Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |   ...   | 33 |

4. Следует также увеличить с учётомсоответствующего темпа инфляции величину всех кредитных инструментов (каккредитов и займов, получаемых предприятием, так и займов, предоставляемыхпредприятием). в случае, если по условиям займа предусматривается корректировкаостатка основной суммы займа с учётом инфляции и определение ставки процента вреальных величинах (т.е. за вычетом соответствующего показателя темпаинфляции).

5. Поправка на инфляцию в отношениикредитных инструментов в рублёвом выражении не производится при отсутствиисоответствующего положения в кредитном соглашении.

6. Расчёт амортизационных отчисленийпроизводится на основе стоимости активов, скорректированной с учётоминфляции.

7. Стоимость товарно-материальных запасовна начало периода индексируется с учётом инфляции. Расчёт себестоимостиреализованной продукции производится на основе скорректированных (определенныхс учетом необходимых поправок на инфляцию) величин. При этом в принципе можнодопустить использование как метода LIFO, так и метода FIFO, переоценка ТМЗсмягчает различия в результатах учета по каждому из этих методов.33

8. Поскольку осуществляется корректировкане всех счетов баланса, возможно возникновение неравенства между величинойактивов и суммой акционерного капитала и обязательств. Для сохранения баланса вэтом случае формируется строка "расхождение", которая содержит разность междустоимостью активов и обязательств в сумме с акционерным капиталом.

Рассмотрим несколько разработанных РобертомКонрадом числовых примеров, позволяющих проиллюстрировать практическоеиспользование предлагаемой системы учета инфляции. Во всех рассматриваемыхпримерах предполагается, что за период производится 100 единиц продукции, ценаединицы готовой продукции на начало периода (в конце предшествующего периода)20 рублей, единица однородных ТМЗ в начале периода стоит 10 рублей.Предполагаемый уровень инфляции и предполагаемый коэффициент индексациисоставляет 50% в год. То есть начисляемая зарплата, текущие капитальныеиздержки, отпускные цены и другие величины корректируются с учетом 50% инфляциив год. Такой условный уровень инфляции (50%) использован в приводимых нижепримерах для упрощения расчетов, а однородность индексов по каждой из статейбаланса отражает то обстоятельство, что корректируются те изменения врезультатах учета, которые возникают в силу изменения общего уровня цен, и приэтом реальный результат после корректировки не отличается от результата,получаемого в отсутствие инфляции, то есть если происходит только изменениеобщего уровня цен, без изменения относительных цен, то при предлагаемой схемекорректировки никаких изменений в реальном уровне налоговых обязательств непроизойдет.34

Рассмотрим несколько числовых примеров,позволяющих проиллюстрировать практическое использование предлагаемой системыучета инфляции.

Каждый из примеров сопровождается четырьмяприведенными в приложении 2 таблицами (от А до D), в которых отражены всепоследовательные этапы внесения поправок на инфляцию. В таблице А представленыисходные данные до корректировки и скорректированные с учетом инфляции. ВТаблице В представлен расчет стоимости реализованной продукции. Таблица Сотражает исчисление налога на прибыль. Таблица D содержит итоговый (послеуплаты налога) баланс с внесенными соответствующими поправками на инфляцию.Баланс на конец отчетного периода является балансом начала следующего отчетного(налогового) года. Таблицы В - D состоят из двух основных колонок (в таблице Скаждая основная колонка для наглядности представления содержит тривспомогательных), включающих расчеты без учета инфляции (при инфляции в 0%) и сучетом 50-процентной инфляции.

Пример 1. Вариант с отсутствием оборотногокапитала в начале и конце отчетного периода и финансированием только изсобственных средств предприятия.

Простейшим для расчетов случаем являетсяситуация, когда предприятие не имеет оборотного капитала на начало периода, всяпродукция полностью реализуется в течение отчетного периода, на балансе имеетсятолько одна категория актива - оборудование35 и финансированиепроизводится исключительно за счет собственных средств. Результаты расчетовприменительно к такой ситуации представлены в таблицах 1.А - 1.D. Пояснимнекоторые вычисления.

Начальное значение стоимости оборудования(1000 руб.) увеличивается в соответствии с темпом инфляции на 50% (т. е. до1500), после чего на скорректированную величину начисляется амортизация понорме 30% (которая составляет в результате 450). Акционерный капиталпредприятия также корректируется на 50%.

Требуемые поправки на инфляцию при расчетестрок "всего активов" (500) и "акционерный капитал" учитываются ссоответствующими знаками при расчете прибыли (Табл. 1.С). Разница между этимивеличинами (в данном случае равная нулю), является величиной, характеризующейрост акционерного капитала в абсолютном выражении вследствие инфляции. Иначеговоря, разница между величиной корректировки на инфляцию активов исобственного капитала равна возникающей в результате изменений в уровне ценреальной прибыли (или, со знаком "минус", убытку). В данном примере чистоеизменение равно нулю.

Для целей данного примера стоимостьреализованных товаров не существенна, поскольку все показатели измеряются всоответствии с их текущей стоимостью на данный момент времени (момент закрытиябаланса). При этом реальное значение налога на прибыль (см. Табл. 1С) независит от уровня инфляции. То есть 450 рублей, сумма налога, исчисленная сучетом корректировки при 50-процентной инфляции как раз на 50% больше суммы в300 рублей, составляющей обязательства по налогу на прибыль в условиях нулевойинфляции. Таким образом, инфляция влияет на уровень реальных налоговыхпоступлений в бюджет и, следовательно, реальных доходов после уплатыналога36. Это отсутствие воздействия инфляционных процессов на поступления(доходы) в реальных величинах при использовании индексации и отсутствииповеденческих реакций на инфляцию продемонстрировано в Таблице 1 D. Нетрудновидеть, что итоговое значение валюты баланса на конец периода в условиях50-процентоной инфляции и при использовании механизма индексации на 50% выше, аизменения реальных величин при этом не происходит.

Пример № 2: В условиях индексациипроцентных платежей по задолженности

В условиях России возможно применениедолговых инструментов нескольких видов. Одним из возможных вариантов являютсядолгосрочные долговые обязательства с индексацией процентных платежей по ним.Кроме того, приведенный пример отражает также распространенные ситуации,которые характерны для широкого использования предприятиями краткосрочныхдолговых обязательств. Процентные ставки по краткосрочным долговымобязательствам меняются в ответ на изменения в ожидаемых уровнях инфляции.Следовательно, затраты на финансирование будут тождественны по характерудолгосрочным долговым обязательствам с индексируемыми процентнымиплатежами.

К наиболее распространенным во всем миреинструментам относится тот, при котором процентная ставка по ссудам к погашениюпериодически подвергается корректировке с учетом инфляции. Так, предположим,что реальная процентная ставка установлена на уровне 10%. При нулевой инфляциина 100 у. е. основной суммы ссуды будет начисляться 10%. Однако, при инфляции в50% проценты к погашению будут откорректированы и составят 65% (или[1.1*1.5] -1). Именно этиуровни ставок использованы в Примере № 2. Все же остальные величины даны, как вПримере № 1, за исключением того обстоятельства, что финансированиедеятельности осуществляется за счет долговых обязательств с индексациейпроцентных платежей по ним.

В условиях существования индексируемойсистемы налогообложения с учетом инфляции не происходит корректировки основнойсуммы ссуды, в то же время принимается к вычету полная сумма уплачиваемыхпроцентов. Это наблюдение продемонстрировано в Таблицах 2.А-2.D. Обращает насебя внимание соответствие величины начисленной амортизации сумме вычетов вПримере № 1. Однако, и здесь не происходит корректировки величины долговогообязательства, поскольку "размывание" номинала основной суммы кредита (ссуды)компенсируется увеличением суммы начисляемых процентов. В итоге все это неприводит к каким бы то ни было изменениям реальных доходов, реальных налоговыхобязательств или реальных величин, отражаемых в балансе после уплаты налогов(См. Табл. 2.С и 2.D).

Следует заметить также, что в условияхинфляции величина, характеризующая остаток денежных средств в конце периода,ниже соответствующего показателя в условиях безынфляционной экономики (Табл.2.D). Этому есть два объяснения.

Во-первых, затраты на выплату процентов покредиту (ссуде) - выше в величинах, откорректированных на инфляцию, (т. е. 650у. е. вместо 100), поскольку предприятию приходится компенсировать кредиторуего потери в связи со снижением реальной величины причитающегося остаткаосновной суммы долга.

Во-вторых, описанный механизм индексациихорош лишь в той мере, в какой способствует выведению из-под налога (наприбыль) реальной суммы процентных платежей (в нашем случае - 150 у. е.).Причиной этому служит то обстоятельство, что корректировке не подвергаютсяпассивы в исходном балансе, в то время как к доходу прибавляется полнаястоимость увеличенных активов (см. Табл. 2С). Таким образом, инфляционныекорректировки должны затрагивать лишь итоговые величины активов и пассивов (т.е. "Всего активов" и "Всего пассивов") независимо от перераспределения фондов(средств) в рамках этих двух широких финансовых категорий. Другими словами,совсем не обязательно, да и не желательно, чтобы каждая отдельная статьяитогового баланса совпадала по величине с соответствующими суммами, измененнымис учетом инфляции.

Примеры №№ 3-5

Корректировку товарно-материальных запасовна начало периода производить необходимо, что и продемонстрировано в таблицах сЗА по 3D и в Табл. 5А по 5D. В данном примере учет товарно-материальных запасовпроизводится по методу ЛИФО. Себестоимость реализованной продукции отражаеттекущие потоки по методу ЛИФО, при этом любой прирост или убыток от накоплениятоварно-материальных запасов переносится на будущее.

В Табл. 3A-3D рассматривается самый простойвариант, предусматривающий одинаковое количество ТМЗ на начало и конецотчётного периода. Товарно-материальные запасы на начало периода подвергаютсякорректировке на инфляцию в Табл. ЗА, при этом единственным последствиемявляется увеличение суммы активов на конец периода (Табл. 5 D). В примере № 4происходит истощение ТМЗ. Однако, реальный уровень доходов (прибыли) иналогового бремени - тот же, что и в случае с нулевой инфляцией. Благодаряпроизведенной корректировке обеспечено недопущение перевода в бюджет (в виденалогов) реальных доходов.

В Примере № 5 рассматривается случай снакоплением товарно-материальных запасов. В результате произведенныхкорректировок снижен уровень налогооблагаемой прибыли и налогового бремени, авеличина активов на конец периода - выше, чем в случае с неизменяемым объемомТМЗ (см. Пример № 3). Но, опять-таки, сумма налогов в реальных величинах неменяется в сравнении с безынфляционным примером.37

Наконец, отметим, что "Стоимостьреализованных товаров" (См. Табл. 3В, 4В и 5В) в реальных величинах будет тойже, что и в соответствующих случаях с нулевой инфляцией. В этом и заключаетсяодин из желаемых результатов применения любой системы индексации.

Пример № 6: Оборотные средства (без учетатоварно-материальных запасов)

Выраженные в отечественной валюте оборотныесредства предприятия без учета его товарно-материальных запасов представляютсобой всю совокупность имеющихся в распоряжении предприятия средств, включаякак собственно акционерный капитал, так и привлеченные средства. В условияхсистемы индексации к счетам кредиторской задолженности следует применять тот жережим, что и к любому долговому обязательству, поскольку они ими и являются поопределению. Дебиторская же задолженность представляет противоположный случай,при котором предприятие само обеспечивает финансирование собственных продаж.Соответственно, корректировка остатка основной суммы займа с учётом инфляции непроизводится (если это особо не оговорено в условиях договора о предоставленииссуды). Следовательно, и здесь сохраняется симметричный (и адекватновыверенный) режим, не предусматривающий производства корректировки выраженной вместной валюте основной суммы займа ни в одном из двух описанных случаеввозникновения долговых обязательств (со стороны дебиторов либо по отношению ккредиторам).

Рассмотрим такую разновидностьгосударственных долговых обязательств, которыми владеет частный сектор, какавуары в отечественной валюте. Это обязательство производить обмен местнойвалюты на товары (услуги) заслуживает того же режима, что и любой другой виддолгового обязательства. Корректировку расчетной основы в данном случаепроизводить не следует. При нарастании процентов на остаток денежных средств вдоход включается номинальная величина процентных платежей. Отсутствие поправкина инфляцию будет способствовать достижению вполне приемлемых и справедливыхрезультатов при их рассмотрении в общем контексте всей применяемой системыиндексации. Соответствующий пример рассматривается в Табл. с 6А по 6D, гдеостатки средств инвестируются в краткосрочные кредитные обязательства. При этомв доход включаются процентные платежи в полном объеме (Табл. 6С). Реальный жеуровень доходов (прибыли) и налогового бремени не меняется, поскольку возможныеизменения компенсируются соответствующим увеличением суммы отраженных в балансепассивов (обязательств) (скажем, при предоставлении налоговоговычета).38

Пример № 7: Стандартная система

В Примере № 7 полностью проиллюстрированодействие стандартной системы индексирования. При этом за основу взято40-процентное отношение долговых обязательств к активам, а также допущениекорректировки процентной ставки с учетом изменений ожидаемых колебаний уровняинфляции. Заметим, что в данный пример включены все вышеописанные этапы, равнокак и сохранены все реальные величины рассчитанных доходов (прибыли) иналоговых платежей.

В периоды высоких темпов инфляции можетпроисходить увеличение лежащего на предприятиях бремени потока денежныхсредств. Это вызвано неизбежным увеличением затрат по обслуживанию долговыхобязательств в связи с их выражением в номинальных величинах и в условияхприменения гибких процентных ставок.

Pages:     | 1 |   ...   | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |   ...   | 33 |    Книги по разным темам