Geum.ru

Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Южная телекоммуникационная компания" Код эмитента

Вид материалаОтчет

Содержание


2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
2.5.1. Отраслевые риски
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   44

2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг



Эмиссия ценных бумаг не производилась.

2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг


На результаты деятельности ОАО «ЮТК» оказывает влияние ряд факторов, которые Эмитент не в состоянии полностью контролировать. Хотя многие из подобных факторов являются макроэкономическими и влияют на все предприятия в целом, отдельные стороны бизнеса могут быть особенно «чувствительны» к определенным факторам риска. Описанные ниже факторы не являются исчерпывающими.


Политика эмитента в области управления рисками: Управление рисками в Компании осуществляется в рамках интегрированной системы управления рисками. Функционирование системы осуществляется на основании следующих внутренних нормативных документов: Регламента проведения работ по управлению рисками в ОАО «ЮТК», Программы управления рисками в ОАО «ЮТК» на 2008год., Положения о регламенте работы Комитета по управлению рисками; Положения о Риск-менеджере ОАО «ЮТК».

Система управления рисками интегрирована в общую систему управления Общества. Основными задачами действующей системы является выявление, оценка и минимизация как стратегических, так и операционных рисков. Функционирование системы осуществляется в рамках бюджетного процесса. Вопросы организации и поддержки процесса по управлению рисками в Обществе, находятся в ведении Риск-менеджера. Оценка эффективности мероприятий по минимизации выявленных рисков осуществляется в соответствии с Методикой определения ключевых показателей эффективности по существенным рискам. В соответствии с данной методикой разработаны и утверждены КПЭ с указанием текущего значения на начало года и целевого значения на конец года.

Определен приемлемый для акционеров уровень риска, или уровень риска, который не может быть превышен без предварительного рассмотрения этого риска Советом директоров Компании и получения соответствующего согласия.

Распределение функций участников системы управления рисками закреплено в «Программе управления рисками в ОАО «ЮТК» на 2008год».

      1. 2.5.1. Отраслевые риски


Рынок услуг связи Южного Федерального округа характеризуются неуклонно растущей конкуренцией, как со стороны альтернативных операторов фиксированной связи, так и со стороны операторов сотовой подвижной связи.

Эмитент осуществляет деятельность только на территории Южного Федерального округа России.


Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые возможные изменения в отрасли, а также предполагаемые действия эмитента в этом случае.

1. Рост конкуренции в отрасли.


Рост конкуренции обусловлен снижением цен на внутрисетевые соединения со стороны крупнейших мобильных операторов, предоставлением внутрисетевого роуминга по цене местного соединения, введением безлимитных тарифных планов. Данный риск представляется наиболее существенным из отраслевых рисков в долгосрочной перспективе.

Федеральный закон «О связи», вступивший в силу 1 января 2004 года, создает условия для развития конкурентного рынка в отрасли и повышения прозрачности деятельности операторов связи. Данный Закон устанавливает правовые основы деятельности в области связи, определяет полномочия органов государственной власти в области связи, а также права и обязанности лиц, участвующих в указанной деятельности или пользующихся услугами связи.


2. Изменение в 2006 году схемы взаимодействия с операторами дальней связи.


В 2006 году в связи с введением в действие новой нормативно-правовой базы для отрасли «Связь» Эмитент при оказании пользователям услуг междугородной и международной связи перешел на новую схему взаимодействия с операторами дальней связи.

Эмитент прекратил оказывать пользователям услуги междугородной и международной связи, так как с 1 января 2006 года данные услуги на территории Российской Федерации оказывают только операторы, имеющие лицензии на оказание междугородной и международной телефонной связи.

На основании соответствующей лицензии Эмитент оказывает пользователям услуги внутризоновой телефонной связи, а также выступает агентом операторов дальней связи по предоставлению абонентам услуг междугородной и международной телефонной связи.

Платежи пользователей за услуги международной и междугородной телефонной связи являются доходом операторов дальней связи. Эмитент от имени и по поручению оператора дальней связи ведет расчеты с пользователями за оказанные им услуги международной и междугородной телефонной связи, получая агентское вознаграждение в соответствии с договором о содействии.

Эмитент заключил договоры содействия с ОАО «Ростелеком» и ОАО «МТТ», согласно которым оказывает им услуги, сопровождающие оказание услуг междугородной и международной связи, а именно:
  • услуги по обработке заказа абонента при предоставлении ему доступа к услугам междугородней и международной связи по немедленной и заказной системе обслуживания,
  • услуги биллинговой обработки услуг междугородной и международной связи,
  • услуги по подготовке, формированию и хранению необходимых документов и отчетных форм,
  • агентские услуги по сбору платежей с абонентов и информационно-справочному обслуживанию от имени и за счет операторов междугородной и международной связи,
  • ведение претензионно-исковой деятельности, доставка документов.

В связи с организацией операторами междугородной и международной связи прямого обслуживания расчетов с абонентами доходы Эмитента по договорам содействия в 2007г снижались.

Кроме того, Эмитент заключил с операторами дальней связи договоры о присоединении сетей электросвязи, согласно которым оказывает данным операторам услуги присоединения и услуги по пропуску трафика через свою сеть связи. Цены на услуги присоединения и услуги по пропуску трафика регулируются Федеральным агентством связи.

Демонополизация российского рынка дальней связи привела к существенному увеличению количества операторов междугородной и международной связи. На 30.06.2008г. договоры о присоединении сетей электросвязи заключены с 16 операторами дальней связи. Из них 7 операторов оказывают услуги междугородной и международной связи, в свою очередь Эмитент оказывает им услугу присоединения и услуги по пропуску трафика.


3. Изменение в 2006 году схемы взаимодействия с присоединенными операторами.

В соответствии с нормативными правовыми актами к Федеральному закону «О связи», вступившими в силу с 1 января 2006 года, существенно изменился также порядок расчетов с присоединенными операторами.

До 1 января 2006 года расчеты за услуги присоединения и пропуска трафика в части услуг местной телефонной связи носили односторонний характер, в части услуг международной, междугородной и внутризоновой телефонной связи присоединенные операторы получали долю доходов от оказания данных услуг в зависимости от степени участия в технологическом процессе их предоставления.

С 1 января 2006 года расчеты за услуги присоединения и пропуска трафика при оказании всех видов услуг телефонной связи носят взаимный характер и состоят из следующих видов платежей: за организацию точки присоединения; за обслуживание точки присоединения; за услуги по пропуску трафика.

С 1 марта 2008г. Постановлением Правительства РФ от 12.10.2007г. №666 о внесении изменений в Постановление Правительства от 28.03.2005г. №161 «Правила присоединения сетей электросвязи и их взаимодействия» отменена услуга обслуживания точек присоединения.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 14 ноября 2007 г. N 776 "О внесении изменений в Постановление Правительства РФ от 19 октября 2005 г. N 627" ОАО "ЮТК" с 01.03.2008г устанавлен объем услуг по пропуску трафика в размере 1000 минут в месяц на одну точку присоединения, обеспечивающую возможность установления одновременно одного соединения, подлежащий гарантированной оплате потребителем услуг по пропуску трафика, если объем оказанных услуг в расчетном периоде меньше установленной величины. Цена одной минуты установленного минимального объема услуг по пропуску трафика определена в размере цены услуги местного завершения вызова на смежном узле связи для сети местной телефонной связи оператора, занимающего существенное положение в сети связи общего пользования.

Для сети зоновой телефонной связи оператора, занимающего существенное положение в сети связи общего пользования Общество применяет цену услуги зонового завершения вызова, руководствуясь письменной рекомендацией Федерального агентства связи России.

Введенный минимальный объем услуг по пропуску трафика, подлежащий гарантированной оплате, позволяет Обществу получить частичное возмещение потери доходов, связанной с отменой услуги обслуживания точек присоединения.


4. Введение в действие новой схемы взаимодействия между операторами фиксированной связи и операторами подвижной радиотелефонной связи.


В связи со вступлением в силу с 1 июля 2006 года изменений в федеральный Закон «О связи», отменяющих плату за входящие звонки на любой телефон, изменилась схема взаимодействия между операторами фиксированной связи и операторами подвижной радиотелефонной связи и схема взаиморасчетов при оказании услуг телефонной связи. Соединения от абонентов фиксированной телефонной сети связи на абонентов подвижной радиотелефонной сети связи тарифицируются как внутризоновые телефонные соединения. Предельные тарифы на внутризоновые телефонные соединения от абонентов сети фиксированной телефонной связи на абонентов подвижной радиотелефонной сети связи, утверждены приказом Федеральной службы по тарифам России 19 июня 2006 года №123-с/1 в размере от 0,75 руб. (минимальный тариф) до 1,50 руб. (максимальный тариф) за минуту соединения. Эмитент установил тарифы на данные внутризоновые телефонные соединения на максимальном предельном уровне.


5. Выбор Компании в качестве оператора, оказывающего универсальные услуги связи.

Согласно новому закону "О связи", в РФ гарантируется оказание универсальных услуг связи. Универсальная услуга связи должна быть предоставлена оператором универсального обслуживания, который определяется по конкурсу. В случае отсутствия кандидатов таким оператором может быть назначен оператор, занимающий существенное положение на данной территории. В настоящее время на большей части территории РФ межрегиональная компания является единственным оператором связи подобного уровня, следовательно, на нее будут возложены функции "оператора универсального обслуживания". В этом случае оператор не имеет права отказаться от возложенных на него обязанностей.

Предоставление универсальной услуги подразумевает предоставление минимального объема телекоммуникационных услуг во всех населенных пунктах. Требования по оказанию универсальных услуг определены ст. 57 ФЗ «О связи»:

Для оказания универсальных услуг телефонной связи с использованием таксофонов - время, в течение которого пользователь услугами связи достигает таксофона без использования транспортного средства, не должно превышать один час; в каждом поселении должно быть установлено не менее чем один таксофон с обеспечением бесплатного доступа к экстренным оперативным службам.


В 2006 г. ОАО "ЮТК" признано победителем в открытых конкурсах по Ростовской и Астраханской областям, Республике Адыгея, Республике Кабардино-Балкария, Карачаево-Черкесской Республике, Республике Северная Осетия, Краснодарском крае, Республике Калмыкия, Волгоградской области и Ставропольском крае на право оказания универсальных услуг телефонной связи с использованием таксофонов.


Согласно условиям конкурса Адыгейский филиал ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Республике Адыгея согласно условиям, в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 04.06.2007 г., и, соответственно, установил в Республике 194 универсальных таксофона к 04.12.2007 г. в объеме 1-й очереди. И 41 таксофон к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 8,9 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса Астраханский филиал ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Астраханской области в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 05.11.2006 г., и, соответственно, установил в области 420 универсальных таксофонов к 05.05.2007 г. в объеме 1-й очереди. И 38 таксофонов к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 54,2 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса Волгоградский филиал ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Волгоградской области в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 27.06.2007 г., и, соответственно, установил в области 1425 универсальных таксофонов к 27.12.2007 г. в объеме 1-й очереди. И 130 таксофонов к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 51,5 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса Кабардино-Балкарский филиал ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Республике Кабардино-Балкария в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 04.06.2007 г., и, соответственно, установил в Республике 188 универсальных таксофонов к 04.12.2007 г. в объеме 1-й очереди. И 13 таксофонов к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 11 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса ссылка скрыта ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Республике Калмыкия в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 27.06.2007 г., и, соответственно, установил в Республике 264 универсальных таксофона к 27.12.2007 г. в объеме 1-й очереди. И 9 таксофонов к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 11,1 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса ссылка скрыта ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Республике Карачаево-Черкесия в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 04.06.2007 г., и, соответственно, установил в Республике 134 универсальных таксофона к 04.12.2007 г. в объеме 1-й очереди. И 19 таксофонов к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 6,8 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса ссылка скрыта ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Краснодарском крае в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 04.06.2007 г., и, соответственно, установил в крае 1693 универсальных таксофона к 04.12.2007. в объеме 1-й очереди. И 248 таксофонов к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 67,1 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса Ростовский филиал ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Ростовской области в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 13.10.2006 г., и, соответственно, установить в области 2223 универсальных таксофона к 13.04.2007 г. в объеме 1-й очереди. И 242 таксофона к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 188,1 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса ссылка скрыта ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Республике Северная Осетия в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 08.05.2007 г., и, соответственно, установил в Республике 164 универсальных таксофона к 08.11.2007 г. в объеме 1-й очереди. И 36 таксофонов к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 5,4 млн. рублей.


Согласно условиям конкурса ссылка скрыта ОАО «ЮТК» начал оказание универсальных услуг связи в Ставропольском крае в течение 6 месяцев со дня заключения договора между Федеральным агентством связи и Компанией, т.е. с 27.06.2007 г., и, соответственно, установил в крае 875 универсальных таксофонов в объеме 1-й очереди. И 50 таксофонов к 13.05.2008 г. в объеме 2-й очереди. При этом ожидаемый максимальный размер ежегодного возмещения убытков, причиняемых оказанием универсальных услуг связи, из средств резерва универсального обслуживания составит 29 млн. рублей.


В соответствии с законодательством, операторы связи РФ производят периодические отчисления в резерв универсального обслуживания. Однако в отраслевых нормативных актах не описан механизм расчета и изменения размера отчислений, что приводит к возникновению риска некорректного определения Эмитентом сумм таких отчислений.


6. Введение системы повременной оплаты соединений, что может привести к снижению доходов Компании.

В соответствии с новой редакцией закона «О связи», начиная с февраля 2007 г., операторы фиксированной связи ввели систему тарифных планов, позволяющую абоненту выбрать одну их нижеследующих систем:

- Безлимитную систему со значительной фиксированной абонентской платой;

- Повременную систему с невысокой абонентской платой и поминутной тарификацией;

- Комбинированную систему, включающую в абонентскую плату некоторый объем гарантированного оплачиваемого трафика.

В случае выбора абонентами повременной системы Компания может недополучать часть прибыли, которую могла бы получать, если бы абонент находился на безлимитной системе с высокой абонентской платой.


7. Изменение регулирующими органами условий лицензирования отдельных услуг связи может повлечь за собой необходимость перераспределения ресурсов и изменения планов Компании по оказанию данных услуг.


8. Увеличение объемов проектов социальной значимости и специальных проектов, выполняемых Компанией в рамках федеральных и региональных целевых программ, направленных на развитие инфокоммуникационной инфраструктуры, расширение спектра и повышение качества предоставляемых телекоммуникационных услуг.

Это событие может привести к снижению эффективности выполнения инвестиционных программ Компании и недополучению запланированных доходов в будущих периодах.


9. Изменение «Правил присоединения сетей электросвязи и их взаимодействия» в соответствии с которыми с 01.08.2006 г. введена услуга инициирования местного соединения от сети ОАО «ЮТК», повлекло повышение тарифов провайдеров коммутируемого доступа в Интернет в среднем на 100 %. ОАО «ЮТК» ожидает сохранение тенденции значительного перетока абонентов, ранее пользовавшихся услугами коммутируемого доступа, на услуги широкополосного доступа. В соответствии с этим возникают риски:
    • Снижения абонентской базы коммутируемого доступа и, как результат, снижение доходов по данной статье;
    • Ввиду ограничения технических ресурсов риск невозможности подключения всех желающих к услугам широкополосного доступа.


Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности, и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Существуют также риски, связанные с увеличением стоимости оборудования, электроэнергии и других услуг (продукции), которые необходимы для осуществления деятельности. Это приведет к повышению себестоимости продукции (услуг).


Влияние указанных рисков на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

В целом, влияние отраслевых рисков на деятельность Эмитента оценивается как значительное. Изменения в отраслевом законодательстве, произошедшие в 2006 году, оказали существенное влияние на деятельность Эмитента. Вследствие того, что значительная часть новых правил по оказанию услуг связи введены в действие с 1 января 2006 года, в настоящее время отсутствует правоприменитальная практика в отношении новых положений отраслевого законодательства и, как следствие, возможны различия в интерпретации регулятором и Эмитентом положений законодательства. Вследствие этого регулятор может подвергнуть сомнению позицию Эмитента в части обеспечения соответствия требованиям положений отраслевого законодательства и наложить соответствующие санкции. Указанные риски могут привести к недополучению Эмитентом прибыли, что негативно скажется на его платежеспособности и, соответственно, на исполнении обязательств по ценным бумагам.


Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.


В соответствии с действующим законодательством, тарифы на услуги операторов, признанных естественными монополистами, подлежат регулированию антимонопольными органами Российской Федерации. В соответствии с Федеральным законом от 17.08.1995 № 147-ФЗ (ред. от 29.12.2006) "О естественных монополиях", межрегиональные компании связи являются естественными монополистами, и их деятельность подлежит регулированию со стороны антимонопольных органов.


Приказом Федеральной службы по надзору в сфере связи от 24 октября 2005 №40 Эмитент включен в реестр операторов, занимающих существенное положение в сети связи общего пользования, поэтому цены Эмитента на услуги присоединения и услуги по пропуску трафика подлежат государственному регулированию.


Государственное регулирование телекоммуникационной отрасли привносит в деятельность Эмитента общие для всех межрегиональных компаний группы ОАО «Связьинвест» риски и неопределенность, связанные с изменением тарифов и снижением объемов перекрестного субсидирования. Изменение тарифов на услуги операторов - естественных монополистов требует согласования с антимонопольными органами Российской Федерации, и поэтому, может отставать от изменения реальной экономической ситуации и изменения затрат оператора. Таким образом, для естественных монополистов существует риск несвоевременного изменения тарифов, что уменьшает их конкурентоспособность и может отрицательно повлиять на рентабельность деятельности. В рамках реформы ценообразования услуг связи предполагается повышение тарифов на местную телефонную связь и уход от субсидирования услуг местной связи со стороны услуг дальней связи. Работа в рамках изменения тарифной политики проводится совместно холдингом ОАО «Связьинвест», Министерством информационных технологий и связи Российской Федерации и Федеральной антимонопольной службой.


Постановлением Правительства Российской Федерации от 19 октября 2005 года №627 «О государственном регулировании цен на услуги присоединения и услуги по пропуску трафика, оказываемые операторами, занимающими существенное положение в сети связи общего пользования» операторам на период до 01 января 2008 года к цене на услуги местного и зонового инициирования вызова, направленного на установление внутризонового, междугородного и международного телефонного соединения устанавливается компенсационная надбавка. Приказом Федеральной службы по тарифам России от 20 декабря 2005 года № 731-с/5 Эмитенту утверждена компенсационная надбавка к цене на услуги местного и зонового инициирования вызова в размере 0,64 руб. за минуту. Отмена компенсационной надбавки с 1 января 2008 г. приведет к снижению доходов Эмитента от данного вида услуг.


Описание действий эмитента, в случае неблагоприятного развития ситуации на рынке, с целью минимизации указанных рисков:

- оптимизировать структуру производственных затрат;

- пересмотреть инвестиционную программу Эмитента;

- скорректировать ценовую и маркетинговую политику Эмитента;

- изменить структуру предоставляемых услуг в целях максимизации прибыли.