Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом «Полесье» Код эмитента
| Вид материала | Отчет |
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом «Полесье», 1608.76kb.
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью "Мортон-рсо" Код эмитента, 2033.2kb.
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью "Мортон-рсо" Код эмитента, 1912.5kb.
- Ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг Общество с ограниченной ответственностью, 4988.44kb.
- Ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг Общество с ограниченной ответственностью, 4739.76kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Торговый Дом гум» Код эмитента, 2667.34kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Торговый Дом гум» Код эмитента, 2530.33kb.
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «нсх-финанс» Код эмитента, 2186.8kb.
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Нефтегазовая компания, 3001.12kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Обь-Инвест" Код эмитента, 1977.38kb.
Настоящий ежеквартальный отчет содержит оценки и прогнозы уполномоченных органов управления эмитента касательно будущих событий и/или действий, перспектив развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, и результатов деятельности эмитента, в том числе планов эмитента, вероятности наступления определенных событий и совершения определенных действий. Инвесторы не должны полностью полагаться на оценки и прогнозы органов управления эмитента, так как фактические результаты деятельности эмитента в будущем могут отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг эмитента связано с рисками, описанными в настоящем ежеквартальном отчете.
Иная информация: Отсутствует.
I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет.
1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента:
| Совет директоров | | |||
| Совет директоров не сформирован. Общим собранием участников не принималось решение о формировании Совета директоров. | | |||
| Коллегиальный исполнительный орган эмитента (правление, дирекция) | | |||
| Не предусмотрен Уставом Эмитента Высший орган управления - Общее собрание участников. Функции общего собрания участников выполняет единственный участник общества – Открытое акционерное общество «Пинское промышленно-торговое объединение «Полесье» | | ||
| Единоличный исполнительный орган эмитента (Директор) | | |||
| | Анкудинов Юрий Валентинович Год рождения: 1968 | | | |
1.2. Сведения о банковских счетах эмитента
Полное фирменное наименование кредитной организации: АКБ «Мосуралбанк»(ЗАО)
Сокращенное фирменное наименование: АКБ «Мосуралбанк»
Место нахождения: 109240, г.Москва, ул.Гончарная, д.20
ИНН: 7707083011
Номер расчетного счета в российских рублях: 40702810710000000163
Номер расчетного счета в белорусских рублях: 40702974510000009213
БИК: 044552772
Номер корреспондентского счета: 30101810700000000772
Полное фирменное наименование кредитной организации: Акционерный Коммерческий Банк «ЭЛЕКТРОНИКА» ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
Сокращенное фирменное наименование: АКБ «Электроника» ОАО
Место нахождения: РФ, 119017, г. Москва, Пыжевский пер., д. 6.
ИНН: 7710018862
Номер расчетного счета в российских рублях: 40702810607000004378
Номер текущего счета в белорусских рублях: 40702974407000014378
Номер расчетного счета в в долларах США: 40702840007000014378
Номер текущего счета в евро: 40702978607000014378
БИК: 044583825
Номер корреспондентского счета: 30101810800000000825
1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента
Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «НИДС-АУДИТ»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «НИДС-АУДИТ»
Место нахождения аудиторской организации: г.Москва, Нижегородская ул., дом 70, корп.2
Номер телефона: (495) 478-59-52
Номер факса: (495) 478-59-52
Адрес электронной почты: vank2005@yandex.ru
Номер, дата выдачи и срок действия лицензии на осуществление аудиторской деятельности, орган, выдавший указанную лицензию:
Номер лицензии: 005140
Дата выдачи: 20 октября 2003 года
Срок действия: 5 лет
Орган, выдавший указанную лицензию: Министерство финансов Российской Федерации
Финансовые годы, за которые аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента
В связи с тем, что Эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица 31.10.2005 г. аудитором (Общество с ограниченной ответственностью «НИДС-АУДИТ») произведен аудит финансовой (бухгалтерской) отчетности Эмитента за 2005 год.
Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента и меры, предпринятые эмитентом и аудитором для снижения влияния указанных факторов.
Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от Эмитента, отсутствуют.
Раскрывается информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента):
наличие долей участия аудитора (должностных лиц аудитора) в уставном капитале эмитента: нет
предоставление заемных средств аудитору (должностным лицам аудитора) эмитентом: нет
наличие тесных деловых взаимоотношений (участие в продвижении продукции (услуг) эмитента, участие в совместной предпринимательской деятельности и т.д.), а также родственных связей: нет
сведения о должностных лицах эмитента, являющихся одновременно должностными лицами аудитора (аудитором): таких лиц нет
Меры, предпринимаемые эмитентом и аудитором для снижения влияния указанных факторов: Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от Эмитента, отсутствуют. Меры для снижения влияния указанных факторов эмитентом не предпринимаются.
Порядок выбора аудитора эмитента:
процедура тендера, связанного с выбором аудитора, отсутствует.
Процедура выдвижения кандидатуры аудитора, в том числе орган эмитента, принимающий соответствующее решение:
Аудитор Эмитента утверждается Участником общества. Размер оплаты услуг аудитора определяется Участником общества.
Кандидатуру аудитора на утверждение Участником общества выдвигает Директор.
Указывается информация о работах, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских заданий:
работ, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских заданий, не было.
Порядок определения размера вознаграждения аудитора:
В соответствии с Уставом Эмитента, размер вознаграждения аудитора определяется решением Участника общества.
Отсроченные и просроченные платежи за оказанные аудитором услуги: отсутствуют.
1.4. Сведения об оценщике эмитента
Для определения рыночной стоимости размещаемых ценных бумаг, рыночной стоимости основных средств или недвижимого имущества Эмитента, оказания иных услуг по оценке, связанных с осуществлением эмиссии ценных бумаг, оценщик Эмитентом не привлекался.
1.5. Сведения о консультантах эмитента
Финансовый консультант на рынке ценных бумаг, оказывающий консультационные услуги, связанные с осуществлением эмиссии ценных бумаг, эмитентом не привлекался.
1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
Сведения о Главном бухгалтере Эмитента, подписавшем настоящий ежеквартальный отчет:
Фамилия, имя, отчество: Стельмах Ирина Ивановна
Год рождения: 1965
Номер телефона: (495) 124-77-74
Номер факса: (495) 124-77-74
Основным местом работы Стельмах И.И. является Общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом «Полесье», занимаемая должность: Главный бухгалтер.
II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента
2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
Динамика показателей, характеризующих финансовое состояние Эмитента за каждый завершенный финансовый год, предшествующий первому кварталу, а также за первый квартал текущего финансового года:
| Наименование показателя | На 31.12.2005г. | На 31.12.2006г. | На 01.04.2007г.* |
| Стоимость чистых активов Эмитента, тыс.руб. | (169) | (100) | 89 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | 2491,12 | 892 | 1057 |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | 2491,12 | 892 | 1057 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % | - | - | - |
| Уровень просроченной задолженности, % | - | - | - |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 13,55 | 4.06 | 0.57 |
| Производительность труда, руб./чел. | 1637 | 24142 | 3756 |
| Амортизация к объему выручки, % | 0 | 0 | 0 |
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная ФСФР России.
(*) - информация за 2001-2004 года не приводится, т.к. Эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица 31.10.2005 г.
Анализ платежеспособности и уровня кредитного риска Эмитента, а также финансового положения Эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:
На протяжении рассматриваемых периодов наблюдалась положительная динамика чистых активов Эмитента, что говорит об увеличении запаса его финансовой устойчивости. Показатели отношения суммы привлеченных средств к сумме капитала и резервов и отношения краткосрочных пассивов к сумме капитала и резервов являются индикаторами финансовой зависимости.
Позитивным фактором можно выделить отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Отношение амортизации к объему выручки равно 0, так как амортизационные отчисления не производились.
2.2. Рыночная капитализация эмитента.
Эмитент не является акционерным обществом, следовательно, информация по рыночной капитализации Эмитента не предоставляется.
2.3. Обязательства эмитента.
2.3.1. Кредиторская задолженность
Информация об общей сумме кредиторской задолженности Эмитента, с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности:
| Показатель | 31.12.2006г. | На 01.04.2007г. |
| Общая сумма кредиторской задолженности Эмитента, тыс. руб. | 63 743 | 82 336 |
| Общая сумма просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб. | - | - |
Структура кредиторской задолженности Эмитента с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год (2006 год) и первый квартал текущего финансового года (на 01.04.2007г.):
| Наименование кредиторской задолженности | Срок наступления платежа на 01.01.2007 | Срок наступления платежа на 01.04.2007 | ||
| | До одного года | Свыше одного года | До одного года | Свыше одного года |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб. | 57158 | - | 74205 | - |
| в том числе просроченная, руб. | - | - | - | - |
| Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб. | 360 | - | 879 | - |
| в том числе просроченная, руб. | - | - | - | - |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб. | 1935 | - | 1174 | - |
| в том числе просроченная, руб. | - | - | - | - |
| Кредиты, руб. | 5000 | - | 5448 | - |
| в том числе просроченные, руб. | - | - | - | - |
| Займы, всего, руб. | 18679 | - | 5223 | - |
| в том числе просроченные, руб. | - | - | - | - |
| в том числе облигационные займы, руб. | - | - | - | - |
| в том числе просроченные облигационные займы, руб. | - | - | - | - |
| Прочая кредиторская задолженность, руб. | 4290 | - | 6077 | - |
| в том числе итого просроченная, руб. | - | - | - | - |
| Итого, руб. | 87422 | - | 93006 | - |
| в том числе итого просроченная, руб. | - | - | - | - |
Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности за последний завершенный период (1-й квартал 2007 года):
2006 год
1. Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Пинское промышленно-торговое объединение «Полесье».
Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Полесье»
Место нахождения: Республика Беларусь,225710, г.Пинск, ул. Первомайская, д.159
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: 9 881
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): отсутствует
Кредитор является аффилированным лицом Поручителя.
Доля участия Эмитета в уставном капитале аффилированного лица: отсутствует
Доля участия аффилированного лица в уставном капитале Эмитента: 100%
Доля обыкновенных акций Эмитента, принадлежащих аффилированному лицу: отсутствует
2. Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Югтекстиль»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «Югтекстиль»
Место нахождения: 369001, г. Черкесск, п/о № 1, ул. Ленина, 328
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: 23 8743
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): отсутствует
Кредитор не является аффилированным лицом Поручителя.
1-й квартал 2007 года
1. Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Пинское промышленно-торговое объединение «Полесье».
Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Полесье»
Место нахождения: Республика Беларусь,225710, г.Пинск, ул. Первомайская, д.159
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: 12 417
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): отсутствует
Кредитор является аффилированным лицом Поручителя.
Доля участия Эмитета в уставном капитале аффилированного лица: отсутствует
Доля участия аффилированного лица в уставном капитале Эмитента: 100%
Доля обыкновенных акций Эмитента, принадлежащих аффилированному лицу: отсутствует
2. Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Югтекстиль»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «Югтекстиль»
Место нахождения: 369001, г. Черкесск, п/о № 1, ул. Ленина, 328
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: 26 874
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): отсутствует
Кредитор не является аффилированным лицом Поручителя.
2.3.2. Кредитная история эмитента.
| Наименование обязательства | Наименование кредитора (займодавца) | Сумма основного долга. Руб./иностр. Валюта | Срок кредита (займа)/срок погашения | Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы и/или установленных процентов, срок просрочки, дней |
| Кредит | АКБ «Мосуралбанк» | 5 000 000 (Пять миллионов) рублей | 31.12.2007 г. | нет |
| Аккредитив | АКБ «Электроника» | 701 000 000 (Семьсот один миллион) белорусских рублей | 28.02.2007 г. | нет |
| Аккредитив | АКБ «Электроника» | 360 000 000 (Триста шестьдесят миллионов) белорусских рублей | 28.01.2007 г. | нет |
| Аккредитив | АКБ «Электроника» | 500 000 000 (Пятьсот миллионов) белорусских рублей | 31.05.07 | нет |
Эмиссия облигаций ранее Эмитентом не осуществлялась.
2.3.3. Обязательства Эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Эмитент не предоставлял третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за период своего существования с 31 октября 2005 года.
2.3.4. Прочие обязательства Эмитента
Соглашений Эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии Эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходов, нет.
2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг:
Закупка нового высокотехнологичного оборудования, модернизация и расширение производственных мощностей, внедрение новых технологий с целью повышения качества производимой продукции.
Создание публичной кредитной истории.
Расширение круга инвесторов.
2.5. Риски, связанные с приобретением размещенных (размещаемых) эмиссионных ценных бумаг.
2.5.1. Отраслевые риски
Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли поручителя на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Трикотажная промышленность является подотраслью легкой промышленности. Спрос на продукцию легкой промышленности в России стабильно увеличивается в среднем на 8-13% в год, что связано, в первую очередь, с ростом благосостояния населения. В целом, для рынка товаров легкой промышленности характерен высокий уровень конкуренции со стороны теневого импорта из стран Азии. Такая трикотажная продукция имеет низкое качество, не сертифицирована. Кроме того, российская продукция вырабатывается на функционально устаревшем оборудовании, что дополнительно увеличивает себестоимость ее производства. Еще одной проблемой отрасли является практически полная зависимость от импортного сырья.
Возможные негативные для Эмитента изменения, касающиеся спроса на производимую продукцию, связаны с ожидаемым ростом конкуренции и, как следствие, возможным снижением средних отпускных цен, а также со снижением платежеспособного спроса.
Риск уменьшения спроса на трикотаж в результате снижения жизненного уровня населения (основных потребителей продукции) оценивается как минимальный. По прогнозу Минэкономразвития РФ на период до 2010г. среднегодовой прирост реальных располагаемых доходов населения составит 10-15%.
Поскольку сегмент трикотажной продукции является инвестиционно привлекательным для производителей, в настоящее время многие компании активно развивают данное направление деятельности. Конкурентными преимуществами Эмитента является высокое качество и широкий ассортимент продукции, реализуемой по низким ценам, наработанные тесные партнерские отношения с покупателями и поставщиками. Учитывая существующие сильные позиции Эмитента на рынке и планируемые мероприятия по их дополнительному укреплению, увеличение конкуренции со стороны отечественных производителей не приведет к утрате рыночных позиций Эмитента.
Риск увеличения конкуренции со стороны импортных аналогов в целевом сегменте оценивается как минимальный.
Ожидаемый рост благосостояния населения приведет к увеличению спроса на более дорогую продукцию. Следовательно, даже в случае некоторого снижения цен на трикотаж под влиянием усиливающейся конкуренции, предприятия с широкой ассортиментной линейкой, к которым относится и ООО «Торговый дом «Полесье», как минимум сохранят существующий уровень доходности. То есть риск снижения цен на продукцию можно оценивать как минимальный.
Наиболее значимые, по мнению Эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешних рынках):
На внутреннем рынке: рост конкурентной борьбы в отрасли
На внешнем рынке: эмитент не осуществляет продажу своей продукции в страны ближнего и Дальнего зарубежья. Значимые возможные изменения в отрасли на внешнем рынке для Эмитента отсутствуют.
Предполагаемые действия Эмитента в случае изменений в отрасли:
На внутреннем рынке: обеспечение роста объемов продаж готовой продукции за счет реализации стратегии диверсификации по видам продукции, по рынкам сбыта.
На внешнем рынке: Эмитент не осуществляет продажу своей продукции в страны ближнего и дальнего зарубежья. Значимые возможные изменения в отрасли на внешнем рынке для Эмитента отсутствуют.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках):
На внутреннем рынке: Эмитентом не ожидается в ближайшей перспективе существенное изменение цен на сырье, услуги. Возможный рост цен ожидается не выше планируемого уровня инфляции и не скажется негативно на деятельности эмитента.
На внешнем рынке: Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье и услуги на внешнем рынке, отсутствуют.
Влияние изменения цен на сырье и услуги, используемые Эмитентом на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Влияние рисков, связанных с возможным изменением цен на сырье и услуги, которые предполагает использовать Эмитент, на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам Эмитента, оцениваются как незначительное.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках):
На внутреннем рынке: портфель заказов на продукцию эмитента обеспечит его стабильной выручкой на весь период обращения ценных бумаг эмитента, что сводит данные риски к минимальным.
На внешнем рынке: Эмитент не осуществляет внешнеэкономическую деятельность. Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги, отсутствуют.
Влияние изменения цен на продукцию и/или услуги Эмитента на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Влияние рисков, связанных с изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам, оцениваются эмитентом как незначительное.
2.5.2. Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность Эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения Проспекта ценных бумаг:
Правительство Российской Федерации и города Москва оказывает влияние на деятельность Эмитента посредством принятия законодательных и регулятивных мер, что может в значительной степени повлиять на финансовое положение и результаты деятельности Эмитента.
Основными факторами возникновения политических рисков являются:
- несовершенство законодательной базы, регулирующей экономические отношения;
- недостаточная эффективность судебной системы;
- неустойчивость власти субъектов Российской Федерации.
К числу прочих факторов риска, которые могут повлиять на деятельность Эмитента, также
относятся:
- изменение действующего законодательства в области бухгалтерского учета.
Политическую, равно как и экономическую, ситуацию в стране можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде.
В целом, итоги социально-экономического развития Российской Федерации и, в частности, Московской области, г. Москвы, Карачаево-Черкесской Республики, в которой осуществляет хозяйственную деятельность Эмитент, являются положительными.
Динамичное развитие субъектов Российской Федерации: Карачаево-Черкесской республики, г.Москвы и Московской области дает основания делать положительный прогноз в отношении развития Эмитента. Эмитент оценивает политическую и экономическую ситуацию в данных регионах как относительно стабильную. Дальнейшее улучшение в экономическом состоянии регионов, безусловно, положительно скажется на деятельности Эмитента и благоприятно отразится на возможностях Эмитента исполнять свои обязательства по облигациям. Отрицательных изменений ситуации в регионе и в Российской Федерации в целом, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение Эмитента, в ближайшее время не прогнозируется.
Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
В случае отрицательного влияния изменения ситуации в Российской Федерации, Карачаево-Черкесской Республике, г. Москва и Московской области на деятельность Эмитента, планируется:
- скорректировать ценовую и маркетинговую политику Эмитента;
- пересмотреть инвестиционную программу;
- оптимизировать структуру затрат;
- изменить структуру предоставляемых услуг в целях максимизации прибыли.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в Российской Федерации и в г. Москве, минимальны.
Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность (в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.):
Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, в том числе повышенной опасностью стихийных бедствий, возможным прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, оцениваются Эмитентом как незначительные.
2.5.3. Финансовые риски
Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков: Рост процентных ставок на рынке может привести к тому, что Эмитент будет вынужден привлекать более дорогие средства для финансирования своей инвестиционной программы и текущей деятельности. Это приведет к снижению прибыли Эмитента. Хеджирование рисков Эмитентом не производится.
В случае повышения процентных ставок на рынке Эмитент будет вынужден снизить объемы привлекаемых средств за счет банковских кредитов, займов и других источников. Также Эмитент в ситуации роста процентных ставок на рынке может компенсировать данные расходы путем увеличения отпускных цен на свою продукцию.
Поскольку в основном обязательства Эмитента номинированы в рублях, включая и данный облигационный заем, и в соответствии с настоящими условиями займа выплаты по нему Эмитентом не связаны с изменением курса рубля по отношению к другим валютам, фактор возможных колебаний любых валютных курсов не представляет значительного риска для Эмитента.
Подверженность финансового состояния эмитента (его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п.) изменению валютного курса: Обязательства эмитента, в основном, номинированы в рублях. Фактор возможных колебаний валютных курсов не представляет значительного риска по следующей причине – при существующей структуре кредиторской задолженности даже направленное изменение валютных курсов на 6-7% (при том, что в последнее время эти колебания укладываются в 1-2%) приведет к изменению общей суммы задолженности на 1%.
В связи с этим подверженность финансового состояния Эмитента, ликвидности Эмитента и результатов деятельности Эмитента изменению валютного курса незначительны.
От тотальных же валютных рисков (обвалов и кризисов) застраховаться полностью невозможно.
Предполагаемые действия Эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса на деятельность Эмитента:
В связи с тем, что изменения валютного курса не окажет значительного влияния на деятельность Эмитента, Эмитентом не предполагаются какие-либо действия в случае такого изменения.
Предполагаемые действия Эмитента на случай отрицательного влияния изменения процентных ставок на деятельность Эмитента:
- изменение сроков и объемов заимствований;
- сокращение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности.
При этом следует отметить, что в течение последних лет ставка рефинансирования ЦБ РФ имеет тенденцию к снижению, что позволяет оценить риск увеличения процентных ставок как незначительный.
Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам:
Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются, с точки зрения реальной покупательной способности денег, быстрее, чем растут номинально. Увеличение инфляционных процессов в целом по стране может привести к снижению спроса на продукцию предприятия и соответственно поступлению выручки. Но взятый Правительством РФ курс на снижение уровня инфляции и поддержание ее на уровне, способствующем развитию экономики страны опережающими темпами, не дает основания предполагать, что уровень инфляции каким-либо образом может сказаться на выплатах по облигациям Эмитента.
По мнению Эмитента, значение инфляции, при котором у него могут возникнуть трудности по исполнению обязательств перед владельцами облигаций Эмитента, лежит значительно выше величины инфляции прогнозируемой на 2007гг. и составляют 25-30% годовых.
Предполагаемые действия Эмитента по уменьшению риска, вызванного инфляцией:
В случае если значение инфляции превысит указанные значения, Эмитент планирует провести мероприятия по сокращению внутренних издержек.
По мнению Эмитента, наиболее подвержены влиянию перечисленных в настоящем параграфе финансовых рисков основные финансовые показатели Эмитента – уровень выручки. Вероятность появления описанных выше финансовых рисков (резкое изменение валютных курсов, инфляция, рост процентных ставок) в ближайшие годы Эмитент оценивает как низкую. Тем не менее, в случае появления данных рисков возможно изменение уровня выручки и снижение прибыли. При этом влияние данных негативных факторов может компенсироваться ростом цен на продукцию и снижением объемов привлечения заемных средств.
2.5.4. Правовые риски
Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента:
Внутренний рынок:
Изменение валютного регулирования: Риск изменения валютного регулирования на внутреннем рынке не оказывает существенного влияния на деятельность Эмитента.
Изменение налогового законодательства: В настоящее время Правительство РФ проводит политику снижения налогового бремени на российских налогоплательщиков. В связи с чем в ближайшее время не ожидается внесение изменений в налоговое законодательство в части увеличения налоговых ставок.
Данный риск рассматривается как незначительный.
Изменение правил таможенного контроля и пошлин: Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин на внутреннем рынке, отсутствуют.
Изменение требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Основная деятельность эмитента не подлежит лицензированию.
Изменение судебной практики, связанной с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования): Возможность изменения судебной практики, связанной с деятельностью Эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), рассматривается как незначительная и не окажет существенного влияния на его деятельность.
Внешний рынок:
Изменение валютного регулирования: Риск изменения валютного регулирования, в том числе изменения доли обязательной продажи экспортной выручки, не оказывает существенного влияния на деятельность Эмитента.
Изменение налогового законодательства: В настоящее время Правительство РФ проводит политику снижения налогового бремени на российских налогоплательщиков. В связи с этим в ближайшее время не ожидается внесение изменений в налоговое законодательство в части увеличения налоговых ставок. Данный риск рассматривается как незначительный.
Изменение правил таможенного контроля и пошлин: Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин, незначительные.
Изменение требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Основная деятельность эмитента не подлежит лицензированию.
Изменение судебной практики, связанной с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования): Возможность изменения судебной практики, связанной с деятельностью Эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), рассматривается как незначительная и не окажет существенного влияния на его деятельность.
2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента
К рискам на уровне компании можно отнести рост цен на продукцию основного поставщика – ОАО «Полесье» и транспортные тарифы. Возможный их рост может привести к значительному росту отпускных цен Эмитента, соответственно.
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент: Эмитент не участвует в судебных процессах.
Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): деятельность Эмитента не требует наличия специальных разрешений (лицензий), поэтому отсутствуют риски, связанные с продлением действий таких разрешений и лицензий.
Риски, связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента: Эмитент не несет ответственности по долгам третьих лиц. Дочерние общества не создавались.
Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента: Риски отсутствуют. Эмитент не имеет указанных потребителей.
Иные риски, связанные с деятельностью Эмитента, свойственные исключительно Эмитенту: отсутствуют.
2.5.6. Банковские риски
В связи с тем, что Эмитент не является кредитной организацией, анализ факторов банковских рисков не приводится.
III. Подробная информация об эмитенте