Geum.ru

Огляд Інтернет-публікацій за період 15/06/2005 – 21/06/2005

Вид материалаДокументы

Содержание


ФДМУ та ДКЦПФР прийняли рішення про спільні заходи щодо розвитку фондового ринку
Текст статьи
Подобный материал:
1   2   3

 


 2005-06-21 11:01
ФДМУ та ДКЦПФР прийняли рішення про спільні заходи щодо розвитку фондового ринку

 

Фонд державного майна України

Україна

Текст статьи

16.06.2005

ФДМУ та ДКЦПФР прийняли рішення про спільні заходи щодо розвитку фондового ринку

Фонд державного майна України та Державна комісія з ціних паперів та фондового ринку на спільній нараді, яка відбулася у ФДМУ 14.06.2005 р., прийняли за основу проект спільних заходів щодо посилення ролі фондового ринку та корпоративного управління у підвищенні капіталізації підприємств та збільшенні надходжень від приватизації. Проект направлений учасникам наради на доопрацювання. Остаточний варіант заходів планується підписати за кілька днів.

Проект ЗАХОДІВ

щодо посилення ролі фондового ринку та корпоративного управління у підвищенні капіталізації підприємств та збільшенні надходжень від приватизації

N п/п Заходи Форма реалізації Очікувані результати Примітки Термін виконання

1 2 3 4 5 6

І. Концептуальні питання стратегії приватизації державних підприємств

1.1 Перехід від продажу контрольних пакетів акцій стратегічним інвесторам до продажу невеликих пакетів акцій портфельним інвесторам через фондовий ринок Внесення змін до Державної програми приватизації;

внесення змін до нормативних актів Фонду щодо планів розміщення акцій підприємств, що перебувають у процесі приватизації, які готуються до продажу; залучення організаторів торгівлі цінними паперами до приватизаційних процедур Підвищення прозорості процесу приватизації;

зростання капіталізації підприємств у процесі приватизації - До 1.01.06

1.2 Закріплення у державній власності контрольних пакетів акцій підприємств, що мають стратегічне значення для економіки та безпеки держави ( далі - стратегічні підприємства) Внесення змін до переліків стратегічних підприємств, контрольні пакети акцій яких підлягають закріпленню у власності держави Збереження корпоративного контролю над об'єктами приватизації в руках держави;

забезпечення керованості базовими галузями економіки; забезпечення національної безпеки держави - До 1.01.06

1.3 Визначення об'єктів приватизації, контрольні пакети акцій яких повинні бути тимчасово збережені у власності держави Внесення змін до переліків об'єктів приватизації, контрольні пакети акцій яких підлягають тимчасовому закріпленню у власності держави Забезпечення прозорості приватизаційної політики держави - До 1.01.06

1.4 Зняття мораторію на продаж, у тому числі і портфельним інвесторам, не закріплених у державній власності акцій стратегічних підприємств Скасування Постанови ВРУ від 13.01.05 №2349-IV "Про тимчасове обмеження у сфері приватизації";

внесення змін до Державної програми приватизації; внесення змін до планів розміщення акцій підприємств, що перебувають у процесі приватизації Зростання капіталізації стратегічних підприємств;

отримання додаткових надходжень від приватизації до державного бюджету - До 1.01.06

1.5 Визначення стратегічних підприємств та часток (акцій), що будуть пропонуватися до продажу портфельним інвесторам Внесення змін до планів розміщення акцій підприємств, що перебувають у процесі приватизації Забезпечення прозорості (прогнозованості) процесу приватизації - До 1.01.06

1.6 Зміна фінансової політики в процесі приватизації з фіскальної (спрямування доходів до бюджету) на інвестиційну (спрямування доходів на розвиток економіки) Внесення змін до Закону про державний бюджет;

Створення позабюджетного фонду приватизації як джерела коштів для підтримання частки держави у статутних фондах акціонерних товариств, створених у процесі приватизації або корпоратизації Посилення інвестиційної спрямованості приватизації в Україні;

зменшення залежності доходної частини бюджету від приватизаційної політики - До 1.01.06

1.7 Визначити, що продаж державних пакетів акцій за способами приватизації, умовою яких є пропозиція найвищої ціни (аукціони, конкурси з фіксованими умовами), повинен відбуватися на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами;

Встановити як обов'язковий спосіб приватизації продаж на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами пакетів акцій акціонерних товариств, створених у процесі приватизації та корпоратизації, у тому числі дрібними пакетами від 1 до 5 відсотків статутного фонду; Встановити, що з метою визначення реальної ціни на акції підприємств, що приватизуються, продажу на конкурсі обов'язково передує продаж не менше ніж 5 відсотків статутного фонду підприємства на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами. Внесення змін до Державної програми приватизації та Закону України "Про приватизацію державного майна"

Забезпечення прозорих та конкурентних умов продажу державних пакетів акцій.

Запровадження механізму визначення ринкової вартості (капіталізації) підприємства; запровадження механізму оцінки ефективності управління підприємством через показник капіталізації підприємства. Збільшення надходжень до бюджету; запровадження механізму визначення ціни продажу на ринкових засадах; здійснення продажу об"єктів приватизації за максимально високими цінами - До 1.01.06

1.8 Зняття мораторію на продаж акцій державних корпорацій (національних акціонерних компаній (НАК), державних акціонерних компаній ДАК), державних холдингових компаній (ДАХК) Внесення змін до Державної програми приватизації;

внесення змін до нормативно-правових актів, що визначають статус та особливості приватизації державних корпорацій (НАК, ДАК, ДАХК тощо) Зростання капіталізації державних корпорацій;

отримання додаткового джерела надходжень від приватизації до державного бюджету - До1.01.07

II. Законодавчі акти

2.1 Законодавчо врегулювати проблеми:

захисту прав міноритарних акціонерів; підвищення прозорості діяльності АТ, зокрема, розкриття структури власності; порядку проведення загальних зборів акціонерів, зокрема, зниження кворуму при їх проведенні, тощо. Прискорити розгляд та прийняття Закону України "Про акціонерні товариства" Забезпечення захисту прав та інтересів держави, як акціонера. - До 1.01.06

2.2 Створити систему спеціалізованих судів для розгляду справ з питань корпоративного управління. Внести зміни до Закону України "Про судоустрій", в Цивільний процесуальний та Господарський процесуальний кодекси Забезпечення гарантій власності й інвестицій в Україні;

створення ефективної судової системи захисту прав і інтересів інвесторів, як вітчизняних, так і іноземних. - До 1.01.06

2.3 Звільнити від оподаткування емісійний доход в частині, яка перевищує номінальну вартість акцій Внести зміни до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" Створення сприятливих умов для залучення інвестицій через випуск цінних паперів;

проведення первинних розміщень акцій за ринковою ціною; підвищення вартості пакетів, які належать державі. - До 1.01.06

2.4 Забезпечити укладення угод купівлі-продажу цінних паперів відкритих акціонерних товариств, що мають стратегічне значення для економіки та безпеки держави, виключно на регульованому організаційно оформленому ринку цінних паперів прийняття Верховною Радою України проекту Закону України "Про внесення змін до деяких Законів України" (реєстраційний №2247) - - Постійно

До 1.01.06

2.5 Розробка законодавчих засад щодо створення та діяльності державних акціонерних товариств Прийняття Закону України "Про управління об'єктами державної власності";

внесення змін до Державної програми приватизації Поширення норм та положень "Принципів корпоративного управління України" на об'єкти державної власності - До 1.01.07

2.6 Удосконалення механізму капіталізації акціонерних товариств

Внести зміни до Закону України "Про господарські товариства"

щодо уточнення механізму капіталізації прибутку шляхом виплати дивідендів акціями товариства Усунення перепон щодо підвищення капіталізації підприємств

- До 1.01.07

2.7 Вивчення інституту "Золота акція" для стратегічно важливих підприємств Законодавчо закріпити відповідні положення у законопроекті "Про акціонерні товариства" - - 1.01.07

III. Нормативні документи ФДМУ, ДКЦПФР та ін.

3.1 Забезпечити розмір частки членів трудового колективу в утвореному ними з метою оренди свого підприємства ЗАТ не менше, ніж 60%. Внесення змін до законодавчих та нормативних актів ДКЦПФР Збереження контролю трудового колективу над товариством, що орендує майно підприємста - 1.01.07

3.2 Забезпечити створення та введення в дію електронної системи обміну інформацією між прямими учасниками Національної депозитарної системи з метою:

забезпечення безперервності обліку цінних паперів; оперативного обміну корпоративною інформацією; передачі на сервер централізованого обліку резервних копій реєстрів власників іменних цінних паперів або облікових реєстрів рахунків власників у зберігачів у окремо встановлених випадках; забезпечення швидкого виконання операцій знерухомлення та матеріалізації документарних іменних цінних паперів; забезпечення передачі облікових реєстрів рахунків власників (або зведеного реєстру) до реєстроутримувача для проведення належної реєстрації акціонерів на загальних зборах . Прийняття нових та внесення змін до діючих нормативно-правових актів ДКЦПФР Забезпечення захисту прав та інтересів держави, як акціонера;

підвищення ефективності та надійності процесу перереєстрації прав власності на цінні папери, в тому числі, унеможливлення ведення реєстру емітента декількома особами. - 1.01.07

3.3 Передбачити, що обов"язковою умовою первинного розміщення цінних паперів українських емітентів на міжнародних фондових ринках є проходження процедури лістингу на українському організаторі торгівлі та розміщення частини випуску на фондовому ринку України, навіть, якщо первинне розміщення здійснюється через дочірню структуру українського емітенту, що створена за межами України;

Дозволити обіг депозитарних розписок українських емітентів на організованому фондовому ринку України. Розробити та прийняти нормативний акт ДКЦПФР з питань випуску та обігу цінних паперів українських емітентів на міжнародних фондових ринках Запобігання переміщенню торгівлі українськими цінними паперами на інші ринки. - До

1.01.06

3.4 Вдосконалення процедури збільшення статутного фонду акціонерних товариств при капіталізації прибутку

Внесення змін до про Порядку збільшення (зменшення) розміру статутного фонду акціонерного товариства щодо збільшення статутного фонду при виплаті дивідендів акціями товариства

Усунення процедурних перешкод щодо капіталізації підприємств - До 1.01.06

3.5 Впорядкувати процедуру визначення ціни для дрібних та малоліквідних пакетів акцій (в тому числі, її зменшення). Внести зміни до:

3.Положення про порядок продажу на фондових біржах пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі, затверджене наказом ФДМУ, ДКЦПФР, АМКУ №2141/297/9 від 16.11.98р.; 2. Положення про порядок проведення в Позабіржовій фондовій торговельній системі аукціонів з продажу за грошові кошти пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі, затверджене наказом ФДМУ та ДКЦПФР №1201/167 від 24.06.999р. Продаж об"єктів приватизації на максимально вигідних умовах. - До 01.01.06

3.6 Вдосконалення процедури збільшення статутного фонду акціонерних товариств при капіталізації прибутку

Внесення змін до про Порядку збільшення (зменшення) розміру статутного фонду акціонерного товариства щодо збільшення статутного фонду при виплаті дивідендів акціями товариства Усунення процедурних перешкод щодо капіталізації підприємств - До 01.01.06

IV. Зміна стратегії управління корпоративними правами держави

4.1 Закріплення за Фондом держмайна функцій з управління корпоративними правами держави та іншим державним майном Прийняття Закону України "Про Фонд державного майна України";

створення спеціалізованого підрозділу Фонду - Агенції з управління корпоративними правами держави Підвищення ефективності управління об'єктами державної власності, перш за все корпоративними правами держави (далі - КПД) - До 1.01.06

4.2 Орієнтація в оцінці ефективності управління корпоративними правами держави не лише на показники ефективності виробництва, а й на показники ефективності управління капіталом - приріст капіталізації (ринкової вартості) підприємства Встановлення в умовах контракту з уповноваженою особою, яка здійснює управління контрольним пакетом акцій від імені держави, опціону що надає право на придбання частки акцій відповідного емітента за ціною, що склалася на момент підписання контракту.

Визначення в контрактах з керівниками підприємств, пакети яких належать державі, що підвищення вартості (капіталізації) компанії на організованому ринку є одним з критеріїв оцінки ефективності роботи керівника. Забезпечення прозорості в діяльності корпорацій;

зростання капіталізації стратегічних підприємств та державних корпорацій - До 1.01.06

4.3 Встановлення таких засад щодо захисту інтересів міноритарних акціонерів:

викуп акціонерним товариством у міноритарних акціонерів належних їм акцій за ринковою ціною у разі їх незгоди з рішенням загальних зборів з основних питань діяльності підприємства, невиплати дивідендів при наявності чистого прибутку; обов'язкове внесення до порядку денного зборів акціонерів питань, якщо за них проголосували акціонери, що мають більше 5 відсотків акцій, або половина міноритарних акціонерів; обрання членів наглядової ради та ревізійної комісії шляхом кумулятивного голосування; можливість проведення зборів за умови присутності на них учасників, що володіють більше 50 відсотками голосів. Розробка проекту Закону України "Про внесення змін до деяких законів України (щодо захисту інтересів міноритарних акціонерів)", захисту прав міноритарних акціонерів - До

1.01.06

4.4 Створення вертикально-інтегрованої нафтової компанії на базі ВАТ "Укрнафта" з використанням найкращих принципів корпоративного управління. Здійснити додаткову емісію акцій ВАТ "Укранафта" за ринковою вартістю акцій Контрольний пакет акцій ВАТ "Укрнафта" залишається у власності держави; збільшення ринкової вартості компанії до та її державної частки; забезпечення прав дрібних акціонерів, в першу чергу громадян України, які отримали акції в процесі приватизації; усунення небезпеки відтоку портфельних інвестицій з української економіки та знищення ринку капіталів України. - До 1.01.06

4.5 Орієнтація системи матеріального заохочення членів правління стратегічних підприємств та державних корпорацій на показник приросту їх капіталізації Встановлення в умовах трудового контракту голови та членів правління опціону, що надає право на придбання частки акцій відповідного емітента за ціною, що склалася на момент підписання контракту Зростання капіталізації стратегічних підприємств та державних корпорацій - До 1.01.07

4.6 Підвищення рівня корпоративної культури стратегічних підприємств та державних корпорацій, корпоративний контроль за якими знаходиться в руках держави

Імперативне запровадження норм та положень "Принципів корпоративного управління України" стратегічними підприємствами, державними корпораціями та підприємствами з державною формою власності Поліпшення умов залучення інвестицій: отримання банківських позик; розміщення корпоративних облігацій; розміщення додаткових випусків акцій на фінансових ринках - До 1.01.07

4.7 Передача залишків невеликих пакетів низьколіквідних акцій до спеціально створеного інвестиційного державного фонду, управління активами якого в інтересах держави будуть здійснювати відібрані на конкурсних засадах компанії (КУА) Створення робочої групи з опрацювання зазначеного питання та підготовки змін до Державної програми приватизації та Закону України "Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)" Підвищення ліквідності державних пакетів акцій;

звільнення Фонду державного майна від малоефективних функцій з управління невеликими пакетами акцій - До 1.01.07

4.8 Оформлення державної фінансової допомоги (бюджетного фінансування) підприємствам шляхом обміну внесеної інвестиції на корпоративні права (акції додаткового випуску) цього емітента Внесення змін до нормативно-правових актів, що визначають порядок та форми використання державних (бюджетних) коштів (Закон про Державний бюджет та ін.) Посилення майнових гарантій державним фінансовим інвестиціям

- До 1.01.07

V. Удосконалення технологій продажу акцій через організований фондовий ринок

5.1 Продаж акцій на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами, у тому числі портфельним інвесторам окремими невеликими пакетами - загалом від 5 до 49% статутного фонду при збереженні контрольного пакету акцій за державою (там, де він є) Внесення змін до планів розміщення акцій Зростання капіталізації підприємств;

посилення публічного контролю за діяльністю приватизованих підприємств з боку портфельних інвесторів; отримання додаткових надходжень від приватизації до державного бюджету - До 1.01.06

5.2

Збільшення пропозиції акцій на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами за рахунок підприємств, частина акцій яких продана стратегічним інвесторам, але значна частка яких ще перебуває у власності держави (наприклад, компанії електроенергетичного сектору) Внесення змін до планів розміщення акцій Зростання капіталізації підприємств;

посилення публічного контролю за діяльністю приватизованих підприємств з боку портфельних інвесторів; отримання додаткових надходжень від приватизації до державного бюджету - До 1.01.06

5.3 Попередній продаж на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами не менш як 5% акцій підприємств, контрольні пакети яких підлягають продажу стратегічним інвесторам на організованому фондовому ринку Внесення змін до Державної програми приватизації;

внесення змін до планів розміщення акцій Визначення ринкової вартості об'єктів приватизації

- До 1.01.06

5.4 Продаж на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами невеликих часток акцій стратегічних підприємств, приватизацію яких розпочато, але пакети стратегічним інвесторам не пропонувались (наприклад, ВАТ "Укртелеком", ВАТ "Одеський припортовий завод), а також таких, контрольні пакети акцій яких будуть повернуті у державну власність. Внесення змін до Державної програми приватизації;

внесення змін до планів розміщення акцій Визначення ринкової вартості об'єктів приватизації ;

отримання додаткових надходжень від приватизації до державного бюджету - До 1.01.06

5.5

Проведення відкритої підписки на додаткові випуски акцій підприємств, що мають стратегічне значення для економіки та безпеки держави,

(в тому числі і з часткою державної власності) через організаторів торгівлі Участь держави інвестиційними ресурсами, отриманими від приватизації, у фінансуванні розвитку приватизованих підприємств Отримання приватизованими підприємствами додаткових фінансових ресурсів для подальшого розвитку виробництва ;

посилення публічного контролю за діяльністю приватизованих підприємств з боку портфельних інвесторів - До 1.01.06

5.6 1. Вилучити вимогу щодо зупинення проведення торгів "за умови різкого підвищення ціни в ході торгів" з "Положення про порядок продажу на фондових біржах пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі";

2. Визначити, що участь у торгах ФДМУ приймають виключно професійні учасники організатора торгівлі - торговці цінними паперами. Внести зміни в Положення про порядок продажу на фондових біржах пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі, затверджене наказом ФДМУ, ДКЦПФР, АМКУ №2141/297/9 от 16.11.98р. Продаж об"єктів приватизації за максимально високими цінами;

зниження можливості застосування антиконкурентних схем при продажу державних пакетів акцій; забезпечення надійності аукціонів через можливість здійснення ФДМУ та ДКЦПФР впливу на професійних учасників ринку у разі порушення ними законодавства. - До 1.06.06

5.7 Запровадження у процесі приватизації продажу пакетів акцій на аукціоні без оголошення ціни. При чому виставляються лише ті пакети акцій ВАТ групи В та Е, які не вдалося продати будь-яким іншим способом. Такі аукціони проводяться до остаточного продажу всіх залишків акцій. При цьому початкова вартість пакету акцій державним органом приватизації не встановлюється, а переможцем конкурсу визначається учасник, який запропонував найвищу ціну. - - - До1.06.06

5.8 Здійснити відбір на конкурсній основі організаторів торгівлі для проведення на них торгів з продажу пакетів акцій, що належать державі. Здійснити заходи щодо реалізації положень постанови КМУ "Про затвердження Положення про умови та порядок тендеру з відбору організаторів торгівлі для продажу пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі" (відповідно з текстом Постанови КМУ №414 від 07.06.05р.)

Забезпечення конкурентних та прозорих торгів з продажу державних пакетів акцій. - До

1.01.06

5.9 З метою прискорення приватизації холдингових компаній або акціонерних товариств, що входять до складу холдингових компаній, здійснити заходи щодо перетворення стратегічних підприємств, а також крупних корпорацій (НАК, ДАК, ДАХК тощо) у публічні акціонерні товариства , забезпечення реєстрації випуску акцій холдингових компаній, та забезпечити лістинг дрібних пакетів акції холдингових компаній на організаторах торгівлі з метою визначення їх ринкової вартості Розміщення додаткових випусків акцій (ІРО) через організований фондовий ринок при збереженні контрольного пакету акцій у державній власності Залучення додаткового капіталу в розвиток акціонерних товариств та корпорацій шляхом розміщення акцій додаткових випусків - До 1.01.06

gov.ua/ukr/news_big.php?id=700&noanons=noanons&all_news=1&page=1