8
4,2
-4,2
8
1,6
2,3
0,4
0,7
3,2
черная
53,7
48,5
20
22,1
5
3,6
10,3
28,2
25,6
цветная
52,3
43,6
33,2
32,7
10,4
11,4
33
57,4
51,6
химическая
59,7
38,5
25,9
20
6,1
4,3
9,7
22,3
17
машиностроение
47
43,6
27,3
20,9
10,9
8
10
17,4
14,1
есная
37,6
32,8
16,1
21,8
-5,5
-5,5
5
23,9
16,5
строительныхматериалов
26,7
31,3
19,9
17,9
8
5,6
5,2
8,6
9
егкая
40,9
36,2
18,9
9,3
1
-1,5
0,9
9,5
7,2
пищевая
27
23,5
16,6
16,3
5,5
8,4
12,8
13
10,1
медицинская
66,5
40,8
62,7
35,8
25,2
22,7
29,3
30,2
26,4
Сельскоехозяйство
37,5
31,6
-10
-3,1
-22,2
-20,9
-24,7
8,2
6,3
Строительство
20
27,8
23,2
23,3
11,6
11,2
6,8
9,2
9,7
Транспорт
5,7
15,4
10,3
15,1
2,9
6,8
10,6
27,3
17,2
Связь
20,3
28,1
26,2
39,2
27,3
27,4
29,4
33,6
30,7
Торговля и общественноепитание
23,3
15,6
2
9,8
0,5
2,7
2,6
4,9
18,5
Оптовая торговляпродукцией
18,4
15,6
6
25,1
2,8
2,3
4,9
5,8
3,5
Жилищно-коммунальноехозяйство
1,4
-4,3
-6,6
-17,5
-10,7
-12,1
-13,3
-16,2
-17,6
Источник:Госкомстат России.
Рис. 1.9.
С ростом рентабельности повысиласьактивность предприятий в реализации инвестиционных программ. Хотя собственныесредства предприятий продолжают сохранять доминирующее положение, в структуреисточников финансирования инвестиций наблюдается постепенное повышение долипривлеченных средств. Соотношение собственных и привлеченных средств довольносущественно дифференцируется по отраслям экономии и промышленности. В целом поэкономике за счет собственных средств предприятий финансируется менееполовины инвестиций в основной капитал. Однако в таких высокорентабельныхкомплексах как топливно-энергетический и металлургический, собственные средствасоставляют 3/4 инвестиционных расходов на воспроизводство основных фондов.Рентабельность производства в этих комплексах существенно превышает уровеньэтого показателя в целом по экономике и промышленности. На долю этих комплексовприходится почти 1/3 валовой прибыли экономики и 3/5 – промышленности. Высокаяконцентрация доходов в экспортоориентированном секторе оказывает существенноевлияние на характер инвестиционной деятельности в обрабатывающем сектореэкономике. При уровне рентабельности в машиностроении и промышленностистроительных материалов, существенно уступающим средним значениям попромышленности, возможности финансирования инвестиционных программ за счетсобственных средств ограничены. За счет привлеченных средств в целом поинвестиционному комплексу финансируется примерно 1/3 расходов навоспроизводство основного капитала. Принимая во внимание высокую стоимостькредитных ресурсов и нерегулярность поступления средств из бюджетов нафинансирование инвестиционных расходов, становится понятной действующая напротяжении последних лет тенденция к сокращению доли инвестиций в этот комплексв общем объеме инвестиций в национальную экономику. Этими же факторамиобъясняется и низкая инвестиционная активность в потребительском сектореэкономике. Если в пищевой промышленности при высокой конкурентоспособностиотечественной продукции на внутреннем рынке и быстрой окупаемостиинвестиционных проектов, характерным является расширение участия заемногокапитала, то в легкой промышленности, при потенциально большом спросе накредитные ресурсы низкая эффективность производства является препятствием дляпривлечения инвестиций.
Однако здесь необходимо отметить, чтонепосредственно рентабельность не оказывается значимым фактором для динамикиинвестиций, тогда как прибыль предприятий статистически значима. На наш взгляд,данное противоречие объясняется тем, что оценки проводились на периоде1997‑1999 гг., прикрайне низкой рентабельности производства, и инвестиционные проектыреализовывались при наличии достаточного объема средств у предприятий.Приведенные здесь же статистические данные относятся преимущественно к2000‑2001 гг., когдахарактер экономических процессов в значительной степени сталдругим.
Кредитование инвестиционных проектовреального сектора экономики сдерживается высоким уровнем рисков, отсутствиемпрозрачности финансовой деятельности реципиентов и механизмов залоговогообеспечения, равно как и недостаточной правовой защищенностью такого родаопераций. Предприятия предпочитают привлекать внешние инвестиционные ресурсы вформе взаимного кредитования. Этот вид инвестиционного финансированияобеспечивает примерно 11а% всех инвестиционных расходов в экономике. Какпоказано в главе 2, кредитные средства привлекались преимущественнопредприятиями, осуществляющими значительные объемы инвестиций из собственныхсредств, т.ае. имеющих возможность предоставить гарантии в виде остатковсредств на своих счетах и использующих кредитные ресурсы, во многих случаях,для оперативного управления ликвидностью и финансирования оборотногокапитала.
Таблица 1.18
Pages: | 1 | ... | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | ... | 20 | Книги по разным темам