Geum.ru

Основные принципы государственного регулирования инвестиционной деятельности региона

Вид материалаДокументы
Подобный материал:
А.А. Ваниева


ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА


Одним из решающих условий развития российской экономики является рост инвестиций в различных отраслях народного хозяйства. Активизация инвестиционной деятельности способствует подъёму и дальнейшему развитию экономики, с помощью инвестиций создаются новые предприятия и, соответственно, дополнительные рабочие места, расширяются действующие производства, обеспечивается освоение и выход на рынок новых видов товаров и услуг. Выигрывает и государство, получающее дополнительные налоговые поступления.

В экономической литературе существуют различные подходы к проблеме регулирующего воздействия на инвестиционный процесс на региональном уровне, которые отличаются позицией относительно роли и места государственных органов управления в рыночной экономике. Экономическая теория и практика показывает, что именно государство в развитой рыночной среде обеспечивает институционально-правовую структуру экономики и осуществляет функции регулирования предпринимательской и иной деятельности с целью воздействия на экономику страны для развития рыночных отношений и недопущения кризисных явлений, возникающих вследствие несостоятельности рынка. Политика государственного невмешательства неизбежно приводит к нарастанию разного рода противоречий, способных разрушить целостность национальной экономики и общества. Сам же рынок рассматривается как социально-ориентированный, эффективно регулируемый и органически вписанный в соответствующие социально-экономические модели, весьма многообразные и не исключающие друг друга. Именно поэтому для эффективного функционирования экономики очевидна необходимость усиления роли государства, поиска оптимального сочетания государственного и рыночного регулирования, позволяющего управлять инвестиционным процессом в регионе. Одной из главных задач по активизации инвестиционной деятельности в регионе является разработка экономических и административных регуляторов, находящихся в пределах компетенции или возможностей администрации региона, для направления инвестиций на реализацию предлагаемой региональной системы приоритетов развития.

В распоряжении администрации региона имеется целый ряд экономических и административных регуляторов или инструментов, на основе которых строится региональная инвестиционная политика: разработка и реализация республиканской адресной инвестиционной программы; предоставление бюджетных инвестиций; предоставление государственных гарантий республиканского бюджета; предоставление налоговых льгот; предоставление инвестиционных налоговых кредитов, отсрочки или рассрочки по уплате налоговых платежей; предоставление бюджетных кредитов; предоставление субсидий из республиканского бюджета на компенсацию части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в кредитных организациях на реализацию инвестиционных проектов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется на базе двух основных принципов: прямого участия в инвестициях; косвенного участия в инвестициях, т.е. создания условий, стимулирующих инвестиционную деятельность в регионе. Прямое участие в инвестициях должно осуществляться по принципу: основная часть федеральных средств должна идти на поддержку фундаментальных программ, определяющих решение первоочередных задач стабилизации экономики, затрагивающих те сферы и отрасли экономики, которые не станет финансировать частный инвестор. Инвестиционной поддержки государства требуют также производства и предприятия, реализующие эффективные программы реконструкции на базе прогрессивных технологий. Один из современных механизмов государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе – переход от распределения капитальных вложений к выполнению роли коммерческого инвестора и партнера негосударственных инвесторов, что будет способствовать мобилизации капиталовложений и за счет этого, в частности, пополнению бюджетных источников централизованных средств. К этому изменению объективно вынуждают недостатки существующей практики государственного инвестирования, такие, как бессистемное распределение госбюджетных средств, отсутствие четких критериев и приоритетов в государственных программах, недостаточный контроль эффективности вложенных средств. При регулировании инвестиционной деятельности региона необходимо оптимальное сочетание указанных методов с четкой проработкой признаков дифференциации применяемых льгот. Условия регулирования вырабатываются на основе законов Российской Федерации, указов Президента, постановлений Правительства РФ и закрепляются, дополняются законодательными актами региона.

Развитие ситуации в инвестиционной сфере на региональном уровне в значительной мере зависит от реализации механизмов государственного регулирования инвестиций в регионе, среди которых следует выделить: реализацию специального комплекса мер, направленного на побуждение предприятий реального сектора экономики к инвестициям; поддержку предприятий за счет средств централизованных инвестиций, путем кредитования на платной, возвратной и конкурсной основе; расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов с привлечением иностранного капитала; усиление инвестиционной направленности бюджетной политики при соблюдении принципа разумной достаточности на остальных направлениях расходов; стимулирование инвестиций в реальный сектор экономики за счет развития системы государственных гарантий, предоставляемых инвестору на приоритетных для региона направлениях инвестирования и другие.

Концепция управления инвестиционной деятельностью в регионах должны иметь следующие важнейшие составляющие. Во-первых, в основу разработки необходимо положить обоснованные идеи и критерии выработки системы приоритетов регионального развития. Во-вторых, для обеспечения реализации выдвигаемой системы приоритетов регионального развития необходимо обосновать определенные формы организационно-экономического механизма инвестирования.

С учетом изложенного можно сформулировать несколько общих принципов государственного регулирования инвестиционной деятельности на региональном уровне:

Необходимость разработки инвестиционной концепции региона, предусматривающую набор альтернатив, многовариантную проработку путей развития за счет инвестиций.
  1. Мониторинг и анализ инвестиционной деятельности в регионе.
  2. Разработка инвестиционной политики с учетом направлений инвестиций на основе территориальных (какие районы и города имеют преимущество в инвестициях) и отраслевых (какие отрасли должны развиваться более быстрыми темпами) приоритетов.
  3. Обеспечение конструктивного взаимодействия ученых и власти в выработке общей стратегии управления инвестиционным процессом в регионе.

Реализация принципов государственного регулирования инвестиционной деятельности позволит обеспечить активизацию инвестиционного процесса на региональном уровне.

Для привлечения инвестиций необходимы как объективные, так и субъективные условия и предпосылки.

К объективным предпосылкам относятся те реальные экономико-географические и иные факторы по­ложения территории, которые могут представлять интерес для инвесторов. Это инвестиционные ресурсы, сово­купность которых составляет инвестиционный потенциал территории. К субъективным факторам относится собственно деятельность региональной власти по раскрытию этого потенциала или муниципальный марке­тинг.

Инвестиционный потенциал региона могут составлять:
  • выгодное географическое положение;
  • транспортная доступность;
  • наличие достаточных и высокоэффективных природных ресурсов: сырьевых, топливно-энергетических, водных, лесных и др.;
  • состояние окружающей природной среды;
  • уровень развития производственной и социальной инфраструктуры;
  • "цена" рабочей силы;
  • наличие квалифицированных кадров, научно-техническая, проектная, образовательная база;
  • уровень и качество жизни населения, емкость потребительского рынка;
  • деловой климат: уровень деловой активности, уровень местного налогообложения, политика местной вла­сти по отношению к бизнесу и другие факторы.

Можно выделить ряд основных направлений формирования инвестиционной политики и ее реализации на региональном уровне:
  • формирование благоприятного инвестиционного климата;
  • поиск источников финансирования структурных преобразований;
  • повышение роли собственных источников финансирования предприятиями инвестиционных проектов;
  • усиление контроля со стороны региональных властей за целевым использованием средств из регионального бюджета, направляемых на инвестирование;
  • снижение инвестиционных рисков и т.д.

Немаловажное значение при этом имеет проведение инвестиционной политики с учетом специфических условий, а также стремление регионов использовать свои сравнительные преимущества для привлечения как отечественных, так и иностранных инвесторов.

Существует также необходимость оценки законодательных условий для региона и выделения следующих инвестиционных рисков:
  • экономический (тенденции в экономическом развитии региона);
  • политический (поляризация политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов);
  • социальный (уровень социальной напряженности);
  • экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное);
  • криминальный (уровень преступности в регионе).

Управление в масштабах региона - это, прежде всего, управление тенденциями. Речь идет о создании нормативной базы, формировании структурных механизмов и запуске процессов, функционирование которых дает устойчивый результат такого масштаба, который позволяет говорить о наличии определенной тенденции. Регион станет привлекательным для массового инвестора только тогда, когда сделает приоритетной задачей изменение таких ключевых свойств реального сектора экономики, как стратегичность деятельности, целенаправленность распределения ресурсов и надежность системы управления, и собственными действиями добьется того, что распространение этих свойств по объектам реального сектора станет устойчивой тенденцией.

Целенаправленное воздействие региональных властей на условия, повышающие надежность и эффективность инвестиций, обеспечение прозрачности деятельности на всех уровнях, протекционизм по отношению к эффективным инвесторам - все это и будет тем самым управлением инвестиционной привлекательностью реального сектора экономики региона.

Важно отметить, что наиболее значимыми факторами инвестиционной привлекательности регионов для зарубежных инвесторов являются транспортно-географическое положение региона и позиция региональных властей, в то время как российские инвесторы делают ставку на ресурсный и экономический потенциал региона. Это означает, что то, что предпочтут одни инвесторы, не покажется привлекательным другим.

Кредиторов и владельцев облигаций интересует платежеспособность региона; прямых финансовых инвесторов – потенциал роста стоимости бизнеса предприятий - объектов инвестиций; стратегических инвесторов – специальные факторы и ресурсы, усиливающие их стратегическую позицию (рынки сбыта, звенья производственных процессов, прочее). Инвесторам-резидентам (в основном мелким и средним) важен инвестиционный климат в регионе, выражаемый, в конечном счете, общей долей региона в суммарных инвестициях. Нерезиденты, более свободные в выборе места размещения своих капиталов, ориентируются на их возможную рентабельность. Инвестиционные же мотивы государства в большей мере связаны с укреплением экономики и инфраструктуры в регионах, относительно более слабых, с созданием условий снижения территориальных различий и т.п.

Программа для стратегических инвесторов должна уделять внимание факторам, стимулирующим инвесторов размещать в регионе основные производственные мощности, научно-исследовательские и опытно-конструкторские лаборатории, головные офисы, а также службы маркетинга и сбыта. К сожалению, сегодня в подавляющем большинстве случаев российские предприятия становятся лишь второстепенными звеньями цепочек создания стоимости, центр которых вынесен за пределы нашей страны.

Программа для прямых финансовых инвесторов должна быть направлена на содействие развитию факторов, демонстрирующих инвестиционный потенциал объектов рискового финансирования. К ним относятся: наличие у предприятий стратегии и бизнес-модели, способной обеспечить высокий потенциал роста, квалификация менеджмента, уровень культуры корпоративных взаимоотношений, механизмы, обеспечивающие ликвидный выход финансового инвестора посредством продажи акций на фондовом рынке или стратегическому инвестору через ряд лет.

Программа для портфельных инвесторов должна включать меры повышения платежеспособности региона и стимулирования процессов развития компаний, способных разместить свои акции на открытом рынке.

Оптимальный тип инвестора для предприятия определяется в зависимости от стадии его развития. При определении стадии развития бизнеса инвесторы используют следующие критерии:
  • стратегическая позиция на рынке (доля на рынке);
  • уровень производительности;
  • эффективность и квалификация менеджмента;
  • эффективность ключевых бизнес-процессов и систем;
  • культура корпоративных взаимоотношений.

Ранние стадии финансируются преимущественно носителями рискового капитала, более зрелые стадии – институциональными и стратегическими инвесторами.

Большинство российских предприятий, особенно в регионах, пока находится на ранних стадиях развития бизнеса. Следовательно, они автоматически попадают в зону интересов рискового капитала, носителями которого выступают прямые финансовые инвесторы. Без рискового капитала невозможно совершить качественный скачок от ранних стадий развития предприятий к более зрелым.

Таким образом, одним из главных направлений инвестиционной политики на уровне регионов должно стать развитие инфраструктуры рискового финансирования. Необходимо стимулировать создание в регионах фондов венчурного финансирования, которые должны активно сотрудничать с региональными властями и пользоваться их поддержкой; exit-фондов, гарантирующих инвесторам выкуп акций по определенной цене через несколько лет при условии, что предприятие достигнет определенных показателей эффективности; фондов реструктуризации, которые будут скупать долги неэффективных предприятий, финансировать реструктуризацию, восстанавливать стоимость и затем продавать пакеты стратегическим инвесторам.

Объективные интересы вытекают из сущности инвестиционного процесса: любой инвестор, без всяких сомнений, заинтересован в надежности и эффективности собственных вложений. Следовательно, технология управления инвестиционной привлекательностью, построенная на учете этих объективных интересов, будет работать на любом уровне и в любом месте. И дело не в том, чтобы только угодить инвесторам. Управление инвестиционной привлекательностью тождественно управлению развитием региона, то есть помимо объективного интереса инвесторов, здесь явно присутствует объективный интерес общества.

Таким образом, совпадение интересов общества с интересами инвесторов выводит задачу государственного регулирования инвестиционной деятельностью из разряда частных в разряд общественно значимых, а специфика текущего момента делает ее не просто важной, а приоритетной.

Инвестиционный процесс должен быть ориентирован на решение стратегических задач, создание необходимых для этого предпосылок. Он обеспечивает поглощение финансовых ресурсов, накопление капитала; благодаря нему создается фундамент для увеличения масштабов производства, улучшения его качественных характеристик, повышения конкурентоспособности, ускорения НТП. Инвестиционный процесс становится базисом, а затем и «двигателем» экономического роста.

Благополучное развитие России связано с расширением притока инвестиций в экономику регионов. В настоящее время перед органами государственной власти регионов стоит первоочередная задача осуществлять плавный переход от концепции "тяжелого роста" к концепции "разумного роста" ("точечного"), которая предусматривает реализацию, в первую очередь, высокоэффективных проектов, прежде всего, в отраслях высоких технологий. В регионах существует политическая возможность и экономическая необходимость в определении направлений использования своих экономических ресурсов, а также создании условий для формирования благоприятного инвестиционного климата, посредством формирования согласованной системы мер в законодательной, финансовой, налоговой сферах.

Достижение устойчивых темпов экономического роста Республики Северная Осетия - Алания, посредством государственного регулирования инвестиционной деятельности также должно стать основой повышения благосостояния и достижения нового качества жизни людей, проживающих на ее территории, на долгосрочную перспективу. В 2008 году в РСО-Алания по Федеральной адресной инвестиционной программе предусматривается финансирование 18 республиканских объектов федеральной собственности в объеме 629,1 млн. рублей. На софинансирование объектов капитального строительства республиканской и муниципальной собственности в виде субсидий из федерального бюджета предполагается выделить 2,2 млрд. рублей.

В соответствии с Федеральной целевой программой «Юг России (2008 - 2012 годы)» на строительство и реконструкцию республиканских объектов предусматриваются капитальные вложения за счет средств федерального бюджета в объеме 1273,3 млн. рублей. На реализацию Республиканской адресной инвестиционной программы в 2008 году предусматривается 493,5 млн. рублей.

Одним из приоритетных инвестиционных проектов республики является строительство Кавказского музыкального культурного центра имени В. А. Гергиева. Сметная стоимость сооружения - 200 миллионов долларов, финансирование будет вестись за счет федеральных средств. В рамках федеральной программы «Юг России» на создание горного комплекса «Мамисон» до 2012 года предусмотрено 3 миллиарда 200 миллионов рублей из федерального бюджета.На 6-м Международном инвестиционном форуме в Сочи Правительством РСО-Алания подписаны стратегические соглашения с несколькими инвестиционными партнерами на общую сумму 24 млрд.рублей.

С ООО "УГМК-Холдинг" Правительством РСО-Алания подписан меморандум о намерениях по строительству цементного завода мощностью 1,5 млн. тонн цемента в год. Общий объем инвестиций составит - 5,7 млрд. рублей, будет создано около 500 рабочих мест, предполагаемые объемы производства составят около 6 млрд. рублей в год.

С президентом группы компаний "Меркурий" подписано "Генеральное соглашение о взаимном сотрудничестве", что предполагает начало строительства каскада из 17 малых ГЭС на высокогорных реках Северной Осетии, объем инвестиций составит 8 млрд. 530 млн. рублей. Инвестиционный контракт с ОАО "Стройпрогресс" на строительство высотного здания стоимостью 1 млрд. 430 млн. рублей предусматривает возведение в столице республики Владикавказе 55-и этажного здания с использованием современных технологий строительства. Региональная инвестиционная программа направлена также на реализацию проекта по расширению и модернизации производства по комплексной переработке древесины ЗАО "РОКОС", специализирующегося на производстве мебели и других изделий из твердых и ценных пород дерева. Проект предполагает частные инвестиции в объеме 430 млн. рублей, что позволит повысить качество и расширить ассортимент выпускаемой продукции, увеличить объем производства, создать дополнительные рабочие места.

В соответствии с программой перспективного развития ОАО "Электроцинк" на период 2007-2015 годы, предусматриваются инвестиции в размере 4,4 млрд. рублей, позволяющие создать 180 новых рабочих мест. На реконструкцию и жилищное строительство ОАО «Электроцинк» в 2008 году планирует инвестиции в объеме 1,2 млрд. рублей.

Таким образом, можно отметить, что региональная политика в области инвестиционной деятельности приносит свои ощутимые результаты. Для дальнейшего решения задач инвестиционной поддержки малого бизнеса и предпринимательства в республике представляется необходимым реализация комплекса мер, который мог бы включать, в частности, следующее: во-первых, - формирование первоначального капитала для развития малого бизнеса на основе льготного кредитования под гарантии государства; во-вторых, - продажу приватизируемого государственного имущества и производственных ресурсов под осуществление высокоэффективных проектов, обеспечивающих в краткосрочной перспективе не только организацию производства необходимой продукции (услуг), но и создание новых рабочих мест; в-третьих, - развертывание сети разнообразных инвестиционных и специальных фондов и банков для финансирования малых предприятий, способных аккумулировать средства из различных источников; в-четвертых, - организацию специальных структур по страхованию кредитов, выдаваемых малым предприятиям; в-пятых, - налаживание государственной и муниципальной информационной службы изучения конъюнктуры, спроса на продукцию малых предприятий, в том числе и на мировом рынке. Низкая степень развития рыночной инфраструктуры не позволяет широко использовать в качестве источников инвестиций в республике долгосрочные кредиты, средства негосударственных пенсионных фондов, сбережения населения.

Имеющиеся инвестиционные ресурсы должны в первую очередь направляться в те сферы экономики, которые располагают высокими технологиями и имеют конкурентные преимущества на мировых рынках. Далее, они должны пойти на поддержку малого бизнеса, где срок окупаемости намного меньше, на увеличение жилищного строительства. Эти так называемые "точки роста" позволяют повысить эффективность инвестиций, создать возрастающий инвестиционный спрос, обновить основной капитал. Тогда увеличение выпуска продукции обновленным производством начнет покрывать возросший платежеспособный спрос; само капитальное строительство начнет создавать финансовые источники для новых инвестиций; расширяющееся производство обеспечит формирование дополнительных доходов, за счет которых можно снизить бюджетный дефицит и увеличить потребление населения.

Использование вышеназванных инструментов, на наш взгляд, позволит не только сформировать благоприятный инвестиционный климат в регионе, но и реализовать инвестиционную политику, которая должна быть направлена как на поиск наиболее эффективных источников финансирования, так и на поддержку предприятий и максимальное использование производственного, природного и научного потенциала