Geum.ru

Примерный план лекций для финансового потока (2010-2011 уч г.) Дата и тема

Вид материалаЛитература

Содержание


Концепция функции полезности
2. Теория ожидаемой полезности
Уметь доказать, что
3. Теория ожидаемой полезности (продолжение)
4. Инструменты анализа поведения инвестора
5. Теория общего равновесия: введение
6. Равновесие и оптимальность в модели Эрроу-Дебре
7. Модель Раднера
8. Проблема неблагоприятного отбора
9. Скрининг на рынке труда: случай конкуренции
10. Сигналы на рынке труда
Гибридные равновесия
Подобный материал:
Примерный план лекций для финансового потока (2010-2011 уч. г.)

Дата и тема

Содержание

Литература

1. Предпочтения и полезность в условиях определенности

и неопределенности



Предпочтения и полезность в условиях определенности
  • Нестрогое предпочтение, строгое предпочтение и отношение безразличия
  • Свойства предпочтений: рациональность (полнота и транзитивность)

  • Концепция функции полезности

  • Утверждение о необходимости рациональности предпочтений для их представимости с помощью функции полезности
  • Аксиома непрерывности предпочтений.
  • Утверждение о существовании ф. полезности, представляющей рациональные непрерывные предпочтения (без док-ва).
  • Дополн. аксиомы: выпуклость и слабая/строгая монотонность.

Предпочтения и полезность в условиях неопределенности
  • Описание альтернатив, связанных с риском: концепции простой и сложной лотереи.
  • Свойства предпочтений на лотереях: рациональность, непрерывность.
  • Дополнительная аксиома (по сравнению с теми, что используется при изучении выбора в условиях определенности)- аксиома независимости.
  • Лемма (следствие аксиомы независимости)
MWG, гл.3В, 6B;

Ф, гл.1, 10


Пример с лексикографическими предпочтениями, демонстрирующий, что рациональности предпочтений недостаточно для существования функции полезности в общем случае (доказательство предлагается разобрать самостоятельно по учебнику: см. стр. 46).


Доказательство леммы на семинаре

2. Теория ожидаемой полезности
Теория ожидаемой полезности
  • Определение функции ожидаемой полезности.
  • Утверждение о существовании функции ожидаемой полезности. Пошаговое доказательство.
  • Утверждение о единственности функции ожидаемой полезности с точностью до аффинного преобразования (с доказательством)
MWG, гл.6B;

Ф, гл. 10

Уметь доказать, что


существуют наилучшая и наихудшая лотереи.

3. Теория ожидаемой полезности (продолжение)
Денежные лотереи и отношение к риску.

Примеры выбора в условиях неопределенности:
  • спрос на страховку
  • спрос на рисковый актив.

Контингентные (обусловленные) товары.

Задача выбора оптимальной страховки в терминах обусловленных товаров.
MWG, гл.6B-6С, 6Е;

Ф. гл.11

Денежный эквивалент лотереи.

Соотношение между денежным эквивалентом лотереи и ожидаемым выигрышем для агентов с разным отношением к риску (на семинаре).

4. Инструменты анализа поведения инвестора
  • Меры неприятия риска: коэффициенты несклонности к риску Эрроу-Пратта.
  • Теорема Пратта (частично на лекции, частично на семинаре)
  • Влияние совокупной величины инвестируемого богатства на спрос на рисковый актив.
  • Сравнение распределений в терминах риска и доходности:
  • стохастическое доминирование первой степени,
  • стохастическое доминирование второй степени.

Примеры стохастического доминирования.

Сравнительная статика:
  • случай пропорционального изменения чистой доходности,
  • случай увеличения рискованности актива при неизменной ожидаемой доходности.

Обобщенная модель инвестиционного поведения при наличии нескольких рисковых активов.
  • Теорема о диверсификации Самуэльсона
MWG, гл.6C-D; Ф. гл.11-13

Убедитесь, что агент обладает постоянной

1) абсолютной несклонностью к риску т.и т.т., когда

2) относительной несклонностью к риску, равной т.и т.т., когда .

Теорема Пратта в терминах относительной несклонности к риску- самостоятельно

Критерии стохастического доминирования самостоятельно


5. Теория общего равновесия: введение
Экономика обмена c контингентными благами: основные концепции.
  • Доп. Распределения, Парето-оптимальные распределения.
  • Равновесие по Вальрасу.
  • Закон Вальраса и его следствия.
MWG гл.6С,

15B, 16B, 19A-C

Ф. гл.13, 16, 21


Вспомнить модель обмена и ее представление в ящике Эджворта.

6. Равновесие и оптимальность в модели Эрроу-Дебре
  • Примеры: экономика обмена (случай отсутствия неопределенности на агрегированном уровне)- графическое представление в ящике Эджворта.

Первая теорема экономики благосостояния для экономики обмена с контингентными товарами (с доказательством).
  • Графический пример, иллюстрирующий роль предпосылки о локальной ненасыщаемости.
  • Равновесие с трансфертами.
  • Вторая теорема экономики благосостояния.
  • Обсуждение предпосылок.
  • Пример Эрроу.
MWG гл. 16С-D,

19B-С

Ф. гл. 16, 21

7. Модель Раднера
  • Последовательная торговля: форвардные рынки и спот-рынки.
  • Равновесие в модели с последовательной торговлей (равновесие Раднера).
  • Эквивалентность равновесия Эрроу-Дебре и равновесия Раднера (с доказательством).
MWG, гл.19D;

Ф. гл. 21

8. Проблема неблагоприятного отбора
  • Равновесие при асимметричной информации и рациональных ожиданиях.
  • Возможность неблагоприятного отбора на примере рынка вакансий и рынка страхования.
MWG, гл.13В

К след. лекции прочитайте самостоятельно MWG гл.9В-С:

(NE, SPNE, WPBE).

Ф. гл. 28

9. Скрининг на рынке труда: случай конкуренции
  • Описание игры.
  • Решение в случае симметричной информации (когда фирмам известен тип каждого клиента).
  • Случай асимметричной информации: отсутствие объединяющего равновесия.
  • Случай асимметричной информации: разделяющее равновесие. Контракты, претендующие на разделяющее равновесие и возможность разрушения за счет объединяющего контракта или за счет пары разделяющих контрактов.
  • Разделяющее равновесие и благосостояние.
MWG гл. 13D

Rothschild M. and J.E. Stiglitz, Equilibrium in competitive insurance markets: An essay in the economics of imperfect information, Quarterly Journal of Economics, 80, 629-649, 1976.

Ф. гл. 30

10. Сигналы на рынке труда

Сигналы на рынке страхования

  • Описание модели сигналов на рынке труда, где образование не влияет на производительность.

Объединяющие равновесия.
  • Возможные уровни образования и системы вер.
  • Наилучшее по Парето объединяющее равновесие.

Гибридные равновесия

Характеристики объединяющего равновесия с сигналами на рынке страхования Характеристики разделяющего равновесия с сигналами на рынке страхования


MWG гл. 13С

Ф. гл. 29

11. Модель найма и проблема морального риска
Задача найма:
  • Описание модели.
  • Оптимальный контракт при наблюдаемых усилиях.

Оптимальный контракт при ненаблюдаемых усилиях: случай нейтрального к риску менеджера.

Оптимальный контракт при ненаблюдаемых усилиях: случай менеджера-рискофоба:
  • реализация низкого уровня усилий,
  • реализация высокого уровня усилий.
MWG гл. 14B

Ф. гл. 32