Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Территориальная генерирующая компания №9"

Вид материала

Документы

Содержание 4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств

Подобный материал:

• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Территориальная генерирующая компания, 3659.13kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Территориальная генерирующая компания, 6742.29kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Территориальная генерирующая компания, 3159.68kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Территориальная генерирующая компания, 4004.26kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Территориальная генерирующая компания, 2856.93kb.
• Сокращения и обобщения, используемые в настоящем стандарте, 215.75kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания, 3089.3kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Волжская территориальная генерирующая, 5014.23kb.
• Открытое акционерное общество «Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии», 4705.4kb.
• Сообщение о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных, 22.27kb.

4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	2006	2007	2008	2009	2010	2011, 3 мес.
Собственные оборотные средства	2 675 879	-1 335 619	13 839 240	13 661 153	4 189 935	5 759 580
Индекс постоянного актива	0.85	1.09	0.62	0.66	0.94	0.91
Коэффициент текущей ликвидности	1.4	0.93	1.83	2.22	2.89	3.28
Коэффициент быстрой ликвидности	1.03	0.73	1.7	2.09	2.73	3.12
Коэффициент автономии собственных средств	0.7	0.6	0.66	0.64	0.56	0.58

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:
Собственные оборотные средства - величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму внеоборотных активов. Собственные оборотные средства по итогам 2006 года увеличились до 2 657 879 тыс. руб. в связи с ростом капитала Общества, связанным с присоединением к ОАО «ТГК-9» 01.05.2006 ОАО «Пермская генерирующая компания» и ОАО «Свердловская генерирующая компания». Отрицательная величина данного показателя в 2007 году свидетельствует о том, что в силу недостаточности собственных средств, Эмитент вынужден был прибегать к привлечению заемного капитала для финансирования внеоборотных средств. В 2008 году данный показатель имеет положительную величину. Значительный рост собственных оборотных средств по итогам 2008 года по сравнению с 2007 годом обусловлен значительным увеличением капитала Общества (в результате дополнительных эмиссий акций Эмитента). По итогам 2009 года значение данного показателя уменьшилось на 1,3%. По итогам 2010 года значение данного показателя уменьшилось на 69% и составило 4 189 935тыс. руб., только ввиду увеличения внеоборотных активов (перераспределение финансовых вложений из краткосрочных вложений в долгосрочные).
Индекс постоянного актива отражает отношение внеоборотных активов и средств, отвлеченных в долгосрочную дебиторскую задолженность, к собственным средствам. Рекомендуемое значение данного показателя должно быть меньше или равно 0,9. Следует отметить, что по итогам 2006 и 2008 годов данный показатель находится в пределах рекомендуемого значения. Индекс постоянного актива в 2006 году уменьшился на 24,11% по сравнению с предыдущим отчетным периодом, в 2008 году данный показатель сократился на 43,64% в результате более быстрого темпа роста собственного капитала (дополнительные эмиссии акций Эмитента) по сравнению с темпом роста внеоборотных активов. По итогам 2009 года значение данного показателя уменьшилось на 6,06% и составило 0,66. По итогам 2010 года значение данного показателя увеличилось на 42,65% и составило 0,94.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств (в частности, кредиторской задолженности). Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности больше 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Обычно считается, что для большинства предприятий коэффициент текущей ликвидности должен быть на уровне 2. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности. В течение 2006 и 2008 годов значения данного коэффициента близки к рекомендуемому значению. По итогам 2009 года по отношению к 2008 году значение данного показателя увеличилось в 26,83 раза, и составил 2,22. По итогам 2010 года по отношению к 2009 году значение данного показателя увеличилось и составил 2,89.

Коэффициент быстрой ликвидности – отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Оптимальное значение данного показателя находится в пределах 0,8-1,0. Следует отметить, что коэффициент быстрой ликвидности Эмитента находился в пределах, рекомендуемых значений на протяжении 2006-2007 гг. По итогам 2008 и 20010 гг. значение данного показателя несколько выше рекомендуемого значения.
Коэффициент автономии собственных средств определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала, и характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента - не менее 0,5. На протяжении 2006-2009 гг. данный показатель находится на уровне, превышающем минимальное рекомендуемое значение. По итогам 2010г. значение данного показателя соответствует рекомендуемому значению коэффициента.
На основе приведенного анализа можно сделать вывод, что показатели ликвидности свидетельствуют о платежеспособности Эмитента, собственного капитала Эмитента достаточно для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов.

Собственные оборотные средства по состоянию на 31.03.2011г. снизились на 7 981 021 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в связи с ростом внеоборотных активов на 3 013 315 тыс. руб. и снижением капитала на 4 967 706 тыс. руб.
По состоянию на 31.03.2011г. коэффициент автономии собственных средств равен 0,58. По сравнению со значением коэффициента на 31.03.2010г произошло снижение, за счет снижения активов(2%) и снижения капитала(11%).
Индекс постоянного актива по состоянию на 31.03.2011г. увеличился на 0.20 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в связи с ростом внеоборотных активов(9%) и снижением капитала(11%).
Коэффициент текущей ликвидности по состоянию на 31.03.2011г. равен 3,28 что означает, что все краткосрочные обязательства могут быть покрыты за счет оборотных средств Общества. По сравнению со значением коэффициента на 31.03.2010г. произошло увеличение на 1,23.
Коэффициент быстрой ликвидности отражает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. По состоянию на 31.03.2011г. коэффициент быстрой ликвидности составил 3,12 при нормативе >0,7.
Следовательно, у компании на момент оценки коэффициенты соответствуют их нормативным значениям, и компания считается имеющей удовлетворительную структуру баланса и платежеспособной.