Данные материалы не предназначены для прямого или косвенного распространения в соединенных штатах, австралии, канаде или японии для немедленного распространения
| Вид материала | Документы |
- Библиотека украинской литературы российская украиника, 255.64kb.
- Программа Артур М. Холст *6198 Российская Федерация Экологическая Политика и Городские, 70.86kb.
- Сообщение на тему, 78.63kb.
- «Школа для дураков» Саши Соколова, 142.84kb.
- Тесты предназначены для проверки знаний на уровне воспроизведения, на уровне понимания, 586.67kb.
- Ультразвук - это звук с частотой более 20000 колебаний в секунду (или 20 кГц). Скорость,, 801.08kb.
- Мифы о россии, 1754.31kb.
- Соединенных Штатах Абсента 118 сказка, 2225.16kb.
- Английский язык национальный язык Великобритании, Соединенных Штатов Америки, Австралии,, 201.13kb.
- Нейронные сети: алгоритм обратного распространения, 336.15kb.
Определения:
EBITDA рассчитывается как нормализованная операционная прибыль минус амортизация основных средств и нематериальных активов минус изменения в справедливой стоимости инвестиционной собственности без учета убытка от обесценения гудвила. Маржа EBITDA рассчитывается как отношение EBITDA к выручке.
Нормализованная операционная прибыль рассчитывается как операционная прибыль за вычетом эффекта от переоценки инвестиционной собственности и обесценения гудвилла.
Общий долг рассчитывается как сумма долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов и банковского овердрафта.
Чистый долг рассчитывается как общий долг минус денежные средства и их эквиваленты (без учета денежных средств, ограниченных к использованию).
Нормализованная операционная прибыль, нормализованная чистая прибыль и EBITDA не определены в Международных Стандартах Финансовой Отчетности и, таким образом, должны рассматриваться только как дополнительная информация.
Финансовые и натуральные показатели в данном документе округлены до целых значений, в то время как изменения показателей в процентах рассчитаны используя исходные данные в тысячах рублей.
Чистая продаваемая площадь включает в себя площадь квартир, офисов и прочих помещений предназначенных для продажи, включая площадь балконов, приведенную по соответствующему коэффициенту.
Чистая продаваемая площадь, общая площадь и другие параметры девелоперских проектов (особенно тех проектов, которые находятся в стадии проектирования) могут изменяться в ходе их проектирования и строительства.
Полная версия консолидированной финансовой отчётности Группы ЛСР, подготовленной в соответствии с МСФО за первое полугодие 2011 года доступна в интернете по адресу: ссылка скрыта
ОБЗОР ОПЕРАЦИОННЫХ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
Выручка
Выручка Группы ЛСР в первом полугодии 2011 года по сравнению с аналогичным периодом 2010 года увеличилась на 30%, составив по итогам периода 22 964 млн. руб.
Валовая прибыль
В первом полугодии 2011 года валовая прибыль по сравнению с аналогичным периодом 2010 года выросла на 24% и составила 5 791 млн. руб.
Коммерческие и управленческие расходы
В первом полугодии 2011 года коммерческие расходы увеличились на 16% и составили 1 204 млн. руб., что в основном вызвано ростом расходов на доставку продукции силами сторонних организаций в связи с увеличением объемов отгрузки строительных материалов.
Административные расходы выросли на 26% до 2 409 млн. руб. Увеличение административных расходов было связано с частичным восстановлением уровня заработной платы, увеличением социальных расходов и ростом расходов на услуги сторонних организаций.
Изменение справедливой стоимости инвестиционной собственности
По состоянию на 30 июня 2011 года не проводилась переоценка справедливой стоимости соответствующих объектов недвижимости.
EBITDA и операционная прибыль
EBITDA увеличилась на 31% и составила 3 834 млн. руб. Рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне 17%. Нормализованная операционная прибыль выросла на 55%, составив 2 685 млн. руб., а нормализованная операционная рентабельность увеличилась с 10% до 12%.
Расходы по финансовой деятельности
Чистые финансовые расходы сократились на 37% до 1 375 млн. руб. Снижение чистых финансовых расходов было обусловлено снижением стоимости заемного капитала, снижением доли валютных кредитов и общим снижением долговой нагрузки на начало периода.
Расходы по налогу на прибыль
В первом полугодии 2011 года расходы по налогу на прибыль составили 642 млн. руб.
Чистая прибыль
По результатам первого полугодия 2011 года мы зафиксировали чистую прибыль в размере 706 млн. руб.
Денежный поток и ликвидность
Консолидированный отчет о движении денежных средств
| млн. руб. | 6 мес. 2010 | 6 мес. 2011 |
| Чистая прибыль / (убыток) | (613) | 668 |
| Амортизация | 1 194 | 1 149 |
| Начисленные проценты по заемному финансированию | 2 171 | 1 375 |
| Прочее | 173 | 136 |
| Операционная прибыль до учета изменений в оборотном капитале и резервах | 2 927 | 3 328 |
| Изменение запасов | (1 067) | 1 089 |
| Изменение торговой и прочей дебиторской задолженности | (542) | (5 420) |
| Изменение торговой и прочей кредиторской задолженности | (472) | 2 945 |
| Изменение резервов | (255) | (223) |
| Потоки денежных средств от операционной деятельности до уплаты налога на прибыль и процентов | 590 | 1 719 |
| Налог на прибыль уплаченный | (941) | (415) |
| Проценты уплаченные | (1 934) | (1 415) |
| Потоки денежных средств от операционной деятельности | (2 286) | (110) |
| Приобретение внеоборотных активов | (1 990) | (1 543) |
| Приобретения дочерних обществ и долей в них и других активов | (33) | (1 115) |
| Поступления от продажи активов | 124 | 497 |
| Прочее | (3 879) | (146) |
| Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности | (5 778) | (2 307) |
| Увеличение (уменьшение) заемного финансирования | (3 060) | 2 558 |
| Поступления от размещения акций | 11 892 | - |
| Потоки денежных средств от финансовой деятельности | 8 832 | 2 558 |
| Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов | 769 | 140 |
| Денежные средства и их эквиваленты на начало года | 2 896 | 1 327 |
| Влияние изменений валютных курсов на денежные средства и их эквиваленты | (7) | 64 |
| Денежные средства и их эквиваленты на конец периода | 3 658 | 1 531 |
В первом полугодии 2011 года мы получили валовый денежный поток в размере 3 328 млн.руб.
Денежный поток от операционной деятельности до уплаты налога на прибыль и процентов составил 1 719 млн. руб.
Сумма процентов по заемному финансированию, уплаченных в первом полугодии 2011 года, уменьшилась на 27% и составила 1 415 млн. руб.
Расходы по уплате налога на прибыль сократились на 56% и составили 415 млн. руб.
Денежный отток по инвестиционной деятельности сократился на 60% и составил 2 307 млн. руб.
Основную часть денежных оттоков по инвестиционной деятельности в первом полугодии 2011 года составила оплата по договорам приобретения предприятий (ОАО «Павловская керамика», ОАО «Обуховский завод СМиК», предоплата за ООО «436 КНИ»), капитальные вложения в новые цементный и кирпичный заводы. Денежный поток от финансовой деятельности составил 2 558 млн. руб. В первом полугодии 2011 года мы привлекли 2 млрд. руб. в результате размещения облигаций.
Остаток денежных средств на 30 июня 2011 года составил 1 531 млн. руб.
Финансирование и долг
В первой половине 2011 года общий долг компании вырос на 4 174 млн. руб. и составил 35 877 млн. руб., что обусловлено осуществлёнными инвестициями и приобретениями. Показатель Чистый долг/ EBITDA по состоянию на 30 июня 2011 года составил 3,5.
Основными банками-партнерами компании, предоставившими нам финансирование в 2011 году, являются «ВТБ», «Внешэкономбанк», «Россельхозбанк» и «Сбербанк».
Структура долга
| млн. руб. | 30.06.2011 |
| Кредиты и займы всего | 27 052 |
| Облигационные займы | 8 459 |
| Задолженность по лизингу | 366 |
| Банковский овердрафт | - |
| Общий долг | 35 877 |
| Минус денежные средства и их эквиваленты | 1 531 |
| Чистый долг | 34 346 |
По состоянию на 30 июня 2011 года основную часть долгового портфеля компании (75%) составляли банковские кредиты и займы. Рублевые облигационные займы и задолженность по лизингу составили соответственно 24% и 1% от общего долга.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО БИЗНЕС-СЕГМЕНТАМ
| Бизнес-сегмент | Выручка 6 мес. 2011 (млн. руб.) | EBITDA 6 мес. 2011 (млн. руб.) | EBITDA, % 6 мес. 2011 |
| Девелопмент недвижимости | 8 659 | 2 034 | 23% |
| Строительство | 5 809 | 639 | 11% |
| Коммерческая недвижимость | 82 | 39 | 47% |
| Общестроительные материалы | 6 713 | 442 | 7% |
| Нерудные материалы | 1 704 | 667 | 39% |
| Механизированные услуги | 1 015 | 221 | 22% |
| Прочие и исключение внутригрупповых операций | (2 028) | 377 | - |
| Выручка от транспортировки продукции потребителю | 833 | - | - |
| Нераспределенные затраты и доходы | 176 | (584) | - |
| ИТОГО | 22 964 | 3 834 | 17% |