Geum.ru

Ширинская Елена Старший Вице-президент Связь-Банка

Вид материалаДокументы

Содержание


Активную позицию в популяризации инструментов документарного бизнеса среди банков России и СНГ занимает и Международный банковск
Подобный материал:
Ширинская Елена

Старший Вице-президент «Связь-Банка»

Организация долгосрочного финансирования через инструменты документарного бизнеса (опыт Связь-Банка).

В современных российских условиях основным конкурентным преимуществом банка является его способность организовывать среднесрочное /долгосрочное финансирование проектов клиентов по приемлемым ставкам. Очевидно, что источником такого фондирования выступает международный финансовый рынок. Как мы понимаем, с международного финансового рынка ресурсы привлекаются либо через инструменты капитального характера, увеличивающие капитал 1-го или 2-го уровней , к которым относятся IPO и субординированные займы, и инструменты некапитального характера, которые включают в себя разнообразные продукты: целевые кредиты (bilateral loan agreements), синдицированные займы (syndicated loans), публичные облигационные займы (CLN,CDO,Eurobonds), документарные операции (аккредитивы с пост-финансированием, гарантии отсрочки платежа).

В своём выступлении я хотела бы остановиться на документарных операциях , которые охватывают, в первую очередь, аккредитивы и гарантии, и которые, к сожалению, в учебниках финансовых высших учебных заведений незаслуженно относят только к формам расчётов, но никак не к инструментам, с помощью которых можно привлечь фондирование. Практика же крупных российских банков последних лет показала , что через аккредитивные инструменты финансируются экспортно-импортные операции клиентов на 5, 7 или 10 лет. Для клиента подобные инструменты финансирования оказываются на 30-40 процентных пунктов дешевле реального кредитования , при этом российский банк осуществляет их на «безресурсной» основе. Зарубежные банки охотно подтверждают аккредитивы , выпущенные известными российскими банками по поручению их клиентов -импортёров, и предоставляют финансирование, которое сразу направляется экспортёру через постфинансирование (post-finance) или дисконтирование этих аккредитивов. Естественно, риск при этом остаётся на российский банк, который по истечении оговоренного в аккредитиве срока должен произвести погашение, востребовав покрытие у импортёра. У зарубежных фин. институтов ( при отсутствии длинных линий на российский банк) популярными стали такие опции, как лонгация предоставленного пост-финансирования до 3-х или 5-ти лет (extension option). Ежегодно ресурсы либо лонгируются, либо аккредитивы продаются на вторичном рынке. Что это означает? Подтверждающий зарубежный банк по достижении границы кредитного лимита на риск российского банка-эмитента может продать полностью или частично риск по аккредитиву на вторичном рынке другим инвесторам. Вторичный рынок аккредитивов существует и активно работает. Если в структуре сделки присутсвует покрытие Экспортного кредитного агентства, то зарубежный банк смело финансирует сделку без всяких опций на весь срок, который подтвердило Экспортное кредитное агентство. При этом общая ставка финансирования импортной сделки с участием ЭКА выгодно ниже , т.к. маржа финансируемого банка резко падает и не превышает 80 базисных пунктов над соответствующим Libor/Euribor, поскольку для него это безрисковое финансирование.

Если взглянуть на предысторию возникновения документарных операций, то , наверное, можно отметить, что инструменты документарного бизнеса возникли под воздействием спроса , как со стороны клиентов, так и со стороны банков. Клиенты хотели иметь безрисковые расчёты с контрагентами, а банки нуждались в страховании кредитного риска. В этой ситуации именно аккредитивы, которые появились значительно раньше рынка кредитных деривативов , и схожие с деривативами по экономическому назначению, но ими не являющиеся , стали удовлетворять потребность участников рынка в страховании кредитного риска. При аккредитивных операциях не происходит реальной торговли риском , дистрибуции риска. Происходит передача отструктурированной сделки или проекта для фондирования в инобанк, при этом отношения с клиентом сохраняются. Такой аутсорсинг комфортен и для российского банка, и для зарубежного. Российский банк вполне устраивает то, что организовывается необходимое финансирование для клиента без привлечения собственных ресурсов. Зарубежному банку тоже хорошо , он не берёт прямого клиентского риска, хеджируясь российским банком , покрывающим эти клиентские кредитные риски выпуском инструментов документарного бизнеса. Хотя иногда инобанки дважды страхуются, беря в обеспечение будущую экспортную выручку клиента или оформляют с ним соглашение уступки прав требований (shurety bond) . Но это , как правило, происходит, в кризисные ситуации или когда инобанк недостаточно доверяет российскому банку. Таким образом, происходит гармоничное , эффективное распределение функционала между российскими и зарубежными финансовыми институтами.

Как российскому банку выйти на такой уровень общения с инобанком , чтобы было возможно беспрепятственно передавать ему на аутсорсинг сделки для средне\долгосрочного финансирования. На наш взгляд, для успеха необходимо наличие , как минимум, двух составляющих:

- доверие со стороны финансирующего зарубежного банка , что выражается в объёмах, сроках и стоимости открытых линий ;

- наличие квалифицированной команды , умеющей структурировать сделки , проекты - «упаковывать» их в удобные инструменты для инобанков.

Мы все знаем , что доверие со стороны инобанка не появляется мгновенно , оно зарабатывается системно и последовательно, а в дальнейшем методично поддерживается. Как правило, в банках за отношения с зарубежными банками отвечают подразделения «Financial institutions», сотрудник которого самый информированный человек в банке, он должен быть осведомлён в деталях и о стратегии развития банка, и о его текущем состоянии. Почему? Да потому что именно сотрудники этого подразделения позиционируют банк на внешних рынках, формируют его образ перед инвесторами, выстраивают те самые «relationships», без которых невозможно сотрудничество с зарубежными финансовыми институтами. Однако одного «relationships» недостаточно для развития плодотворных отношений с инобанками. Обязательными атрибутами банка, желающего привлекать международное финансирование, являются отчётность за последние три года по международным стандартам и международный рейтинг. Рейтинг оказывает непосредственное влияние на объёмы , сроки и ценовые характеристики открываемых линий от зарубежных банков. Работа над рейтингом –это тоже отдельная статья в той системной работе , которая нацелена на завоевание доверия на международном финансовом рынке. В процессе работы над рейтингом банк качественно перестраивает свою деятельность. Происходит улучшение корпоративного управления , формируется адекватный риск-менеджмент , гармоничнее структурируются активы и пассивы, эффективнее работает капитал. Всё это находит отражение в рейтинге, а повышение рейтинга на одну ступень (notch) означает , как минимум, удешевление финансирования от инобанка на порядок.

Но вот вы уже имеете и аудированную отчётность по международным стандартам, и неплохой рейтинг от международного рейтингового агентства, и линии по документарным операциям у вас появились от инобанков , а клиенты не идут. Линии простаивают , не утилизируются и рискуют быть закрытыми зарубежными банками, поскольку неэффективное использование линий не окупает их расходов на создание резервов против открытых рисков. Чтобы такого не произошло , необходимо , во-первых, иметь укомплектованное профессионалами ( а квалифицированных международников, как вы понимаете, найти сложно) специализированное подразделение , которое занимается структурированием и сопровождением документарных операций. Во-вторых, это подразделение должно организовать «агрессивную» популяризацию продуктов документарного бизнеса среди клиентов, т.е. построить технологию sales-процесса. Естественно , в этом процессе главную роль должны играть подразделения банка, работающие с клиентами, и отвечающие за развитие филиальной сети. Эти подразделения получают качественный , конкурентоспособный продукт для продажи клиентам с хорошим для банка источником комиссионного дохода. Их задача- «взращивать» экспортно-импортный потенциал клиентов. Однако без активного включения «документарщиков» в процесс продаж, эффективность продвижения инструментов документарного бизнеса может оказаться низкой, т.к. сфера торгового финансирования имеет много нюансов, деталей, которые только специалистами доходчиво доносятся до клиента. Таким образом, квалификация сотрудников одна из важнейших составляющих построения и продвижения документарного бизнеса в банке.

Ещё один, на наш взгляд, важный аспект эффективного развития и продвижения документарного бизнеса в банке- это структурная «близость» подразделения , занимающегося развитием отношений с инобанками и документарного подразделения. В результате такой «близости» идёт продуктивная взаимная подпитка двух подразделений: «корреспондетщики» подтягивают новые зарубежные банки, расширяют линии по торговому и структурному финансированию, анализируют новации инобанков в сфере фондирования экспортно-импортных операций и транслируют всё это документарщикам, а те, в свою очередь, формулируют свои пожелания по параметрам получаемых линий, включая объёмы, сроки, ценовые характеристики. Ряд крупных и средних российских банков, где присутствует такой симбиоз, добились больших успехов в продвижении документарного бизнеса, нежели их коллеги, у которых наблюдается структурное разделение корреспондентщиков и документарщиков.

Также следует подчеркнуть , что развитый документарный бизнес –это есть составная часть комплексного, последовательно реализуемого международного бизнеса в банке, это есть необходимая ступенька к программам внешних заимствований, в частности к организации внешних синдицированных займов. «Раскрученность» банка в сфере торгового финансирования позволяет ему достаточно несложно собрать синдикат инвесторов, готовых на приемлемых условиях финансировать банк.

Что касается нашего « Связь-Банка», то мы начали выстраивать документарный бизнес именно по выше описанной схеме и в рамках Программы развития международного бизнеса. Возраст нашего международного бизнеса совсем юный , чуть больше 1,5 лет. Это объясняется тем, что новая бизнес-модель «Связь-Банка» существует немногим более 3-х лет, хотя нам уже 16 лет. Мы позиционируем себя как универсальный финансовый институт федерального масштаба со стратегическим партнёрством с отраслью связи и сильной розничной составляющей.

Мы имеем все необходимые атрибуты для развития международного бизнеса : и отчётность IFRS, аудированнyю Deloitte, и международный рейтинг от Moody`s B2, и специализированную структуру (Департамент международных отношений) , целевым образом отвечающую за продвижение Международного бизнеса.

Международный бизнес в «Связь-Банке» охватывает три синхронно развивающиеся направления:

- активное позиционирование банка на зарубежных финансовых рынках, что выразилось в получении за короткий промежуток времени непокрытых лимитов от инобанков в объёме, превышающем 350 млн. долл. ;

-Программу документарного бизнеса, которая уже сегодня имеет сгенерированный всего лишь за год портфель сделок торгового и структурного финансирования ( со сроками до 7 лет) на сумму более 120 млн. долл.;

-Программу внешних заимствований, результатом развития которой стало привлечение двух внешних синдицированных займов за трёхквартальный период на общую сумму 57 млн. долл. при участии более 20-ти зарубежных финансовых институтов.

Совершенно очевидно, что российские банки с солидными финансовыми параметрами, с соответствующими международными рейтингами обладают значительно большим потенциалом по доступу к линиям инобанков по документарному бизнесу. А что делать малым и средним банкам? Для таких банков «Связь-Банк» предлагает технологию аутсорсинга в рамках Программы комплексного обслуживания финансовых институтов Площадки «Банк для банков». Имея большой объём необеспеченных линий от зарубежных банков по торговому финансированию, наш банк готов делиться этими линиями, продавать их банкам-партнёрам России и СНГ для удовлетворения их потребностей по финансированию внешнеэкономической деятельности своих клиентов. В этом случае мы открываем лимит на банк-партнёр , который по поручению своего клиента является эмитентом аккредитива. В пределах открытого лимита на банк-партнёр «Связь-банк» подтверждает этот аккредитив перед инобанком, который и предоставляет финансирование по сделке. При такой технологии аутсорсинга банку- партнёру не обязательно держать высокопрофессиональный штат документарщиков, одновременно он накапливает опыт по организации таких сделок и косвенно кредитную историю перед зарубежными банками, что в последствие ему пригодится при прямом выходе на международные финансовые институты.

^ Активную позицию в популяризации инструментов документарного бизнеса среди банков России и СНГ занимает и Международный банковский клуб «Аналитика без границ», проповедующий идею единого информационно-аналитического пространства на международном межбанковском рынке. Клуб был создан по инициативе «Связь-банка» весной прошлого года. Сегодня в состав его учредителей , помимо нашего банка, входят Ассоциация региональных банков «Россия», Ассоциация российских банков, Российский союз промышленников и предпринимателей, Международный Банковский Совет . Клуб организовывал и будет организовывать встречи с представителями зарубежных банков , которые освещают последние тенденции в развитии документарного бизнеса, в том числе и связанные с внедрением новых международных унифицированных правил UCP 600. Для специалистов малых и средних российских банков и банков СНГ Клуб создаёт условия для прохождения стажировок на площадке «Связь-Банка» по вопросам становления и развития документарного бизнеса. Это не раз озвучивалось на межправительственных комиссиях по межбанковскому сотрудничеству со странами СНГ.

В заключении позвольте отметить два аспекта , которые , на наш взгляд, способствовали бы более стремительному развитию документарных операций в российских банках. Во-первых, высшим учебным экономическим заведениям необходимо сосредоточить внимание на подготовке специалистов-международников. Эти специалисты должны понимать, что такое relationship, как этот «relationship» выстраивать с международными финансовыми институтами. Катастрофически не хватает специалистов по структурированию сделок и проектов. У выпускников высших экономических заведений нет даже поверхностного понимания унифицированных правил и обычаев для документарных операций. Возможно, это задача послевузовского образования, специализированных курсов, программ MBA. Но кадры надо готовить!

Во-вторых, Центральному Банку РФ необходимо подключиться к процессу создания оптимальных условий для развития операций документарного бизнеса. Нужны чёткие рекомендации по отражению на балансовых счетах российских банков аккредитивов с пост-финансированием, а также финансирования, которое образуется через дисконтирование аккредитивов. Организацию финансирования через инструменты документарного бизнеса нельзя ставить в один ряд с прямыми внешними заимствованиями, которые поступают, например, в форме синдицированных займов и производить от них отчисления в фонд обязательных резервов ( сейчас ФОР от внешних займом- 4,5%) . В первом случае финансирование не поступает в страну, а направляется целевым образом сразу на счета экспортёров за поставляемые в Россию товары, оборудование, услуги, таким образом не происходит давления на денежную массу , на инфляционный мультипликатор. Во втором случае через синдицированные займы внешние ресурсы непосредственно поступают в экономику России. Поэтому очень не хотелось бы, чтобы в свете последних событий на международных финансовых рынках, ЦБ РФ ввёл какие-либо ужесточения к инструментам документарного бизнеса, которые обслуживают порой стратегические проекты по перевооружению и модернизации оборудования или сопровождают импорт уникальных основных средств, необходимых для развития целых отраслей экономики России.

Также хотелось бы предложить ЦБ РФ привести в соответствие с международной практикой по образцу Украины , Белоруссии и Казахстана и осуществление аккредитивных операций в российских рублях на территории России. Спасибо за внимание.