Geum.ru

Ежеквартальный отчет строительно-промышленное открытое акционерное общество «Сибакадемстрой» (полное фирменное наименование эмитента)

Вид материалаОтчет
2.5.3. Финансовые риски
2.5.4. Правовые риски
Подобный материал:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   38

2.5.3. Финансовые риски


Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют:

Деятельность Эмитента подвержена рискам изменения процентных ставок, так как Эмитент вынужден привлекать финансовые ресурсы для финансирования своей деятельности. Резкое увеличение процентных ставок способно оказать существенное негативное влияние на деятельность Эмитента. Для уменьшения данного риска Эмитент расширяет круг банков-партнеров. Также Эмитент диверсифицирует источники привлечения финансовых ресурсов за счет выпуска облигационных займов.

Подверженность финансового состояния эмитента (его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п.) изменению валютного курса:

Эмитент не осуществляет валютных операций. Хотя эмитент непосредственно экспортом и импортом не занимается, укрепление курса доллара по отношению к рублю может негативно сказаться на работе фирмы (через изменение цен поставщиков товаров, материалов, услуг). Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:

Риск, связанный с изменением валютного курса минимален. Угрозу для Эмитента представляет существенное снижение курса рубля по отношению к доллару США. Учитывая сложившуюся в последние годы тенденцию, направленную на укрепление рубля, Эмитент полагает, что изменения данной тенденции на протяжении периода обращения облигаций не произойдет.

Риск, связанный с изменением процентных ставок, может сказаться на финансовом состоянии эмитента. С ростом процентных ставок вырастут расходы по обслуживанию кредитов. Однако, по мнению эмитента, это влияние минимально поскольку: Эмитент обладает хорошей кредитной историей, что характеризует его как надежного заемщика, поэтому у него есть возможность получать кредиты на более льготных условиях в случае негативного изменения процентных ставок на рынке. Кроме того, в настоящий момент состояние финансового рынка страны характеризуется наличием общей тенденции к снижению процентных ставок в долгосрочном периоде, а краткосрочные колебания не оказывают существенного влияния на деятельность эмитента.

В случае отрицательного влияния изменения процентных ставок эмитент планирует снижение объемов привлечения заемных средств.

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам:

В условиях инфляции при росте цен на услуги и продукцию сторонних организаций увеличатся затраты Эмитента, соответственно уменьшится прибыль.

Российская экономика характеризуется в целом высоким уровнем инфляции, которая, тем не менее, имеет тенденции к снижению на протяжении уже 6 лет. Часть расходов Общества зависит от общего уровня цен в России – в частности, заработная плата. Инфляция может также отрицательным образом сказаться на источниках долгового финансирования компании. Влияние инфляции на деятельность компании может быть достаточно существенно.

При росте инфляции эмитент планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в основном за счет изменения существующих договорных отношений с потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей. В целом влияние инфляционных факторов на финансовую устойчивость эмитента в перспективе не представляется значительным и прогнозируется при составлении финансовых планов компании.

Критическими значениями инфляции, по мнению эмитента, являются 30-40% годовых.

Предполагаемые действия эмитента по уменьшению риска, вызванного инфляцией:

В случае если значение инфляции превысит указанные значения, Эмитент планирует увеличить в своих активах долю краткосрочных финансовых инструментов, провести мероприятия по сокращению внутренних издержек.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния финансовых рисков:

Себестоимость и выручка являются основными финансовыми показателями, подверженными влиянию основных финансовых рисков.

Из показателей финансовой отчетности Эмитента наиболее подвержены изменению в результате влияния финансовых рисков себестоимость и выручка. Прибыль же эмитента подвержена изменению в гораздо меньшей степени. Так, существенные отклонения в инфляции приведут к равнонаправленному и соразмерному изменению себестоимости и выручки, но практически не отразятся на размере планируемой прибыли.

По мнению Эмитента, вышеперечисленные финансовые риски в наибольшей степени могут влиять на доходы от реализации, затраты, финансовые (монетарные) статьи баланса, в частности банковскую и ссудную задолженность и средства на счетах Эмитента. Вероятность появления описанных выше финансовых рисков (резкое изменение валютных курсов, инфляция, рост процентных ставок) в ближайшие годы Эмитент оценивает как низкую.

2.5.4. Правовые риски


Правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков), в том числе:

Риски изменения валютного регулирования:

Изменение валютного регулирования не влияет на деятельность Эмитента, так как Эмитент не осуществляет и не планирует осуществлять внешнеэкономическую деятельность.

В связи с проведением политики либерализации валютного регулирования риски, связанные с изменениями валютного законодательства, снижаются.

Риски изменения налогового законодательства:

Поскольку к деятельности Эмитента не применяется каких-либо особых режимов налогообложения риски Эмитента должны рассматриваться как минимальные в рамках деятельности добросовестного налогоплательщика. Кроме того, не прогнозируется никаких изменений в налогообложении строительных организаций.

Могут возрасти расходы Эмитента на уплату налогов и обязательных платежей. Эти изменения, безусловно, повлияют на уровень прибыли и, как следствие, цена на акции Эмитента может снизиться. Эмитент предполагает осуществлять налоговое и финансовое планирование для снижения возможного влияния данного риска. В случае внесения изменений в действующие порядок и условия налогообложения Эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений.

Риски изменения правил таможенного контроля и пошлин:

Эмитент не предполагает осуществлять экспортно-импортную деятельность.

Риски изменения требований по лицензированию основной деятельности эмитента:

Отсутствие возможности продления лицензий Эмитентом не прогнозируется.

Эмитент предполагает внимательно отслеживать законодательство в области лицензирования с целью своевременного получения в случае необходимости соответствующих лицензий.

Риски лицензирования прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

У Эмитента отсутствует лицензия на право пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы).

Риски изменения судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент:

Риск, связанный с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), рассматривается как незначительный и не окажет существенного влияния на его деятельность. В настоящее время Эмитент не участвует в судебный процессах, которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, поэтому данного риска у Эмитента не присутствует.