Программа дисциплины основы корпоративного управления по направлению 080100. 62 Экономика, специализация «Финансовый менеджмент»

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

Правительство Российской Федерации

федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"

Факультет менеджмента

Программа дисциплины

ОСНОВЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ

По направлению 080100.62 Экономика, специализация «Финансовый менеджмент»

Автор Пономарёва Т.В.

Утверждена

Учебно-методическим Советом НИУ ВШЭ - Пермь

Председатель___________ Г.Е. Володина

“_____”_________________2011 г.

Одобрена на заседании кафедры

стратегического менеджмента

Зав. кафедрой __________ Е.И. Бабенко

“_____”_____________________2011 г.

Пермь 2011 год

Пояснительная записка

Автор программы: преподаватель кафедры стратегического менеджмента Пономарева Т.В.

2. Требования к студентам:

Курс дисциплины «Основы корпоративного управления» основывается на знании следующих дисциплин: экономическая теория, основы фондового рынка, менеджмент и маркетинг, стратегический менеджмент.

3. Аннотация:

Цель изучения дисциплины - данная дисциплина раскрывает роль менеджмента с позиций собственника компании и дает необходимые знания будущим специалистам для понимания системы отношений собственников и менеджмента компаний и в целом системы корпоративного управления в разных странах. Курс построен следующим образом. Во введении рассматриваются основы корпоративного управления, включая историю развития корпораций и агентскую проблему в целом. Корпоративные формы собственности - интегрированные корпоративные структуры. Во втором разделе рассматривается три базовых модели корпоративного управления – англо-американская, немецкая и японская. Затем рассматриваются особенности корпоративного управления в странах с переходной экономикой – предпринимательская модель корпоративного управления. Далее проводится сравнительный анализ всех четырех моделей. Так же в раздел включены вопросы приватизации и ее влияния на формирование российской модели корпоративного управления. В третьем разделе рассматривается практика работы советов директоров и направления совершенствования их деятельности. Четвертый раздел посвящен вопросам формирования и реализации стратегии компании. Рассматривается роль советов директоров в принятии стратегических решений. Рассматриваются особенности сделок рынка корпоративного контроля: слияния и поглощения.

Дисциплина предназначена для студентов 4 курса направления 080100.62 Экономика

4. Учебная задача курса:

В результате изучения курса студент должен:

знать основные системы корпоративного управления
уметь анализировать корпоративные процессы
иметь представление о текущих проблемах корпоративного управления и направлениях совершенствования деятельности совета директоров и систем корпоративного управления в целом
обладать навыками анализа корпоративных процессов в конкретных ситуациях.

5. Формы контроля:

текущий контроль – контрольная работа.
итоговый контроль осуществляется в форме письменного зачета.
итоговая оценка складывается согласно Положению «О рейтинге» ПФ ГУ – ВШЭ

Содержание программы.

Раздел 1. Корпорация в системе внешних отношений.

Тема 1. Возникновение принципа разделения прав собственности и контроля.

Корпорация как форма ведения бизнеса. Экскурс в историю корпоративной формы ведения бизнеса. Корпоративная триада: ресурсы, экономические результаты, рыночные результаты. Агентская проблема и контрактная теория фирмы. Внутренняя система отношений. Внешняя система отношений. Внешние дисциплинирующие механизмы.

Тема 2. Понятие системы корпоративного управления.

Элементы и уровни системы корпоративного управления. Основные внешние дисциплинирующие механизмы системы корпоративного управления.

Тема 3. Корпоративная форма собственности.

Инвестиционная политика компаний и источники финансирования развития бизнеса. Дивидендная политика. Структуры корпоративных отношений как принцип группового построения бизнеса. Интегрированные корпоративные структуры (холдинги. перекрестные владения, договорные альянсы).

Тема 4. Теория стейкхолдеров в корпоративном управлении.

Корпоративное управление как инструмент баланса интересов. Выявление ключевых стейкхолдеров компании. Построение взаимоотношений с ключевыми стейкхолдерами компании.

Раздел 2. Модели корпоративного управления.

Тема 5. Англо-американская модель корпоративного управления.

Базовые принципы модели. Особенности элементов модели. Характеристика аутсайдерской структуры акционерной собственности. Особенности институциональной среды. Закон SOX. Государственные органы регулирования корпоративных отношений. Особенности финансовых рынков США.

Тема 6. Германская и континентальные модели корпоративного управления.

Базовые принципы моделей. Особенности институциональной среды. Законы о кодетерминации. Двухуровневые советы директоров немецких компаний. Латинская модель и ее особенности. Принцип социального взаимодействия модели. Перекрестные структуры собственности. Особенности ценных бумаг с двойным классом прав.

Тема 7. Японская модель корпоративного управления.

Базовые принципы модели. Инсайдерский характер структуры акционерной собственности.

Особенности кланового построения бизнеса.

Тема 8. Предпринимательская модель корпоративного управления.

Основные проблемы и тенденции формирования российской модели корпоративного управления. Интересы бизнеса и особенности корпоративного управления. Роль интеграционных процессов в российской экономике и их влияние на КУ. Сравнительный анализ моделей корпоративного управления. Корпоративный контроль в российских компаниях: особенности и модели (типовые виды) корпоративного контроля.

Раздел 3. Корпоративная политика компании.

Тема 9. Элементы корпоративной политики компании

Корпоративные, социальные и культурные ценности. Проблема разрыва ценностей и доверия. Корпоративная политика как инструмент баланса интересов. Миссия, корпоративная культура, образ прошлого и образ будущего компании как основные элементы корпоративной политики компании. Функции корпоративной политики. Роль кодексов корпоративной этики в деятельности компании.

Тема 10. Формирование и реализация корпоративной политики компании.

Механизмы реализации корпоративной политики компании. Уровни формирования корпоративной политики, процесс внедрения норм корпоративной этики и процесс оценки результатов внедрения.

Тема 11. Управление репутационными рисками

Корпоративная репутация и имидж. Ценность корпоративной репутации. Корпоративная индивидуальность. Репутационные разрывы и репутационные риски. Управление репутационными рисками.

Тема 12. Корпоративная политика холдинга

Процессы корпоративного управления в холдингах. Стратегические, финансовые и смешанные холдинги. Элементы холдинга. Формы реализации контроля в холдингах. Политика отношений с дочерними компаниями. Роль советов директоров дочерних компаний холдинга.

Раздел 4. Органы управления компании.

Тема 13. Совет директоров: состав, структура, организация работы.

Разделение полномочий совета и исполнительного органа компании. Процедура выдвижения кандидатов в члены совета директоров. Деятельность корпоративного секретаря компании: подготовка и проведение заседаний совета директоров. Особенности деятельности независимых директоров в совете директоров. Роль исполнительного менеджмента в составе совета. Роль председателя совета директоров в организации деятельности совета. Роль внешних директоров в деятельности компании. Комитеты совета директоров: комитет по номинациям, комитет по вознаграждениям, комитет по стратегиям, комитет по аудиту.

Тема 14. Компетентность и качества члена совета директоров.

Принципы корпоративного директора. Требования к кандидатам в члены совета директоров. Методы оценки деятельности совета директоров.

Тема 15. Формирование и реализация стратегии компании

Стратегическая миссия совета директоров. Управление рисками в системе корпоративного управления. Определение риска. Понятие управленческого риска. Источники управленческого риска Профили склонности к риску собственников и управленцев. Корпоративные стратегии. Слияния и поглощения. Теории благосостояния менеджера и собственника Основные причины слияний и поглощений. Методы защиты от «жестких» поглощений Эффективные технологии работы совета директоров при проектировании стратегий.

Раздел 5. Особенности анализа системы корпоративного управления.

Тема 16. Международные стандарты корпоративного управления.

Принципы ОЭСР. Кодексы корпоративно управления различных стран. Обязательные и добровольные нормы КУ. Роль государства и бизнеса в формировании стандартов КУ.

Тема 17. Оценка уровня корпоративного управления.

Особенности критериев оценки, современные рейтинговые системы по оценке уровня корпоративного управления. Влияние оценки корпоративного управлении на стоимость компании. Возможности количественной оценки, источники информации.

Учебно-методическое обеспечение дисциплины

1. Литература:

Базовый учебник

Пособие по корпоративному управлению международной финансовой корпорации, 2004, пособие в электронном виде в четырех томах.

Основная:

Гурков И.Б. Стратегия и структура корпорации : учеб. пособие. – 2-е изд. перераб.– М.: Издательство «Дело» АНХ, 2008, 288с.
Корпоративное управление и устойчивое развитие бизнеса \ответственный редактор И.В. Ивашковская, - М.: Издательство «Европа», 2008. – 188с.
Чаран Р. Совет директоров: технологии успешной работы. Коллегиальное управление в современном бизнесе…: пер. с англ.- М.: ООО Издательство «Добрая книга», 2006, 250с.
Лебланк Р.Совет директоров – взгляд изнутри. Принципы формирования управление, анализ эффективности – Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006, 270с.
Управление современной компанией: учебник. – Под ред. Б.З. Мильнера, Ф. Лииса – М. ИНФА – М, 2001, 586 с.
Афанасьв М. Корпоративное управление на российских предприятиях. – М.: Интерэксперт, 2000.- 446 с.
Шеин В.И. Жуплев А.В. Володин А.А. Корпоративный менеджмент Опыт России и США – М.: Новости, 2000. – 280с.

Дополнительная:

Артемьев Д. Корпоративное построение и стоимость компании: Доклады и выступления участников «круглого стола» на тему «Развитие корпоративных структур в современной экономике России». – М., 2000. – 221 с.
Афанасьев М. Корпоративное управление на российских предприятиях. – М.: Интерэксперт, 2000.- 446 с.
Голубков Д. Особенности корпоративного управления в России Инвестиционный кризис и практика оффшорных операций. – М.: Альпина, 1999. – 272 с.
Гражданский Кодекс Российской Федерации, глава 4.
Долгопятова Т. 2002. Формирование отношений собственности в российской промышленности: эмпирический анализ. В кн. "Управление социально-экономическим развитием России: концепции, цели, механизмы." Под ред. Д. Львова, А. Поршнева. М.: “Экономика”, 2002, с. 225- 243
Долгопятова Т.Г. 2001. Модели и механизмы корпоративного контроля в российской промышленности (опыт эмпирического исследования). Вопросы экономики, № 5, с. 46-60.
Долгопятова Т.Г. 2004. Собственность и корпоративный контроль в российских компаниях в условиях активизации интеграционных процессов. Российский журнал менеджмента, том 2, № 2, с. 3-26.
Журнал РЦБ Управление компанией.
Капелюшников Р. Собственность и контроль в российской промышленности // Вопросы экономики. 2001. № 12
Кодекс корпоративного поведения. М. 2001. Сайт ФКЦБ, ссылка скрыта или сайт Ассоциации менеджеров ссылка скрыта
Кузнецов П., Муравьев А. Структура акционерного капитала и результаты деятельности фирмы в России // Экономическиий журнал ВШЭ. Т. 4 2000. № 4
Львов Ю.А., Русинов В.М., Саулин А.Д., Страхова О.А. Управление акционерным обществом в России. – М.: Новости, 2000. – 256 с.
Львов Ю.А., Русинов В.М., Саулин А.Д., Страхова О.А. Управление акционерным обществом в России. – М.: Новости, 2000. – 256 с.
Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. – М.: Высшая школа, 2000. - 400 с.
Паппэ Я.Ш. Крупный бизнес в российской экономике. Из материалов к выступлению на ученом совете ИНП РАН 30 мая 2001г.; http; // politcom.ru/ aaa.php.
Принципы корпоративного управления ОЭСР. Вариант, согласованный странами ОЭСР 22 апреля 2004 г. ссылка скрыта
Радыгин А. 2002. Корпоративное управление в России: ограничения и перспективы. - "Вопросы экономики", № 1.
Радыгин А., Энтов Р. 1999. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. М.: ИЭПП, Научные труды ИЭПП №12.
Развитие спроса на правовое регулирование корпоративных отношений в частном секторе. Серия «Научные доклады: независимый экономический анализ», № 148. М.: МОНФ и АНО «Проекты для будущего», 2003 (см. также сайт mpsf.org – раздел публикации).
Российская промышленность: институциональное развитие. Под ред. Т. Долгопятовой. М.: ТЕИС, 2002. Главы 1-2 и 4.
Федеральный Закон «Об акционерных обществах» (№208-ФЗ от 26.12.1995) в новой редакции с изменениями и дополнениями
Храброва И.А. Корпоративное управление вопросы интеграции Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика. – М.: Альпина, 2000. – 198 с.
Чиркова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров Корпоративные финансы в условиях неопределенности. – М.: Олимп – Бизнес, 1999. – 279 с.

2. Тематика заданий по различным формам текущего контроля:

Приложение 1. Вопросы к контрольной работе

Приложение 3. Вопросы для самоконтроля

3. Методические рекомендации (материалы) преподавателю:

Программа предусматривает проведение семинарских занятий, в ходе которых должна быть рассмотрена практика корпоративного управления на примерах российских и зарубежных компаний, для этого используется кейс – метод. В течении курса в рамках семинарского занятия предлагается провести деловую игру: «Организация заседания совета директоров». В качестве подготовки к игре студенты изучают тематический ридер. Как метод обучения на семинарских занятиях так же используются доклады студентов. Предварительно студенты могут быть разделены на небольшие группы докладчиков по 4-5 человек, тогда доклад принимает форму групповой презентации на семинаре. В качестве дополнительной литературы студентам предлагаются аналитические статьи, доклады и др. материалы, сформированные по темам семинарских занятий в электронном виде.

4. Методические указания студентам:

Студенту предлагается следующая схема самостоятельной работы:

Разбор лекционного материала.
Чтение рекомендованной литературы, при этом следует обратить особое внимание на те вопросы, которые не освещались в рамках лекционного материала.
Обсуждение возникших вопросов на консультациях.

5. Рекомендации по использованию информационных технологий:

Студентам рекомендцются следующие информационные источники и базы данных:

JSTOR
EBSCO HOST
ProQuest
Oxford Journals
Springer Link
Wiley Inter Science
ISI Web of Knowledge
СПАРК
GMIDB

Автор программы: Т.В. Пономарева

Тематический расчет часов по дисциплине

«Основы корпоративного управления»

№ п/п	Наименование разделов и тем	Аудиторные часы			Самостоят. работа	Всего часов
№ п/п	Наименование разделов и тем	Лекции	Семинары	Всего	Самостоят. работа	Всего часов
Раздел 1. Корпорация в системе внешних отношений
1.	Возникновения принципа разделения права собственности и контроля.	1	0,5	1,5	4	5,5
2.	Понятие системы корпоративного управления.	1	0,5	1,5	4,5	6
3.	Корпоративная форма собственности.	1	1	2	4,5	6,5
4	Теория стейкхолдеров в контексте корпоративного управления.	1	1	2	4,5	6,5
Раздел 2 модели корпоративного управления.
5.	Англо – американская модель	1	1	2	4,5	6,5
6.	Немецкая и континентальные модели	1	1	2	4,5	6,5
7.	Японская модель	1	1	2	4,5	6,5
8.	Предпринимательская модель	1	1	2	4,5	6,5
Раздел 3. Корпоративная политика компании.
9.	Элементы корпоративной политики компании	0,5	1	1,5	4,5	6
10.	Формирование и реализация корпоративной политики компании.	0,5	1	1,5	4,5	6
11.	Управление репутационными рисками	1	1	2	4,5	6,5
12.	Корпоративная политика холдинга	1	1	2	4,5	6,5
Раздел 4.Органы управления компанией.
13.	Совет директоров: состав, структура, организация работы.	1	1	2	4,5	6,5
14.	Компетентность и качества члена совета директоров.	1	1	2	4,5	6,5
15.	Формирование и реализация стратегии компании	1	1	2	4,5	6,5
Раздел 5.Особенности анализа системы корпоративного управления.
16.	Международные стандарты корпоративного управления.	1	1	2	4,5	6,5
17.	Оценка уровня корпоративного управления.	1	1	2	4,5	6,5
Итого		16	16	32	76	108

Автор программы: Т.В. Пономарева

Приложение 1

Вопросы к контрольной работе

Оценка деятельности членов совета директоров.
Направления развития корпоративного управления в России.
Зачем российскому бизнесу корпоративное управление?
Особенности анализа системы корпоративного управления компании.
Роль контрольных органов в деятельности компании: особенности деятельности органов внутреннего и внешнего контроля.
Оценка групп стейкхолдеров компании..

Приложение 2

План семинарских занятий по дисциплине

«Основы корпоративного управления»

Семинар №1 – 2 Модели корпоративного управления. Корпоративное управление и стоимость компании. Теоретические подходы к системе корпоративного управления компании.

Теоретические разработки в области корпоративного управления.
Историко- экономические предпосылки развития англо-американской, германской и японской моделей корпоративного управления.
Основные сравнительные характеристики моделей корпоративного управления в условиях современной экономики. Оценка эффективности моделей корпоративного управления в настоящее время
Особенности формирования российской модели корпоративного управления
Влияние корпоративного управления на стоимость компании.

Основная литература:

Пособие по корпоративному управлению международной финансовой корпорации, 2004, пособие в электронном виде в четырех томах.
Львов, Русинов, Срахова «Управление Акционерными обществами».
Храброва И.А. «Корпоративное управление вопросы интеграции. Аффилированные лица»
Шеин В.И., Жуплев А.В. «Корпоративный менеджмент»

Дополнительная литература:

Радыгин А.Д., Энтов Р.М. «Корпоративное управление и защита прав собственности: эмпирический анализ и актуальные направления реформ
(rsonal/radygin/g1.htm)
ссылка скрыта
ссылка скрыта
ссылка скрыта
Электронные материалы из папки «Materials»

Семинар № 3 -4 Интегрированные корпоративные структуры. Формы интеграции бизнеса в современной экономике.

Виды интеграций компаний
Влияние целей и особенности отрасли на выбор форм интеграции бизнеса.
Цели, которые преследуют компании, осуществляя интеграцию.
Холдинги, перекрестное владение, договорной альянс: виды и особенности.