Роберт Кийосаки – Заговор богатых. 8 новых правил обращения с деньгами

Вид материала

Документы

Содержание Денежных рынков и паи инвестиционных фондов

Подобный материал:

• Роберт Кийосаки – Заговор богатых. 8 новых правил обращения с деньгами, 17779.05kb.
• Книга взята с сайта Роберт Т. Киосаки, Шарон Л. Лечтер "бизнес-школа. Для тех, кому, 1326.99kb.
• Доклад о соблюдении «Минимальных стандартных правил обращения с заключенными», 426.2kb.
• Роберт Т. Кийосаки Шэрон Л. Лектер, 4673.16kb.
• Роберт Т. Кийосаки и Шэрон Л. Лектер готовит ли школа детей к жизни в реальном мире, 2285.72kb.
• Роберт Т. Киосаки, Шарон Л. Лечтер бизнес-школа. Для тех, кому нравиться помогать другим, 1327.4kb.
• Роберт Т. Киосаки, Шарон Л. Лечтер бизнес-школа. Для тех, кому нравиться помогать другим, 1326.27kb.
• 1 Нарушение правил обращения экологически опасных веществ и отходов, 443.44kb.
• Реферат по теме : Ценные бумаги как объект гражданского права, 251.73kb.
• Глейзер Г. Д., Роберт, 4361.4kb.

Чтобы лучше разобраться в финансовом отчете, перейдем к финансовому уроку № 3, в котором разъясняется разница между активами и пассивами.

2. Разница между активами и пассивами
   

Мой бедный папа не раз говорил: «Наш дом — это наш актив». Богатый папа утверждал: «Если бы твой отец разбирался в финансовых вопросах, то понял бы, что это не актив. Его дом — это пассив».

Одна из главных причин финансовых трудностей, которые испытывают многие люди, заключается в том, что они путают пассивы и активы. В ходе нынешнего финансового кризиса миллионы людей уже осознали, что их жилье не является активом. Даже наши политические лидеры порой принимают пассивы за активы. Например, правительственная программа выкупа проблемных активов не имеет никакого отношения к активам. Она занимается проблемными пассивами. Если бы это действительно были активы, с ними не было бы никаких проблем, и банкам не понадобилась бы правительственная помощь.

Один из главных аспектов финансового образования заключается в освоении языка денег. Чтобы усилить свою власть над деньгами, научитесь правильно употреблять такие термины, как «актив» и «пассив».

Богатый папа очень просто определял разницу между активами и пассивами. Он говорил: «Активы кладут деньги мне в карман даже без моего участия, а пассивы вытягивают их оттуда, несмотря на то что я тружусь в поте лица».

Чтобы лучше понять суть активов и пассивов, взгляните на финансовый отчет.

Стрелки отражают направления денежных потоков. Одна стрелка показывает, что денежный поток от актива (например, арендная плата с недвилсимости или дивиденды от акций) направляется в ваш карман —







в графу доходов. Вторая стрелка демонстрирует денежный поток, направляющийся из графы пассивов (например, кредит за машину или дом) в графу расходов и, следовательно, из вашего кармана.

Почему богатые становятся еще богаче? Потому, что они покупают активы, а все остальные заняты приобретением пассивов, которые ошибочно принимаются за активы. Миллионы людей испытывают финансовые трудности из-за того, что, усердно работая, тратят заработанные деньги на покупку пассивов — автомобилей и домов. Получив прибавку к жалованью, они сразу стремятся обзавестись большим домом и более красивой машиной. Им хочется выглядеть богаче, но на самом деле они становятся беднее, увязая в долгах.

У меня есть друг, добившийся некоторых успехов в Голливуде. Он все время говорил мне, что перед выходом на пенсию намерен обзавестись несколькими жилыми домами. Его основное жилье находится в Голливуде, но, кроме этого, у него есть дома в Аспене, на Мауи и в Париже. Недавно мы увиделись на одном телевизионном шоу, и я поинтересовался, как у него идут дела. Он с мрачным видом ответил: «Работы сейчас

не слишком много, и у меня сплошные убытки. Дома упали в цене, и мне уже нечем выплачивать кредит». Вот что бывает, когда путаешь пассивы с активами и не понимаешь значения денежного потока.

В ходе последнего бума недвижимости на рынке появилось множество людей, воображающих себя инвесторами, хотя на деле они были спекулянтами и азартными игроками. В нашей среде их называют флипперами. В свое время они не сходили с экранов телевизоров, рассказывая о сногсшибательных сделках по покупке, ремонту и продаже домов. Когда же

• мыльный пузырь недвижимости лопнул, ббльшая часть флипперов разорилась и исчезла с арены.
  

Это подводит нас к финансовому уроку № 4.

3. Разница между приростом капитала и денежным потоком
   

Большинство людей вкладывают деньги в прирост капитала. Они радуются, когда фондовый рынок демонстрирует тенденцию к росту, а их жилье растет в цене. Именно ради этого занимаются инвестированием в недвижимость мой голливудский друг и большинство флипперов. Этим же объясняется то, что основная масса тружеников вкладывает свои пенсионные от- ■ числения в фондовый рынок. Но люди, инвестирующие в прирост капитала, на самом деле занимаются ; азартными играми. Уоррен Баффет однажды сказал: «Самая глупая причина для покупки акции — это то, что она растет в цене».

Инвестирование в прирост капитала больно бьет по инвесторам, когда фондовый рынок падает, а стоимость недвижимости снижается. Такое вложение денег сродни азартным играм, потому что инвестор не в состоянии управлять ситуацией на рынке.

Грамотный инвестор, располагающий финансовыми знаниями, вкладывает деньги как в денежный ноток,

так и в прирост капитала, и тому есть две основные причины.

Причина № 1. Платежные средства должны постоянно находиться в движении; в противном случае они теряют свою ценность. Другими словами, если ваши деньги просто помещены в активы и лежат в ожидании, пока цена активов повысится, они используются непродуктивно и не работают на вас.

Причина № 2. Инвестирование в денежный поток снижает риск. Вы вряд ли будете чувствовать себя проигравшим, если деньги текут в ваш карман — даже при условии, что стоимость актива снижается. Если же актив растет в цене, то это воспринимается как дополнительный бонус к доходу, полученному в виде денежного потока.

На приведенной ниже схеме показана разница между приростом капитала и денежным потоком.







Мы с женой являемся партнерами в одной из нефтяных компаний. Ким и я вкладываем деньги в нефть как ради денежного потока, так и ради прироста капитала. Когда мы бурили первую скважину, баррель нефти стоил около 25 долларов. Мы радовались тому,

что денежный поток приносит нам ежемесячный доход. Но наша радость стала еще больше, когда цена на нефть подобралась к 140 долларам за баррель и наше месторождение, соответственно, подорожало. Сегодня, когда нефть продается по 65 долларов, мы по-прежнему довольны, так как денежный поток не иссякает, несмотря на то что стоимость активов, лежащих в его основе, снизилась.

Если вы являетесь поклонником акций, то следует все же выбирать те из них, по которым стабильно выплачиваются дивиденды — одна из форм денежного потока. В условиях экономического спада, когда их стоимость находится на низком уровне, самое время покупать по бросовой цене акции, по которым выплачиваются дивиденды.

Доход в виде дивидендов имеет для инвесторов еще одно значение. Чем выше дивиденды по отношению к цене акции, тем больше ценность самой акции. Например, если данный показатель составляет 5 процентов, значит, это отличная акция, которая продается по хорошей цене. Если же дивиденды составляют менее 3 процентов от цены, значит, акция переоценена и вскоре ее стоимость, скорее всего, снизится.

В октябре 2007 года фондовый рынок побил рекорд всех времен, достигнув отметки в 14 164 пункта. Люди валом валили на биржу в надежде, что цена акций и дальше будет расти (прирост капитала). Но проблема в том, что дивиденды по индексу «Dow Jones» составляли всего 1,8 процента от общей стоимости входящих в него акций. Следовательно, акции слишком дороги, поэтому профессиональные инвесторы начали их продавать.

В марте 2009 года «Dow Jones» достиг низшей отметки в 6547 пунктов, и многие начали возвращаться на рынок, решив, что худшее уже позади. Но дивиденды по-прежнему составляли лишь 1,9 процента от стоимости акции. Профессиональные игроки делают из этого вывод, что акции все еще слишком дороги и рынок может опуститься еще ниже. Для тех же, кто вкладывает деньги на длительный срок, это может означать дополнительные потери.

Лично я считаю, что лучше вкладывать деньги и в денежный поток, и в прирост капитала, чем тревожиться по поводу взлетов и падений рынка. Именно с этой целью я разработал обучающие игры «Денежный поток. Инвестирование-101» и «Денежный поток. Инвестирование-202», которые демонстрируют все достоинства такого подхода.

Поскольку любому рынку свойственны колебания, мы подходим к финансовому уроку № 5.

5. Разница между фундаментальным и техническим инвестированием
   

При фундаментальном инвестировании проводится анализ экономического состояния компании, который начинается с оценки ее финансового отчета.







Понять, насколько грамотно осуществляется мг неджмент того или иного бизнеса или объекта недви жимости, можно только на основе анализа финансо вого отчета. Когда банковский слулсащий просит вас представить ему финансовый отчет, он хочет знать, насколько умело вы управляете своими деньгами. Ему надо посмотреть, как ваши доходы соотносятся с расходами, какие из активов создают денежные потоки, каков размер вашей краткосрочной и долгосрочной задолженности. Перед тем как инвестировать деньги в какую-либо компанию, вы должны выяснить то же самое.

Моя игра «Денежный поток. Инвестирование-101» учит игроков основам фундаментального инвестирования.

При техническом инвестировании учитываются царящие на рынке настроения и эмоции. Для этого используются технические индикаторы. Инвесторов, вкладывающих деньги на основе технического анализа, не заботят фундаментальные показатели бизнеса. Они смотрят на ценовые графики (см. ниже).







График и диаграммы имеют большое значение, потому что они построены на фактах, главным образом на ценах покупки и продажи акций, сырья, золота или

серебра. Если тренд направлен вверх, значит, цены растут, то есть денежный поток устремлен в направлении рынка. Такой рынок обычно называют «бычьим». Если тренд указывает вниз, значит, деньги уходят с рынка, и такой рынок называют «медвежьим». Технический инвестор отыскивает в графиках исторические аналогии и вкладывает деньги, основываясь на моделях денежных потоков и делая из них вывод о поведении рынка в будущем.

Подкованному в финансовом плане инвестору также необходимо знать, как и на какие рынки направлены денежные потоки в данный момент. Например, если па фондовом рынке начинается паника, грозящая обвалом, то значительная часть денег перетекает на рынок золота. Технический инвестор, пользуясь своими индикаторами, в состоянии предсказать, что золото начнет расти в цене, а цены на акции будут падать. Поэтому он может перевести свои сбережения в золото еще до того, как это успеют сделать другие.





Печатается с разрешения -»Yahoo! Inc.» © 2009



Еще раз обращаю ваше внимание на то, какое вли­яние оказывает денежный поток на цену активов, то есть на прирост капитала. Именно поэтому грамотные инвесторы следят за тем, чтобы их средства постояп по находились в движении, так как, если они вложены в какой-то актив и лежат без дела (а так поступают со сбережениями многие инвесторы-любители), деньги могут быть потеряны в случае оттока капиталов из данной категории активов.

Тот факт, что все рынки испытывают периодические колебания, подводит нас к финансовому уроку № 6 — оценке качества активов.

5. Оценка качества активов
   

Люди очень часто подходят ко мне и говорят: «У меня есть замечательная идея по поводу нового продукта», «Я нашел отличную недвижимость для своих инвестиций» или «Я хочу вложить деньги в акции этой компании. Что вы об этом думаете?».

В ответ я отсылаю их к треугольнику Б-И.






Треугольник Б-И получил свое название от квадранта денежного потока, о котором уже говорилось ранее и который я привожу еще раз.

Напомню, что буквы в секторах квадранта означают следующее:

Р — работающие по найму;

С — специалисты, работающие на себя (например, врачи и адвокаты), и владельцы мелкого бизнеса;

Б — крупные бизнесмены, на которых трудится свыше 500 человек; И — инвесторы.


Вы, должно быть, заметили, что продукция представляет собой наименее значимую часть треугольника Б-И. Причина неудач многих начинающих бизнесменов кроется в том, что они обращают слишком большое внимание на свою продукцию, а не на весь треугольник Б-И. То же самое относится и к недвижимости. Многие инвесторы сосредоточиваются на недвижимости как таковой, а не на всем треугольнике Б-И.

Мой богатый папа говорил: «Если человек или компания испытывают трудности в бизнесе или инвестировании, значит, ослаблена или отсутствует одна из составляющих частей треугольника Б-И». Другими словами, прежде чем вкладывать во что-то деньги или начинать свой бизнес, оцените весь треугольник Б-И и задайте себе вопрос, достаточно ли сильны все его компоненты применительно к данной инвестиции или бизнесу.

Если вы планируете заняться собственным делом или хотите больше узнать о треугольнике Б-И, обратитесь к моей книге «Прежде чем начать свой бизнес».

Сегодня необходимы предприниматели, которые умеют строить прочные треугольники Б-И. Чем больше будет таких людей, тем больше появится рабочих мест для людей из секторов Р и С.

Правительство должно не столько само создавать новые рабочие места, сколько способствовать появлению предпринимателей.

И тут мы подходим к финансовому уроку № 7.

4. Как найти подходящих людей
   

Мой богатый папа частенько говорил: «Чтобы найти хорошего партнера, надо знать, что представляет из себя плохой».

Занимаясь бизнесом, я имел дело и с превосходны ми, и просто с ужасными партнерами. Прав был бога тый папа, который говорил, что хорошего напарника можно оценить, только поработав с плохим.

Вся проблема заключается в том, что хорошего партнера трудно отличить от плохого до тех пор, пока не столкнешься с трудностями. Необходимо, однако, сказать, что, пережив кучу неприятностей в очередной неудачной сделке с никудышным компаньоном, я всегда в результате находил себе прекрасного партнера. Так, например, знакомство с моим партнером по недвижимости Кеном Макэлроем состоялось после того, как я вляпался в чудовищную сделку с одним проходимцем. После того неудачного опыта мы с Кеном заработали миллионы долларов, и это один из лучших компаньонов, которые были у нас с Ким.

Кен считает, что хорошей сделке свойственны три компонента.

1. Партнеры.
   
2. Финансирование.
   
3. Менеджмент.
   

Это относится к любой инвестиции и к любому бизнесу. Вкладывая деньги, вы неизбежно становитесь инвестиционным партнером, даже если лично не знакомы ни с одним участником данной сделки. Например, вкладывая деньги в инвестиционный фонд, вы становитесь его партнером. Поэтому любая инвестиция требует тщательного подбора партнеров.

Богатый папа всегда говорил: «С плохим партнером невозможно заключить хорошую сделку». Второй компонент — финансирование — касается вопроса, насколько хорошо инвестиция структурирована в финансовом плане и каковы ваши шансы на доход.

Есть четыре причины, по которым я не хочу быть партнером инвестиционного фонда.

1. Финансовая структура инвестиционного фонда предоставляет преимущества самому фонду, а не вам как партнеру.
   
2. Расходы инвестиционного фонда слишком высоки и непрозрачны. Я вкладываю 100 процентов денег, беру на себя 100 процентов риска, а инвестиционный фонд забирает себе 80 процентов прибыли. С финансовой точки зрения это далеко не самый лучший партнер.
   
3. Вкладывая деньги в недвижимость, я при любой возможности пользуюсь деньгами банка. Таким образом, эффект финансового рычага проявляется здесь намного сильнее, чем в инвестиционном фонде.
   
4. В инвестиционном фонде я могу потерять деньги и все же вынужден буду заплатить налоги на доход, которого не получал. Это несправедливо.
   

Третий компонент — менеджмент. Хороший партнер должен быть отличным менеджером. Плохо управляемый бизнес или объект недвижимости не дает максимальной финансовой отдачи и может даже грозить убытками. Главная причина неудач большинства мелких бизнесменов и инвесторов в недвижимость — это плохое управление.

Сегодня я могу очень быстро проанализировать большинство потенциальных инвестиций, задавая себе вопросы: «Кто мой партнер? Хочу ли я работать вместе с ним?», «Какова финансовая структура сделки? Принесет ли она мне выгоду?», «Насколько компетентно осуществляется управление?». Если мне удается найти удовлетворительный ответ на эти вопросы, я продолжаю работу над инвестицией.

Итак, мы подошли к финансовому уроку № 8.

5. Как выбрать нужный актив
   

Существует четыре основных типа активов для инвестирования.

Балансовый отчет

Активы	Пассивы
Бизнес
Недвижимость
Ценные бумаги
Материальные
активы

Бизнес

Преимущества. Собственный бизнес принадлежит к числу наиболее продуктивных активов, так как предоставляет налоговые льготы, позволяет использовать эффект рычага для усиления денежных потоков и держать под контролем развитие событий. Самые богатые люди в мире имеют свой бизнес. Примерами могут служить основатель «Apple» Стив Джобс, основатель «General Electric» Томас Эдисон и основатель «Google» Сергей Брин.

Недостатки. Бизнес требует умения работать с людьми. Вам необходимо управлять подчиненными и выстраивать взаимоотношения с клиентами и поставщиками. Ключом к успеху являются коммуникативные и лидерские навыки бизнесмена, его умение окружать себя талантливыми людьми, способными работать в команде. Fla мой взгляд, из всех четырех категорий активов собственный бизнес требует от человека максимума финансовых знаний и опыта.

Недвижимость

Преимущества. Недвижимость позволяет добиваться высокой отдачи на вложенный капитал за счет использования банковских денег и других заемных средств. Кроме того, она предоставляет налоговые льготы, в частности при использовании амортизации, и при условии грамотного управления создает стабильные денежные потоки.

Недостатки. Недвижимость требует хороших менеджерских навыков, отличается слабой ликвидностью и при неумелом управлении способна обернуться большими убытками. После бизнеса недвижимость является второй по значимости категорией активов, требующей высокого уровня финансового интеллекта. Многим людям не хватает для этого финансового IQ. Именно поэтому большинство предпочитает вкладывать деньги в инвестиционные трасты недвижимости (REIT).

Ценные бумаги — акции, облигации, инструменты

ДЕНЕЖНЫХ РЫНКОВ И ПАИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ

Преимущества. Инвестиции в бумажные активы отличаются простотой. Кроме того, ценные бумаги имеют высокую ликвидность, и инвесторы могут начинать с приобретения лишь небольшого количества акций, затрачивая на первых порах меньше средств, чем при вложении денег в другие категории активов.

Недостатки. Главный недостаток бумажных активов — их высокая ликвидность, а это означает, что их очень легко продать. Вся проблема заключается в том, что, как только начинается отток денег с фондового рынка, ценные бумаги стремительно теряют в цене, если вы недостаточно быстро от них избавляетесь. Бумажные активы требуют постоянного мониторинга.

Поскольку большинству инвесторов не хватает финансовых знаний, они вкладывают деньги в ценные' бумаги.

Материальные активы — золото, серебро, нефть и т. Д.

Преимущества. Материальные активы служат хо рошей защитой от инфляции. Это очень важно в сего дняшних условиях, когда правительство наводняет ры нок деньгами. Такие активы не подвержены инфляции, поскольку представляют собой материальные объекты, приобретаемые за ничем не обеспеченные платежные средства. Когда на рынке создается избыток денег, за то же количество товаров приходится выкладывать больше долларов. За счет этого цена материальных активов возрастает. Хорошими примерами могут служить нефть, золото и серебро. Сегодня они стоят значительно дороже, чем всего несколько лет назад, и все из-за того, что ФРС запустила печатный станок.