Українська Зернова Асоціація

Вид материала

Документы

Содержание Денежная вереница Активные активы Кабмин выделил Минагрополитки средства для предоставления кредита Аграрному фонду Президент Украины обязал Кабмин кредитовать и страховать экспорт Аграрии сокращают посевы

Подобный материал:

• Українська Зернова Асоціація, 864.64kb.
• Українська Зернова Асоціація, 2171.4kb.
• Українська Зернова Асоціація, 1628.8kb.
• Українська Зернова Асоціація, 1931.46kb.
• Українська Зернова Асоціація, 1169.83kb.
• Українська Зернова Асоціація, 1513.32kb.
• Українська Зернова Асоціація, 1641.14kb.
• Українська Зернова Асоціація, 1683.54kb.
• Українська Зернова Асоціація, 1968.77kb.
• Українська Зернова Асоціація, 2126.08kb.

Какие факторы способствуют улучшению финансовых результатов украинских агрохолдингов

Доходы отечественных агрохолдингов увеличиваются не по дням, а по часам, невзирая на плохую погоду, трудности с привлечением финансов, подножки со стороны государства. Мы определили, что этому способствует сегодня и что ждет в дальнейшем.

Рост цен на сахар в 2010 году сыграл на руку производителям этого продукта. Лидером по росту показателя EBITDA (104%) в первом полугодии стал холдинг «Астарта» Виктора Иванчика и Валерия Короткова. На пятки ему наступает агрохолдинг «Мрия» в лице семейного подряда Гутов с показателем EBITDA 100%. Далее следуют не менее успешные компании, на результатах которых ни снижение государственных дотаций, ни плохие погодные условия практически не отразились. Значительный рост финансовых показателей многих украинских холдингов доказал, что шаги, которые они выбрали для достижения этой цели, сделаны очень корректно. Кроме роста цен на продукцию, которую производят агрокомпании, им повезло как с привлечением финансов (кто выходил на IPO, кто выпускал евробонды, а кто привлекал инвесторов в лице западных банков), так и с поглощением конкурентов.


Денежная вереница

Успехи агропромышленных холдингов в первую очередь связывают с ростом цен на некоторую продукцию. «Доходность бизнеса росла у всех аграрных предприятий. К примеру, цены на зерно в 2010 году увеличились на 30-40%, а затраты на производство только на 5-10%, что способствовало увеличению доходности именно зернового бизнеса», — приводит пример Тамара Левченко, старший аналитик ИК Dragon Capital. С ней соглашается и Алекс Лисситса, президент ассоциации «Украинский клуб аграрного бизнеса». Он добавил, что рост цен на мировом рынке по многим товарным позициям АПК оказался неожиданно существенным, в связи с чем власти в Украине вынуждены были даже прибегнуть к квотированию. «Год назад такая ситуация выглядела бы как фантастическая», — заключает эксперт. Для отечественных агрохолдингов данные тенденции проявляются и в увеличении инвестиционной привлекательности, начиная от увеличения капитализации публичных компаний и заканчивая выходом новых компаний на рынок капитала.

Успешное размещение более 22% акций компании «Милкиленд» на Варшавской фондовой бирже еще раз подтвердило, что зеленый свет для компаний FMCG и АПК, планирующих выход на биржи в ближайшее время, включен. О намерении провести SPO в 2011 году заявляла компания «Мироновский хлебопродукт». Также рассматривает возможность проведения IPO компания «Дакор Вест».

В качестве примера можно привести еще несколько успешных размещений текущего года. Ярким событием на рынке АПК стал выход агрохолдинга «Авангард» на Лондонскую биржу. Вырученные от IPO $208 млн. за 20% холдинга его собственник Олег Бахматюк намерен направить на запуск новых производственных мощностей. В интервью «Инвестгазете» г-н Бахматюк рассказал, что в ближайшей перспективе намерен инвестировать около $450 млн. в строительство двух новых птицефабрик, комбикормового завода и завода по производству биогаза. Кроме того, за счет вырученных средств в ближайшем будущем «Авангард» планирует расширить географию своего присутствия на Ближний Восток и Северную Африку. В целом по итогам 2009 года компания поставила свою продукцию в 16 стран мира. В следующие два года она намерена увеличить экспорт до 30% от общего объема производства. Такие шаги позволят «Авангарду» еще больше улучшить свои финансовые результаты.

Еще один игрок агарного рынка, который провел успешное размещение, — группа «Агротон». Для привлечения необходимых средств компания разместила 26,2% своих акций на Варшавской фондовой бирже. В ходе IPO группа привлекла $54,3 млн. По словам Юрия Журавлева, генерального директора «Агротона», средства, вырученные в ходе IPO, будут направлены на увеличение земельного банка, строительство и покупку элеваторов.

Среди альтернативных способов привлечения денежных средств многие компании агропромышленного комплекса выбрали выход на рынок еврооблигаций. Среди тех, кто заявлял о подобных планах, — «Мироновский хлебопродукт» (МХП), «Авангард», «Мрия Агро Холдинг», «Агротон» и «Райз». При этом МХП и «Авангард» удачно разместили свои евробонды. На данный момент общий объем выпусков еврооблигаций украинских агрокомпаний составляет $800 млн. Предполагая, что остальные компании реализуют свои планы по размещению евробондов, в ближайшее время долг агрокомпаний, полученный вследствие выпуска еврооблигаций, может составить $1,3 млрд. Из оставшихся двух компаний («Агротон» и «Райз») «Агротон» имеет наибольшие шансы на успешное размещение, заключает ведущий аналитик инвестиционной группы «Сократ» Станислав Картавых.

Активные активы

Среди факторов, положительно повлиявших на рост доходности отечественных агрохолдингов, стоит выделить и поглощение конкурентов, и расширение мощностей за счет покупки мелких активов. Так, к примеру, крупной сделкой 2010 года стала покупка группой «Кернел»» активов группы Allseeds — ее прямого конкурента. Эта сделка обошлась ее собственнику Андрею Веревскому в $202 млн. Но инвестиции себя оправдали. «Кернел» получил доступ к портам, обзавелся дополнительными зернохранилищами и качественными перерабатывающими мощностями. Все это позволило не только увеличить продажи, но и существенно сократить затраты на транспортировку подсолнечного масла и шрота. Для компаний, которые занимаются экспортом зерновых, близость к портам, наличие достаточного количества зернохранилищ и инфраструктура представляют особую ценность. После приобретения Allseeds у «Кернела» возникла потребность в увеличении оборотного капитала. Поэтому компания рефинансировала долг и привлекла дополнительный акционерный капитал в ходе SPO на Варшавской фондовой бирже в апреле этого года. Тогда «Кернел» продал 6,25% своих акций за $81,4 млн. После этого количество акций группы в свободном обращении увеличилось до 53,2%.

В 2010-м «Мироновский хлебопродукт» сосредоточил все свои усилия на расширении производственных мощностей. Компания Юрия Косюка приобрела несколько растениеводческих предприятий в Хмельницкой области. В первой половине года объем продаж куриного мяса внешним потребителям возрос почти в полтора раза — до 168,5 тыс. тонн. Рост был обусловлен в первую очередь запуском второй линии мироновской фабрики в конце 2009 года. К тому же в конце апреля «Мироновский хлебопродукт» выпустил облигации на сумму $330 млн. А в мае холдинг отодвинул на четыре года срок погашения на $250 млн. ранее выпущенных облигаций. Теперь срок погашения истекает в 2015 году.

«Астарта» также много инвестировала в покупку и модернизацию новых предприятий, а также в повышение технологичности проведения полевых работ. Сейчас в компании работают над изучением технической и экономической целесообразности переработки биоотходов и побочных продуктов сахарного производства, внедрением GPS-технологий для более точного земледелия. По мнению Алекса Лисситсы, результат от повышения компаниями эффективности работы и улучшения технологий очевиден: если раньше Украина при плохой погоде собирала 25-30 млн. тонн зерна, то сейчас — 40 млн. тонн. И это с учетом того, что на данный момент используются далеко не все резервы.

Согласно прогнозам аналитиков ИГ «Сократ», в 2011 году рыночные условия будут еще более благоприятными для аграриев. Это позволит увеличить общую посевную площадь на 7% год к году, что в свою очередь, при благоприятных погодных условиях, позволит увеличить урожай по всем позициям.

И, соответственно, улучшить доходы компаний агропромышленного сектора в дальнейшем.

"Инвестгазета"

Кабмин выделил Минагрополитки средства для предоставления кредита Аграрному фонду

Кабинет министров Украины выделил Министерству агарной политки Украины 100 млн. грн. для предоставления кредита Аграрному фонду для формирования государственного интервенционного фонда, а также закупки материально-технических ресурсов для потребностей сельскохозяйственных товаропроизводителей. Об этом говорится в постановлении Кабмина от 29 ноября 2010 г. №1127. 

Кроме того, 50 млн. грн. было выделено Министерству аграрной политики для частичного возмещения субъектам хозяйствования стоимости строительства и реконструкции животноводческих ферм и комплексов и предприятий по производству комбикормов. 

ИА "АПК-Информ"

Президент Украины обязал Кабмин кредитовать и страховать экспорт

Указом президента Украины от 10 декабря 2010 №1119 "О решении Совета национальной безопасности и обороны Украины от 17 ноября 2010 "О вызовах и угрозах национальной безопасности Украины в 2011 году", помимо прочих задач, Кабинету министров Украины поручено в месячный срок принять меры по активизации создания в 2011 г. системы кредитования и страхования экспорта, в т.ч. механизмов страхования экспортных и кредитных рисков, при поддержке государства. 

Напомним, что Украинская аграрная конфедерация неоднократно вносила предложения в органы государственной власти относительно необходимых шагов по активизации внешнеторговых отношений. Одним из этих предложений было разработка и внедрение бюджетной программы поддержки экспорта отечественной сельскохозяйственной продукции путем создания условий для формирования и функционирования государственных страховых структур для обеспечения гарантий экспортерам и внедрение льготного кредитования экспортных операций.

Поддержка экспорта сельскохозяйственной продукции путем государственного страхования и компенсации расходов экспортеров по кредитованию позволит увеличить его объемы, обеспечивая при этом:

- поддержку внутреннего уровня цен на аграрную продукцию;

- стимулирование сельскохозяйственных предприятий наращивать объемы производства;

- повышение уровня рентабельности аграрных предприятий;

- повышение уровня занятости на селе;

- дополнительное поступление валюты в страну, что будет способствовать стабильности курса национальной валюты.

"Остается надеяться, что такие задачи не останутся на бумаге, а найдут свое отражение в реальных действиях в направлении активизации экспорта украинских товаров, в том числе сельскохозяйственной продукции, которая дает около 20% валютных поступлений страны", - передает слова заместителя генерального директора УАК Александра Ярославского аналитический департамент УАК. 

ИА "АПК-Информ"

Аграрии сокращают посевы

Посевных площадей в 2011 г. станет меньше на 10% из-за бедности агропредприятий. Зарегулированность рынка, слабая господдержка, подорожание удобрений толкают фермеров к сокращению посевных площадей.


Ассоциация фермеров и частных землевладельцев прогнозирует сокращение яровых посевов на 10% — до 6,48 млн. га под урожай 2011 г. Президент Ассоциации Николай Миркевич объясняет, что аграрии не могут обеспечить весеннюю посевную достаточным количеством топлива, удобрений и семян из-за недостатка средств. Это значит, что кроме сокращения посевов страну ожидает падение урожайности. Только внесение удобрений обеспечивает 35-45% роста эффективности культур, семенной материал — до 35%, уверяют эксперты.

В первую очередь к бедности аграриев привело лимитирование экспорта зерна. «Только на кукурузе потеря оборотных средств составила 5,7-5,8 млрд. грн.»,— говорит президент Украинской аграрной конфедерации Леонид Козаченко. По его подсчетам, в целом отрасль недополучила около 10 млрд. грн., что соответствует более 40% вложений, необходимых для осуществления посевной кампании. В этих условиях развитию агарного сектора поспособствовала бы господдержка. Но и с этим не сложилось. В госбюджете-2011 расходы на поддержку АПК составят 10,7 млрд. грн., хотя МинАПК с подачи министра Николая Присяжнюка настаивало на 13 млрд. грн. Весенняя посевная 2009 г. обошлась аграриям куда дороже — более 24 млрд. грн. Но проблема даже не в том, что ожидается малый объем поддержки. Есть опасения, что из этой суммы аграриям мало что достанется, как это случилось в текущем и прошлом году. Поэтому производители хотят подстраховаться. Они настаивают на том, чтобы была увеличена поддержка отрасли из общего фонда госбюджета.

«Требуем увеличения расходов из общего бюджета из 690 млн. грн. — до 5,5 млрд. грн. При таких условиях появится возможность направить усилия на улучшение ситуации в молочном, мясном скотоводстве и свиноводстве, наладить возмещение субъектам хозяйствования затрат на строительство животноводческих ферм и комплексов в объеме 1 млрд. грн.»,— говорится в письме к премьер-министру Украины Николаю Азарову 14 отраслевых общественных организаций. Аграрии просят выделить 1,8 млрд. грн. на удешевление кредитов предприятиям АПК. 300 млн. грн. — на создание оптовых рынков сельскохозяйственной продукции. 160 млн. грн. — на частичную компенсацию стоимости сельскохозяйственной техники. 200 млн. грн. — на предоставление в лизинг скота и техники, а также 100 млн. грн. — на поддержку сельскохозяйственных обслуживающих кооперативов. Кроме того, из государственной сметы на 2011 г. исчезла строка о поддержке молочного животноводства. Там ни слова не сказано о дотировании ни по старой схеме (через возмещение НДС переработчиками), ни по новой (бюджетное дотирование исходя из количества поголовья).

Это особенно удивляет на фоне заявлений министра Николая Присяжнюка о том, что приоритетом в поддержке на будущий год станет животноводство. Если правительство не изменит подход к финансированию агросектора и не отменит идею квотирования экспорта, фермеры грозятся выйти на всеукраинскую забастовку.

Следует отметить важность фермерской прослойки в обеспечении страны урожаем. По данным Украинского клуба аграрного бизнеса (УКАБ), в первом полугодии 2010 г. из 18 млн. га посевных площадей крупными агрохолдингами было засеяно всего чуть более 4 млн. Значит, около 80% посевов все же обеспечивают мелкие и средние хозяйства. Нынешние экономические условия ведения агробизнеса способствуют расширению экспансии крупных игроков, поскольку они демонстрируют большую финансовую устойчивость в силу вертикальной или горизонтальной интеграции. Подобная интеграция позволяет добиться более дешевой себестоимости продукции за счет сокращения затрат в звеньях производственно-торговой сети. Но даже на конечной стадии экспансии холдингов на аграрном рынке доля мелкого и среднего фермерства останется существенной. «Мы прогнозируем, что посевные площади крупных холдингов в лучшем случае достигнут 7-8 млн. га»,— говорит гендиректор УКАБ Владимир Лапа. Далее крупные игроки перейдут, и уже это делают, к другой системе хозяйствования, чтобы сохранить конкурентоспособность на внешних рынках. Речь идет об увеличении урожайности на 1 га. Сейчас в агрохолдингах она достигает 100 ц с 1 га, в то время как в мелких и средних хозяйствах едва достигает 30.

Тем не менее доля фермеров в посеве культур в будущем все еще будет превышать 50% в первую очередь потому, что есть потенциал расширения посевных площадей. Ресурс по возделыванию почв в Украине не превышает 26 млн. га. Пока еще компании стремятся расширять земельный банк, но в запасе остается не так много земли — 8 млн. га. Далее придется переходить от экстенсивного пути ведения агробизнеса к интенсивному, как это происходит в Европе. В этом случае фермерам все труднее будет выдержать конкуренцию с агрохолдингами, которые будут обрабатывать меньшие площади, но будут иметь выше урожайность и владеть основной инфраструктурой по отправке урожая на экспорт. Для среднего агрария это будет означать полную потерю контроля над отпускными ценами, и когда лимит по доходности бизнеса будет существенно снижен, крестьянин будет отказываться от возделывания почвы. Эта тенденция уже наметилась, что подтверждает статистика. «С 2008 г. мы наблюдаем, как урожаи в Украине падают с 52 до 41. Если правительство не предпримет шаги по укреплению конкурентоспособности этого рынка, мы скатимся до 27 млн. т, чего будет хватать лишь для покрытия собственных нужд»,— сетует президент Украинской зерновой ассоциации Владимир Клименко. Ведь сокращение урожайности, как правило, касается деятельности мелкого и среднего фермерства.  

"Экономические известия"

Президент Украинской аграрной конфедерации Леонид Козаченко указал на тяжелое состояние АПК в целом

"Задолженность украинских сельскохозяйственных производителей перед банковскими структурами в настоящее время составляет 26 млрд. грн. Больше половины этих кредитов пролонгированы. 

7 млрд. грн. из этих 26 млрд. грн. - это проблемные кредиты, которые уже не возвращают, и банки ничего не могут поделать, потому что заложенное имущество неликвидное", - заявил президент УАК Леонид Козаченко.

Более того, он подчеркнул, что впервые за много лет задолженность пищевой промышленности перед банками также достигла 27 млрд. грн.

Однако, по словам Леонида Козаченко, это не значит, что отрасль не вернет их, но указывает на тяжелое состояние АПК в целом. 

Українська Аграрна Конфедерація

Общественные организации АПК Украины заявляют о необходимости срочной отмены квотирования экспорта кукурузы

Общественные организации АПК Украины считают необходимым срочно отменить квотирование экспорта кукурузы из-за ее переизбытка на внутреннем рынке. Об этом их представители заявили на пресс-конференции 10 декабря. 

"Мы категорически против квотирования экспорта кукурузы", - заявил президент Украинской аграрной конфедерации (УАК) Леонид Козаченко.

Он считает, что из-за ограничений вывоза этой культуры цена на нее по состоянию 8 ноября на 570 грн/т была ниже, чем могла бы быть при свободном экспорте.

Как сообщил президент Ассоциации фермеров и частных землевладельцев Украины Николай Миркевич, в настоящее время фермеры испытывают трудности с реализацией кукурузы из-за низкого спроса на нее. По его мнению, такая ситуация приведет к уменьшению зернового клина под урожай 2011 г.

"Сейчас не просто упала цена на зерно, сейчас никто ничего не покупает", - подтвердил слова президента АФЗУ глава Аграрного союза Украины Геннадий Новиков.

По его подсчетам, около 3 млн. тонн кукурузы, которые необходимо вывезти из страны, будут "давить" на рынок. При этом у аграриев нет ресурсов для сдерживания продаж до более благоприятной ценовой ситуации.

Эксперты подчеркивают, что Украине необходимо экспортировать кукурузу сейчас, поскольку весной цены на мировом рынке на нее будут еще ниже.

ИА "АПК-Информ"