Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Северо-Западный Телеком» (указывается полное фирменное наименование (для некоммерческой организации наименование) эмитента)

Вид материала

Содержание

37. Финансовые инструменты и управление рисками (продолжение)
37. Финансовые инструменты и управление рисками (продолжение)
37. Финансовые инструменты и управление рисками (продолжение)
Балансовая стоимость
Итого финансовые активы
Итого финансовые обязательства
Договорные обязательства будущих периодов
Расчеты и операции со связанными сторонами
Дочерние компании ОАО «Связьинвест»

Подобный материал:

1 ... 43 44 45 46 47 48 49 50 ... 60

37. Финансовые инструменты и управление рисками (продолжение)

Хеджирование

В результате наличия синдицированного кредита в валюте (Евро) Группа принимает риск роста рублевой суммы платежей по данному обязательству с ростом курса Евро по отношению к рублю (открывает короткую позицию по данной валюте). С целью ограничения и минимизации возможного негативного эффекта от падения курса рубля к валюте, в которой номинирован синдицированный кредит, Группой было принято решение о хеджировании (страховании) валютных рисков.

В качестве инструмента хеджирования Группа применила поставочный форвард – ссылка скрыта, по которому Банк обязуется в определенный договором срок передать базовый актив (Евро) Группе или исполнить альтернативное денежное обязательство, а Группа обязуется принять и оплатить этот базовый актив по цене (форвардная цена) и на условиях, которые определяются сторонами в момент заключения сделки.

Первый этап страхования (хеджирования) валютных рисков, осуществленный в 2006 г., включил в себя сделку хеджирования, заключенную 07 сентября 2006 г. с ЗАО КБ «Ситибанк». Указанная сделка предусматривает хеджирование 20,00% от задолженности по синдицированному кредиту, что составляло 10 000 000 Евро, и предполагала поставку валюты (Евро) по единому форвардному курсу в соответствии со следующим графиком:

	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Сумма хеджирования	183	168	39

В качестве второго этапа страхования (хеджирования) валютных рисков Компаниям 05 марта 2007 г. с ОАО «Газпромбанк» была заключена сделка хеджирования 40,00% от задолженности по синдицированному кредиту, что составляет 20 000 000 Евро, предполагающая поставку валюты (Евро) по единому форвардному курсу в соответствии со следующим графиком:

	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Сумма хеджирования	311	311	78

В марте, июне, сентябре и декабре 2008 г. Группа в полном объеме исполнило обязательство по покупке валюты (Евро) в соответствии с заключенными сделками хеджирования.

На 31 декабря 2008 и 2008 гг. чистая задолженность по синдицированному кредиту составила:

	2008 г. (в тысячах Евро)	2007 г. (в тысячах Евро)
Остаток задолженности по синдицированному кредиту	5,556	27,799
Сумма хеджирования основного долга	(1,111)	(16,667)
«Чистая» задолженность (открытая валютная позиция)	4,445	11,132

При предполагаемом изменении валютного курса на 18,30%, нетто-эффект на консолидированный отчет о прибылях и убытках будет составлять в стоимостном выражении 30. (2007 г. (при изменении валютного курса на 2,50%) - 12).

Потоки денежных средств относятся к непогашенным займам и к хеджируемому риску, следовательно, они оказывают воздействие на прибыль или убыток в том периоде, в котором изменяется валютный курс. Таким образом, суммы не были отложены или исключены из резерва хеджирования в собственном капитале.

37. Финансовые инструменты и управление рисками (продолжение)

Хеджирование (продолжение)

Справедливая стоимость форвардного контракта, определенного как хеджирование, составила 4 на 31 декабря 2008 г. (2007 г.: 16), в том числе неэффективная часть хеджирования в размере 15 (2007 г.: 5) и эффективная часть хеджирования в размере 19 (2007 г.: 21). Указанные суммы отражены в составе статей «Прочих доходов и расходов по финансовой и инвестиционной деятельности» консолидированного отчета о прибылях и убытках: «Неэффективная часть операций хеджирования» и «Прибыль (убыток) от курсовых разниц при переоценке валют, нетто» как компенсация соответствующей отрицательной курсовой разницы по непогашенному займу, соответственно.

В 2008 г. Группа хеджировала свой валютный риск в отношении привлеченного синдицированного кредита на сумму 168 (2007 г.: 494) путем использования заключенного Генерального соглашения о конверсионных и депозитных сделках с ЗАО КБ «Ситибанк» на проведение постановочных форвардов – ссылка скрытаов, по которым Банк обязуется в определенный договором срок передать базовый актив (Евро) Группе или исполнить альтернативное денежное обязательство, а Группа обязуется принять и оплатить этот базовый актив по цене (форвардная цена) и на условиях, которые определяются сторонами в момент заключения сделки.

Группа оценивает эффективность данной операции хеджирования в рамках Генерального соглашения о конверсионных и депозитных сделках с ЗАО КБ «Ситибанк» на уровне 80,50% (2007 г.: 97,80%).

В 2008 г. Группа не отнесла форвардный контракт с ОАО «Газпромбанк» к инструментам хеджирования, поскольку данная операция перестала отвечать критериям эффективного хеджирования. Соответственно, на 31 декабря 2008 г. данный финансовый инструмент был классифицирован как финансовый актив по справедливой стоимости через прибыль или убыток в сумме 14 (2007 г.: 0). Справедливая стоимость данного производного инструмента представляет собой оценку на отчетную дату будущих потоков денежных средств, определяемых будущими изменениями обменного курса валют по сравнению с договорным курсом. Чистый доход в сумме 5, относящийся к изменению справедливой стоимости форвардного контракта, был включен в прочие доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности в консолидированном отчете о прибылях и убытках за год по 31 декабря 2008 г. (2007 г.: 0).

В 2008 г. Группа не хеджировала свои риски изменения процентных ставок.

Справедливая стоимость финансовых инструментов

Финансовые инструменты, используемые Компанией, относятся к одной из следующих категорий:

Инвестиции, удерживаемые до погашения (УДП);
Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи (ФНП);
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости (ФССП)
Займы и дебиторская задолженность (ЗДЗ);
Обязательства, отражаемые по амортизированной стоимости (ОАС);
Финансовые активы по справедливой стоимости через прибыль или убыток (ФАССПУ).

37. Финансовые инструменты и управление рисками (продолжение)

Справедливая стоимость финансовых инструментов (продолжение)

По состоянию на 31 декабря 2008 и 2007 гг. справедливая и балансовая стоимость финансовых инструментов Компании существенно не отличаются, за исключением следующего:

	Категория	2008 г.	2007 г.
	Балансовая стоимость	Справедливая стоимость	Балансовая стоимость	Справедливая стоимость

Денежные средства и их эквиваленты	ЗДЗ	1,001	1,001	503	503
Дебиторская задолженность	ЗДЗ	2,602	2,602	1,931	1,931
Долгосрочные финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи	ФНП	21	21	224	224
Краткосрочные инвестиции	УДП	292	292	6,394	6,394
Займы выданные	ЗДЗ	41	41	45	45
Прочие краткосрочные финансовые активы	ФАССПУ	14	14	-	-
Прочие финансовые активы	ФНП	11	11	47	47
Итого финансовые активы		3,982	3,982	9,144	9,144

Банковские кредиты	ОАС	7,906	7,877	5,633	5,566
Облигационные займы	ОАС	7,989	7,736	4,992	5,020
Вексельные займы	ОАС	19	19	23	23
Коммерческие кредиты	ОАС	1	1	16	16
Обязательства по финансовой аренде	ОАС	12	12	139	139
Задолженность по процентам	ОАС	154	154	83	83
Прочие долгосрочные заемные обязательства	ОАС	11	11	13	13
Кредиторская задолженность	ОАС	3,725	3,725	3,742	3,742
Итого финансовые обязательства		19,817	19,535	14,641	14,602

Договорные обязательства будущих периодов

По состоянию на 31 декабря 2008 и 2007 гг. договорные обязательства Группы по капитальным вложениям на модернизацию и расширение сети составляли 926 и 594, соответственно.

По состоянию на 31 декабря 2008 и 2007 гг. договорные обязательства по приобретению основных средств составили 30 и 124, соответственно.

Расчеты и операции со связанными сторонами

Характер взаимоотношений с теми связанными сторонами, с которыми Группа осуществляла значительные операции в 2008 и 2007 гг., представлен ниже:

Наименование	ОАО «Связьинвест»	Дочерние компании ОАО «Связьинвест»	Ассоциирован-ные компании Компании	Организации, контролируемые государством	Прочие
2008 г.
Реализация услуг связи, услуг присоединения и пропуска трафика	-	1,603	37	2,836	458
Реализация услуг содействия и агентских услуг	-	694	-	-	13
Выручка от сдачи активов в аренду	-	8	10	155	34
Реализация прочих услуг, товаров, продукции	-	2	1	17	22
Реализация основных средств и прочих активов	-	-	-	-	20
Приобретение услуг связи, услуг присоединения и пропуска трафика	-	267	23	307	249
Приобретение прочих услуг	-	383	-	1,415	379
Приобретение товаров и прочих активов	-	55	-	135	-
Финансовые вложения	-	-	-	3,000	-
Проценты, полученные по финансовым вложениям	-	-	-	229	-
Дивиденды к получению	-	2	-	-	1
Дивиденды к уплате	263	-	-	-	-
Займы выданные	-	-	-	-	3
2007 г.
Реализация услуг связи, услуг присоединения и пропуска трафика	-	2,104	41	2,588	705
Реализация услуг содействия и агентских услуг	-	753	-	5	20
Выручка от сдачи активов в аренду	-	11	4	32	128
Реализация прочих услуг, товаров, продукции	-	2	-	30	43
Реализация основных средств и прочих активов	-	-	-	-	27
Приобретение услуг связи, услуг присоединения и пропуска трафика	-	91	28	121	491
Приобретение прочих услуг	-	370	218	1,219	609
Приобретение товаров и прочих активов	-	174	-	20	50
Финансовые вложения	-	-	-	6,210	-
Проценты, полученные по финансовым вложениям	-	-	-	136	-
Проценты по кредитам к уплате	-	-	-	2	-
Дивиденды к получению	-	1	-	-	-
Дивиденды к уплате	146	-	-	-	-

Blog

Содержание