«Банковское дело»

Вид материала

Автореферат диссертации

Содержание Основные идеи и выводы диссертации Рис.1. Модель холистического исследования ФКО развития инновационных процессов региональной экономической системы Рис.2. Согласованная архитектура и логика фаз инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов в региональной экономической Рис.3. Модель согласованного традиционно-инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов Таблица 1. Соотношение инвестиций в основной капитал и объема промышленного производства в Республике Татарстан

Подобный материал:

• Федерации Кафедра «Банковское дело», 1639.89kb.
• Концепция программы «Банковское дело» Направление «Экономика» Шифр направления: 080105., 169.24kb.
• Методические рекомендации по написанию курсовых работ по дисциплине «Банковское дело», 197.67kb.
• Темы курсовых работ по дисциплине «Банковские операции» спо специальность 080108., 13.52kb.
• Методические рекомендации по написанию курсовых работ по дисциплине «Банковское дело», 176.57kb.
• Программа учебной дисциплины дс. Р. 11 «Ипотечное кредитование» Специальность «Банковское, 174.81kb.
• Банковское, 2035.42kb.
• Рабочей программы учебной дисциплины банковское дело уровень основной образовательной, 36.76kb.
• Методические указания к изучению дисциплины «Банковское дело» для студентов специальностей, 262.16kb.
• Методические рекомендации кафедры "Банковское дело", 47.15kb.

ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ,
ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Применён холистический подход к разработке базовой концепции и моделей финансово-кредитного обеспечения инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов региональной экономической системы; к выявлению закономерностей развития данных процессов; к определению современных механизмов и моделей эффективного финансово-кредитного обеспечения системного перехода от рассогласованного к согласованному инновационному взаимодействию реального и финансового секторов региональной экономики и к раскрытию двойственного характера последствий данных процессов; к разработке теоретического обоснования коммуникативно-синергетической эффективности механизмов финансово-кредитного обеспечения инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов отечественной экономики.

Региональная система финансово-кредитного обеспечения инновационного взаимо­действия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики (ФКО­ИВХСРиФСЭ) определяется в работе как целостная совокупность экономических связей по поводу формирования и использования финансовых ресурсов в традиционно-инновацион­ном воспроизводстве благ, удовлетворяющих потребности людей, населяющих данную тер­риторию. Развитие ФКОИВХСРиФСЭ представляет собой генерацию изменений путем приобретения, воспроизводства и распространения инноваций. Инновационное взаимодей­ствие хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов региональной эконо­мики, в единстве её традиционной и инновационной сфер, бизнеса, власти и социума и дру­гих подсистем данного уровня, эффективнее обеспечивает повышение конкурентоспособно­сти национальной экономики. Осуществление функции эффективной модернизации меха­низмов ФКОИВХСРиФСЭ зависит от других подсистем общественного развития, таких как финансовая, предпринимательских возможностей и способностей, образования, науки, зако­нодательной и культурной составляющей и т.д. Следовательно, чтобы достовернее опреде­лить и полнее раскрыть содержание механизмов ФКОИВХСРиФСЭ, целесообразно приме­нять холистический подход к изучению данных процессов, который не ограничивается авто­номным анализом систем реального и финансового секторов, их традиционных и инноваци­онных сфер. Он предполагает взаимосвязанное изучение этих процессов в единстве с их сис­темными условиями, факторами, эффектами и рисками. Модель холистического исследова­ния финансово-кредитного обеспечения (ФКО) развития инновационных процессов региональной экономической системы представлена на рисунке 1.



Рис.1. Модель холистического исследования ФКО развития инновационных процессов региональной экономической системы

На основании данного исследования дополнена характеристика свойств региональ­ной экономиче­ской системы (РЭС): выявлены такие её общие свойства, как сферность (традицион­ная сфера, характеризующая фрактальность, самосохранение системы; иннова­ционная сфера, характеризующая обновление системы, её «созидательное» разрушение), секторальность (реальный сектор, финансовый сектор), дина­мич­ность (транс­формация, би­фуркация, диверсификация, интеграция, диссипация), взаимосвязанность элементов (взаи­модействие, взаимозависимость); обоснована возможность определения уровней тра­дици­онности и инновативности системы. В работе сформулировано дескриптивное опреде­ле­ние РЭС как структурированной сово­купности реального и финансового секторов, тради­ционной и инновацион­ной сфер, образующих единое традиционно-инновационное целое, взаимосвязь элементов которого формирует такие его новые интег­ративные свойства как инновационное взаимодействие в форме инновационности (спо­собности и возможности к саморазвитию за счет внутренних генетических инновационных ресурсов) и инновативно­сти (способности и возможности восприятия и адаптации других инновационных социо­культур), что порождает и обеспечивает рост её коммуникативно-синергетической эффек­тивности, повышает конкурентоспособность региональной экономической системы и пре­вращает её в систему инновационно-традиционного типа.

С помощью холистического исследования в работе доказывается, что консти­туи­рующими признаками динамической трансформации механизмов ФКОИВХСРиФСЭ яв­ляются закономерности и тенденции развития инновационных процессов, среди которых основными являются: интеграция движущих сил динамики, инноваций и инвестиций, по­рождающих эффективность кратного ус­корения инно­вационных процессов и имеющих критиче­ские пороговые значения степени, глубины и ширины интеграции и инвестирования инновационных процессов, за пределами ко­торых их эффективность снижается; непрерывное совершенствование и диверси­фикация меха­низмов ФКОИВХСРиФСЭ на основе использования локальных рациона­лизаторских форм инно­ваций без разрушения их фракталов; динамическая трансформация и диверси­фикация механизмов ФКОИВХСРиФСЭ на основе инноваций прорывного характера, обеспечи­вающих сущест­венные изменения или замену ее фракталов; воспроизводство бифуркаци­онных состояний и диссипативных издержек механизмов ФКОИВХСРиФСЭ, проявляю­щихся в объединяющих и разделяющих его субъектов эконо­мических тенденциях и проти­воречиях; нарастание системной взаимозависимости (или инновационного взаимодействия) инновационных процессов реального и финансового секторов экономики. Именно данные закономерности и тенденции характери­зуют неравновесное состояние и «уплотнение» раз­вития реального и финансового секторов экономики во времени, когда скорость происхо­дящих в ней изменений закономерно нарастает. Кри­терием классифи­кации данных законо­мерностей является степень развития ин­новационных процессов, уровень которых в реаль­ном и финансовом секторах региональной экономической системы не дол­жен превышать объема её потенциала производственных и финансовых возможностей, где инновация и инвестиция из «созидательного раз­руше­ния» экономики может превратиться в фактор её гибели.

Проведённый в диссертации анализ показывает, что в современной сложившейся ситуации первостепенными задачами являются: создание согласованной базовой концеп­ции ФКОИВХСРиФСЭ и единой теоретико-методологической основы для разработки предложений по совершенствованию регулирования и саморегулирования данных процес­сов на различных уровнях экономической системы; определение ориентиров развития ин­новационных процессов региональной экономической системы, национальных и локаль­ных приоритетов, системных факторов, эффектов и рисков развития взаимодействия инно­ваций и инвестиций в реальном и финансовом секторах экономики.

2. Конкретизирован и дополнен понятийный аппарат, формирующий основу исследования. В этой связи определена, уточнена и систематизирована характери­стика содержания ряда общих и специфических экономических категорий, связан­ных с финансово-кредитным обеспечением инновационного взаимодействия реаль­ного и финансового секторов экономики. Таких, как: «взаимодействие хозяйствую­щих субъектов», «инновационное взаимодействие», «финансово-кредитное обеспече­ние инновационного взаимодействия (ФКОИВ)», «механизмы ФКОИВ», «финансо­вая гибкость», «финансовая хрупкость», «финансовые разрывы», «финансовые пус­тоты», «финансовые ловушки», «инновационные циклы», «фазы инновационных циклов», «динамическая трансформация и диверсификация инновационных, тра­ди­ционных и инвестиционных процессов», «инновационное взаимодействие», «бифур­кация инновационного взаимодействия», «диссипация инновационного взаимодей­ствия», «коммуникативно-синергетические эффекты инновационного взаимодейст­вия» и другие. Данные категории вве­дены в науч­ный оборот.

Взаимодействие хозяйствующих субъектов – это специфическая форма деятельно­сти, в том числе в реальном и финансовом секторах экономики. Во взаимодействии участ­вуют системные традиционные и инновационные полезности, такие как: условия, факторы (в том числе финансово-кредитные); процессы, изменения (динамическая трансформация и диверсификация, цикличность, неравновесность и другие); результаты (материальные, не­материальные), их противоречия. Поэтому взаимодействие хозяйствующих субъектов в ре­альном и финансовом секторах экономики может выступать в различных формах – тради­ционной, инновационной или смешанной (традиционно-инновационной, инновационно-традиционной).

Традиционное взаимодействие хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики (ТВ ХС РиФ СЭ) - это репродуктивная деятельность. Она направлена на получение и воспроизводство известных, традиционных материальных и нематери­альных благ, известными средствами, формами и способами. Инновационное взаимо­действие хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики (ИВ ХС РиФ СЭ) – это продуктивная деятельность. Она связана с выработкой и реализацией но­вых материальных и нематериальных благ и соответствующих им средств, форм и спосо­бов, или с выработкой известных материальных и нематериальных благ, но с помощью но­вых средств, форм и способов. Следовательно, взаимодействие хозяйствующих субъектов, несущее на себе «печать» новизны, является инновационным. ИВ ХС РиФ СЭ как особый, специфический вид экономической деятельности представляет собой совокупность про­дуктивных экономических связей, в результате которых хозяйствующие субъекты удовле­творяют экономические потребности, интересы и цели посредством воспроизводства мате­риальных и нематериальных благ, обладающих новизной. В случае, когда инновационное взаимодействие хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики становятся дос­таточно распространенным фактором развития региональной экономической системы, то она трансформируется в инновационную экономическую систему.

В работе обосновано, что условием и «первичным толчком» возникновения ИВ ХС РиФ СЭ является креативная идея (научное открытие, изобретение, рацпредложение). Воз­можность и реалистичность материализации креативной идеи в новую системную полез­ность с коммуникативно-синергетической эффективностью составляет содержание катего­рии «инновационная идея». Однако не всякая инновационная идея воплощается в экономи­ческое новшество, а только та, которая находит свое применение в хозяйственной практике, т.е. соединяется и взаимодействует с инвестицией и с экономической традицией. В этом со­единении и взаимодействии она представляет собой инновационный процесс, который имеет свою структуру, циклы и фазы. В работе дополнена, обоснована, определена и сис­тематизирована структура фаз инновационного цикла, в которую входят: креативная фаза возникновения ин­новационной идеи, фаза рационализации и изобретения, фаза виртуаль­ных и реальных разработок и экспериментов, фаза нововведения, фаза коммерциали­зации и распростране­ния новшества, фаза потребления (утилизации) нововве­дения, фаза обновле­ния, фаза трансформации и диверсификации экономиче­ских инноваций в экономические традиции. Каждый инновационный экономический цикл имеет свою структуру движения, представляющую собой диалектическую цепь фаз, по которым проходит нововведение в сопровождении механизмов финансово-кредитного и институционального обеспечения. Изучив и обобщив существующую зарубежную и отечественную инновационную научную и хозяйственную практику выделения и обеспечения фаз инновационного цикла, автор предлагает и обосновывает следующую их согласованную структуру, инфраструктуру и логику их инновационного взаимодействия, представленную на рисунке 2.



Рис.2. Согласованная архитектура и логика фаз инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов в региональной экономической системе

Таким образом, инновационный экономический цикл и его обеспечение - это эконо­мический процесс, рассматриваемый во временном аспекте, охватывает экономические связи в период времени от зарождения идеи и до ее использования, и реализуется посредством отдельных фаз, объединенных в единый цикл. Инновационный экономи­ческий цикл и его активное обеспечение бу­дут совпадать с жизненным циклом товара до тех пор, пока данный товар (услуга) бу­дет являться обеспеченным новшеством на конкретном рынке, т.е. до тех пор, пока его полезность для потребителей и производи­телей характеризуется обеспеченной новиз­ной его потребительских свойств. Следова­тельно, толчком инноваци­онной экономической деятельности явля­ется обеспеченная инновационная идея, «генетическим ресурсом» - обеспеченная экономическая традиция, коммуникативно-синер­ге­ти­ческой эффективностью – инно­вационный доход, а основой, определяющей характер их динамической трансформации и диверсификации в экономической системе служит интеллектуальный капитал, или самовозрастающая стоимость.

3. Разработана базовая концепция инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов отечественной экономики и механизмов его финансово-кредитного обеспечения в региональной экономике, представляющая собой коммуникативно-синергетическую систему, обеспечивающую генерацию инновационных и инвестиционных потоков и основанную на причинно-следственной и функциональной взаимосвязи фаз инновационной деятельности, генерации объектов, субъектов, механизмов финансово-кредитного обеспечения и критериев их эффективности. Выявлен и обоснован противоречивый и двойственный характер финансово-кредитного обеспечения инноваци­онного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов, реа­лизация которого имеет неодно­значные системные бифуркационные и диссипативные по­следствия.

В работе представлена авторская таксономическая систематика финансово-кредит­ного обеспечения фаз инновационного взаимодействия реального и финансового секторов экономики, которая раскрывает закономерное инновационное взаимодействие фаз иннова­ционного цикла, объектов и субъектов генерации инноваций, механизмов ФКО и критериев коммуникативно-синергетической эффективности. Выявлено, что в таксономической сис­тематике реализуются объединяющие и разделяющие хозяйствующих субъектов экономи­ческие тенденции. В качестве причин объединяющей тенденции выделяются: множествен­ность хозяйствующих субъектов инновационного процесса на функциональных этапах его осу­ществления; многообразие, неоднопорядко­вость и взаимность целей и средств хозяйст­вующих субъектов, реализующих инновации на различных фазах инновационного цикла; осуществление целей всех хозяйствующих субъектов инновационного взаимодействия в системных синергетиче­ских эффектах, не сводимых к сумме частных результатов. Причи­нами тенден­ции, разделяющей хозяйствующих субъектов инновационного взаимодействия данных процессов, являются их бифуркационные состояния, выраженные в системе проти­во­речий. Выявлены девять основных групп противоречий: противоречия экономических интересов хозяйствующих субъектов инновационного взаимодействия, которые определяют специфический тип их инновационной активности; асинхронность динамики развития этих двух секторов; несовпадение фаз и циклов движения реального и фиктивного капиталов; опережение темпов роста фиктивного капитала по отношению к темпам роста реального капитала; противоречие между реальным сектором как «ядра» экономической системы и финансовым сектором как производным от него; противоречие между целями развития реального сектора и стоимостной природой фондовых ценностей; противоречия внутри реального сектора, который наряду с традиционными формами сферы материального производства включает инвестиции в человеческий капитал, что основывается стадией постиндустриального развития общества; противоречия, осуществленные снятием границ с понятия «реальный сектор», когда в современных условиях практически все виды полезной деятельности участвуют в создании ВВП (ВРП); противоречия между традиционными и инновационными формами финансово-кредитного обеспечения взаимодействия реального и финансового секторов экономики.

Данные бифуркационные состояния хозяйствующих субъектов инновационного взаимодействия обусловли­вают дис­сипативные явления в региональной экономиче­ской системе, которые выступают в формах диссипативных издержек, трансформаций, диверсифи­каций. Их по­вышение или пони­жение, усиление или ослаб­ление зависит от многих экзоген­ных и эндогенных факторов. Исследованы дис­сипативные явления в зависимости от фаз инновационного цикла. Дока­зано, что наибольшая степень их возрастания наблюдается на фазе внедрения новше­ства в практику, на фазе его коммерциализации и распространения, на фазах обновления, транс­форма­ции и диверсификации инноваций и традиций. Предла­гаются меха­низмы, обеспечи­вающие снижение и ослабление диссипативных явлений в инновационном взаимодействии хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов региональной экономики.

Выявлен и обоснован двойственный характер инновационного взаимодействия хо­зяйствующих субъектов реального и финансового секторов, реализация которого имеет не­одно­значные системные бифуркационные последствия. Инновационное взаимодействие одновременно созидает и раз­рушает региональную экономическую систему. С одной сто­роны, под его воздействием про­исходят позитивные креативные, технико-технологические, структурные, ор­ганизационно-управленческие, социально-экономические, институцио­нальные и другие системные сдвиги на всех этапах, уровнях и во всех сферах бизнеса, вла­сти и социума региональной экономической системы. Эти сдвиги мультиплицируются конкурентными средами, усиливая системные, в том числе коммуникативно-синергетиче­ские эффекты и инновационные потенциалы хозяйствующих субъектов реального и фи­нансового секторов, консолидируют их в единый преобра­зующий ресурс всей региональ­ной экономической системы.

С другой стороны, инновационное взаимодействие обусловливает и негативные по­следствия. Оно, в определенном смысле, разрушает фрактальные свойства региональной экономической сис­темы, является причиной смены типов экономических неравновесий, в ре­зультате которой происходят нарушения экономических тради­ций существую­щей сис­темы и структуры её экономических связей в реальном и финансовом секторах региональ­ной экономической системы. Это происходит, в частности, в периоды ди­намических трансформаций и диверсификаций собственности в формах ее на­ционализации или прива­тизации, институционального развития банковского и финансового секторов экономики, появлением новых объектов, субъектов, процессуальных форм и способов инно­вационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов в региональной экономиче­ской системе. Эти разрушительные действия инновационного взаимодействия сопровождаются серь­езными сис­темными изменениями в бизнесе, власти и социуме региональной экономической сис­темы и в формах их сотрудниче­ства. Это вызы­вает рост диссипативных и других видов издержек, осложняет функционирование регио­нальной экономической системы. В работе предлагаются механизмы стиму­лирования и защиты созидающих свойств инновационного взаимодействия, пре­дотвращения и сглажи­вания их разрушительных эффектов, посредством инновационного саморегулирования и регулирования.

В работе доказано, что любая инновационная деятельность и всякое инновационное взаимодействие хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики могут быть согласованными или рассогласованными. Согласованная инновационная дея­тельность хозяйствующих субъектов это мера адекватности их инновационных производ­ственных и финансово-кредитных способностей, возможностей и форм их реализации соз­данным инновационным продуктам, обременённым инновационным доходом. Как правило - это эндогенное свойство деятельности хозяйствующих субъектов. Индикаторами степени согласованности инновационной деятельности хозяйствующих субъектов региональной экономики на различных её уровнях являются количество и качество созданной промежу­точной или конечной инновационной продукции, её конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках и уровень инновационной доходности. Согласованное инновационное взаимодействие хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики это мера адекватности их совместных, объединённых, интегрированных инновационных способностей, возможностей и форм их реализации созданным совокупным инновацион­ным продуктам, обременённым совокупным инновационным доходом и синергетическими эффектами. Регулятором данных процессов является экономическая закономерность согла­сованного традиционно-инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реаль­ного и финансового секторов экономики. Модель этого взаимодействия представлена на рисунке 3.



Рис.3. Модель согласованного традиционно-инновационного
взаимодействия хозяйствующих субъектов реального
и финансового секторов экономики

Обосновано, что законы и закономерности, регулирующие традиционно-инноваци­онное взаимодействие хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов эко­номики на различных этапах её развития проявляются как циклические тенденции согласо­вания и рассогласования данных процессов, обусловленные неравновесностью, асиммет­ричностью и неопределённостью инновационной деятельности и инновационного взаимо­действия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики. В со­временных условиях в отечественной экономике доминирует тенденция рассогласования данных процессов.

Важным фактором динамического неравновесия выступает финансовый сектор, ко­торый является одним из ключевых компонентов инновационного взаимодействия, обеспе­чивающих согласование данных процессов. Эффективно действующие финансовые рынки призваны (наряду с развитой банковской системой) аккумулировать сбережения экономи­ческих субъектов, трансформировать их в инвестиции, обеспечивать распределение финан­совых ресурсов между различными секторами и сферами экономики, чем, в конечном итоге, содействовать экономическому росту и развитию на базе инноваций. При этом роль финансового сектора в обеспечении инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики на различных её уровнях не одно­значна.

В связи со спецификой инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики на мезоуровне и в локальных экономических образованиях в работе введено в научный оборот понятие «геоинновационные локальные экономические системы», которые уже существуют как «реальные сгустки» (Й.Шумпетер). В зарубежной и отечественной практике – это особые экономические зоны, точки иннова­ционного роста и другие. Геоинновационные локальные экономические системы это такие территориальные организационно-экономические образования, на которых доминирует инновационная деятельность и инновационное взаимодействие хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов экономики. С помощью понятийного инструмента «гео­инновационные локальные экономические системы» представляется возможным опреде­лять инновационную нагрузку в реальном и финансовом секторах территорий и выявлять их вклад в формирование и развитие региональной инновационной системы, специфику структуры функционирующего капитала и уровень согласованного инновационного взаи­модействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов региональной экономики.

В работе определена роль финансово-кредитной системы в процессе формирования, перераспределения и использования финансовых ресурсов в инновационном взаимодейст­вии хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов региональной эконо­мики. Финансово-кредитная система как органичная часть региональной экономики разви­вается с известной степенью автономности. В определённых условиях, например, на совре­менном этапе её функционирования и развития, эта автономность и рассогласованность с реальным сектором региональной экономики, гипертрофированы. Вместе с тем, она отра­жает и происходящие в ней процессы. С одной стороны, финансово-кредитная система яв­ляется одним из основных организаторов инновационного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов региональной экономики. С другой стороны, негативные тенденции в функционировании этой системы, многогранно умножаясь, оказы­вают огромное влияние на состояние всего процесса общественного воспроизводства и ин­новационного взаимодействия в частности. Финансовый сектор экономики выступает в ус­ловиях ее реформирования как сфера, которая может либо ускорить развитие инновацион­ного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов регио­нальной экономики, либо стать сферой распространения системного кризиса в данных про­цессах, что наблюдается сегодня. Финансовые организации и банки уязвимы по отноше­нию к системным рискам, при этом обладают и другой характерной особенностью – бы­стро переносить кризисные явления на реальную экономику, в том числе и в сферу иннова­ционного взаимодействия хозяйствующих субъектов реального и финансового секторов региональной экономики.

С позиции системного анализа функциональную роль финансового сектора в инно­вационном взаимодействии его с реальным сектором региональной экономики можно вы­разить в том, что она: во-первых, она управляет системой платежей; во-вторых, трансфор­мирует сбережения в инвестиции; в-третьих, регулирует количество денег, находящихся в рыночной экономике; содействует структурной перестройке российской экономики на базе инноваций, обновлению основных фондов, а также увеличению объемов кредитования вы­сокотехнологичных производств. В этой связи в работе раскрывается особая роль банков­ского капитала, который является неотъемлемой частью современного денежного хозяй­ства региона и его деятельность непосредственно связана с потребностями воспроизводства и ИВ ХС РиФ СЭ. И в этом качестве рынок банковского капитала рассматривается в работе как промежуточный механизм и генератор развития ИВ ХС РиФ СЭ. Однако, доказано, что реальная ситуация свидетельствует о рассогласовании механизмов данного взаимодейст­вия. Так, анализ отчетных данных по Российской Федерации показывает, что подавляющая часть (90%) ВВП производится в регионах России, в то время как финансовая инфраструк­тура сконцентрирована в центральном макросекторе, а доля активов региональных банков не превышает 15%. Причём ИВ ХС РиФ СЭ в центральном макросекторе менее ассимет­рично, чем в региональном, о чём свидетельствует доля кредитов региональных банков ре­альному мезосектору экономики, которая составляет 60-70%, тогда как в центральном мак­росекторе она не превышает 40%. Оставшаяся часть на этом уровне падает на фондовый рынок, который, как показано в работе, пока мало связан с инновационным взаимодейст­вием хозяйствующих субъектов реального сектора экономики.

В диссертации доказано, что развитие реального и финансового секторов региональ­ной экономики в целом характеризуется асинхронностью их динамики. Финансовый сектор в постиндустриальный период развития экономики прошел стадию своего становления и обновления, существенно нарастил объем активов, новых форм и способов обеспечения реального сектора и его инновационной сферы, приобрел некоторую устойчивость, обеспе­чил относительно высокую скорость оборачиваемости внутрисекторного капитала. Одно­временно в реальном секторе экономики наблюдается определенная «инновационная пауза» (В.Полтерович), стагнация развития, а в некоторых направлениях – потеря прежних позиций, вплоть до потери способности воспроизводства и обновления. Тут же стали появ­ляться финансовые разрывы и пустоты, то есть отсутствие ФКОИВХСРиФСЭ или его фрагментарность, особенно на стыках фаз инновационного цикла, где и в благоприятных условиях отмечается финансовая хрупкость, низкий запас прочности с высокими систем­ными рисками. Это обусловлено фундаментальным структурным прекосом в развитии оте­чественной системы хозяйствования, вызванного тем, что производительная и особенно инновационная деятельность и инновационное взаимодействие стали приносить более вы­сокие риски при относительно низкой доходности, а трансакционная – больший доход при относительно низких рисках на коротких сроках инвестирования. Данная структурная де­формация привела к смещению приоритетов, возвышению уровня одних секторов над дру­гими. Кроме того, рассматриваемая межсекторная разница закрепилась сложившимся вы­соким уровнем рассогласованности институционального обеспечения, правилами органи­зации работы финансовых институтов. Возникла серьезная задача – разработать методоло­гию межсекторной динамики и пропорций во взаимодействии реального и финансового секторов экономики, обеспечить её эффективными институтами и на этой основе устранить межсекторную разницу путем обеспечения адекватности объема денежной массы и лик­видных активов массе производимых продуктов и услуг в экономике.

В диссертации обосновано методологическое положение о том, что ключевым фак­тором решения данной задачи является разработка согласованных, взаимосвязанных пока­зателей оценки деятельности финансового сектора экономики с качественными показате­лями инновационного технико-технологического уровня. Такая необходимость определена в соответствии с анализом сложившейся экономической ситуации. Проведенное в диссер­тации исследование российской хозяйственной практики показало, что объем инвестиций в основной капитал отечественной экономики, в инновации возрастал на протяжении по­следних 10 лет. Более того, темп прироста инвестиций в основной капитал был в несколько раз выше темпов роста объемов промышленного производства по отдельным отраслям, ре­гионам и экономике в целом. Аналитическая информация по соотношению данных показа­телей в Республике Татарстан представлена в таблице 1.

Таблица 1. Соотношение инвестиций в основной капитал и объема промышленного производства в Республике Татарстан

Показатель	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	1 пол. 2009г
Объем промыш­ленного произ­водства, млн. руб.	215251	235855	281847	369810	499834	612354	758189	908169	457791
Инвестиции в основной капи­тал, млн. руб.	56385	56709	70302	99552	139361	160606	210064	268647	106221