Geum.ru

Источники: федеральная, московская пресса, региональная пресса

Вид материалаДокументы
негосударственные пенсионные фонды
Негосударственным пенсионным фондам грозят технические дефолты
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   49

негосударственные пенсионные фонды

bfm.ru

ВЭБ науправлял пенсиями на 2%

Александра Ходонова, Наталья Ищенко // bfm.ru – 22.12.2008; 8:22

ВЭБ науправлял пенсиями на 2%

ВЭБ оказался единственной компанией из управляющих пенсионными средствами показавшей положительную доходность по итогам III кварталов 2008 года — +2%. ВЭБ также предложил инвестировать пенсионные деньги в облигации автопрома


Продолжение статьи


Внешэкономбанк (ВЭБ) оказался единственной компанией из управляющих пенсионными средствами показавшей положительную доходность по итогам трех кварталов 2008 года. Как сообщил глава ВЭБ Владимир Дмитриев совещании у премьер-министра РФ Владимира Путина, за отчетный период она была минимальной — всего 2%, в то время, как остальные компании (а их около 60) показали отрицательную доходность по управлению пенсионными средствами. Глава ВЭБ также предложил включить облигации автопрома, и таким образом расширить перечень инструментов, в которые банк может инвестировать пенсионные средства. Обращаясь к премьер-министру, Дмитриев заявил, что с учетом инициативы по выпуску облигаций по рефинансированию задолженности данного сектора экономики «это может быть тот инструмент, в который можно инвестировать и средства пенсионных накоплений». Профильные министерства, отметил он, уже рассматривают соответствующие поправки в закон, а «в ближайшее время с инициативой его внесения выступят депутаты Госдумы».


Генеральный директор УК «Финам Менеджмент» Андрей Шульга отмечает в интервью BFM.ru, что по итогам этого года отрицательные показатели будут у 90% управляющих компаний. По результатам за 9 месяцев 2008 года средний показатель составил минус 15%.


Стоимость накоплений упала, поскольку снизилось стоимость активов, в которые они были вложены, — соглашается в интервью BFM.ru эксперт «Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов» Олег Колобаев. — Если на 1 июля пенсионные накопления составляли 43 млрд рублей, то эти же пенсионные накопления на 30 сентября стоили 39,9 млрд».


Но и доходность ВЭБа от управления пенсионными накоплениями может уже по итогам года стать нулевой. «ВЭБ использует максимально консервативную политику вложений, в то время как другие управляющие компании пытаются его превзойти, вкладывая в более волатильные инструменты, — говорит в интервью BFM.ru начальник отдела анализа рынка долговых обязательств «КИТ Финанс» Владимир Малиновский. — Но, несмотря на это, стоит ожидать падения доходности в четвертом квартале у всех управляющих компаний. Поэтому не исключено, что у ВЭБа показатель доходности может оказаться нулевым». В этом смысле, отмечает эксперт, решение вкладывать пенсионные накопления в облигации автомобильной промышленности, не предполагают принципа равенства отраслей: «Ведь не понятно, чем автопром лучше металлургии. Здесь стоило бы разрешить вкладывать средства во все отрасли экономики».


Инициатива ВЭБа расширить перечень инвестиционных инструментов за счет облигаций автопрома объяснима, считает управляющий группы акций «Ренессанс Управление инвестициями» Александр Крапивко. Он напоминает BFM.ru о предложении премьер-министра Владимира Путина, согласно которому государство в 2009 году поможет автопроизводителям разместить облигации в объеме до 60 млрд рублей. «Кто-то их должен покупать, — иронизирует эксперт. — Другой вопрос, погасят ли автопроизводители свои облигации».


По мнению Владимира Малиновского, выплаты процентов по облигациям автопрома будут зависеть не от рыночной ситуации, а от ориентиров, данных государством: «То есть будет такое регуляторное ценообразование». На текущий момент минимальная ставка для таких эмитентов — 20%.


По оценкам аналитиков рейтингового агентства «Эксперт», средняя доходность от размещения пенсионных резервов на конец года составит от -10 до -15%, а от размещения пенсионных накоплений от -2,5 до -5% соответственно. «Вместе с тем нужно понимать, что любые подобные оценки достаточно условны, — отмечает в интервью BFM.ru руководитель службы рейтингов УК и НПФ «Эксперт РА» Павел Митрофанов. — Пока непонятно, насколько эффективными окажутся антикризисные меры правительства, ЦБ и Минфина».


Впрочем, опрошенные BFM.ru эксперты отмечают, что основные потери негосударственных пенсионных фондов (НПФ) придутся на конец года. «Это произойдет из-за обвала котировок акций, которые окажут сильное влияние, даже, несмотря на их относительно небольшой вес в инвестиционных портфелях фондов», — говорится в отчете «Эксперта». Впрочем, как отмечают в своем отчете аналитики этого агентства, текущий кризис практически не скажется на благосостоянии будущих пенсионеров, поскольку к моменту выплаты основной части пенсий экономика, скорее всего, успеет оправиться от кризиса и отыграть потери. Отчасти нивелировать негативное влияние кризиса поможет запас средств, накопленный фондами в предыдущие несколько лет роста рынка.


[в содержание]

NEWSru.com

Негосударственным пенсионным фондам грозят технические дефолты

// NEWSru.com (Москва).- 19.12.2008.-


Пенсионный фонд России (ПФР) в 2008 году зафиксировал убытки в 10 млрд рублей от размещения средств в государственных бумагах. С учетом обвала на биржах все пенсионные компании перевели активы из акций в корпоративные облигации, однако и эти инвестиции оказались ненадежны из-за ставших реальностью технических дефолтов, пишет "Независимая газета".


Подводят даже, казалось, такие надежные эмитенты, как Московская область, объявившая дефолт по облигациям ЖКХ. По мнению участников конференции "Пенсионная индустрия России-2008", проходившей 18 декабря в Общественной палате РФ, делается это зачастую искусственно и преднамеренно.


При этом негосударственных пенсионных фондов (НПФ) прогнозируют в ближайшее время нарастание волны технических дефолтов. По словам руководителей пенсионных фондов, эмитенты разработали механизм скупки своих долговых обязательств за 20–30% от номинала.


Представители негосударственных пенсионных фондов также отметили, что до сих пор не определен статус пенсионных денег. НПФ приравнены к паевым инвестиционным фондам, разделяя с ними все риски при размещении средств на фондовом рынке. В результате в случае объявления эмитентами дефолтов пенсионные деньги встают на возврат в третью и даже в четвертую очередь.


Подвергся критике и закон о государственном софинансировании пенсий. "Закон о софинансировании – это бред, – заявил источник в одном из негосударственных пенсионных фондов. – Около 600 тысяч человек, в основном из "Газпрома", "Лукойла" и "Сургутнефтегаза", которые участвуют в софинансировании пенсионных накоплений, заставили принять это решение в административном порядке".


По его мнению, эта система нежизнеспособна и в развитых странах мира она не применяется. Там эти функции достаточно успешно выполняют пенсионные фонды. Например, в США социальные пенсии достигают в среднем 900 долларов – примерно треть от зарплаты. Но благодаря негосударственным пенсионным фондам пенсия американца может составлять 70–100% от среднего заработка.


Участники конференции констатировали порочность налоговой системы, при которой буквально все отчисления в пенсионные фонды облагаются налогом, что крайне невыгодно для работодателей.


[в содержание]