I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления кредитной организации эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте кредитной организации эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет

Вид материала

Содержание

2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
2.5.1. Кредитный риск
2.5.2. Страновой риск
2.5.3. Рыночный риск
2.5.3.1. Фондовый риск
2.5.3.2. Валютный риск
2.5.3.3. Процентный риск

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 38

Период

Выданные банковские гарантии

руб

долл

Евро

01.04.2008 г.

158 647 873,23

991 227,00

---

Период

Обязательства третьих лиц, по которым кредитная организация-эмитент предоставила банковские гарантии

руб

долл

Евро

01.04.2008 г.

630 169 791,73

991 227,00

---

Информация о каждом из обязательств кредитной организации - эмитента из обеспечения, предоставленного за период с даты начала текущего финансового года и до даты окончания отчетного квартала третьим лицам, в том числе в форме залога, поручительства и/или банковской гарантии, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов кредитной организации – эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего предоставлению обеспечения.

Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного за период с даты начала текущего финансового года и до даты окончания отчетного квартала третьим лицам, в том числе в форме залога, поручительства и/или банковской гарантии, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов кредитной организации – эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего предоставлению обеспечения, отсутствуют.

Оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств кредитной организацией-эмитентом ( третьими лицами).

По мнению эмитента риски неисполнения третьими лицами обязательств, обеспеченных кредитной организацией-эмитентом, оценивается как очень низкий.

Факторы, которые могут привести к неисполнению или ненадлежащему исполнению обязательств.

По мнению эмитента в качестве факторов, которые могут привести к неисполнению третьими лицами своих обязательств, могут являться:

- непредвиденные политические события;

- нестабильность текущей экономической ситуации;

- непредусмотренные повышения налоговых ставок;

- колебания рыночных цен на используемые материальные ресурсы и услуги;

- колебания валютных курсов.

2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Средства, привлеченные в результате эмиссии, планируется направить на финансирование текущей деятельности Банка, увеличение доли долгосрочных обязательств в структуре привлеченных ресурсов.

Цель эмиссии корпоративных облигаций – формирование публичной кредитной истории кредитной организации – эмитента.

Финансирование каких-либо конкретных сделок с использованием денежных средств, полученных в результате размещения облигаций, не планируется.

В отчетном квартале размещение ценных бумаг путем подписки кредитной организацией – эмитентом не осуществлялось.

2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг

С приобретением размещаемых АБ «БПФ» (ЗАО) облигаций связаны следующие основные риски:

возможность снижения реального размера предстоящих выплат процентов по облигациям и их номинальной стоимости в результате инфляции;
риск ликвидности рынка бумаг: риск того, что инвестор не сможет продать или купить обычное количество тех или иных ценных бумаг, значительно не повлияв на их котировки;
риск неисполнения Банком своих обязательств по выплате процентов и/или сумм погашения по Облигациям.

В целях минимизации рисков, имеющих прямую корреляцию с событиями, затрагивающими Банк, Эмитент стремится к постоянному повышению уровня созданной у Эмитента системы управления финансовыми рисками, направленной на поддержание оптимальной структуры активов и пассивов Эмитента, управление риском ликвидности и контроль за уровнем процентного риска. Банк работает в строгом соответствии с установленными лимитами на индивидуальных заемщиков, группу взаимосвязанных заемщиков, на виды финансовых инструментов. С целью минимизации рыночных и валютных рисков в деятельности Эмитента устанавливается порядок формирования и структура портфелей ценных бумаг, лимиты вложений в долговые ценные бумаги, лимиты открытой валютной позиции, лимиты проведения операций. Многоступенчатая система контроля при совершении операций и сделок на всех стадиях позволяет обеспечить значительное снижение рисков.

По данным Банка России условия функционирования банковской системы в целом и финансовое состояние большинства российских банков по состоянию на 1 января 2008 года можно охарактеризовать как вполне стабильные. Условия деятельности характеризуются позитивным макроэкономическим фоном: положительным темпом роста ВВП и в целом стабильной динамикой валютного курса, обеспеченной наличием значительных золотовалютных резервов.

Уверенный рост экономики и оживленный потребительский спрос в Российской Федерации по-прежнему способствуют повышению устойчивости российских банков. Кроме того, механизмы страхования ответственности банков перед частными вкладчиками, способствуют увеличению доверия к банковской системе и снижению риска ликвидности коммерческих банков. Реализуемая в соответствии с международными стандартами в области пруденциального банковского надзора и регулирования политика Банка России, направленная на повышение качества структуры капитала и активов банковской системы, защиту интересов вкладчиков, является фактором в некоторой степени нивелирующим риски, присущие банковскому сектору России.

Ликвидность рынка Облигаций, размещаемых Банком, зависит как от факторов, относящихся непосредственно к Банку – его финансового состояния, рейтинга в ряду других эмитентов, количества открытых на Банк кредитных линий и др., так и от ликвидности российского рынка ценных бумаг в целом. Банк имеет большое количество контрагентов на межбанковском рынке, из них около 50-ти банков открыли кредитные линии на АБ «БПФ» (ЗАО). Банк примет необходимые меры по поддержке ликвидности вторичного рынка собственных облигаций.

В соответствии со статьями 810 и 811 Гражданского кодекса России Банк обязан возвратить владельцам при погашении Облигаций их номинальную стоимость и выплатить купонный доход по Облигациям в срок и в порядке, предусмотренные условиями решения о выпуске Облигаций и проспекта Облигаций. Возможный риск неисполнения эмитентом обязательств перед владельцами облигаций может быть вызван факторами риска, которые можно разделить на следующие группы:

2.5.1. Кредитный риск

Кредитный риск – это риск, связанный с невыполнением заемщиком условий договора. Для ограничения кредитного риска существуют такие обязательные экономические нормативы Банка России, как Н6 (максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков), Н7 (максимальный размер крупных кредитных рисков), Н8 (максимальный размер риска на одного кредитора), Н9 (максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных кредитной организацией своим участникам (акционерам)). При анализе кредитного риска Банк использует показатель удельного веса просроченных кредитов и процентов по отношению к совокупному объему кредитов.

В рамках кредитной политики Банка разработана система управления кредитными рисками, которая включает в себя следующие элементы:

- диверсификация портфеля ссуд;

- предварительный анализ кредитоспособности заемщика;

- оценка стоимости выдаваемых кредитов и контроль за ранее выданными кредитами.

Каждый кредит выдается на основании решения Кредитного комитета АБ «БПФ» (ЗАО) после детального изучения финансового положения и кредитоспособности потенциального заемщика с учетом его отраслевой принадлежности, кредитной истории, а также качества обеспечения. Кредитным комитетом устанавливаются лимиты кредитования конкретного заемщика или группы связанных заемщиков. Кредитный портфель диверсифицируется по отраслевому и иным признакам, производится постоянный мониторинг качества кредитного портфеля.

Кредитным управлением АБ «БПФ» (ЗАО) разработаны специальные методики определения финансового состояния заемщика, которые отражены в Положении о кредитовании юридических и физических лиц. Банком определяется степень риска выдачи кредита с учетом его обеспечения согласно установленным требованиям Банка России и кредитной политики Банка. В качестве обеспечения в основном используется залог в форме сертифицированных товарно-материальных ценностей, а также ценные бумаги, имеющие рыночную котировку.

Банк не производит концентрации выдаваемых кредитов какой-то одной группе заемщиков, объединенных признаками определенной отрасли и/или сектора экономики. Серьезное внимание уделяется вопросу предоставления связанных кредитов. АБ «БПФ» (ЗАО) избегает предоставлять крупные кредиты физическим или юридическим лицам, связанным с Банком через участие в капитале либо имеющим способность осуществлять прямой либо косвенный контроль над ним.

2.5.2. Страновой риск

В связи с тем, что АБ «БПФ» (ЗАО) является резидентом Российской Федерации и его деятельность осуществляется главным образом на территории России, он подвержен влиянию странового риска, присущего Российской Федерации. Банк зарегистрирован в качестве налогоплательщика в г.Москве, его главный и дополнительные офисы расположены в г.Москве, поэтому риски, связанные с Московским регионом, могут оказывать воздействие на деятельность Банка.

В настоящее время политическая ситуация в стране является стабильной, а экономика характеризуется положительной динамикой основных макроэкономических показателей. Страновые риски находятся на допусктимом для инвестирования уровне, что подтверждается рейтингами международных агентств Moody’s, Fitch и Standart & Poor’s. Вместе с тем на экономику страны и, следовательно, на банковский сектор, оказывают существенное влияние внешние факторы, изменения, происходящие в мировой экономике, в том числе, уровень мировых цен на энергоносители. В последнее время цены на указанный вид ресурсов сохранялись стабильно высокими, что свидетельствует об умеренных рисках экономики РФ в целом.

По оценке специалистов Банка в настоящий момент имеется достаточно благоприятный инвестиционный климат как на внутреннем российском, так и на внешнем мировом финансовом рынке для инвестирования в долговые обязательства российских компаний и банков.

Значительный объем операций АБ «БПФ» (ЗАО) приходится на Московский регион. Москва является крупнейшим политическим, финансовым, экономическим центром России. Основу экономики Москвы составляет богатейший научно-технический и производственный потенциал города. На территории города действует множество крупных предприятий различных отраслей промышленности: черной и цветной металлургии, машиностроения и металлообработки (в том числе автомобильные и авиационные заводы), производства строительных материалов, легкой, пищевой, оборонной промышленности и др. Москва является важнейшим транспортным центром России и Восточной Европы.

Высокая доля продукции и услуг хозяйства столицы в объеме продукции и услуг федерального хозяйства отражается в существенном увеличении доли московского бюджета в доходах и расходах бюджета РФ. В настоящее время в столице работает около 1000 коммерческих банков, что составляет порядка 40% от соответствующего показателя по России. Финансовый и биржевой сектор Москвы принимает участие в организации инвестиционной и коммерческой деятельности на 90% российской территории. Экспортно-импортная деятельность в Москве поддерживается развитой инфраструктурой таможенных услуг.

Расширяются внешнеэкономические связи московских предприятий: устанавливаются прямые производственные контакты с зарубежными партнерами. Из общего числа действующих в России предприятий и организаций с участием иностранного капитала более 50% функционируют в Москве.

Из региональных рисков, присутствующих в Москве следует выделить риск негативного влияния политических событий на конъюнктуру финансового рынка, риск террористических актов. В случае если произойдут негативные изменения ситуации в регионе, которые могут отрицательно сказаться на деятельности эмитента, эмитент будет расширять свое присутствие в других регионах Российской Федерации.

В целом, экономическая ситуация в г. Москве благоприятна для деятельности Банка.

По мнению эмитента, риски, связанные с военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками, в России и г. Москва минимальны.

По мнению эмитента, риски, связанные с географическими особенностями России и г. Москвы, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, минимальны.

Для управления страновым и региональными рисками Банк строго придерживается процедуры установления и исполнения лимитов по кредитованию региональных предприятий и вложению активов в ценные бумаги, выпускаемые регионами и Российской Федерацией. В качестве средства уменьшения странового и регионального рисков Банк использует широкую диверсификацию и распределение активов.

2.5.3. Рыночный риск

Рыночные риски – риски связанные с оперативной деятельностью на финансовых рынках. Для целей минимизации рисков и ошибок при осуществлении оперативной деятельности Банка на финансовых рынках Банк проводит постоянный контроль текущей деятельностью по следующим направлениям:

1) превышение полномочий должностных лиц;

2) превышение лимитов;

3) несоответствие финансовой стратегии Банка принятым показателям;

4) неэффективная деятельность на финансовых рынках.

2.5.3.1. Фондовый риск

Фондовый риск (то есть риск убытков Банка вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности торгового портфеля и производные финансовые инструменты) из совокупности рыночных рисков представляется наиболее значимым для Банка. Фондовый риск ограничивается многоступенчатой системой лимитирования операций с ценными бумагами. В Банке устанавливаются отдельные ограничения на торговые и инвестиционные портфели ценных бумаг, имеются позиционные ограничения, портфельные лимиты, а также лимиты на вложения в долговые инструменты конкретных эмитентов, индивидуальные и общебанковские залоговые лимиты.

Риск колебания цен на выпущенные Банком облигации, связан с возможностью существенного колебания и отличия цены облигации на вторичном рынке от цены размещения и номинала облигации. При этом, высокая динамика колебаний цен зачастую тесно связана с низким уровнем ликвидности ценных бумаг. Фондовый риск по выпущенным Банком облигациям во многом связан с процентным риском по ним. Рост доходности облигаций Банка может быть связан с падением цен на них. Снижение доходности может происходить в момент пересмотра ставки купона и быть связано с повышенным спросом на облигации со стороны инвесторов. При этом у инвесторов есть право отказаться от владения данными облигациями и продать их эмитенту в момент акцепта оферты.

Изменение доходности выпущенных облигаций может быть вызвано также иными рыночными факторами. В любом случае, Банк намерен принять все необходимые меры по поддержанию уровня доходности облигаций соответственно макроэкономической ситуации, интересам инвесторов и рейтингу Банка.

Возможное ухудшение ситуации на фондовом рынке ценных бумаг в России может привести к отказу некоторых контрагентов от исполнения своих обязательств, что может привести к денежным потерям для Банка. В целях минимизации данного риска Банк стремится диверсифицировать собственный портфель ценных бумаг. Кроме того, Банк на постоянной основе формирует резерв на возможные потери по финансовым вложениям, за счет которого будут компенсированы убытки от неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры. У Банка действует система внутренних лимитов на контрагентов и ценные бумаги, которая позволяет оперативно реагировать на проявления недобросовестности или ухудшения финансового состояния контрагентов сокращением или закрытием лимитов.

По мнению Эмитента, ухудшение ситуации на рынке ценных бумаг в России не повлияет существенным образом на его деятельность и исполнение им обязательств по выпущенным ценным бумагам.

2.5.3.2. Валютный риск

Под валютным риском понимается вероятность потерь (убытков), связанных с негативным движением курсов валют при наличии открытой валютной позиции Банка. Указанные потери могут снизить ликвидность Банка, размер его прибыли. К операциям, влияющим на открытую валютную позицию Банка, относятся:

– наличные, безналичные, кассовые и срочные сделки по покупке-продаже валюты, включая операции, совершаемые на межбанковском валютном рынке, и исполнение клиентских заявок;

– покупка-продажа основных средств, нематериальных активов и МБП за иностранную валюту;

– покупка-продажа ценных бумаг, прав требования, номинированных в одной валюте за другую;

– хозяйственные договора, заключенные Банком, платежи по которым предусмотрены в иностранной валюте;

– получение доходов и расходов в иностранной валюте.

При управлении риском позиции подразделяются на торговые и стратегические.

Торговые позиции служат для получения прибыли от спекулятивных операций со стандартными финансовыми инструментами и имеют краткосрочный характер.

Стратегические позиции открываются на длительный срок и служат для получения спекулятивной прибыли с конкретным инструментом.

Управление валютным риском заключается в ограничении величины возможных потерь из-за негативного движения курсов валют/котировок ценных бумаг, понесенных Банком за установленный период времени с заданной вероятностью. Общий допустимый размер потерь Банка по различным операциям, связанным с риском, распределяется между ними на основании доходности данных операций.

Механизмом ограничения риска служит структура лимитов на открытые позиции и лимиты stop-loss (объем допустимых потерь) по видам операций, а также создание резервов на различные виды операций.

На торговые операции устанавливаются лимиты открытой позиции intraday (позиция, открытие и закрытие которой происходит за один рабочий день) и overnight (позиция, закрытие которой происходит на следующий рабочий день). По торговым операциям действует технология stop-out, при которой устанавливается несколько уровней stop-loss (Например, на один день и на один месяц).

На стратегические позиции лимит открытой позиции и stop-loss или устанавливается на календарный период (например, 1 месяц), или фиксируется в абсолютном размере без привязки к определенному календарному периоду.

При установлении лимита на объем допустимых потерь по всем проводимым Банком видам операций, вне зависимости от вида риска, суммарный размер возможных убытков должен ограничиваться капиталом Банка. Расчет лимита проводится на основании анализа степени изменчивости курса/цены на рынке по каждому виду операций и с учетом ограничений, накладываемых размером собственного капитала Банка, в рамках которого убытки, понесенные Банком, не повлекут необходимости регистрации изменения уставного капитала в сторону уменьшения. В течение всей своей деятельности Банк соблюдал лимиты открытой валютной позиции в соответствии с требованиями Банка России.

В случае необходимости или невозможности закрытия балансовой валютной позиции на конец операционного дня страхование валютных рисков будет осуществляться за счет заключения внебалансовых сделок.

2.5.3.3. Процентный риск

Blog

Содержание