Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Волжская территориальная генерирующая компания» Код эмитента
| Вид материала | Отчет |
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания, 3089.3kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Воронежская энергосбытовая компания», 3258.09kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 24646.86kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 21027.29kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 20808.92kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «юкос» Код эмитента, 9978.91kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Национальная страховая компания, 3338.26kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Третья генерирующая компания оптового, 4194.44kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Компания «М. видео» Код эмитента, 3722.81kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Компания «М. видео» Код эмитента, 3754.53kb.
IV. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента
4.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента
4.1.1. Прибыль и убытки
Динамика показателей, характеризующих прибыльность или убыточность эмитента (в связи с тем, что эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица 01.08.2005 г., приводятся значения показателей за 2005 -2007 годы):
| Наименование показателя | 31.12.2005г. | 31.12.2006г. | 31.12.2007г. | 31.03.2008г. |
| Выручка, тыс. руб. | 337 242 | 28 386 161 | 32 694 990 | 14 301 528 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 197 869 | 1 569 389 | 2 291 495 | 2 793 824 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль, чистый убыток), тыс. руб. | 136 896 | 440 438 | 682 152 | 1 802 527 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 0,59 | 1,88 | 2,20 | 5,50 |
| Рентабельность активов, % | 0,52 | 1,41 | 1,76 | 3,52 |
| Коэффициент чистой прибыльности, % | 40,59 | 1,55 | 2,09 | 12,60 |
| Рентабельность продукции (продаж), % | 75,59 | 5,53 | 7,01 | 19,54 |
| Оборачиваемость капитала, раз | 0,01 | 1,05 | 1,01 | 0,41 |
| Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса, % | 0 | 0 | 0 | 0 |
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10.10.2005 г. № 06-117/пз-н.
Экономический анализ прибыльности/убыточности эмитента в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года:
В 1 квартале 2008г. наблюдается рост показателей выручки, валовой прибыли, чистой прибыли по сравнению с 1 кварталом 2007г., что связано с ростом тарифов на тепловую и электрическую энергию, увеличением выработки электрической энергии и полезно отпуска.
В 1 квартале 2008г. по сравнению с 1 кварталом 2007г. наблюдается уменьшение следующих показателей:
- рентабельности активов, что обусловлено увеличением балансовой стоимости активов в результате отражения дополнительной эмиссии акций в сумме 10 990,4 млн. руб. по строке «Прочие кредиторы» ф. № 1 Бухгалтерский баланс.
- рентабельности собственного капитала, что связано с увеличением общей стоимости по разделу 3 «Капитал и резервы» за счет роста нераспределенной прибыли прошлых лет.
Коэффициенты чистой прибыльности и рентабельности продаж в 1 квартале 2008г. по сравнению с 1 кварталом 2007г. незначительно уменьшились за счет увеличения прочих расходов.
Мнения органов управления эмитента относительно представленной в настоящем пункте информации совпадают.
4.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности
На объем выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг, а также на объем прибыли (убытков) от основной деятельности ОАО «Волжская ТГК» в 1 квартале 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007г. оказали влияние факторы, приведенные в таблице:
| Фактор влияния на размер прибыли и выручки | Степень влияния фактора |
| Инфляция | Малая |
| Курсы иностранных валют | Малая |
| Сезонный характер деятельности | Высокая |
| Стоимость ресурсов | Средняя |
| Государственное регулирование тарифов на отпускную энергию | Высокая |
Экономика РФ характеризуется, в целом, высоким уровнем инфляции и влияние ее на деятельность компании может оказаться существенным. Большая часть расходов Общества зависит от уровня цен в России. Кроме того, инфляция может отрицательным образом повлиять на уровень стоимости заемных средств. Однако, постоянная работа с дебиторской задолженностью, направленная на ее снижение и, как следствие, увеличение оборачиваемости оборотных активов и прогнозирование инфляции при составлении финансовых планов компании делает влияние инфляционных факторов на финансовую устойчивость Общества незначительным.
Предприятие является участником внешнеэкономической деятельности и подвержено влиянию изменений курсов иностранных валют.
Сезонность деятельности подразумевает неравномерное распределение в течение года объемов реализации продукции, получение выручки от реализации. В то же время проведение летней ремонтной кампании в период резкого снижения выручки от реализации теплоэнергии предопределяет образование во 2-3 кварталах увеличение себестоимости продукции и, как следствие, уменьшение прибыли.
При отсутствии возможности изменения тарифов на отпускную энергию (в связи с государственным регулированием) достаточно велико влияние незапланированного увеличения стоимости покупных ресурсов (топлива).
Мнения органов управления эмитента относительно информации, представленной в данном подразделе, совпадают.
4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств
Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента (в связи с тем, что эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица 01.08.2005 г., приводятся значения показателей за 2005 г. и последний завершенный отчетный период):
| Наименование показателя | 31.12.2005 | 31.12.2006 | 31.12.2007 | 31.03.2008 |
| Собственные оборотные средства, тыс. руб. | - 1 241 595 | -1 108 295 | 961 904 | 2 916 893 |
| Индекс постоянного актива | 1,05 | 1,03 | 0,98 | 0,92 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 7,77 | 1,54 | 1,37 | 1,32 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 2,14 | 0,90 | 1,00 | 1,17 |
| Коэффициент автономии собственных средств | 0,86 | 0,75 | 0,80 | 0,64 |
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10.10.2006 г. № 06-117/пз-н.
Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года:
Результаты деятельности компании в 1 квартале 2007г. и 1 квартале 2008г. сравнивать не корректно по причине незавершенности процесса реформирования ОАО «Волжская ТГК» в 1 квартале 2007г. Отрицательное значение показателя «собственные оборотные средства» в 1 квартале 2007г. обусловлено наличием на балансе компании долгосрочных обязательств перед ОАО «Самарская ТГК», ОАО «Саратовская ТГК», ОАО «Ульяновская ТГК». В момент присоединения региональных холдингов произошло погашение взаимных обязательств компаний, в результате чего величина собственных оборотных средств приняла положительное значение. Остальные показатели находятся в пределах оптимальных значений.
Мнения органов управления эмитента относительно представленной в настоящем пункте информации совпадают.
4.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента
4.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента
тыс. руб.
| Наименование показателя | 31.12.2005 | 31.12.2006 | 31.12.2007 | 31.03.2008 |
| Уставный капитал | 22 830 000 | 22 830 000 | 26 116 076 | 29 975 076 |
| Уставный капитал по учредительным документам | 22 830 000 | 22 830 000 | 26 116 076 | 26 116 076 |
| Общая стоимость акций (долей), выкупленных эмитентом для последующей перепродажи (передачи) | - | - | - | 15 100 |
| Общая стоимость выкупленных акций в процентах от уставного капитала | - | - | - | 0,058 |
| Резервный капитал | - | 6 845 | 28 867 | 28 867 |
| Добавочный капитал | - | - | 1 587 056 | 1 587 056 |
| Нераспределенная чистая прибыль | 136 896 | 570 475* | 3 292 323 | 1 802 527 |
| Общая сумма капитала и резервов | 22 966 896 | 23 407 320* | 31 024 322 | 32 811 749 |
| Оборотные средства, в т.ч. | 2 350 658 | 6 817 013* | 8 636 146 | 21 311 187 |
| Запасы, в т.ч. | 1 186 770 | 2 576 998 | 2 353 703 | 2 457 714 |
| сырье и материалы, из них | 1 076 364 | 2 338 132 | 2 245 120 | 2 382 450 |
| Мазут | 276 666 | 1 166 108 | 1 154 045 | 1 089 025 |
| Уголь | 139 211 | 382 487 | 283 453 | 249 790 |
| дизельное топливо | 1 625 | 2 450 | 806 | 517 |
| другое технологическое топливо | - | - | - | 10 |
| запасные части | 266 926 | 309 108 | 319 769 | 392 709 |
| прочее сырье и материалы | 391 205 | 477 979 | 487 047 | 650 399 |
| НДС по приобретенным ценностям | 515 276 | 246 323 | 161 114 | 130 789 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 0 | 15 108 | 189 979 | 188 306 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 365 643 | 2 455 952* | 5 256 741 | 7 665 479 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 110 000 | 698 873 | 0 | 0 |
| Денежные средства | 172 969 | 823 759 | 674 609 | 10 868 899 |
* Данные показатели приведены по входящему сальдо на 01.01.2007г.
Сравнительные данные в отчетности за 2007г. сформированы путем корректировки данных заключительной отчетности за 2006г. в соответствии с нормами п.3 Приказа Минфина России №154н. В связи с новыми правилами учета курсовых разниц произведен перерасчет средств в расчетах.
Изменения приведенных показателей за 2006г., 2007г., 1 кв. 2008г. относительно 2005г. обусловлено следующим фактором: начало операционной деятельности ОАО «Волжская ТГК» с 01.01.2006 г.
Общая стоимость акций (долей) эмитента, выкупленных эмитентом для последующей перепродажи (передачи), с указание процента таких акций (долей) от размещенных акций (уставного капитала) эмитента: 15 099 968,97 руб.(6 894 963 шт., или 0,026% от уставного капитала, выкуплены на основании предъявленных акционерами требований о выкупе)
Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты). Политика эмитента по финансированию оборотных средств, а также факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств, и оценка вероятности их появления:
Источником финансирования оборотных средств являются собственные средства от реализации тепловой и электрической энергии и прочей выручки (от реализации основных средств, МПЗ, доходов от непромышленной деятельности, от реализации прочих активов), а также инструменты долгового финансирования с учетом устойчивости долговой позиции Общества.
4.3.2. Финансовые вложения эмитента
А) Вложения в эмиссионные ценные бумаги
Вид ценных бумаг: акции
1) Полное фирменное наименование (организации, выпустившей ценные бумаги): Открытое акционерное общество «Социально-культурные предприятия»
Сокращенное фирменное наименование: ОАО «СКП»
Место нахождения: 443011, Самарская обл., г. Самара, ул. Советской Армии, 245
Идентификационный номер налогоплательщика коммерческой организации, в которой эмитент имеет долю участия в уставном капитале: 6316089655
Сведения о выпусках ценных бумаг данной категории (типа), находящихся в собственности эмитента:
| Дата государственной регистрации выпуска | Государственный регистрационный номер выпуска | Орган, осуществивший государственную регистрацию выпуска |
| 30.06.2004 | 1-01-02595-Е | ФСФР России |
Количество ценных бумаг выпуска, находящихся в собственности эмитента: 49000 штук.
Общая номинальная стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 49 000 000 руб.
Общая балансовая стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 45 000 000 руб.
Размер объявленного дивиденда за текущий (предшествующий) год: решение о выплате дивидендов не принималось
Срок выплаты дивидендов: решение о выплате дивидендов не принималось
Сведения об увеличении величины вложений эмитента в акции акционерных обществ: не имело место увеличение величины вложений эмитента, связанное с увеличением уставного капитала ОАО «СКП», осуществленным за счет имущества ОАО «СКП».
Информация о созданных резервах под обесценение ценных бумаг: резерв под обесценение ценных бумаг не создавался.
Величина потенциальных убытков, связанных с банкротством указанной организации: величина таких потенциальных убытков ограничена размером осуществленных эмитентом вложений (инвестиций) и составляет 45 000 000 руб.
2) Полное фирменное наименование (организации, выпустившей ценные бумаги): Открытое акционерное общество «Оренбургская теплогенерирующая компания»
Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Оренбургская ТГК»
Место нахождения: г. Оренбург, ул. Аксакова, д.3
Идентификационный номер налогоплательщика коммерческой организации, в которой эмитент имеет долю участия в уставном капитале: 5612042831
Сведения о выпусках ценных бумаг данной категории (типа), находящихся в собственности эмитента:
| Дата государственной регистрации выпуска | Государственный регистрационный номер выпуска | Орган, осуществивший государственную регистрацию выпуска |
| 06.09.2005 | 1-01-55095-Е | ФСФР России |
Количество ценных бумаг выпуска, находящихся в собственности эмитента: 160 186 596 штук.
Общая номинальная стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 3123638622 руб.
Общая балансовая стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 4276982112,63 руб.
Размер объявленного дивиденда за текущий (предшествующий) год: 0,48029 рублей на 1 одну обыкновенную акцию ОАО «Оренбургская ТГК»
Срок выплаты дивидендов: до 30 ноября 2007 года.
Сведения об увеличении величины вложений эмитента в акции акционерных обществ: не имело место увеличение величины вложений эмитента, связанное с увеличением уставного капитала ОАО «Оренбургская ТГК», осуществленным за счет имущества ОАО «Оренбургская ТГК».
Информация о созданных резервах под обесценение ценных бумаг: резерв под обесценение ценных бумаг не создавался.
Величина потенциальных убытков, связанных с банкротством указанной организации: величина таких потенциальных убытков ограничена размером осуществленных эмитентом вложений (инвестиций) и составляет 4 276 982 112,63 0 руб.
Общая величина потенциальных убытков по всем эмиссионным ценным бумагам, принадлежащим эмитенту: 4 321 982 112 рублей 63 копейки.
Б) Иные финансовые вложения:
1) Полное фирменное наименование (организации, выпустившей ценные бумаги): Общество с ограниченной ответственностью «Санаторий – профилакторий «Сокол»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «С/п «Сокол»
Место нахождения: г. Саратов, ул. Лунная, 27А
Идентификационный номер налогоплательщика коммерческой организации, в которой эмитент имеет долю участия в уставном капитале: 6453037352
Общая номинальная стоимость вложения: 3 000 000 руб.
Общая балансовая стоимость данного вложения: 3000 000 руб.
Размер вложения в процентах уставного капитала ООО «С/п «Сокол»: 100% уставного капитала общества.
Размер дохода от объекта финансового вложения за текущий (предшествующий) год: решение о выплате дохода не принималось
Порядок определения дохода от объекта финансового вложения, срок выплаты: решение о выплате дохода не принималось
Сведения об увеличении величины вложений эмитента в акции акционерных обществ: не имело место увеличение величины вложений эмитента, связанное с увеличением уставного капитала ООО «С/п «Сокол», осуществленным за счет имущества ООО «С/п «Сокол».
Информация о созданных резервах под обесценение ценных бумаг: резерв под обесценение ценных бумаг не создавался.
Величина потенциальных убытков, связанных с банкротством указанной организации: величина таких потенциальных убытков ограничена размером осуществленных эмитентом вложений (инвестиций) и составляет 3 000 000 руб.
Общая величина потенциальных убытков по всем эмиссионным ценным бумагам, принадлежащим эмитенту: 3 000 000 рублей.
2) Полное фирменное наименование (организации, выпустившей ценные бумаги): Общество с ограниченной ответственностью «Энергофинанс»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «Энергофинанс»
Место нахождения: г. Самара, ул. Маяковского, 15
Идентификационный номер налогоплательщика коммерческой организации, в которой эмитент имеет долю участия в уставном капитале: ---
Общая номинальная стоимость вложения: 50 000 руб.
Общая балансовая стоимость данного вложения: 50 000 руб.
Размер вложения в процентах уставного капитала ООО «Энергофинанс»: 100% уставного капитала общества.
Размер дохода от объекта финансового вложения за текущий (предшествующий) год: решение о выплате дохода не принималось
Порядок определения дохода от объекта финансового вложения, срок выплаты: решение о выплате дохода не принималось
Сведения об увеличении величины вложений эмитента в акции акционерных обществ: не имело место увеличение величины вложений эмитента, связанное с увеличением уставного капитала ООО «Энергофинанс», осуществленным за счет имущества ООО «Энергофинанс».
Информация о созданных резервах под обесценение ценных бумаг: резерв под обесценение ценных бумаг не создавался.
Величина потенциальных убытков, связанных с банкротством указанной организации: величина таких потенциальных убытков ограничена размером осуществленных эмитентом вложений (инвестиций) и составляет 50 000 руб.
Общая величина потенциальных убытков по всем эмиссионным ценным бумагам, принадлежащим эмитенту: 50 000 рублей.
Вложения по неэмиссионным ценным бумагам по состоянию на 31.03.2008 г. эмитентом не осуществлялись.
4.3.3. Нематериальные активы эмитента
По состоянию на 31.12.2007 г.
Тыс. руб.
| Наименование группы нематериальных активов | Полная стоимость | Величина начисленной амортизации |
| Товарный знак | 100 | 14 |
По состоянию на 31.03.2008 г.
Тыс. руб.
| Наименование группы нематериальных активов | Полная стоимость | Величина начисленной амортизации |
| Товарный знак | 100 | 15 |
| Программный продукт | 570 173 | 4 732 |
Взноса нематериальных активов в уставный капитал эмитента или их поступления в безвозмездном порядке не было.
Информация о нематериальных активах представлена на основании российских стандартов бухгалтерского учета (Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/00, утвержденное Приказом Минфина РФ от 16.11.2000 года №91н).
4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований
Политика Эмитента в области научно-технического развития определяется ежегодно утверждаемым Планом НИОКР Общества. В отчетном квартале ОАО «Волжская ТГК» осуществлялась работа в области научно-технического развития в соответствии с утвержденным Планом НИОКР Общества на 2008 год.
Перечень научно-технических работ, выполняющихся в 1 квартале 2008 года и фактические затраты за рассматриваемый период приведены в табл. 1.
| Наименование филиала/Перечень работ | Осуществление инвестиций в 1 кв. 2008 года, тыс. руб. без НДС |
| Новокуйбышевская ТЭЦ-2 | |
| Разработка и внедрение мероприятий по защите электрооборудования 35 и 110 кВ от грозовых и коммутационных перенапряжений | 33.9 |
| Тольяттинская ТЭЦ | |
| Разработка технических предложений по внедрению СНКВ-технологий подавления оксидов азота на пылеугольном котле №9 ТоТЭЦ | 1 900 |
| Сызранская ТЭЦ | |
| Разработка и внедрение мониторинга водно-химического режима оборудования блока 130 ата | 1 128.8 |
| Разработка и внедрение информационной системы технологических параметров (ИСТП) оборудования блока 130 ата | 228.8 |
| Всего по ОАО «Волжская ТГК» | 3 291.5 |
Работы по созданию и внедрению новой техники и технологий в отчетном квартале. финансировались в основном из собственных средств ОАО «Волжская ТГК».
Эмитент не создавал и не получал правовой охраны основных объектов интеллектуальной собственности.
Факторы риска, связанные с возможностью истечения сроков действия основных для эмитента патентов, лицензий на использование товарных знаков: отсутствуют.
4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента
Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность:
Величина и структура современного спроса на электроэнергию определяются общим развитием отраслей экономики России. В условиях государственного регулирования тарифов на электрическую и тепловую энергию на ценообразование в энергетической отрасли основное влияние оказывают динамика цен на топливо, инфляция и величина инвестиций из собственных источников энергокомпаний.
ОАО «Волжская ТГК» приступило к операционной деятельности 1 января 2006 года. За годы деятельности компании основной тенденцией развития отрасли являлся рост основных показателей потребления электрической и тепловой энергии. Развитие энергетики связано с улучшением социально-экономической ситуации в стране, наращиванием производственного потенциала, увеличением объемов жилищного строительства.
В рамках Сценарных условий развития электроэнергетики на 2007-2011 гг. базовый вариант роста электропотребления предусматривает среднегодовые темпы прироста спроса на электроэнергию на уровне 4,9 % с достижением в 2010 году суммарного электропотребления по России в целом в объеме 1 196,6 млрд кВтч, в том числе по зоне централизованного электроснабжения – 1 174,8 млрд кВтч. Прогнозируемый на 2010 год уровень электропотребления превысит наивысшее значение годового объема электропотребления по России 1990 года, который составил 1 073,8 млрд кВтч, на 122,8 млрд кВтч (27 %).
Основные факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли:
- физический и моральный износ основных фондов энергокомпаний, недостаток инвестиционных ресурсов на поддержание генерирующих мощностей;
- значительный рост энергопотребления с конца 90-х годов, соответственно увеличение производства тепло- и электроэнергии;
- повышение платежной дисциплины потребителей тепло- и электроэнергии;
- улучшение финансовых результатов деятельности энергетических компаний;
- улучшение структуры баланса региональных энергосистем;
- сокращение уровня перекрестного субсидирования.
Общая оценка результатов деятельности эмитента в данной отрасли, оценка соответствия результатов деятельности эмитента тенденциям развития отрасли и причины, обосновывающие полученные результаты деятельности:
| Основные показатели | Единица измерения | 2006 г. | 2007 г. | Отклонение | |
| абс. | % | ||||
| Выручка от реализации мощности | млн руб. | 3 916,3 | 5 402,5 | 1 486,1 | 37,9 |
| Выработка электроэнергии | млн кВтч | 22 515,1 | 21 750,9 | - 764,2 | 3,4 |
| Отпуск тепловой энергии | тыс. Гкал | 40 426,9 | 39 660,8 | 766,1 | 1,9 |
| Выручка от реализации электроэнергии | млн руб. | 9 646,4 | 10 528,1 | 881,7 | 9,1 |
| Выручка от реализации тепловой энергии | млн руб. | 12 150,0 | 14 103,4 | 1 953,4 | 16,1 |
| Затраты на производство | млн руб. | 26 816,8 | 30 403,5 | 3 586,7 | 13,4 |
| Валовая прибыль | млн руб. | 1 569,4 | 2 291,5 | 722,1 | 46,0 |
| Чистая прибыль | млн руб. | 440,4 | 682,2 | 241,7 | 54,9 |
| Рентабельность производства электроэнергии | % | 2,6 | 8,3 | 5,7 | |
| Рентабельность производства тепловой энергии | % | 5,8 | 2,5 | - 3,2 | |
Мнения органов управления эмитента относительно приведенной информации совпадают.
4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента
Факторы и условия, влияющие на деятельность эмитента и результаты такой деятельности, и прогноз в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий:
К факторам и условиям, влияющим на деятельность эмитента, относятся:
• работа в новых условиях оптового рынка электроэнергии и мощности (НОРЭМ);
• значительная степень государственного регулирования в отрасли, в том числе в части регулирования тарифов на тепло- и электроэнергию;
• нелиберализованность рынка газа;
• платежная дисциплина потребителей компании;
• устойчивый спрос на электроэнергию;
• состояние основного оборудования.
Реформа энергетики может рассматриваться также как фактор неопределенности при прогнозировании вариантов развития эмитента.
Действие данных факторов будет оказывать влияние на деятельность эмитента на протяжении ближайших нескольких лет.
Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий:
Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий:
• проведение модернизации основных средств;
• недопущение нарушений платежной дисциплины со стороны потребителей энергии;
• усиление финансового контроля и введение программы по снижению издержек;
• обеспечение постоянного роста эффективности всех звеньев производственной цепи;
• расширение рынка сбыта и увеличение объема отпуска тепловой и электрической энергии.
Способы, применяемые эмитентом, и способы, которые эмитент планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента:
Для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на производственную деятельность, эмитент применяет усиление финансового контроля и введение программы по снижению издержек.
Существенные события/факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период:
К существенным событиям/факторам, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем высоких результатов, относятся:
- рост конкуренции;
- рост стоимости топлива и материалов.
Вероятность роста конкуренции оценивается эмитентом как невысокая. Вероятность роста стоимости топлива и материалов как высокая.
Существенные события/факторы, которые могут улучшить результаты деятельности эмитента, и вероятность их наступления, продолжительность их действия:
Основными факторами, которые могут улучшить результаты деятельности эмитента, являются увеличение реализации электрической энергии на основе теплофикационной выработки, сохранение технического потенциала генерирующей компании путем продления срока службы изношенного оборудования, а также повышение эффективности энергопроизводства путем модернизации установленного оборудования. Данные направления являются приоритетными в инвестиционной деятельности компании. Эмитентом планируется модернизация ТЭС с максимальным использованием резервов повышения экономичности и эксплуатационной надежности действующего оборудования, внедрение новой техники и современных передовых технологий. Значительную часть средств будет направлена на наиболее перспективные и значимые инвестиционные проекты, обеспечивающие экономический эффект.
4.5.2. Конкуренты эмитента
Информация об основных существующих и предполагаемых конкурентах эмитента по основным видам деятельности:
Общество осуществляет свою деятельность в трех областях, являясь одним из крупнейших производителей (поставщиков) электрической и тепловой энергии на оптовом рынке. Экономическая деятельность общества проводится в условиях присутствия на территории регионов крупных конкурентов: Саратовская и Жигулевская ГЭС, а также Балаковская АЭС. В части рынка тепловой энергии, поставляемой потребителям, общество является естественным монополистом. Появление конкурентов с аналогичной (или соизмеримой) долей участия на рынке электроэнергии в указанных регионах не представляется возможным.
Достаточно высокая конкурентная способность ОАО "Волжская ТГК" обусловлена следующими факторами:
• значительные производственные мощности;
• использование высокотехнологичного топлива (газ);
• комбинированное производство электрической и тепловой энергии;
• высокая конкурентоспособность компании;
• наличие высококвалифицированного персонала.
Эмитент не имеет конкурентов за рубежом.
Перечень факторов конкурентоспособности эмитента с описанием степени их влияния, по мнению эмитента, на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг):
Наибольшую степень влияния на конкурентоспособность производимой продукции эмитента оказывают следующие факторы:
- на рынке электроэнергии:
- точность анализа и оптимизация режимов работы ТЭЦ с учетом надежности и ТЭП на каждый час торговых суток;
- выбор оптимальной ценовой стратегии с учетом изменения топологии электрической сети регионов, состава работающего оборудования смежных субъектов ОРЭЭ (М), наличия и структуры сжигаемого топлива, а так же тенденции спроса и предложения на ОРЭЭ (М);
- оперативный контроль и анализ выполнения диспетчерского графика и внутричасовых команд ДД РДУ и выдача рекомендаций ТЭС по их исполнению с учетом ценовых показателей БР, в зависимости от знака отклонений (в пределах допустимых значений) и скорости изменения нагрузки;
- оптимизация балансов электроэнергии и мощности.
- на рынке тепловой энергии:
- интеграция с технологически связанными активами (квартальные сети и ЦТП)- независимо от формы: собственные, арендованные, находящиеся в безвозмездном пользовании и др.;
- получение контроля над независимыми генерирующими и сетевыми активами;
- снижение собственных издержек;
- конструктивность взаимодействия с муниципалитетами: участие в разработке градпланов, в вопросе тарифообразования, совместное финансирование модернизации инфраструктуры;
- диверсификация бизнеса по сравнению с направлениями, традиционными для АО-энерго, включая обслуживание внутридомовых инженерных коммуникаций; строительство и эксплуатация локальных (в том числе – малых) источников (и сетей), возможно – когенерационных или чисто тепловых, а также: вхождение в бизнес управляющих домами компаний (УДК) – создание квалифицированных контрагентов по тепловому бизнесу.