1. «Инвестиции и инвестиционная деятельность»
| Вид материала | Документы |
- Рабочая учебная программа дисциплины «инвестиционная стратегия», 61.56kb.
- Лекция Инвестиции и инвестиционная деятельность финансово-экономическое содержание, 126.75kb.
- 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность Инвестиции как экономическая категория., 383.04kb.
- Инвестиции и инвестиционная деятельность, 287.99kb.
- Темы курсовых работ Инвестиции Инвестиционная деятельность в России в реальном секторе., 20.37kb.
- Что такое инвестиционная деятельность, 84.36kb.
- Темы к экзамену по курсу «Экономическая оценка эффективности инвестиций» Организация, 68.43kb.
- Комплекс дисциплины «инвестиционная деятельность апк» наименование для специальности, 1909.24kb.
- Инвестиционная деятельность на финансовом рынке, 699.68kb.
- Инвестиции инвестиционная деятельность города пинска в 2012 году, 294.46kb.
План семинара:
1. Формирование собственных источников финансового обеспечения капитальных вложений.
2. Бюджетные ассигнования и внебюджетные средства. Условия предоставления бюджетных ассигнований.
3. Привлеченные и заемные средства.
4. Иностранные инвестиции. Режим функционирования иностранного капитала в России.
^ Цели и задачи изучения темы:
-ознакомиться с существующей классификацией источников финансирования капитальных вложений.
- понимать в чем отличия источников и методов финансирования капитальных вложений
- получить представление о механизме формирования и о роли в финансировании капитальных вложений различных видов внутренних и внешних источников финансирования.
^ Методические указания и требования к уровню подготовленности студентов:
Студенты должны разобраться в существующих источниках финансирования капитальных вложениях. Для этого они должны применять знания, полученные при изучении курса « Финансы предприятий» и изучить соответствующую нормативно- правовую базу, включая федеральные законы, регулирующие образование источников капитальных вложений.
(Налоговый Кодекс РФ, Бюджетный Кодекс РФ и т.д.) Студенты должны представлять каков механизм формирования прибыли, знать, как формируются амортизационные отчисления с учетом действующего налогового законодательства. При изучении вопроса об использовании заемных источников финансирования капитальных вложений студенты должны применять знания, полученные при изучении курсов: «Деньги, кредит. Банки», и « Рынок ценных бумаг». Особое внимание необходимо уделить специфике кредитования капитальных вложений, факторам, влияющим на привлекательность, доступность использования различных заемных источников, а так же правовым ограничениям по их использованию. Вопрос о привлеченных источниках финансирования капитальных вложений тесно связан с вопросом о преимуществах и недостатках различных организационно-правовых форм собственности предприятий. Поэтому студенты должны знать соответствующие законы (Гражданский Кодекс РФ, ФЗ « Об акционерных обществах» и т.д.) и разбираться в механизме привлечения данных источников финансирования капитальных вложений. Кроме этого, студенты должны представлять порядок финансирования капитальных вложений за счет бюджетных ассигнований и знать основные условия их предоставления. Так же они должны ориентироваться в вопросе о режиме функционирования иностранных инвестиций в РФ и их использовании на финансирование капитальных вложений.
^ Задания по самостоятельной работе по теме: «Источники финансирования капитальных вложений»:
Задание 1. На основании статистических данных составьте таблицу «Динамика источников финансирования инвестиций в основной капитал» период, за который приводятся статистические данные, должен быть не менее 5 последних (на момент выполнения работы) лет. Проанализируйте данные таблицы, сделайте выводы.
Задание 2. Подготовьте доклад по любой из предложенных тем.
Темы докладов и рефератов:
1.Банковская система РФ и кредитование строительства.
2.Амортизация - как источник финансирования капитальных вложений.
3.Прибыль: механизм формирования и распределения.
4.Роль прибыли в финансировании капитальных вложений.
5.Регулирование иностранных инвестиций в экономически развитых странах.
6.Роль иностранных инвестиций в экономике РФ.
7.Источники финансирования социальной сферы.
8.Формирование источников финансирования капитальных вложений из ресурсов, мобилизуемых на финансовом рынке.
9.Проблемы и перспективы использования различных источников финансирования капитальных вложений на современном этапе.
** ^ Тема может быть предложена студентом самостоятельно, но должна быть согласована с преподавателем.
Литература:
1.Аврущенко Д. С. К вопросу о правовых гарантиях иностранных инвесторов / / Деньги и кредит. 2001. №12.
2.Аренд Р. Прямые иностранные инвестиции в российскую экономику – стоит ли овчинка выделки? Данные опроса иностранных инвесторов. Доклад Российско-европейского центра экономической политики.
3.Бюджетный кодекс РФ / / Российская газета. 1998. № 153-154.
4.Вознесенская Н. Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). М.: ИНФРА-М, 2001.Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий: Учеб. пособие. М.: изд-во «Проспект», 2002.
5.Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестиций. М.: Дело, 1996.
6.Иностранные инвестиции в России/Под ред. И. П. Фаминского. М.: Международные отношения, 1995.
7.Малыгин В. Е., Смородинская Н. В. Анализ странового риска в международной банковской практике / / Деньги и кредит. 1999. № 10. С. 34 – 35.
8.Международный менеджмент / Под ред. С. Э. Пивоварова, Л. С. Тарасевича, А. И. Майзеля. СПб: Питер, 2001.
9.Налоговый кодекс РФ / / Российская газета. 2000. № 153-154.
10.Народное хозяйство СССР за 70 лет: Юбилейный стат. Ежегодник / Госкомстат СССР. М.: Финансы и статистика, 1987.
11.Политика привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. М.: Бюро экономического анализа, ТЭИС, 2001.
12.Постановление Правительства РФ от 13 октября 1995 г. №1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвесторов в экономику РФ» / / СЗ РФ.№ 43.
13.Постановление Правительства РФ от 11 октября 2001 г. №714 «Об утверждения Положения о формировании перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд и их финансировании за счет средств федерального бюджета» / /Российская газета. 2001. №211-212.
14.Россия в цифрах: Краткий статистический сборник. М.: Госкомстат , 2000.
15.Российский статистический ежегодник. 2001. Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2002.
16.Соколов Б. И., Соколова С. В. Экономика: Учебник. СПб: Изд. Дом «Бизнес-пресса», 2002.
17.Сусанов Д. Методы измерения странового риска. / / Рынок ценных бумаг. 2001. №16.
18.Темник Д. В. Иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России / / Деньги и кредит. 2001. № 11.
19.Трошин А. Н. Введение в экономику инвестиций. М.: изд-во МАИ, 1995.
20.Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» / Российская газета. 1999. №41-42.
21.Федеральный закон от 29 декабря 2001 г. №192-ФЗ «О федеральном бюджете на 2002 год» / / Российская газета. 2001. №256.
22.Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.
Тема 8. «Оценка инвестиционных качеств финансовых инвестиций».
План семинара:
1. Финансовые инвестиции. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.
2. Методы исследования инвестиционных качеств ценных бумаг.
3. Риск и доходность финансовых инвестиций.
4. Оценка акций.
5. Оценка облигаций.
Цели и задачи изучения темы:
- знать структуру финансовых инвестиций
- иметь представление об инвестиционных качествах финансовых инструментов
- ознакомиться со структурой методов исследования инвестиционных качеств ценных бумаг.
-получить представление об оценке риска, доходности финансовых инструментов
- ознакомиться с базовыми расчетами по оценке акций и облигаций.
^ Методические указания и требования к уровню подготовленности студентов:
Для освоения данной темы, студенты должны уметь применять знания, полученные при изучении курса « Рынок ценных бумаг», « Деньги, кредит, банки». Так, при изучении вопроса о финансовых инвестициях, необходимо уделить внимание их структуре, выяснить, как соотносятся между собой понятия «ценные бумаги» и « финансовые инвестиции». Студенты должны так же усвоить, по каким критериям оцениваются инвестиционные качества финансовых инструментов, как соотносятся между собой доходность, ликвидность и надежность ценных бумаг. При изучении вопроса о методах исследования инвестиционных качеств ценных бумаг, студенты должны иметь представление о том, что лежит в основе фундаментального и технического анализа, кто и когда в процессе инвестиционной деятельности использует данные методы. Более глубоко студенты должны освоить вопрос о риске и доходности финансовых инвестиций. Поэтому необходимо уделить внимание классификации рисков на рынке ценных бумаг и их характеристике. Так же, студенты должны иметь представление и овладеть основами расчетов по оценке риска и доходности вложений в ценные бумаги, по оценке акций и облигаций. Поэтому при проведении семинарских занятий по данной теме целесообразно использовать такие формы самостоятельной работы как подготовка докладов, выступлений по отдельным вопросам темы и самостоятельное решение задач, с последующей проверкой правильности решения.
^ Задания по самостоятельной работе по теме: «Оценка инвестиционных качеств финансовых инвестиций»:
Задание 1. Подготовьте доклад по любой из предложенных тем.
Темы докладов и рефератов:
1. Финансовые инвестиции и их роль в экономике.
2. Экономическая сущность и виды акций.
3. Облигация как ценная долговая бумага, виды, характеристика.
4. Инвестиционные качества ценных бумаг и их влияние на инвестиционную привлекательность.
5. Фундаментальный анализ и его роль в принятии управленческих решений.
6. Технический анализ: сущность и роль.
7. Риск вложений в ценные бумаги: классификация и измерение.
8. Цена и доходность ценных бумаг.
** Тема может быть предложена студентом самостоятельно, но должна быть согласована с преподавателем.
Литература:
1.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
2.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х т. / Пер. с англ. / Под ред. В. В. Ковалева. СПб: Экономическая школа, 2000.
3.Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов: Учеб. пособие. М.: 1-я Федеративная книготорговая компания, 1998.
4.Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 1997.
5.Ковалев В. В., Уланов В. А. Курс финансовых вычислений. Изд. 2-е, перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2002.
6.Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М.,1997.
7.Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.
Тема 9. «Формирование и управление инвестиционным портфелем».
План семинара:
1. Инвестиционный портфель: типы, принципы и этапы формирования.
2. Формирование и управление портфелем реальных инвестиций.
3. Портфель финансовых инвестиций. Доход и риск по портфелю.
4. Модели формирования портфеля ценных бумаг.
5. Стратегии управления портфелем ценных бумаг.
Цели и задачи изучения темы:
-знать понятие, структуру и принципы формирования инвестиционного портфеля.
-ознакомиться с методами формирования и управления портфелем реальных инвестиций
-получить представление об основах вычисления доходности и риска по портфелю ценных бумаг.
- ознакомиться с моделями Г. Марковица и В. Шарпа по формированию портфеля ценных бумаг.
-ознакомиться с основными стратегиями управления портфелем ценных бумаг.
^ Методические указания и требования к уровню подготовленности студентов:
Студенты должны разобраться в основных положениях теории инвестиционного портфеля, основываясь на понимании, что в его состав входит как портфель ценных бумаг, так и портфель реальных инвестиций.
Определенную сложность может представлять то, что в учебно-методической литературе встречаются другие подходы к изложению данного вопроса, когда понятие инвестиционного портфеля полностью идентифицируется с понятием портфеля ценных бумаг. Поэтому необходимо разобраться каковы особенности различных портфелей в составе инвестиционного портфеля, знать типы и принципы формирования инвестиционного портфеля в целом.
При изучении вопроса о формировании и управлении портфелем реальных инвестиций, необходимо изучить основные методы сравнительной оценки и выбора объектов реальных инвестиций. Для этого студенты должны знать критерии оценки эффективности инвестиционных проектов, которые изучались ранее в данном курсе, и понимать их экономический смысл. После чего необходимо разобраться в сути методов выбора по Парето, по Борда, по удельным показателям и методов линейного программирования.
При изучении вопроса о формировании и управлении портфелем финансовых инвестиций студенты должны использовать знания, полученные при изучении курса « Рынок ценных бумаг» и должны понимать, что портфель ценных бумаг является основной частью портфеля финансовых инвестиций, и его основными характеристиками являются риск и доходность. Поэтому необходимо уделить внимание и освоить методику расчета доходности и риска портфеля. При этом студенты должны понимать разницу между систематическим и несистематическим видом риска и уяснить механизм влияния на риск портфеля коэффициентов корреляции входящих в портфель акций.
Для того чтобы изучить вопрос о моделях формирования портфеля ценных бумаг, первоначально необходимо ознакомиться с моделью Марковица, разобраться, как данная модель определяет набор эффективных портфелей, какие ограничения и недостатки присущи данной модели. После чего необходимо ознакомиться с моделью Шарпа, уделив внимание содержанию таких понятий как: диверсификация и риск портфеля, модель оценки финансовых активов, «бета»- коэффициент, его вычисление. Студенты должны понимать, в чем отличия изучаемых моделей.
При изучении вопроса о стратегиях управления ценными бумагами необходимо обратить внимание на то, что инвестор может передать функции менеджмента профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Студенты должны знать, как осуществляется процесс управления портфелем ценных бумаг, в чем отличия между активным управлением, совместным управлением и пассивным контролем, а так же разбираться в чем суть пассивной и активной стратегий управления портфелем ценных бумаг.
^ Задания по самостоятельной работе по теме: «Оценка инвестиционных качеств финансовых инвестиций»:
Задание 1.
Тест.
Укажите правильное утверждение о соотношении риска и дохода:
- Чем ниже риск, тем выше должен быть ожидаемый доход.
- Чем выше риск, тем выше должен быть ожидаемый доход.
- Чем выше риск, тем ниже должен быть предполагаемый доход.
- Риск и доход не связаны между собой.
Принцип формирования портфеля, заключающийся в распределении средств по различным видам инвестиций в целях сокращения рисков, называется…
- Обеспечением ликвидности.
- Оптимизацией дохода.
- Хеджированием.
- Диверсификацией.
Корреляция между ценными бумагами, составляющими портфель, позволяет измерить степень…
- Ликвидности портфеля.
- Диверсификации портфеля.
- Надежности портфеля.
- Доходности портфеля.
Что является предметом изучения в техническом анализе?
- Конфиденциальная информация о деятельности компаний.
- Временные ряды цен сделок и объемов торгов.
- Показатели доходности финансовых инструментов.
- Психология участников рынка.
Литература:
1.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
2.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х т. / Пер. с англ. / Под ред. В. В. Ковалева. СПб: Экономическая школа, 2000.
3.Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 1997.
4.Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.