Geum.ru

Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Торговый Дом гум» Код эмитента

Вид материалаОтчет
4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента
4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента
4.5.2. Конкуренты эмитента
Подобный материал:
1   ...   11   12   13   14   15   16   17   18   ...   25

4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента



Розничная торговля и сфера услуг является одной из основополагающих отраслей экономики РФ, по итогам 2009 года доля отрасли в ВВП РФ составила 20%. Оборот розничной торговли в России за первые два месяца 2010 года вырос на 0,8% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Можно отметить изменение основных тенденций в отрасли и выделить следующие тренды:

1. В 1-м квартале 2010 года продолжается тенденция раздела рынка в сегменте розничной торговли непродовольственными товарами, сложившаяся еще в 2009 году. Часть компаний прекратили свое существование или заняли выжидательную позицию. Другие компании, наоборот, воспользовались выбросом на рынок качественных площадей. При этом большинство участников рынка настроено оптимистично. Они более трезво подходят к выбору новых площадей, тщательно анализируют каждый предложенный вариант. Срок принятия решения существенно увеличился.

2. Часть компаний, работающих на рынке одежды, пересмотрела свою концепцию развития, отказавшись от стрит-ритейла и перенеся свои торговые площадки в торгово-развлекательные комплексы (OSTIN, Kira Plastinina, BNS Group). Некоторые отказались от планов развития вовсе, ссылаясь на необходимость взять паузу для оценки ситуации (Lacoste, Esprit, Dior, Brunotti).

3. По мнению экспертов со стороны западных ритейлеров продолжается падение интереса к России. Развитию иностранцев мешает то, что в России практически нет универмагов по типу европейского department store, а мультибрендовый ритейл практически не развит. По мнению экспертов, строительство универмагов одежды может заинтересовать компании, которые ранее вкладывались в продуктовый ритейл.

4. Мультибрендовый ритейл в России, как и раньше, подменяется вещевыми рынками. На них приходится около 40% объема розничного рынка одежды и продается в основном китайская продукция noname. В г.Москва доля рынков составляет порядка 20%.

5. По мнению аналитиков, сложившаяся рыночная обстановка очень комплиментарна для отечественных игроков. В такой ситуации по темпам роста местные одежные сети опережают иностранцев. К тому же банкротство некоторых торговых сетей в Москве, освобождение части помещений в действующих торговых центрах, а также некоторое снижение ставок аренды позволило региональным сетям арендовать помещения в столичных объектах.

6. Однако, большую опасность для российских фирм представляют сейчас западные игроки, уже давно присутствующие в РФ и освоившиеся на местном рынке - например, Inditex, Mango, Motivi, Sixty group и пр. Данные компании уже хорошо известны потребителям, и они занимаются выкупом магазинов у своих франчайзи, постепенно увеличивая собственные сети. При этом они обладают более совершенными технологиями управления, чем у российских конкурентов, умеют делать fast-бренды и имеют доступ к лучшим тканям.

7. В 1-м квартале 2010 года в России отмечается рост потребительских расходов, хотя многие россияне еще не готовы к приобретению товаров не первой необходимости. По данным компании «Ромир» за последнюю неделю марта жители городов-«миллионников» увеличили еженедельные затраты на 3,9%, а москвичи – на 7,3%. При этом, относительно того же периода 2009 года расходы семей в больших городах России выросли на 17,9%, а проживающих в столице – на 25%.


Компания эмитент эффективно работает на рынке товаров и услуг, концентрируя свою деятельность в четко определенном сегменте рынка. Компания постоянно отслеживает все изменения на профильном рынке посредством анализа статистической информации. Компания учитывает основные тенденции развития отрасли в оперативной и стратегической деятельности.

Кризисные изменения в экономике РФ оказывают негативное влияние на деятельность компании-эмитента как на участника рынка розничной торговли и услуг. Однако компании-эмитенту, имеющему опыт работы в условиях кризиса, удается эффективно противодействовать негативным рыночным процессам, о чем свидетельствуют позитивные результаты его деятельности.

-оборот компании от всех видов деятельности демонстрирует стабильный рост;

-эмитент открывает новые салоны торговых марок, которые характеризуются высокой степенью рыночной конкурентоспособности, а также создает собственные концептуальные проекты, не представленные в других торговых центрах г.Москвы;

-компания-эмитент осуществляет модернизацию здания ОАО «ТД ГУМ» в соответствии с современными требованиями и посредством передовых технологий;

-компания-эмитент расширяет спектр услуг, оказываемых клиентам не только в традиционной для себя сфере торговли, но и в сфере развлечений (расширение услуг общественного питания) и досуга;

-компания-эмитент соблюдает стандарты высокого качества обслуживания клиентов, постоянно повышает квалификацию персонала, использует современные методы торговли.


Результаты развития компании оцениваются органами управления эмитента как положительные. Данная оценка деятельности эмитента в отрасли отражает мнение, выраженное органами управления эмитента.

4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента


Результаты обследования, проведенного Росстатом в I квартале 2010г., свидетельствуют об укреплении позитивной динамики потребительских ожиданий населения. По словам министра экономического развития РФ Набиуллиной Э.С., рост реальных доходов в I квартале 2010 года замедлился с 15,9% в январе до 2,4% в феврале (к 2009 г.). По данным Москомстата среднемесячная начисленная заработная плата в г.Москве на 1 февраля 2010 года в среднем по всем отраслям составила – 41 840 рублей, что на 26,9% ниже по сравнению декабрем 2009 года, но на 9,3% больше к соответствующему периоду прошлого года. По данным Росстата, индекс потребительской уверенности, отражающий совокупные ожидания населения, за последние три месяца по сравнению с четвертым кварталом 2009 года поднялся на 10 процентных пунктов. При этом половина (51%) россиян считают неблагоприятными условия для крупных покупок и сбережений, доля респондентов, ожидающих улучшения своего материального положения в течение следующих 12 месяцев, составляет сейчас 14% против 13% три месяца назад. Ухудшений ждут 17% респондентов против 21% в четвертом квартале 2009 года. А 56%, как и прежде, считают, что их материальное положение в течение года не изменится.

Снижение покупательской активности опосредует снижение темпов роста товарооборота компании-эмитента в краткосрочной перспективе, однако вероятность снижения продаж в абсолютных показателях крайне низка, т.к. целевую аудиторию компании эмитента составляют потребители с высоким уровнем дохода, на благосостояние которых финансовый кризис оказал воздействие в сравнительно меньшей степени. Компания эмитент считает, что воздействие данного фактора можно снизить посредством обеспечения высокого уровня обслуживания клиентов и применением адресной маркетинговой политики.

На компанию эмитента, как на участника рынка коммерческой недвижимости, негативное влияние может оказать изменение уровня арендных ставок на торговые площади в центре Москвы. Характерными чертами столичного рынка коммерческой недвижимости являются стабильный рост спроса и повышение требований потенциальных арендаторов к качеству торговых объектов. Сегодня российская экономика вступила в фазу восстановления и стабилизации, что способствует росту компаний, и, как следствие, увеличивается средняя арендуемая площадь коммерческой недвижимости. Также по итогам первого квартала 2010 года эксперты отмечают устойчивую тенденцию медленного роста арендных ставок коммерческой недвижимости. Специалисты рынка недвижимости признают, что сегмент торговой недвижимости вместе с офисным оказался одним из тех, которые в наибольшей степени пострадали из-за кризиса. По итогам I квартала 2010 года, в сегменте торговой недвижимости продолжилась тенденция выравнивания арендных ставок на помещения, расположенные в различных районах города. Изменение конъюктуры рынка коммерческой недвижимости оказывает влияние на деятельность эмитента, однако на управляемых компанией эмитентом торговых площадях работают субарендаторы, проекты которых в большинстве случаев не являются предметом широкого тиражирования и могут быть представлены только в торговых центрах с качественными торговыми площадями и позиционированием в высокоценовом сегменте потребительского рынка, поэтому субарендаторы заинтересованы в дальнейшем сотрудничестве с компанией эмитентом на взаимовыгодных условиях. Вероятность снижения уровня арендных ставок в краткосрочной перспективе может негативно повлиять на получение эмитентом таких же высоких результатов, как в отчетном периоде. Компания эмитент предпринимает предупреждающие меры для минимизации воздействия данного фактора в перспективе. Соответствующие действия компании направлены не только на повышение качества торговых площадей здания, но и на поддержание исторической архитектуры посредством модернизации уникального здания «ГУМа» с использованием современных технологий. Комфортное торговое пространство, продуманная ассортиментная структура и наличие узнаваемого имиджа гарантируют эмитенту высокий спрос на аренду площадей в здании «ГУМа», а, следовательно, высокий уровень арендных ставок.

Позитивным фактором является снижение интенсивности конкуренции на потребительском рынке Москвы. У компаний, располагающих собственными финансовыми ресурсами, появилась возможность для роста, в то время как слабые операторы вынуждены будут уйти с рынка. Таким образом, потребители получат возможность выбрать продукцию и услуги наиболее успешных и сильных компаний. Данный фактор может быть использован компанией эмитентом для реализации новых концептуальных проектов в сфере торговли и ресторанного бизнеса под собственными брендами компании и привлечения новых субарендаторов.

4.5.2. Конкуренты эмитента


Здание торгового центра под управлением компании-эмитента расположено в центральной торговой зоне Москвы. Наибольшее конкурентное воздействие на деятельность компании эмитента могут оказать компании, ориентированные на аналогичную целевую аудиторию, расположенные в непосредственной близости и оперирующие торговыми площадями сопоставимого формата. Всем вышеназванным условиям в определенной степени соответствуют только «Торговый дом «ЦУМ» и «Петровский Пассаж».

По социально-демографическому портрету и покупательским предпочтениям целевой аудитории магазина, конкурентом компании эмитента выступает «Торговый дом «ЦУМ». Основным негативным фактором является приближенность здания «ЦУМа» к зданию компании эмитента. Однако за счет того, что «ЦУМ» и «ГУМ» предлагают своим клиентам различные форматы торговли («ЦУМ» реализует концепцию «department store», а «ГУМ» - «shop in shop») каждая из компаний имеет свои конкурентные преимущества. К тому же в 2009 г. была достроена вторая очередь ЦУМа – новое здание магазина. И в настоящее время Правительство г.Москвы может выставить площади на 6 и 7 этажах нового здания в ЦУМе на аукционы частями в 200-300 кв. м., что нарушит основную концепцию ЦУМа – «универмаг».

Другим территориальным конкурентом эмитента в центральной торговой зоне выступает «Петровский Пассаж». Однако данный торговый центр позиционируется на более узкий сегмент высокодоходной аудитории потребителей и имеет имидж места для проведения досуга и светских мероприятий, в то время как отличительной чертой «ГУМа» является его сориентированность на предложении более широкого ассортимента товаров и услуг.

Для повышения конкурентоспособности компания эмитент эффективно использует свои следующие преимущества: уникальное торговое пространство и архитектуру здания, портфель международных брендов профильных товаров, многолетние связи с компаниями-субарендаторами, перспективную стратегию развития компании. Стратегия компании эмитента предусматривает планомерное развитие в соответствии с современными требованиями рынка и запросами целевой аудитории потребителей.

Компания эмитент не имеет конкурентов в регионах и за пределами РФ, т.к. ее деятельность сосредоточена на московском рынке.