Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг открытое акционерное общество "Газпром нефть"
| Вид материала | Документы |
Содержание8.1.6.Сведения о существенных сделках, совершенных эмитентом. 8.1.7.Сведения о кредитных рейтингах эмитента. Анализ структуры долга |
- Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг открытое акционерное общество, 5161.11kb.
- Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг открытое акционерное общество, 2346.93kb.
- Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг открытое акционерное общество, 4731.42kb.
- Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг открытое акционерное общество, 1911kb.
- Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг за: 1 квартал 2009 г Открытое, 1245.9kb.
- Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг открытое акционерное общество, 2029.65kb.
- Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг за: III квартал 2007 г. Открытое, 4266.09kb.
- Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Газпром нефть", 8237.58kb.
- Ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг открытое акционерное общество, 2132.57kb.
- Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг код эмитента: 03-30860-е за:, 1259.03kb.
8.1.6.Сведения о существенных сделках, совершенных эмитентом.
В соответствии с решением Совета директоров ОАО «Газпром нефть» от 25.11.2007г. заключена сделка:
Договор приобретения акций дополнительного выпуска (купли-продажи ценных бумаг) между ОАО «Газпром нефть» и ОАО «Общественно-деловой центр «Охта».
Предмет договора: приобретение ОАО «Газпром нефть» у ОАО «Общественно-деловой центр «Охта» следующих акций:
Вид акций: обыкновенные именные акции
\митент: ОАО «Общественно-деловой центр «Охта»
Форма выпуска:
Бездокументарные
Номинальная стоимость: 1 рубль;
Количество: 122 400 шт.
Государственная регистрация выпуска: № 1-01-04364-Д-001Д
Дата государственной регистрации: 23.11.2007
Орган, осуществивший регистрацию: Региональное отделение ФСФР в Северо-Западном Федеральном округе;
Приобретатель оплачивает акции по цене 25 000 руб. за 1 акцию на общую сумму 3 060 000 000 руб.
8.1.7.Сведения о кредитных рейтингах эмитента.
Standard & Poor's
Список кредитных рейтингов S&P, ранее присвоенных ОАО «Газпром нефть» («Сибнефть»):
| 09.01.2008 | Рейтинг ВВВ- (Стабильный) Рейтинг по национальной шкале RU AA |
| 16.01.2006 | Рейтинг ВВ+/Позитивный/ Рейтинг по национальной шкале RU AA |
| 29.09.2005 | Рейтинг ВВ-/Позитивный/ Рейтинг по национальной шкале RU AA- |
| 08.08.2005 | Рейтинг ВВ-/Стабильный/ Рейтинг по национальной шкале RU AA- |
| 24.01.2005 | Рейтинг В+/Стабильный/ |
| 20.04.2004 | Рейтинг B |
| 25.11.2002 | Долгосрочный кредитный рейтинг заемщика В+ Рейтинг по национальной шкале ruAA; прогноз «Развивающийся» |
09.01.2008 г. Standard & Poor's повысило рейтинг ОАО «Газпром нефть» («Газпром нефть») с «ВВ+» до «ВВВ-» — после того, как компания публично подтвердила факт приобретения 50% акций ОАО «Томскнефть». Прогноз изменения рейтинга — «Стабильный». Рейтинг по национальной шкале подтвержден на уровне «ruAA+».
Повышение рейтинга отражает улучшение собственных характеристик кредитоспособности «Газпром нефти» вследствие роста диверсификации бизнеса, по-прежнему благоприятных финансовых показателей и большей ясности в отношении финансовой политики компании и намерений ОАО «Газпром», которому принадлежит 76% акций компании, в отношении расширения нефтяного бизнеса группы.
«Газпром нефть» подтвердила, что синдицированный банковский кредит в размере 2,2 млрд долл., привлеченный ею в 2007 г., будет использован для частичного финансирования приобретения акций «Томскнефти» за 3,6 млрд долл. Поскольку сделка финансировалась на уровне компании, без какой-либо существенной поддержки «Газпрома» (ВВВ/Стабильный/—), наш методический подход изменился: теперь рейтинг «Газпром нефти» строится по принципу «снизу вверх», а не «сверху вниз». Таким образом, рейтинг «Газпром нефти» отражает собственные характеристики кредитоспособности компании, которые мы оцениваем на уровне «ВВ+», плюс одна ступень за счет поддержки материнской компании.
Доля в «Томскнефти» позволит диверсифицировать и увеличить размер активов компании. Управление «Томскнефтью» будет осуществляться совместно с другим 50-процентным акционером компании, российской государственной компанией ОАО «НК Роснефть» (ВВ+/Позитивный/—), что увеличит зависимость «Газпром нефти» от совместных предприятий.
Standard & Poor’s ожидает, что «Газпром нефть» сохранит высокие финансовые показатели в условиях высоких цен на нефть. Капиталовложения и инвестиции, тем не менее, будут расти, так как компании нужно инвестировать в новые месторождения, чтобы предотвратить падение добычи. Рейтинг «Газпром нефти» может быть уравнен с рейтингом материнской компании, ОАО «Газпром», если «Газпром использует свой опцион на выкуп 20% акций «Газпром нефти» у ENI (возможно, в 2008-2009 гг.), если увеличится стратегическая значимость компании в рамках группы «Газпром» и ее операционная и финансовая интеграция в группу, а также если материнская компания будет оказывать поддержку для дальнейших приобретений — напрямую или за счет сокращения дивидендов. В частности, мы будем анализировать, уменьшатся ли дивиденды «Газпром нефти» в связи с ростом ее долга после приобретения акций «Томскнефти». Возможность понижения рейтинга существует в случае крупных приобретений, финансируемых за счет долга, если таковые не будут уравновешены поддержкой материнской компании.
Ликвидность
Высокий уровень ликвидности "Газпром нефти" поддерживается за счет высокого положительного денежного потока, обеспечиваемого высокими ценами на нефть, и значительных в настоящее время запасов ликвидности. Во 2-м квартале 2007 г. компания получила заем и держала почти все свои денежные средства на банковском депозите. Поэтому на 30 июня 2007 г. денежные средства компании составляли 3,7 млрд долл., а краткосрочный долг - 2,6 млрд долл., из которых 2,2 млрд долл. были рефинансированы в среднесрочные долговые обязательства в 3-м квартале. Однако компания не объявила о том, каким образом она будет использовать средства займа. В целом "Газпром нефть" имеет достаточно средств для выплаты дивидендов на сумму в 1,5 млрд долл. с прибыли за 2006 г. (дивиденды должны быть выплачены до мая 2008 г.), а также финансирования запланированного роста капиталовложений. Потребность в ином использовании ликвидных средств может возникнуть только в случае приобретения крупных активов.
Анализ структуры долга
У "Газпром нефти" имеются обязательства по выпуску приоритетных необеспеченных еврооблигаций на сумму в 500 млн долл. (срок погашения - 2009 г.). Еврооблигации выпущены в форме сертификатов участия в займе в целях финансирования кредитов "Газпром нефти", на условиях, аналогичных условиям этих кредитов. Такая структура еврооблигаций используется многими российскими заемщиками. Рейтинги еврооблигаций соответствуют кредитным рейтингам "Газпром нефти", так как риски, которым подвергаются их держатели, связаны исключительно с кредитными рисками этой компании. Компания с большим "запасом" выполняет ограничительные условия (ковенанты) по своим еврооблигациям, согласно которым чистый долг не должен превышать 55% собственных средств.
Прогноз
Повышение рейтинга до ВВВ-/"Стабильный" был отражением все большего интегрирования компании "Газпром нефть" в группу "Газпром". Сохранение или исчезновение разницы между рейтингами материнской и дочерней компаний будет также зависеть от статуса кредиторов "Газпром нефти" относительно статуса кредиторов "Газпрома".
В дальнейшем на рейтинг будет влиять эволюция бизнес-стратегии "Газпрома" в нефтяном секторе, а также политика российского правительства в области энергетики. Кроме того, будет ли "Газпром нефть" использоваться в качестве платформы для приобретения новых активов и будут ли приобретаться другие крупные нефтяные активы, способные уменьшить стратегическую значимость "Газпром нефти" для группы. Если "Газпром нефть" сама будет приобретать какие-либо крупные активы, мы ожидаем, что "Газпром" предоставит ей необходимую финансовую поддержку.
Что касается собственных финансовых показателей "Газпром нефти" за 2007 г., то они должны быть хорошими, учитывая сохранение высоких цен на нефть. Добыча должна быть в целом стабильной, если учитывать 50-процентную долю в добыче "Славнефти". Однако объем капиталовложений и инвестиций может увеличиться, отражая необходимость компании вкладывать средства в новые месторождения, чтобы скомпенсировать падение добычи на других крупных месторождениях.
Moody`s
01.02.2006 Международное рейтинговое агентство Moody's повысило корпоративный рейтинг ОАО "Сибнефть" с Ва2 до Ва1.
Кроме того, были повышены рейтинги приоритетных необеспеченных долговых обязательств "Сибнефти" по двум выпускам нот участия в кредите (LPN) на 500 и 400 млн долл. с Ва3 до Вa2. Прогноз по всем рейтингам "позитивный".
Предыдущий рейтинг был подтвержден 24 марта 2005 года: основной кредитный рейтинг "Сибнефти" на уровне Ва2, прогноз Стабильный, а также основной необеспеченный кредитный рейтинг выпуска евробондов "Сибнефти" объемом 400 млн долл. со сроком погашения в 2007 г. и выпуска евробондов объемом 500 млн долл. со сроком погашения в 2009 г. на уровне Ва3. Прогноз по рейтингам – Стабильный.