Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество Птицефабрика "Шекснинская"
| Вид материала | Документы |
| 2.5.3. Финансовые риски 2.5.4. Правовые риски |
- Годовой отчет открытого акционерного общества ''Агрофирма ''Птицефабрика Сеймовская'', 193.54kb.
- Годовой отчет ОАО "птицефабрика "боровская" за 2010 год, 340.22kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества птицефабрика «ворсменская», 561.89kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества «Туймазинская птицефабрика» по итогам, 458.9kb.
- Устав ОАО «Курская птицефабрика», 1270.08kb.
- Открытое акционерное общество «Птицефабрика Свердловская», 22.44kb.
- Пояснительная записка Кгодовому балансу ОАО птицефабрика «Надежда», 48.8kb.
- Осыкин Василий Павлович, г. Тихвин Муниципальное общеобразовательное учреждение «Киришский, 197.72kb.
- Открытое акционерное общество «Плещеницлес», 296.76kb.
- Открытое акционерное общество "Машиностроительное производственное объединение им., 23.93kb.
2.5.3. Финансовые риски
Риск изменения процентных ставок.
Риск изменения процентных ставок определяется степенью влияния, которое оказывают изменения рыночных процентных ставок на процентную маржу и чистый процентный доход.
В 2007-2008 годах ипотечный кризис в США распространился на мировые финансовые рынки. Общемировой кредитный кризис привел к межбанковскому кризису доверия, и в свою очередь к резкому снижению межбанковского кредитования и объемов ликвидности в мировой банковской системе. С другой стороны, на мировых финансовых рынках очень резко возросла неопределенность, что привело к значительной рисковой премии, закладываемой в стоимость привлекаемого финансирования. Эти факторы могут
стать причиной того, что ОАО Птицефабрика «Шекснинская» может испытать трудности с доступом к банковскому финансированию и рынкам капитала. В этой связи, птицефабрика может оказаться неспособной рефинансировать свою
существующую задолженность, а также может привести к остановке финансирования ее инвестиционных проектов. Возможный рост стоимости привлекаемого финансирования компании может негативным образом
отразиться на ее финансовых результатах, а также сделать нерентабельными ее реализуемые инвестиционные проекты. В рамках управлении данным риском птицефабрика заключает долгосрочные соглашения и минимизирует объемы кредитов.
Риск изменения курса обмена иностранных валют.
Во 2 полугодии 2008 года в результате ухудшения макроэкономической ситуации в условиях мирового финансового кризиса резко изменилось соотношение финансовых потоков, влияющих на сальдо платежного баланса России. В связи с этим, курс российского рубля подвергся девальвации.
Нестабильность российской валюты может спровоцировать снижение к ней доверия со стороны хозяйствующих субъектов, и дальнейшей девальвации рубля.
Дальнейшее снижение курса российского рубля к доллару США и Евро может повлиять на способность ОАО Птицефабрики «Шекснинской» обслуживать свой финансовый долг.
ОАО Птицефабрика «Шекснинская» не использует форвардные контракты или другие инструменты хеджирования, которые могли бы снизить риск возникновения подобных убытков.
Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам эмитента.
Критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска:
Увеличение инфляции может привести к ценовой нестабильности, удорожанию кредита, сокращению покупательной способности потребителей. Это может привести к уменьшению спроса на продукцию ОАО Птицефабрика «Шекснинская». Инфляция может вызвать рост цен на сырье, материалы и рабочую силу, который приведет к увеличению себестоимости проданных товаров, работ, услуг, и соответственно на уровень платежеспособности эмитента. В краткосрочной перспективе ОАО Птицефабрика «Шекснинская» считает маловероятным кратный рост инфляции с достижением ею критического уровня. Предполагаемые действия эмитента по уменьшению риска, вызванного влиянием инфляции: Эмитент намерен придерживаться гибкой ценовой политики, своевременно реагируя на изменение общероссийского индекса цен.
Влияние финансовых рисков на показатели финансовой отчетности эмитента.
Наиболее подвержены изменению в результате влияния указанных финансовых рисков:
• Денежные средства (статья бухгалтерского баланса) - кредитный риск, вероятность возникновения – низкая, характер изменений - уменьшение остатка денежных средств; риск изменения обменного курса, вероятность возникновения – средняя, характер изменений - уменьшение остатка денежных средств.
• Проценты к уплате (статья отчета о прибылях и убытках) - риск изменения процентных ставок, вероятность возникновения - средняя, характер изменений - увеличение расходов по указанной статье.
• Себестоимость проданных товаров, работ, услуг (статья отчета о прибылях и убытках) - риск увеличения инфляции, вероятность возникновения - низкая, характер изменений - увеличение расходов по указанной статье.
Перечисленные выше финансовые риски оцениваются Эмитентом как маловероятные, учитывая стабильную макроэкономическую ситуацию в России, а также растущую ценовую конъюнктуру на внутреннем и внешнем аграрном рынках.
2.5.4. Правовые риски
Правовые риски, связанные с изменением налогового законодательства.
Несмотря на практически полную кодификацию, нормы законодательства Российской Федерации о налогах и сборах постоянно изменяются. Каждый год вступает в силу целый комплекс новых положений налогового законодательства, вносятся поправки в ранее действовавшие нормы. При этом часть изменений улучшают положения налогоплательщика, а часть - ухудшают его. Аналогичная ситуация складывается и с правилами налогового администрирования.
Однако, в целом, действующее законодательство РФ о налогах и сборах предусматривает ряд достаточно эффективных инструментов для защиты прав и интересов налогоплательщиков, активно используемых ОАО Птицефабрикой «Шекснинской». В свою очередь, благополучное состояние государственного бюджета РФ, стремление властей поддержать рост сельскохозяйственного производства и политическая стабильность делают маловероятным существенное увеличение совокупной налоговой нагрузки на ОАО Птицефабрику «Шекснинскую», по крайней мере, в ближайшей перспективе.
Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин.
Таможенный кодекс РФ, вступивший в силу с 01.01.2004 и иные нормативные акты, принятые в соответствии с ним, существенных изменений, ухудшающих каким-либо образом положение юридических лиц в части таможенного оформления и таможенного контроля товаров, перемещаемых через границу РФ, не внесли.
Напротив, большинство нововведений носит позитивный для хозяйствующих субъектов характер. Таковы, например, нововведения, ограничивающие возможности подзаконного регулирования, нововведения, связанные с уменьшением сроков таможенного оформления, возможностью электронного декларирования и т.д. С учетом того, что действующей редакцией Таможенного кодекса предусмотрен ряд жестких требований к законодательным и иным нормативным актам в области таможенного дела, правовые риски, связанные с изменением нормативно- правовой базы в части таможенного контроля, незначительны, а сами изменения в случае их внесения не будут носить неожиданный, стихийный характер.
Риск изменения таможенного законодательства и пошлин связан в основном с деятельностью ОАО Птицефабрики «Шекснинской» по импорту техники, оборудования, ветеринарных препаратов и суточного цыпленка из-за рубежа, и может негативно отразиться на расходах Птицефабрики в связи с операциями по импорту. В случае возникновения данного риска Эмитент предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий.
Правовые риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы)
ОАО Птицефабрика «Шекснинская» в целом своевременно и в полном объеме исполняет все лицензионные требования, каких-либо затруднений при продлении действия имеющихся лицензий не прогнозируется. Подверженность Эмитента данному риску можно считать минимальной.
Правовые риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент.
Поскольку ОАО Птицефабрика «Шекснинская» стремится осуществлять свою деятельность в строгом соответствии с законом, предельно осторожно относясь к любым юридическим рискам, изменение судебной практики (в том числе по вопросам лицензирования), которое могло бы существенно повлиять на результаты его деятельности или на результаты судебных процессов, в которых оно может участвовать, видится маловероятным.
Меры, предпринимаемые Птицефабрикой для минимизации правовых рисков (политика в области управления правовыми рисками):
ОАО Птицефабрика «Шекснинская» строит свою деятельность, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, на четком соответствии любому применимому налоговому, таможенному, валютному и иному законодательству, отслеживает и своевременно реагирует на изменения в них, а также стремится к конструктивному диалогу с регулирующими органами в вопросах интерпретации правовых норм.