Анализ внеоборотных активов — пункт 3.5 Обобщение неиспользованных возможностей резервов увеличения эффективности использования внеоборотных активов

Трудно переоценить значение эффективного использования основных фондов и производственных мощностей. Решение этой задачи означает увеличение производства продукции, повышение отдачи созданного производственного потенциала и более полное удовлетворение потребностей населения, улучшение баланса оборудования в стране, снижение себестоимости продукции, рост рентабельности производства, накоплений предприятий.

Улучшение использования основных фондов означает также ускорение их оборачиваемости, что в значительной мере способствует решению проблемы сокращения разрыва в сроках физического и морального износа, ускорения темпов обновления основных фондов. Наконец, эффективное использование основных фондов тесно связано и с другой ключевой задачей – повышением качества выпускаемой продукции, так как в условиях рыночной конкуренции быстрее реализуется и пользуется спросом высококачественная продукция.

Успешное функционирование основных фондов и производственных мощностей зависит от того, насколько полно реализуются экстенсивные и интенсивные факторы улучшения их использования. Экстенсивное улучшение использования основных фондов и производственных мощностей предполагает, что, с одной стороны, будет увеличено время работы действующего оборудования в календарный период, а с другой – повышен удельный вес действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии.

Обобщим по данным анализа основные направления, в которых необходимо работать филиалу «Хлебозавод» для повышения эффективности использования основных фондов.

Важнейшими направлениями увеличения времени работы оборудования являются:

  • сокращение и ликвидация внутрисменных простоев оборудования путем: повышения качества ремонтного обслуживания оборудования, своевременного обеспечения основного производства сырьем, материалами, топливом, полуфабрикатами, обеспечения производства рабочей силой;
  • сокращение целодневных простоев оборудования, повышение коэффициента сменности его работы.

Полное использование целосменного фонда времени работы действующего парка оборудования позволяет без дополнительных капитальных вложений увеличить объем продукции и снизить ее себестоимость. Увеличение времени работы отдельных станков, аппаратов способствует росту выпуска продукции и снижению фондоемкости в том случае, если данная стадия процесса является «узким местом» в общей технологической «цепочке». Увеличение времени работы оборудования по всей технологической «цепочке» также ведет к росту объема производства и снижению фондоемкости продукции. Но последнее зависит, главным образом, от того, как или за счет чего будут сокращаться простои оборудования. Первоочередным резервом является ликвидация внеплановых простоев из-за отсутствия сырья, энергии, задержки сбыта продукции.

Коэффициент сменности можно повысить за счет дополнительной численности станочников, высвобождения излишнего оборудования.

Важным путем повышения эффективности использования основных фондов и производственных мощностей являются уменьшение количества излишнего оборудования и быстрое вовлечение в производство неустановленного оборудования. Омертвление, большого количества средств труда снижает возможности прироста производства, ведет к прямым потерям овеществленного труда вследствие их физического износа, так как после длительного хранения оборудование часто приходит в негодность. Другое же оборудование при хорошем физическом состоянии оказывается морально устаревшим и списывается вместе с физически изношенным.

Значительно шире возможности интенсивного пути повышения эффективности основных фондов и производственных мощностей. Он предполагает повышение степени загрузки основных фондов в единицу времени. Повышение интенсивной загрузки оборудования может быть достигнуто при модернизации действующих машин и механизмов, установлении оптимального режима их работы. Работа при оптимальном режиме технологического процесса обеспечивает увеличение выпуска продукции без изменения состава основных фондов, роста численности работающих и при снижении расхода материальных ресурсов на единицу продукции.

Интенсивность использования основных фондов повышается путем технического совершенствования орудий труда и технологии производства, путем ликвидации «узких мест» в производственном процессе, сокращения сроков достижения проектной производительности техники, повышения квалификации и профессионального мастерства рабочих.

Развитие техники и связанная с этим интенсификация процессов не ограничены. Поэтому не ограничены и возможности интенсивного повышения использования основных фондов и производственных мощностей.

Существенным направлением повышения эффективности использования производственных мощностей является совершенствование структуры основных производственных фондов. Поскольку увеличение выпуска продукции достигается только в ведущих цехах, то важно повышать их долю в общей стоимости основных фондов. Увеличение основных фондов вспомогательного производства ведет к росту фондоемкости продукции, так как непосредственного увеличения выпуска продукции при этом не происходит. Но без пропорционального развития вспомогательного производства основные цехи не могут функционировать с полной отдачей. Поэтому установление оптимальной производственной структуры основных фондов на предприятии является весьма важным направлением улучшения их использования.

На успешное решение проблемы улучшения использования основных фондов, производственных мощностей и роста производительности труда оказывает значительное влияние создание крупных производственных объединений. Вместе с этим необходимо больше внимания обратить на развитие специализации производства и технического перевооружения действующих предприятий, вывод с этих предприятий несвойственной их профилю продукции, создание специализированных промышленных объектов в тяготеющих к крупным индустриальным центрам небольших и средних городах, где имеются резервы рабочей силы.

Проводя курс на развитие специализации действующих предприятий, следует иметь в виду, что это упрощает их производственную структуру, высвобождает рабочую силу из вспомогательных и обслуживающих подразделений, комплектует тем самым вторые смены основных цехов и повышает коэффициент сменности.

Ускоренные темпы механизации подъемно-транспортных, погрузочно-разгрузочных и складских работ являются основой для ликвидации имеющейся диспропорции в уровне механизации основного и вспомогательного производства на промышленных предприятиях, высвобождения значительного количества вспомогательных рабочих, обеспечения пополнения основных цехов рабочей силой, повышения коэффициента сменности работы предприятий и расширения производства на действующих предприятиях без дополнительного привлечения рабочей силы. В крупных городах, имеющих дефицит рабочей силы, решение проблемы улучшения использования основных фондов и производственных мощностей действующих предприятий путем их реконструкции, расширения, механизации и автоматизации производства, совершенствования организации производства и труда имеет особо важное значение.

Творческое и добросовестное отношение работников к труду является важным условием улучшения использования основных фондов и производственных мощностей.

Известно, что от совершенства системы морального и материального стимулирования в значительной степени зависит уровень использования производственных мощностей и основных фондов. Анализ технико-экономических показателей промышленных предприятий, работающих в новых условиях планирования и экономического стимулирования, свидетельствует, что новый экономический механизм, в том числе введение платы за производственные фонды, пересмотр оптовых цен, применение нового показателя для определения уровня рентабельности, создание на предприятиях поощрительных фондов, способствуют улучшению использования основных производственных фондов.

Таким образом, любой комплекс мероприятий по улучшению использования производственных мощностей и основных фондов, разрабатываемый во всех звеньях управления промышленностью, должен предусматривать обеспечение роста объемов производства продукции, прежде всего за счет более полного и эффективного использования внутрихозяйственных резервов и путем более полного использования машин и оборудования, повышения коэффициента сменности, ликвидации простоев, сокращения сроков освоения вновь вводимых в действие мощностей, дальнейшей интенсификации производственных процессов.

Анализ внеоборотных активов — пункт 3.4 Эффективность использования внеоборотных активов филиала «Хлебозавод» Жердевского РПС

Для полной характеристики использования внеоборотных активов рассмотрим систему коэффициентов, включающую обобщающие и частные технико-экономические показатели. Результаты их анализа дополнят информацию об эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации (показано в таблице 3.8 «Показатели оценки удовлетворительности структуры баланса»).

Таблица 3.8

Показатели оценки удовлетворительности структуры баланса

Наименование показателя 1999 2000 2001 2002 изменение
Коэффициент текущей ликвидности (К1) 0,96 1,03 1,77 1,76 0,80
Коэффициент обеспеченности  собственными  средствами (К2) -0,04 0,03 0,22 0,29 0,34
Коэффициент восстановления платежеспособности (К3)   1,04 1,96 1,75 0,71
Коэффициент утраты платежеспособности (К4)   1,04 1,87 1,75 1,75

 

Данные таблицы 3.8 «Показатели оценки удовлетворительности структуры баланса» показывают удовлетворительное состояние и положительную динамику коэффициентов оценки удовлетворительности структуры баланса.

 Так как основные средства филиала «Хлебозавод» Жердевского РПС составляют на протяжении изучаемого периода подавляющую часть внеоборотных активов, то следует выполнить подробный анализ их состояния и использования.

Исследуем динамику объема и структуры основных средств.

Большое значение имеет анализ движения и технического состоя­ния основных средств, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5). Для этого рассчитаем по­казатели таблицы 3.9 «Анализ структуры основных средств филиала «Хлебозавод» Жердевского РПС».

Таблица 3.9

Анализ структуры основных средств филиала «Хлебозавод» Жердевского РПС (тыс.руб.)

Вид основных средств На конец 1999 года На конец 2000 года На конец 2001 года На конец 2002 года Изменения 2002 к 1999 (+,-)
  сумма, тыс. руб. удельный вес, % сумма, тыс. руб. удельный вес, % сумма, тыс. руб. удельный вес, % сумма, тыс. руб. удельный вес, % сумма, тыс. руб. удельный вес, %
Здания и сооружения 1554 90,4% 1543 91,2% 1518 86,5% 1494 85,5% -60 -4,88%
Сооружения и передаточные устройства 12 0,7% 12 0,7% 15 0,8% 17 0,9% 4 0,23%
Машины и оборудование 51 3,0% 50 3,0% 140 8,0% 148 8,4% 97 5,48%
Транспортные средства 100 5,8% 86 5,1% 81 4,6% 87 5,0% -13 -0,83%
Производственный и хозяйственный инвентарь                    
Другие виды основных средств 2 0,1% 1 0,1% 1 0,1% 2 0,1% 1 0,00%
Всего производст­венных фондов 1719 100,0% 1692 100,0% 1754 100,0% 1747 100,0% 28 0,00%
Непроизводственные основные средства                    

 

По данным таблицы 3.9 «Анализ структуры основных средств филиала «Хлебозавод» Жердевского РПС» на рисунке 3.3 «Динамика основных средств» построена диаграмма динамики основных средств за исследуемый период.

Рисунок 3.3. Динамика основных средств

 

Как видно из таблицы 3.9 «Анализ структуры основных средств филиала «Хлебозавод» и рисунка 3.3 «Динамика основных средств» соотношение и сумма основных средств на предприятии за 4 года не претерпела существенных изменений.

Для целей анализа необходимо также проверить выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту основных средств. Опре­делить долю прогрессивного оборудования в его общем количестве и по каждой группе машин и оборудования, а также долю автомати­зированного оборудования.

Для характеристики возрастного состава и морального износа фонды группируют по продолжительности эксплуатации (до 5 лет, 5—10,10—20 и более 20 лет), рассчитывают средний возраст оборудо­вания.

На рисунке 3.4 «Анализ движения и технического состояния основных средств» представлены данные таблицы 3.10 «Данные о движении и техническом состоянии основных средств» в виде диаграммы.

Данные таблицы 3.10 «Данные о движении и техническом состоянии основных средств» показывают, что за отчетный год техническое состояние основных средств на предприятии несколько ухудшилось за счет коэффициента технической годности. Следует отметить низкое значение коэффициента прироста с одной стороны, и увеличения в 2002 году коэффициента выбытия. Это говорит о том, что с выбытием основных средств не производится их возмещение. Стареет также и оборудование. Средний возраст оборудования за три года увеличился на 1,5 года.

Таблица 3.10

Данные о движении и техническом состоянии основных средств

Показатель Уровень показателя Изменение

 

 

 

 

2000 2001 2002
Степень обновления, % 0,71% 5,70% 5,72% 5,01%
Срок обновления, лет 143,25 16,92 24,98 —    118,270
Коэффициент выбытия 0,016 0,025 0,679 0,663
Коэффициент прироста 0,007 0,040 0,059 0,052
Коэффициент износа 0,321 0,474 0,478 0,157
Коэффициент технической годности 0,677 0,686 0,683 0,006
Средний возраст оборудования, лет 15,9 16,2 17,4 1,500

 

 

Рисунок 3.4. Анализ движения и технического состояния основных средств

 

Обеспеченность предприятия отдельными видами машин, механиз­мов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением факти­ческого их наличия с плановой потребностью, необходимой для выпол­нения плана по выпуску продукции.

Таблица 3.11

Показатели обеспеченности предприятия основны­ми производственными фондами

показатель 1999 2000 2001 2002 измене­ние

2002 к 1999

темп роста
Среднесписочная численность рабочих 45 47 46 49 4 108,9%
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов 1 719 1 719 1 723 1 751 31,5 101,8%
Среднегодовая  стоимость производственного оборудования 1 719 1 719 1 723 1 751 31,5 101,8%
выручка от реализации 8 805 10 695 11579 12402 3597 140,9%
Общая фондовооруженность труда 38 37 37 36 -2,5 93,5%
уровень технической вооруженности труда 38 37 37 36 -2,5 93,5%
производительность труда 195,7 227,6 251,7 253,1 57,4 129,35%

 

Рисунок 3.5. Динамика общей фондовооруженности и производительности труда

 

Анализ данных таблицы 3.11 и рисунка 3,5 «Динамика общей фондовооруженности и производительности труда» показывает, что за исследуемый период на предприятии при росте производительности труда общая фондовооруженность падала. Проведем анализ этих показателей более подробно.

Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основны­ми производственными фондами, являются фондовооруженность и техническая вооруженность труда.

Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в дневную сме­ну (имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же средства труда).

Таблица 3.12

Исходная информация для анализа фондорентабельности и фондоотдачи

Показатель

 

Значение показателя Изменение

2002 к 1999

Изменение 2002 к 2001
1999 2000 2001 2002
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. 411 592 529 425 14 -104
Объем выпуска продукции, тыс. руб. 8805 10695 11579 12402 3597 823
Среднегодовая стоимость, тыс. руб.: основных производственных фондов (ОПФ) 1 719 1 719 1 723 1 751 32 28
активной их части (ОПФа) 168 158 179 229 60 50
действующего оборудования (ОПФд) 135 135 156 199 64 43
единицы оборудования, тыс. руб. 3 2 3 4 1 1
Удельный вес активной части ОПФ (Уда) 9,8% 9,2% 10,4% 13,1% 3,3% 0,03
Удельный вес действующего оборудования в активной части ОПФ (Удд) 80% 85% 87% 87% 7,0% 0,00%
Удельный вес действующего оборудования в общей сумме ОПФ (Уд) 7,8% 7,8% 9,0% 11,4% 3,5% 2,33%
Фондорентабельность (Rопф), % 23,9% 34,4% 30,7% 24,3% 0,4% -6,42%
Рентабельность продукции (Rвп), % 4,7% 5,5% 4,6% 3,4% -1,2% -1,14%
Фондоотдача ОПФ (ФОопф), руб. 5,1 6,2 6,7 7,1 1,96 0,36
Фондоотдача активной части фондов (ФОа) 52,29 67,52 64,67 54,20 1,92 -10,46
Фондоотдача действующего оборудования (ФОд) 65,36 79,43 74,33 62,30 -3,05 -12,03
Среднегодовое количество действующего оборудования (К), шт. 52 56 54 50 -2 -3,54
Отработано за год всем оборудованием (Т), машино-часов 105500 105240 109 860 106 531 1031 -3329
В том числе единицей оборудования: часов(Тед) 2029 1879 2034 2111 82 77
смен (См) 340 320 280 290 -50 10
дней (Д) 250 240 246 260 10 14
Коэффициент сменности работы оборудования(Ксм) 1,4 1,3 1,1 1,1 -0,2 0,0
Средняя продолжительность смены (П), ч 6,0 5,9 7,3 7,3 1,3 0,0
Выработка продукции за 1 машино-час (ЧВ), руб. 0,083 0,102 0,105 0,116 0 0

 

Данные таблицы 3.12 «Исходная информация для анализа фондорентабельности и фондоотдачи» показывают, что текущий уровень рентабель­ности основных производственных фондов ниже 2001 года на 6,42 процентного пункта и выше 1999 года на 0,4%.

Чтобы определить, как он изменился за счет фондоотдачи и рентабельности продукции, можно воспользо­ваться приемом абсолютных разниц. При этом изменение фондорентабельности за счет:

  • фондоотдачи основных производственных фондов

∆Rопф, = ∆ФО * Rвп0

  • рентабельности продукции

∆Rопф, = ФО * ∆Rвп

Результаты расчетов сведены в таблицу 3.13 «Изменение фондорентабельности за счет фондоотдачи и рентабельности».

Таблица 3.13

Изменение фондорентабельности за счет фондоотдачи и рентабельности

Изменение фондорентабельности за счет 2002/1999 2002/2001
фондоотдачи основных производственных фондов

∆Rопф, = ∆ФО * Rвп0

9,2% 1,7%
рентабельности продукции

∆Rопф, = ФО * ∆Rвп

-8,8% -8,1%
Итого 0,4% -6,4%

 

Из таблицы 3.13 «Изменение фондорентабельности за счет фондоотдачи и рентабельности» видно, что по отношению к 1999 году на фондорентабельность оказывали практически одинаковое действие фондоотдача и рентабельность продукции, а по отношению к 2002 году видно отрицательное действие рентабельности продукции, которое и обусловило общее снижение фондорентабельности.

Факторами первого уровня, влияющими на фондоотдачу ОФП, являются изменение доли активной части фондов в общей сумме ОПФ, удельного веса действующего оборудования в активной части фон­дов и фондоотдачи действующего оборудования:

ФОопф = Уда•Удд•ФОд.                              (3.5)

По данным таблицы 3.12 «Исходная информация для анализа фондорентабельности и фондоотдачи» способом абсолютных разниц рассчитаем изменение фондоотдачи ОПФ за счет:

удельного веса активной части ОПФ

∆ ФО Уда = ∆ Уда • Удд0 -ФОД0                   (3.6)

удельного веса действующего оборудования в активной части фондов

∆ ФО Удд =  Уда1 • ∆ Удд • ФОД0                 (3.7)

фондоотдачи действующего оборудования

∆ ФО фод =  Уда1 •  Удд1 • ∆ ФОД               (3.8)

результаты данных расчетов представлены в таблице 3.14 «Факторный анализ фондоотдачи».

Таблица 3.14

Факторный анализ фондоотдачи

Изменение фондоотдачи ОПФ за счет 2002/1999 2002/2001
удельного веса активной части ОПФ

∆ ФО Уда = ∆ Уда • Удд0 -ФОД0

 

1,71

 

1,73

удельного веса действующего оборудования в активной части фондов

∆ ФО Удд =  Уда1 • ∆ Удд • ФОД0

0,60 0,00
фондоотдачи действующего оборудования

∆ ФО фод =  Уда1 •  Удд1 • ∆ ФОД

-0,35 -1,37
Итого 1,96 0,36

 

Влияние данных факторов на объем производства продукции устанавливается умножением изменения фондоотдачи ОПФ за счет каждого фактора на фактические среднегодовые остатки ОПФ те­кущего периода, а изменение среднегодовой стоимости ОПФ — на базовый уровень фондоотдачи ОПФ (представлено в таблице 3.15 «Влияние факторов изменения фондоотдачи на объем производства»).

Из таблицы 3.15 «Влияние факторов изменения фондоотдачи на объем производства» следует, что на объем производства оказало наибольшее положительное действие изменение удельного веса активной части ОПФ в общей их сумме и по отношению к 1999 и 2001 годам. Наибольшим отрицательным фактором являлось изменение фондоотдачи действующего оборудования. Причем отрицательная роль данного показателя значительно возросла.

Таблица 3.15

Влияние факторов изменения фондоотдачи на объем производства

Фактор 2002/1999 2002/2001
а) увеличения среднегодовой стоимости ОПФ:

∆ ВПопф = ∆ ОПФ • ФОопф0

161,3 184,8
б)  изменения удельного веса активной части ОПФ в общей их сумме:

∆ ВПуда = ОПФ1 • ∆ ФОУда

2996,7

 

3032,5

 

в)  изменения удельного веса действующего оборудования в ак­тивной части ОПФ:

∆ ВПУдд = ОПФ1 • ∆ ФОУдд

1046,8 0,0
г) изменения фондоотдачи действующего оборудования:

∆ ВПфод = ОПФ1 • ∆ ФОфод

-607,9 -2394,3
Итого 3597 823

 

Следовательно следует более детально изучить факторы изменения фондоотдачи действующего оборудования, для чего можно использо­вать следующую модель:

(3.9)

Факторную модель фондоотдачи оборудования можно расширить, если время работы единицы оборудования представить в виде произ­ведения количества отработанных дней (Д), коэффициента сменно­сти (Ксм) и средней продолжительности смены (П).

Среднегодовая стоимость технологического оборудования равна произведению количества (К) и средней стоимости его единицы (Ц):

(3.10)

Расчет влияния факторов на прирост фондоотдачи оборудования можно выполнить способом цепной подстановки:

(3.11)

Для определения первого условного показателя фондоотдачи необходимо вместо базовой взять текущую среднегодовую стоимость единицы оборудования:

(3.12)

Далее следует установить, какой была бы фондоотдача при фактической стоимости оборудования и фактическом количестве отработанных дней, но при базовой величине остальных факторов:

(3.13)

Третий условный показатель фондоотдачи рассчитывается при фактической его стоимости, фактическом количестве отработанных дней, фактическом коэффициенте сменности и при базовом уровне остальных факторов:

(3.14)

При расчете четвертого условного показателя фондоотдачи оста­ется базовым только уровень среднечасовой выработки оборудования:

(3.15)

При фактической выработке оборудования фондоотдача составит:

(3.16)

Результаты расчетов представлены в таблице 3.16 «Факторный анализ фондоотдачи действующего оборудования».

 

 

Таблица 3.16

Факторный анализ фондоотдачи действующего оборудования

 

Показатель 2002 к 1999 2002 к 1999
ФО0д  65,36 74,33
ФОусл1д  42,92 54,36
ФОусл2д   44,64 57,45
ФОусл3д   36,61 56,30
ФОусл4д   44,67 56,41
ФО1д    62,30  62,30

 

Данные таблицы 3.16 «Факторный анализ фондоотдачи действующего оборудования» говорят о факторах изменения фондоотдачи. Прокомментируем их с помощью таблицы 3.17 «Факторы снижения фондоотдачи действующего оборудования».

 

Таблица 3.17

Факторы снижения фондоотдачи действующего оборудования

 

показатель 2002 к 1999 2002 к 2001 Примечание
ФОусл1д— ФО0д —  22,43 —  19,98 В результате изменения стоимости оборудования уровень фон­доотдачи уменьшился

 

ФОусл2д— ФОусл1д      1,72      3,09 Снижение фондоотдачи является резуль­татом уменьшения целодневных простоев оборудования

 

ФОусл3д— ФОусл2д —    8,03 —    1,15 За счет уменьшения коэффициента сменности работы оборудо­вания его фондоотдача снизилась

 

ФОусл4д— ФОусл3д      8,05      0,11 В связи с тем что фактическая продолжительность смены выше базовых значений фондоотдача оборудования увеличилась

 

ФО1д— ФО0д —    3,05 —  12,03 Таким образом по отношению к 1999 падение фондоотдачи на 3,05 руб. а к 2001 уже на 12.03 руб.

 

 

Чтобы узнать, как эти факторы повлияли на уровень фондоотда­чи ОПФ, полученные результаты надо умножить на фактический удельный вес технологического оборудования в общей сумме ОПФ.

Изменение фондоотдачи ОПФ за счет факторов представлено в таблице 3.18 «Изменение фондоотдачи ОПФ за счет факторов».

Таблица 3.18

Изменение фондоотдачи ОПФ за счет факторов

Изменение фондоотдачи ОПФ за счет 2002 к 1999 2002 к 2001
стоимости оборудования —  19,52 —  17,38
целодневных простоев 1,49 2,69
коэффициента сменности —    6,99 —    1,00
внутрисменных простоев 7,01 0,10
среднечасовой выработки 15,35 5,13
Итого —    2,66 —  10,46

 

Таблица 3.19

Результаты факторного анализа фондорентабельности

  2002 к 2001 2002 к 1999
Фактор Изменение фондоотдачи, руб. Расчет влияния на фондорентабельность Изменение фондорентабельности, % Изменение фондоотдачи, руб. Расчет влияния на фондорентабельность Изменение фондорентабельности, %
Первого уровня
1. Доля активной части фондов 1,73 1,73*4,6% 7,9% 1,71 1,71*4,7% 8,0%
2. Доля действующего оборудо­вания в активной части фондов 0,00 0,0*4,6% 0,0% 0,60 0,60*4,7% 2,8%
3. Отдача активной части фондов -1,37 -1,37*4,6% -6,2% -0,35 -0,35*4,7% -1,6%
Итого     1,7%     9,2%
Второго уровня
1. Стоимость оборудования -17,38 (-17,38)*4,6% -79,4% -19,52 (-19,52)*4,7% -91,1%
2. Целодневные простои 2,69 2,69*4,6% 12,3% 1,49 1,49*4,7% 7,0%
3. Коэффициент сменности —  1,00 (-1,0)*4,6% -4,6% —  6,99 (-6,99)*4,7% -32,6%
4. Внутрисменные простои 0,10 0,10*4,6% 0,4% 7,01 7,00*4,7% 32,7%
5. Выработка за 1 машино-ч 5,13 5,13*4,6% 23,4% 15,35 15,35*4,7% 71,6%
Итого     -47,8%     -12,4%

 

Зная, из-за каких факторов изменилась фондоотдача, можно оп­ределить их влияние на уровень фондорентабельности путем умно­жения абсолютного прироста фондоотдачи за счет i-ro фактора на базовый уровень рентабельности продукции (представлено в таблице 3.19 «Результаты факторного анализа фондорентабельности»):

∆ Rопф = ∆ ФОxi * Rвп0                                                                                   (3.17)

На основании этого расчета можно установить неиспользован­ные резервы повышения уровня рентабельности ОПФ. За счет уве­личения отдачи активной части фондов, повы­шения коэффициента сменности до базового уровня и снижения стоимости оборудования предприятие имело возможность повысить рентабельность основных фондов на 125,3%(1,6 + 91,1 + 32,6).


Анализ внеоборотных активов — пункт 3.3 Анализ источников внеоборотных активов и целевого использования

Рассмотрим источники формирования капитала предприятия. Необходимо отметить, что от степени оптимальности соотношения собственного и заемно­го капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Таблица 3.2

Анализ динамики и структуры источников капитала (тыс.руб.)

Источник капитала Наличие средств, тыс. руб. Структура средств,%
 

 

на начало

периода

на

конец периода

изме­нение на начало периода на конец

периода

изме­нение
Собственный капитал 2 029 2 071 42 66,46% 69,54% 3,08%
Заемный капитал 1 024 907 -117 33,54% 30,46% -3,08%
Итого 3 053 2 978 -75 100% 100%  

 

Из таблицы 3.2 «Анализ динамики и структуры источников капитала» видно, что на данном предприятии основной удель­ный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, причем за отчетный период его доля повысилась на 1,28%, а заем­ного, соответственно, снизилась.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изу­чить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяс­нить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Данные таблицы 3.3 «Динамика структуры собственного капитала» показывают изменения в размере и структу­ре собственного капитала: несколько снизилась сумма и доля нераспределенной прибыли и добавочного капитала за счет повышения на 2.51% резервного капитала.. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 42 тыс.руб., или на 2%.

 

 

 

Таблица 3.3

Динамика структуры собственного капитала (тыс.руб.)

  Наличие средств, тыс. руб. Структура средств, %
Источник капитала на начало

периода

на

конец периода

изме­нение на начало

периода

на конец

периода

изме­нение
Уставный капитал            
Резервный капитал 0 52 52 0,00% 2,51% 2,51%
Добавочный капитал (фонд накопления) 1 996 1 996 0 98,37% 96,38% -2,00%
Нераспределенная

прибыль

33 23 -10 1,63% 1,11% -0,52%
Итого 2 029 2 071 42 100,0% 100,0%

 

Большое влияние на фи­нансовое состояние предприятия оказывают состав и структура за­емных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из таблицы 3.4 «Динамика структуры заемного капитала» следует, что за отчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 72 тыс. руб., или на 4,26 %. Кредиторская задолженность снизилась на 45 тыс. руб. или 4,26%. Краткосрочных кредитов предприятие не имеет.

Таблица 3.4

Динамика структуры заемного капитала (тыс.руб.)

Источник заемных средств Сумма, тыс. руб. Структура капитала,%
 

 

на начало периода на конец периода изме­нение на начало периода на конец периода изме­нение
Долгосрочные кредиты 292 220 -72 28,52% 24,26% -4,26%
Краткосрочные кредиты 0 0 0 0,00% 0,00% 0,00%
Кредиторская задолженность 732 687 -45 71,48% 75,74% 4,26%
В том числе: поставщикам 391 195 -196 38,18% 21,50% -16,68%
авансы полученные            
персоналу по оплате труда 86 132 46 8,40% 14,55% 6,16%
внебюджетным фондам 0 80 80 0,00% 8,82% 8,82%
Задолженность но налогам и сборам 253 280 27 24,71% 30,87% 6,16%
прочим кредиторам            
Итого 1 024 907 -117 100,00% 100,00% 0,00%
В том числе просроченные обязательства 87,0 89,2 2,2088 8,50% 9,84% 1,34%

 

Следует обратить внимание на увеличение доли просроченных обязательств в отчетном периоде на 1,34 %.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на про­должительное время в обороте и своевременно возвращаются. В про­тивном случае может возникнуть просроченная кредиторская за­долженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и креди­торской задолженности. Так как дебиторская задолженность филиала Хлебозавода «Жердевский» меньше кредиторской, то это свидетельствует об дополнительном привлечении капитала кредиторов и при отсутствии просроченной задолженности является положительным фактором.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устой­чивости. Это очень важно при определении перспективного вариан­та организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Эффективность использования капитала характери­зуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы при­были к среднегодовой сумме капитала.

В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности сово­купного капитала, который определяют отношением общей суммы прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокуп­ных активов предприятия за отчетный период:

ВЕР = П/Акт*100.                                              (3.1)

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибы­ли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вло­женного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, вве­ренных руководству, независимо от источника их формирования.

С позиции собственников и кредиторов определяют рентабельность капитала отношением чистой прибыли и процентов за кредиты с уче­том налогового корректора к средней сумме совокупных активов за отчетный период:

(3.2)

или    ROA=BEP(1-KH).

С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к сред­ней сумме собственного капитала за период (СК):

(3.3)

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятель­ности предприятия, от уровня которого зависит величина всех осталь­ных показателей доходности капитала:

Сумма операционной прибыли

ROK=           ————————————————————————(3.4)

Средняя сумма операционного капитала за период

 

В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, ос­татки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и крат­косрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Рентабельность оборотного капитала определяется отношением прибыли от основной деятельности и полученных процентов от краткосрочных финансовых вложений к средней сумме оборотных активов.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия.

Факторный анализ рентабельности капитала может выявить сла­бые и сильные стороны предприятия.

Таблица 3.5

Показатели эффективности использования совокупного капитала (тыс.руб.)

Показатель Прошлый период Отчетный

период

Общая сумма прибыли предприятия (до выплаты налогов), тыс. руб. 79 23
Чистая выручка от всех видов продаж, тыс. руб. 11 579 12 402
Средняя сумма капитала, тыс. руб. 2 824 3 016
Рентабельность капитала, % 2,80% 0,76%
Рентабельность оборота, % 0,68% 0,19%
Коэффициент оборачиваемости капитала 4,10 4,11
Изменение рентабельности капитала за счет: коэффициента оборачиваемости 0,01%
рентабельности оборота

 

-2,04%
Всего -2,03%

 

Данные таблицы 3.5 «Показатели эффективности использования совокупного капитала» показывают, что доходность капитала за отчет­ный год снизилась в целом на 2,03% (0,76—2,80), в том числе из-за снижения рентабельности продаж — на 2,04%. Из-за увеличения оборачивае­мости капитала его доходность увеличилась на 0,01%, то есть незначительно. Очевидно, что предприятие может достичь значительного успеха и в дальнейшем за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости капитала и повышения рентабельности оборота (увеличения объема продаж, сокращения неиспользуемых активов и т.д.).

Причин низкой рентабельности производства продукции в филиале «Хлебозавод» Жердевского РПС можно назвать несколько: низкий уровень производительности труда, орга­низации производства, неприбыльный ассортимент продукции, не­полное использование производственных мощностей с сопутствую­щими высокими постоянными издержками производства, избыточ­ные коммерческие и административные расходы и т.д. не которые из этих факторов заложены уже в потенциальных поставщиках продукции для предприятия: сельхозпредприятиях района, которые страдают специфическими для этой сферы болезнями (недофинанстрование, колебания урожайности, низкая финансовая дисциплина).

Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастер­ства и мотивации руководства. Следовательно, показатель ВЕР являет­ся хорошим средством для оценки качества управления. Этот показа­тель, связанный с эффективностью управления, намного надежнее дру­гих показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, осно­ванных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он пред­ставляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования. Эффективность работы предприятий разных отраслей можно срав­нивать именно по уровню данного показателя, а не по уровню окупа­емости затрат или рентабельности оборота.

Изучим равновесия между статьями акти­ва и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансирован­ность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платеже­способность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Одни авторы отождествляют понятия «финансовое равновесие» и «финансовая устойчивость», другие считают, что второе понятие шире первого, поскольку для финансо­вой устойчивости и стабильности ФСП важно не только финансовое равновесие баланса на определенную дату, но и гарантии сохранения его в будущем. А таковыми гарантами являются финансово-хозяйствен­ные результаты деятельности предприятия: доходность капитала, рен­табельность продаж, скорость оборачиваемости капитала, вложенно­го в активы, коэффициент устойчивости его роста.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разд. 111 пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля собственного капитала (Дск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

Дск  =(разд.I — разд.IV)/ разд. I                      (3.4)

Таблица 3.5

Расчет доли капитала в формировании внеоборотных активов (тыс.руб.)

Показатель 2001 2002
Внеоборотные активы (разд. I баланса) 1 754 1 771
Долгосрочные финансовые обязательства 292 220
Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов 1 462 1 551
Доля в формировании внеоборотных активов, %:    
долгосрочных кредитов и займов 16,65% 12,42%
собственного капитала 83,35% 87,58%

 

Таким образом, по данным таблице 3.5 «Расчет доли капитала в формировании внеоборотных активов» видно, что в формировании внеоборотных активов  ведущая роль принадлежит собственному капиталу, доля которого за 2002 год выросла до 87,58%.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими сред­ствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обес­печить гибкость в использовании собственных средств предприятия (показано в таблице 3.6 «Расчет доли капитала в формировании оборотных активов»).

Таблица 3.6

Расчет доли капитала в формировании оборотных активов

Показатель 2001 2002
Оборотные активы (разд. II баланса) 1 299 1 207
Краткосрочные финансовые обязательства 732 687
Сумма собственного оборотного капитала 567 520
Доля в формировании оборотных активов, %:    
собственного капитала 43,65% 43,08%
заемного капитала 56,35% 56,92%
Общая сумма собственного капитала 2 029,00 2 071,00
коэффициент маневренности собственного капитала 0,279 0,251

 

В филиале «Хлебозавод» по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, снизилась на 47 тыс.руб., что следует оценить отрицательно.


Анализ внеоборотных активов — пункт 3.2 Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов

Приведем группировочную таблицу 3.1 «Анализ структуры внеоборотных активов», отражающую качественные и структурные изменения, сформированную на основании показателей раздела 1 формы № 1.

Таблица 3.1

Анализ структуры внеоборотных активов

Наименование показателей Качественные сдвиги на конец года Изменение за период Структурные сдвиги
  1999 2000 2001 2002 Абсолютное, (+,-) тыс. руб. (гр.5-гр.2) Относительное (+,-),(гр.5/гр.2*100%) В процентах к итогу на конец 1999 года В процентах к итогу на конец 2002 года Абсолютное изменение (гр.9-гр.8)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Стоимость амортизируемого  имущества, по которому амортизация начисляется, всего в том числе 1719 1692 1754 1746 27 101,6% 61,4% 58,6% -2,8%
нематериальные активы                  
основные средства 1719 1692 1754 1746 27 101,6% 100,0% 100,0% 0,0%
доходные вложения в    материальные ценности                  
Незавершенное строительство       25 25     0,8% 0,8%
Долгосрочные финансовые вложения                  
Отложенные налоговые активы                  
Итого  внеоборотных активов 1719 1692 1754 1771 52 103,0% 61,4% 59,5% -1,9%
Итог  актива  баланса 2799 3016 3053 2978 179 106,4% 100,0% 100,0% 0,0%
аммортизация амортизируемого имущества 795 806 802 810 15 46,2% 46,2% 46,4% 0,1%

 

Амортизируемое имущество, по которому амортизация начисляется, приводится по остаточной стоимости. Амортизация амортизируемого имущества приводится по данным формы № 5 и ее структура приводится по отношению к стоимости амортизируемого имущества.

Доля внеоборотного капитала в составе имущества организации за рассматриваемый период снизилась на 1,9%. Относительное значение этого показателя к сумме актива баланса на конец 2002 года составило 59,5.

Динамика внеоборотного капитала и актива баланса по годам приведена на рисунке 3.1 «Динамика внеоборотных активов и актива баланса».

Рисунок 3.1. Динамика внеоборотных активов и актива баланса

 

В составе внеоборотного капитала не произошло значительных изменений (рисунок  3.2 «Динамика внеоборотных активов и актива баланса»). Основные средства занимают подавляющую долю внеоборотных активов предприятия.

Рисунок 3.2. Состав внеоборотных активов

 

Оценивая степень изношенности производственного капитала, следует отметить ее рост до 46,4% к концу рассматриваемого периода.

В структуре внеоборотных активов не отмечаются позитивные управленческие сдвиги, которые бы коренным образом изменили финансовую стратегию фирмы. Если в начале периода доля стоимости амортизируемого имущества составляла 61,4%, то к концу периода 58,6%, то есть практически не меняется сумма внеоборотного капитала, организация практически не осуществляет финансовые вложения и мало инвестирует строительную деятельность, хотя долю незавершенного строительства в конце периода составила 0,8% к итогу актива баланса. При этом нематериальных активов, доходных вложений в материальные ценности предприятие не имеет.


Анализ внеоборотных активов — пункт 3.1 Краткая характеристика филиала «Хлебозавод» Жердевского РПС

Филиал «Хлебозавод» Жердевского райпотребсоюза (РПС), создан на основании постановления Совета Жердевского райпотребсоюза от 20 января 2000  года на базе реорганизованного предприятия Хлебокомбината Жердевского РПС.

Жердевский райпотребсоюз является правоприемником предприятия Хлебокомбината Жердевского райпотребеоюза.

Филиал в своей деятельности руководствуется Гражданским кодексом РФ  и Законом РФ «О потребительской кооперации» (потребительских обществах их союзах) в РФ» другими законами и иными правовыми актами РФ, решениями органов управления потребительского общества (союза), Уставом Жердевского райпотребсоюза и  Положением о филиале «Хлебозавод» Жердевского райпотребссюза.

Краткое наименование предприятия «Хлебозавод» Жердевского РПС.

Юридический и почтовый адрес предприятия: г.Жердевка, Тамбовской области, ул.Некрасова, 1.

Филиал является обособленным подразделением Жердевского райпотребсоюза, расположен вне место его нахождения и осуществляет часть его функций.

Филиал не является юридическим лицом.

Для осуществления деятельности «Хлебозавод» Жердевского РПС наделяется создавшим его райпотребсоюзом имуществом, которое учитывается как на его отдельном балансе, так и на балансе райпотребсоюза, имеет текущий счет.

Директор филиала осуществляет деятельность от имени Жердевского райпотребсоюза. Ответственность за деятельность филиала несет Жердевский райпотребсоюз.

Директор филиала назначается председателем Совета     райпотребсоюза по контракту, сроком на 3 года, и действует на основании доверенности, выданной райпотребсоюзом.

Филиал имеет отдельный баланс который является составной частью баланса райпотребссюза.

Для организации своей деятельности филиал открывает расчетный или текущий счет в банке в установленном Законом порядке.

Филиал имеет печать, штамп и бланки со своим наименованием и указанием на принадлежность Жердевскому райпотребсоюзу.

Филиал создан в целях удовлетворения потребностей пайщиков потребительской кооперации и обслуживаемого населения в товарах народного потребления, выпуск производственной продукции : хлебе булочных изделий, макаронных, кондитерских изделий, выпуск безалкогольных напитков и оказание услуг населения, розничная и оптовая торговля, коммерческая и посредническая деятельность.

Филиал имеет право от имени Жердевского райпотребсоюза заключать сделки и совершать иные правовые акты как на территории РФ, так и за рубежом в соответствии с задачами деятельности филиала.

Филиал обязан :

  • обеспечить сохранность имущества :
  • обеспечить соблюдение финансовой дисциплины :
  • производить внутрихозяйственные отчисления райпотребсоюзу в порядке и размерах, установленных райпотребсоюзом;
  • производить маркетинговые исследования на внутреннем рынке;
  • обеспечить повышение квалификации работников филиала, охрану труда, технику безопасности, производственную санитарию
  • соблюдать правила пожарной безопасности и гражданской обороны.

Имущество филиала формируется за счет:

  • имущества Жердевского райпотребсоюза :
  • доходов полученных филиалом от предпринимательской деятельности:
  • иных источников, не запрещенных законодательством Российской Федерации.

Филиал может использовать транспорт, помещения, оборудование и иное имуществе переданное ему райпотребсоюзом, кроме отчуждения любым способом.

Общее руководство деятельностью филиала осуществляет Совет райпотребсоюза, который в частности:

  • утверждает положение о филиале, вносит в него изменения и дополнения:
  • назначает и увольняет директора филиала:
  • определяет структуру филиала:
  • устанавливает размер, форму и порядок наделения филиала имуществом:
  • утверждает годовые отчеты с деятельности филиала:
  • принимает и рассматривает балансы филиала, заключения ревизионной комиссии по итогам ревизии филиала;
  • распоряжается имуществом филиала, определяет порядок распределения прибыли и покрытия убытков:
  • принимает решения с прекращении деятельности филиала.

Директор филиала:

  • по доверенности действует от имени райпотребсоюза в пределах полномочий определенных настоящим положением и другими решениями райпотребсоюза осуществляет текущее руководство деятельностью филиала;
  • представляет интересы филиала в органах государственной власти и других организациях;
  • распоряжаться денежными средствами в пределах предоставленных ему прав до 500 тыс. руб. разовой сделки, свыше 500 тыс.руб. заключает сделки от имени райпотребсоюза, по решению райпотребсоюза открывает расчетный и другие счета, производит все операции, предусмотренные правилами банка;
  • в пределах полномочий издает приказы обязательные для всех работников филиала;
  • принимает на работу и увольняет работников филиала, применяет к ним меры поощрения и дисциплинарного взыскания в соответствии с трудовым, законодательством РФ;
  • совершает иные действия, необходимые для достижения целей а задач филиала, за исключением тех, которые отнесены к исключительной компетенции райпотребсоюза;

Бухгалтерский учет и отчетность ведутся в порядке, установленном законодательством РФ, а так же в соответствии с решениями райпотребсоюза.

Все документу денежного, имущественного, расчетного характера отчеты и балансы подписывается директором и главным бухгалтером, которые несут ответственность за своевременность и полноту оформления и представления указанных документов райпотребсоюзу.

Финансовый год устанавливается с 1 января по 31 декабря календарного года.

По окончанию каждого квартала составляется финансовый отчет который предоставляется райпотребсоюзу.

Контроль за деятельностью филиала осуществляет ревизионная комиссия райпотребсоюза.

Для проверки финансово-хозяйстввеной деятельности филиала может быть привлечена и аудиторская организация.

Ревизионная комиссия по просьбе райпотребсоюза или по своей инициативе осуществляет проверку деятельности филиала и докладывает результаты проверки райпотребсоюзу. В случае выявлении угрозы интересам райпотребсоюзу ревизионная комиссия обязана уведомить райпотребсоюз.

Ревизионная комиссия составляет заключения по годовым отчетам и балансам и предоставляет их райпотребсоюзу.

Филиал несет ответственность за сохранность документов управленческих, финансово-хозяйственных, по личному составу и других) обеспечивает передачу на государственное хранение документов.

Деятельность филиала прекращается:

  • по решению райпотребсоюза.
  • по решению суда.
  • в связи с несостоятельностью (банкротство) райпотребсоюза.

Прекращение деятельности филиала происходит путем его реорганизации или ликвидации.

Реорганизация филиала влечет переход прав и обязанностей принадлежащих филиалу, к его правоприемникам в соответствии с решением райпстребсоюза.

При недостатке имущества филиала для расчетов с кредиторами райпотребсоюз обязан удовлетворить их законные имущественные требования.

Анализ внеоборотных активов — пункт 2.4 Предложения по более эффективному использованию внеоборотных активов

Следует отметить, что в свете роста цен на основные фонды, менеджменту предприятия следует рассмотреть и оценить все варианты возможного инвестирования средств во внеоборотные активы. Так как на предприятии «Хлебозавод» сейчас рассматривается проблема обновления действующего оборудования, то в рамках темы дипломной работы необходимо исследовать общие подходы к решению вопроса о вложении финансовых ресурсов с наибольшей эффективностью, отражающего заметить, инвестиционный аспект системы управления финансами. Речь идет о расширенном понимании этого термина, т. е. о распределении общего объема финансовых ресурсов на конкретные виды активов или, точнее, об оптимизации актива баланса. В активной стороне баланса представлены две группы активов — долгосрочные и краткосрочные. Первые, по сути, определяют политику собственников предприятия в отношении вида бизнеса, его материально-технической базы (речь идет собственно об инвестиционной деятельности, заключающейся в выборе варианта долгосрочного вложения капитала); вторые — политику в отношении текущего управления финансами (речь идет об управлении оборотными активами).

Инвестиция — одно из наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности если она находится в процессе трансформации или испытывает подъем. Термин «инвестиция» (от лат. investio — одеваю) подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику.

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Не случайно поэтому она регулируется на уровне страны[1]  и отдельных субъектов РФ (в частности, в Санкт-Петербурге действуют два закона, принятые Законодательным Собранием, «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга» от 8 июля 1998 г. № 185-36 и «Об инвестициях в недвижимость Санкт-Петербурга» от 9 июля 1998 г. № 191-35. Эти законы, в частности, регулируют порядок получения поручительства администрации Санкт-Петербурга в качестве обеспечения обязательств инвестора по возврату заемных денежных средств, привлекаемых для осуществления инвестиционной деятельности, определяют формы бюджетной поддержки, виды налоговых льгот и др.).

Известны различные определения ключевых понятий инвестиционного процесса. В частности, согласно Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ под инвестицией понимаются «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта», а инвестиционная деятельность есть «вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». На практике нередко термин «инвестиция» понимается в обобщенном смысле как вкладываемые активы и (или) как процесс вложения.

Традиционно различают два вида инвестиций — финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы — паи, акции, облигации; вторые — в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер.’ За реальными инвестициями в российском законодательстве закреплен специальный термин «капитальные вложения», под которым понимаются «инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».

Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде так называемого инвестиционного проекта — документа, содержащего: (а) обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), и (б) описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Объектами капитальных вложений в РФ являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам), запрещены.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

В качестве заказчиков по инвестиционному проекту могут выступать как собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические лица. Непосредственные работы по возведению производственных мощностей в соответствии с требованиями проекта осуществляются подрядчиками, под которыми понимаются физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать как инвесторы, так и любые физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

Субъекту инвестиционной деятельности законом разрешено совмещение функций двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами инвестиций, а также осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ. Вместе с тем инвесторы несут ответственность за нарушение законодательства РФ и обязаны в установленном порядке возместить убытки в случае прекращения или приостановления инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Государство не только регулирует инвестиционную деятельность но и, помимо этого, гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности: (а) обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности; (б) гласность в обсуждении инвестиционных проектов; (в) право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного ^самоуправления и их должностных лиц; (г) защиту капитальных вложений.

Управленческие решения по поводу целесообразности инвестиций (в особенности реальных), как правило, относятся к решениям стратегического характера. Они требуют тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин. Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств. Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают сиюминутной отдачи, и вследствие этого возникает эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства «омертвлены» в активах, которые, возможно, начнут приносить прибыль лишь через некоторое время. Поэтому любая инвестиция предполагает наличие у компании определенного «финансового запаса», позволяющего ей безболезненно пережить этап становления нового бизнеса (подразделения, технологической линии и т. п.). В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому предполагаются обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и формулирование аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов и лендеров.

Логика и содержание решений инвестиционного характера. В отношении реальных инвестиций принято выделять три блока (группы) решений инвестиционного характера: (а) отбор и ранжирование; (б) оптимизация эксплуатации проекта; (в) формирование инвестиционной программы.

В блок «Отбор и ранжирование» входят задачи, обусловленные тем обстоятельством, что условия осуществления инвестиционной деятельности могут быть различными. Чаще всего инвестор, например предприятие, имеет несколько инвестиционных возможностей. В этом случае и возникает проблема выбора. Как правило, имеет место одна из двух ситуаций: (1) выбор проекта (возникает в том случае, если доступные к реализации проекты являются альтернативными, т. е. реализация одного из них автоматически означает отказ от реализации других); (2) ранжирование проектов (эта ситуация появляется в том случае, когда проекты не являются альтернативными, но компания не может реализовать их немедленно, например, в силу ограниченности источников финансирования; поэтому по мере появления источника очередной проект может быть принят к реализации. В этом случае с помощью критериев количественной оценки проекты ранжируются по степени их предпочтительности).

В рамках блока «Оптимизация эксплуатации проекта» обычно решается одна из двух задач. Первая задача предполагает однократную реализацию проекта в течение некоторого времени с последующим высвобождением связанных финансовых ресурсов и вложением их в принципиально новый проект. Здесь основным становится вопрос о том, когда следует «свернуть» проект, т. е. прекратить его, ликвидировать производственные мощности, а высвобожденные средства вложить в новый, более привлекательный проект. Вторая задача предполагает долгосрочную эксплуатацию проекта с возможной периодической заменой основных производственных мощностей. В этом случае главный вопрос — в выборе момента замены базовых активов.

Суть задач блока «Формирование инвестиционной программы» определяется тем обстоятельством, что любое инвестиционное решение сопровождается многими ограничениями и дополнительными эффектами. Например, инвестор ограничен в источниках финансирования, тогда как вариантов инвестирования много, т. е. возможности инвестирования (приложения капитала) превышают совокупные мощности источников финансирования. Возможна и диаметрально противоположная ситуация, когда инвестор имеет свободные финансовые ресурсы, но удовлетворяющих его вариантов приложения капитала нет. Могут возникать и многопериодные задачи с взаимоувязанными проектами, когда принятие некоторого инвестиционного проекта откладывается во времени и он будет доступен к реализации лишь при поступлении средств, генерируемых одним или несколькими ранее принятыми проектами. Если инвестор пытается учесть и увязать в единое целое подобные факторы и обстоятельства, то в этом случае появляется необходимость в разработке инвестиционной программы.

Критерии, используемые в планировании и анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы: (а) основанные на дисконтированных оценках;

(б) основанные на учетных оценках. В первом случае во внимание принимается фактор времени, во втором — нет.  Наиболее часто используемыми критериями первой группы являются: чистая приведенная стоимость (Net  Present Value, NPV); индекс   рентабельности   инвестиции   (Profitability   Index,   PI); внутренняя норма прибыли (Internal Rate of Return, IRR). Bo 8вторую группу входят критерии: срок окупаемости инвестиции «Payback Period,  PP) и учетная норма прибыли (Accounting jfRate of Return, ARR).

[1] Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

Анализ внеоборотных активов — пункт 2.3 Основной капитал и эффективность его использования

Основные средства — один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий. Рациональное использование основных фондов и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех технико-экономических показателей, в том числе увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, трудоемкости изготовления.

При анализе следует учитывать законы развития систем, так как каждый технологический этап или экономический уклад имеет свои пределы роста, определяемые технологическими системами. Эффективность использования основных фондов (технологических систем) определяется их «местом» на 5-образной кривой развития и положением товаров на рынке. Различные сочетания этих двух параметров характеризуют вполне определенные соотношения результатов и затрат.

Анализ основных фондов может проводиться по нескольким направлениям, разработка которых в комплексе позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективности использования основных средств и долгосрочных инвестиций.

Выбор направлений анализа и решаемых аналитических задач определяется потребностями управления. Анализ структурной динамики основных средств, инвестиционный анализ составляют содержание финансового анализа. Оценка эффективности использования основных средств и затрат по их эксплуатации относится к управленческому анализу, однако четкой границы между этими видами анализа нет.

Методика проведения анализа основных средств нацелена на выбор наилучшего варианта их использования. Поэтому главными особенностями анализа являются

1) вариантность решений по использованию основных средств

2) нацеленность, на перспективу.

Основные направления (тематика) анализа основных средств и соответствующие задачи, решаемые в рамках каждого направ­ления, представлены в таблице 2.2 «Основные направления и задачи анализа основных средств».

Таблица  2.2

Основные направления и задачи анализа основных средств

Основные направ­ления (тематика) анализа Задачи анализа
Анализ структур­ной динамики основных средств Оценка размера и структуры вложений капитала в основные средства Определение характера и размера влияния из­менения стоимости основных средств на финан­совое положение предприятия и структуру ба­ланса
Анализ эффектив­ности использова­ния основных средств Анализ движения основных средств Анализ показателей эффективности использова­ния основных средств

Анализ использования времени работы оборудования

Интегральная оценка использования оборудова­ния

Анализ эффектив­ности затрат по содержанию и эксплуатации оборудования Анализ затрат на капитальный ремонт Анализ затрат по текущему ремонту Анализ взаимосвязи объема производства, при­были и затрат по эксплуатации оборудования
Анализ эффектив­ности инвестиций в основные средства Оценка эффективности капитальных вложений

Оценка эффективности привлечения займов для инвестирования

 

Перспективный анализ — основной вид анализа инвестиций, которому должен предшествовать анализ имеющихся на балансе основных средств и эффективности их использования.

Качество анализа зависит от достоверности информации, т.е. от качества постановки бухгалтерского учета, отлаженности системы и регистрации операций с объектами основных средств, точности отнесения объектов к учетным классификационным группам, достоверности инвентаризационных описей, глубины разработки и ведения регистров аналитического учета.

Информационные источники анализа:

  • ф. 11 «Отчет о наличии и движении основных средств»;
  • ф. БМ «Баланс производственной мощности»;
  • ф. № 7-ф «Отчет о запасах неустановленного оборудования»;
  • инвентарные карточки учета основных средств.

Возможности анализа основных средств на предприятиях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Отсутствует аналитический учет финансовых результатов по операциям с объектами основных средств. Аналитический учет капитального строительства объектов и мощностей ограничен информацией паспорта стройки, который к тому же в большинстве случаев по полной форме не заполняется.

Анализ обычно начинается с изучения объема основных средств, их динамики и структуры.

Большое значение имеет анализ движения и технического состоя­ния основных средств, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5). Для этого рассчитываются следующие по­казатели:

коэффициент обновления (Кобн), характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года:

(2.7)

Срок обновления основных средств (Тобн)

(2.8)

коэффициент выбытия (Кв)

(2.9)

коэффициент прироста (Кпр)

(2.10)

коэффициент износа (Кизн)

(2.11)

коэффициент технической годности (Кг)

(2.12)

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивно­сти использования основных производственных фондов (ОПФ) ис­пользуются следующие показатели:

фондорентабельность (отношение прибыли к среднегодовой сто­имости основных средств);

фондоотдача ОПФ (отношение стоимости произведенной продук­ции к среднегодовой стоимости ОПФ);

фондоотдача активной части ОПФ (отношение стоимости про­изведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части основных средств);

фондоемкость (отношение среднегодовой стоимости ОПФ к сто­имости произведенной продукции за отчетный период);

относительная экономия ОПФ:

Эопф=ОПФ1-ОПФ0*1ВП,                                              (2.13)

где ОПФ0, ОПФ1 — соответственно среднегодовая стоимость ос­новных производственных фондов в базисном и отчетном годах;

1ВП  — индекс объема производства продукции.

В процессе анализа изучаются динамика перечисленных показате­лей, выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения. После этого изучают факторы изменения величины фондорентабельности и фондоотдачи (показано на рисунке 2.1 «Структурно-логическая модель факторного анализа фондорентабельности и фондоотдачи»).

 

Рисунок 2.1. Структурно-логическая модель факторного анализа фондорентабельности и фондоотдачи

Анализ внеоборотных активов — пункт 2.2 Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации

Анализ внеоборотных активов предусматривает расчет дополнительных относительных коэффициентов на основе данных бухгалтерской отчетности.

Они подразделяются на две группы:

  • коэффициенты движения и состояния внеоборотного капитала;
  • коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности.

Эти коэффициенты рассчитываются для всех видов внеоборотного капитала: нематериальных активов, основных средств и доходных вложений в материальные ценности.

Коэффициенты могут быть рассчитаны на начало и конец года. В этом случае возможна оценка изменения показателей движения и состояния внеоборотного капитала за отчетный год. Показатели движения и состояния целесообразно рассчитывать не только в целом по основному капиталу, но и в разрезе его основных видов. Данные ф. № 5 позволяют рассчитать коэффициенты для активной части производственных средств (в том числе для зданий и сооружений, машин, оборудования, транспортных средств) и по группе прочих основных средств. Необходимость такого анализа обусловлена управленческими целями и выработкой оптимальной политики управления процессом воспроизводства основного капитала.

Для полной характеристики использования внеоборотных активов применяют систему коэффициентов, включающую обобщающие и частные технико-экономические показатели. Результаты их анализа подтверждают эффективность использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации (показано в таблице 2.1 «Показатели оценки удовлетворительности структуры баланса»).

 

 

Таблица 2.1

Показатели оценки удовлетворительности структуры баланса

Наименование показателя Расчетная формула Экономическое содержание показателя
Коэффициент текущей ликвидности (К1) Равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

 

Нормативное  значение  показателя  равно  2 Отражает обеспеченность организации оборотными средствами для погашения текущих краткосрочных обязательств. Если  доля  высоколиквидных активов в имуществе  значительна, степень   риска  утраты  платежеспособности принимает минимальную величину
Коэффициент обеспеченности  собственными  средствами (К2) где текущие активы.

 

Нормативное значение показателя  равно  0,1. Устанавливает   обеспеченность  организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности
Коэффициент восстановления платежеспособности (К3) К3 = [К1к + 6/Т×( К1к – К1 н)]/ К1норм

К – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; К – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2); Т – длительность отчетного периода в месяцах.

 

Нормативное  значение  показателя  равно  1. Рассчитывается с учетом коэффициента  текущей ликвидности за период, равный  6  месяцам, если К1 и  К2  имеют  значения  меньше. Определяет возможность восстановления   организацией своей платежеспособности в течение 6 месяцев. Превышение  нормативного  значения (К3 > 1) свидетельствует о возможности  восстановления организацией своей   платежеспособности (ликвидности), и наоборот
Коэффициент утраты платежеспособности (К4) К4 = [К1+3/Т×(К–К)]/ К1норм ,   где К – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; К – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2); Т – длительность отчетного периода в месяцах.

 

Нормативное  значение  показателя  равно  1 Рассчитывается с учетом коэффициента  теку щей ликвидности за период, равный  3  месяцам, если К1 и К2 равны или превышают  нормативную величину Отражает  возможность  утраты  организацией своей платежеспособности в течение 3  месяцев. Превышение нормативного значения (К4 > 1) свидетельствует о возможности  сохранить платежеспособность в течение 3  месяцев,  и наоборот.

 

Финансовая оценка имущественного потенциала предпри­ятия представлена в активе баланса, а также в форме № 5. Показатели этого блока позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов. Наиболее информативны­ми являются следующие показатели.

Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия.  Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это — учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, не­обязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение показателя определяется удалением из баланса ста­тей, завышающих его валюту (т. е. итог баланса); в частности, для баланса, структура которого рекомендована ПБУ 4/99 и приказом Минфина РФ от 13 января 2000 г. «О формах бух­галтерской отчетности организаций», формула расчета имеет следующий вид:

NBV=TA-TS-OD,                                      (2.5)

где NBV — сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия; ТА — всего активов по балансу; TS — собственные акции в портфеле; OD — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.

Рост этого показателя в динамике благоприятен и свиде­тельствует о наращивании экономической мощи предприятия. Основной фактор роста — реинвестирование прибыли.

Стоимость чистых активов предприятия. Согласно Граж­данскому кодексу РФ для акционерных обществ данный пока­затель должен рассчитываться ежегодно, а его значение при определенных условиях может оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов. Этот показатель (ЧА) определяется по следующему алгоритму (все показатели для расчета берутся из баланса):

ЧА-[ВА+ОА-(НДС+ЗУ+САП)]-[ЦФ+ДО+(КО-ДБП-ФП)], (2.5)

где ВА — внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса); ОА — оборотные активы (итог второго раздела актива баланса); НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал; САП — собственные акции, выкупленные у акционеров; ЦФ — целевые финансирование и поступления; ДО — долгосрочные обязательства; КО — краткосрочные обязательства; ДБП — доходы будущих периодов; ФП — фонды потребления.

Логика расчетной формулы достаточно прозрачна — сопос­тавляются активы, которые реально могут рассматриваться как обеспечение расчетов (т. е. эти активы, например, можно про­дать и вырученные суммы отдать в погашение задолженности перед кредиторами), с величиной суммарной задолженности перед кредиторами. Разница между величиной активов и сум­мой задолженности представляет собой чистые активы, являю­щиеся обеспечением «задолженности» предприятия перед своими собственниками — именно на эту сумму могут рассчи­тывать собственники в случае ликвидации предприятия. На самом деле это учетная оценка; если дело дойдет до ликвидации предприятия, то величина чистых активов, как прави­ло, может существенно отличаться от учетной оценки и будет установлена «по факту»; ее ориентировочная величина рассчи­тывается по данным ликвидационного баланса, в котором ак­тивы приводятся по ценам их возможной реализации.

В финансовой политике предприятия рассматриваемый по­казатель используется следующим образом. В Гражданском ко­дексе РФ (ст. 90 и 99) указано, что «если по окончании вто­рого или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капита­ла, общество обязано объявить и зарегистрировать в установ­ленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше оп­ределенного законом минимального размера уставного капита­ла, общество подлежит ликвидации». Статьями 43 и 73 Закона «Об акционерных обществах» предусмотрено, что общество не вправе: (а) принимать решение о выплате (объявлении) диви­дендов по акциям и (б) осуществлять приобретение размещен­ных им акций, если на момент проведения соответствующей операции стоимость чистых активов общества меньше сово­купной оценки его уставного капитала, резервного капитала (фонда) и превышения над номинальной стоимостью опреде­ленной уставом ликвидационной стоимости размещенных при­вилегированных акций либо станет меньше этой величины в результате операции.

Анализ внеоборотных активов — пункт 2.1 Качественные изменения в имущественном положении организации и ликвидности активов

Сравнительный анализ основан на сопоставлении абсолютных и относительных (процентных) показателей первого и второго разделов актива бухгалтерского баланса с аналогичными показателями предшествующего года. Внимание должно быть уделено тем статьям бухгалтерского баланса, которые подверглись значительным изменениям в течение отчетного года. В результате анализа выявляются статьи баланса, оказавшие существенное влияние на его итог (валюту), определяются источники и характер имущественных сдвигов в деятельности организации. Использование сравнительного анализа требует сопоставимости данных, а также соблюдения принципов оценки статей баланса, порядка содержания и форм бухгалтерской отчетности от одного отчетного года к другому.

В пояснительной записке приводится анализ структурных изменений в имуществе организации. Результаты анализа приводятся в относительных показателях, характеризующих долю какого-либо вида активов в общем итоге баланса или в группе однородных активов, и его существенность. В рамках структурного анализа актива баланса также определяются абсолютные и относительные показатели изменения долей каждого актива в отчетном году.

Помимо расширенного представления и анализа внеоборотных и оборотных активов в балансе возможна их группировка по видам и другим классификационным признакам с привлечением данных других форм отчетности, отражающих движение капитала за отчетный год.

На основе данных ф. № 5 проводится группировка внеоборотного капитала по наличию амортизируемого имущества (нематериальных активов, основных средств и доходных вложений в материальные ценности). Кроме того, можно определить долю основных средств, переданных в аренду и переведенных на консервацию. Данные о наличии производственных и непроизводственных фондов позволяют исчислить долю активной части основных средств в их общей сумме. Анализ этих показателей позволяет не только установить и охарактеризовать производственные мощности организации, но и выявить причины их изменений.

Качественные и структурные изменения в составе внеоборотных активов можно детально проследить и оценить, построив дополнительные аналитические таблицы по каждому виду активов, раскрыв их движение в течение года.

Качественные изменения в структуре финансовых вложений характеризуют финансовую активность организации. Инвестиции организации в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы делятся на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные финансовые вложения раскрываются по стр.140 бухгалтерского баланса и включаются в состав внеоборотных активов организации.

Краткосрочные финансовые вложения формируют оборотные активы и отражаются по стр.250 бухгалтерского баланса. Полная информация об изменениях в составе и структуре долгосрочных и краткосрочных вложений раскрывается в разделе 5 «Финансовые вложения» ф. № 5.

В соответствии с п.139 Методических рекомендаций при анализе показателей баланса организациям следует исчислять и приводить в пояснительной записке сравнительную оценку показателей ликвидности (платежеспособности), в расчете которых в том числе участвуют статьи внеоборотных и оборотных активов. В числе таких относительных показателей различают коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициенты, характеризующие структуру капитала, рассчитываются по пассиву баланса, где указаны собственные долгосрочные и краткосрочные источники средств организации, соотношение между которыми свидетельствует о финансовой независимости, устойчивости организации, а также рисковости бизнеса.

Финансовая независимость организации обусловлена долей собственного капитала среди всех его источников и определяется коэффициентом финансовой независимости. В некоторых учебниках этот показатель называют коэффициентом концентрации собственного капитала. Достаточный уровень собственного капитала говорит о надежности и устойчивости организации. Банки обращают внимание на его долю при выдаче кредитов. У организации с низким удельным весом собственного капитала могут возникнуть сложности при получении кредитов. Вместе с тем высокая доля собственного капитала приводит к удорожанию капитала в целом. Поэтому руководству организации приходится постоянно искать золотую середину между ценой капитала и достаточным его уровнем в источниках. Коэффициент финансовой независимости (Кфн) рассчитывается по следующей формуле:

Кфн = СК : А,    (2.1)

где СК — собственный капитал;

А — итог актива баланса, или общая величина источников по пассиву.

Считается достаточным собственный капитал на уровне 40%. Более низкую его долю могут позволить себе организации, имеющие хорошие, стабильные отношения с банком. И невысокий коэффициент финансовой независимости может свидетельствовать о доступности кредитов и доверии со стороны банков.

С коэффициентом финансовой независимости тесно связан коэффициент концентрации заемных средств (Кк.з.средств), показывающий долю заемного капитала в общей величине источников:

 

Кк.з.средств = ЗК : А,                       (2.2)

где ЗК — заемный капитал, включающий как краткосрочные, так и долгосрочные заимствования.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) является обратным коэффициенту финансовой независимости:

Кфз = А : СК.                                       (2.3)

Значение коэффициента финансовой зависимости, равное 100%, или 1, свидетельствует о финансировании организации исключительно за счет собственных источников.

Если коэффициент финансовой зависимости больше 1, это означает, что в структуре источников присутствуют заемные средства.

Коэффициент финансовой независимости и коэффициент финансовой зависимости в сумме дают 100%, или 1.

Коэффициент финансового равновесия (Кфр) дополняет информацию о структуре источников и рассчитывается как отношение заемных источников к собственному капиталу:

Кфр = ЗК : СК.                                                                     (2.4)

Если данный коэффициент больше 1, это является свидетельством большей доли заемных источников, при равенстве источников этот показатель равен 1. Организации с высоким значением коэффициента финансового равновесия расцениваются как финансово рисковые.

Проанализированные коэффициенты тесно взаимосвязаны и характеризуют финансовую устойчивость организации с разных точек зрения.