Geum.ru

Максимова Анастасия Ивановна старший преподаватель кафедры финансов и кредита ано впо «Пермский институт экономики и финансов» г. Пермь, ул. Стахановская, д. 54 aimaks@mail ru статья

Вид материалаСтатья

Содержание


Rab-methot regulation of tariffs as the way of attracting of investments in electric power industry on the example of "mrsk-ural
Подобный материал:

Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Молодые ученые о современном финансовом рынке РФ», 28 апреля 2010 г., Пермь


УДК 338.246.025.2


RAB-МЕТОД РЕГУЛИРОВАНИЯ ТАРИФОВ КАК СПОСОБ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКУ

НА ПРИМЕРЕ ОАО «МРСК-УРАЛА»-«ПЕРМЭНЕРГО»


Максимова Анастасия Ивановна


старший преподаватель кафедры финансов и кредита

АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов»

г. Пермь, ул. Стахановская, д.54

aimaks@mail.ru


Статья посвящена раскрытию сущности метода RAB-регулирования тарифов как способа привлечения инвестиций в электроэнергетическую отрасль и анализу итогов применения RAB-регулирования на примере ОАО «МРСК-Урала»-«Пермэнерго».


Электроэнергетическая отрасль является одной из главных отраслей Российской экономики. В настоящее время в работе данной отрасли существует множество проблем: высокий уровень износа оборудования, дефицит генерирующего оборудования и мощности, низкая инвестиционная привлекательность. В электроэнергетическую отрасль необходимо привлекать инвестиции для модернизации основных производственных фондов, увеличения мощности и развития сетевого хозяйства. Привлечение инвестиций является залогом экономического роста всей страны, т.к. электроэнергия – один из факторов производства. Метод RAB-регулирования тарифов является одним из способов привлечения инвестиций в отрасль.

Понятие тарифа на какой-либо товар или услугу – общеупотребляемый термин. Тариф - это составная часть государственного регулирования естественных монополий. Цели тарифного регулирования определены в законе № 41-ФЗ «О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в Российской Федерации» [1]:
  • защиты экономических интересов потребителей от монопольного повышения тарифов;
  • создания механизма согласования интересов производителей и потребителей электрической и тепловой энергии;
  • формирования конкурентной среды в электроэнергетическом комплексе для повышения эффективности его функционирования и минимизации тарифов;
  • создания экономических стимулов, обеспечивающих использование энергосберегающих технологий в производственных процессах;
  • обеспечения юридическим лицам - производителям электрической энергии (мощности) независимо от организационно-правовых форм права равного доступа на оптовый рынок.

Тарифы на электроэнергию устанавливаются Региональной энергетической комиссией субъектов РФ. Основной целью деятельности Региональной энергетической комиссии является проведение единой тарифной политики на территории субъектов РФ в регулируемых и смежных с ними отраслях, направленной на увеличение инвестиционного потенциала, и установление баланса интересов производителей и потребителей энергетических ресурсов и иных регулируемых услуг.

Тарифы на электрическую энергию, поставляемую потребителям, представляют собой сумму стоимости единицы электрической энергии и стоимости услуг по передаче электроэнергии. Тариф на передачу электроэнергии формировался по методу «затраты плюс», который учитывал сумму затрат на транспортировку электроэнергии и уровень прибыли. Недостатком данного метода являлось то, что он не обеспечивал возврат инвестиций, а это значительно затрудняло привлечение финансовых ресурсов. Для решения данной проблемы был разработан новый метод тарифного регулирования – RAB-метод.

Новая система тарифного регулирования была разработана Федеральной службой по тарифам России с участием основных министерств и ведомств, а также экспертов Федеральной сетевой компании и Холдинга МРСК. Она строится на основе лучшего мирового опыта в области государственного регулирования естественных монополий и принципиально отличается от модели «затраты плюс».

RAB-регулирование – это система тарифообразования на основе долгосрочного регулирования тарифов, направленная на привлечение инвестиций для строительства и модернизации сетевой инфраструктуры и стимулирование эффективности расходов сетевых организаций. Для реализации региональных инвестиционных программ сетевые компании привлекают как собственные, так и заемные средства.

В системе RAB предусмотрено установление долгосрочных тарифов. Тарифные решения, установленные для «пилотных» распредсетевых филиалов, будут действовать до 31 декабря 2011 г. 14 октября 2008 г. состоялось заседание Правления Федеральной Сетевой Компании (ФСТ) России, на котором было принято решение о внедрении RAB-регулирования в филиале ОАО «МРСК Урала» – Пермэнерго. Тарифы по методу RAB устанавливаются на долгосрочный период. Первый период регулирования составит 3 года, последующие – 5 лет.

Ежегодно, в соответствии с принципами RAB-регулирования и нормативной базой РФ в области тарифного регулирования, тарифы будут корректироваться на фактический объем оказанных услуг по передаче электроэнергии, фактический уровень инфляции, фактический уровень затрат на компенсацию потерь, плату единой национальной электрической сети.

Очень важно, что система RAB-регулирования предполагает зависимость выручки компании от показателей надежности и бесперебойности энергоснабжения, качества обслуживания клиентов. При этом она имеет и социальный эффект: мотивирует снижать затраты, оставляя сэкономленные средства в компании на 5 лет, а по истечении этого срока сокращать тариф на сэкономленную величину.

В соответствии с прогнозом изменения электрической нагрузки на сети Пермского края, прирост электрической мощности к 2012 г. прогнозируется в объеме 691 МВт, что составляет 19% от уровня 2008 г. Для удовлетворения спроса на электроэнергию до 2011 г. включительно в распределительные сети Пермского края планируется привлечь инвестиций на общую сумму 15,37 млрд руб., в том числе за счет долгосрочных кредитов и облигационных займов.

Инвестиции компании в распределительный электросетевой комплекс, относимые на передачу электрической энергии, составят в 2009 г. 3,47 млрд руб., в 2010 г. – 5,03 млрд руб., а в 2011 г. уровень инвестиций превысит аналогичный показатель 2008 г. почти в 6 раз и достигнет 6,87 млрд руб. При этом ежегодный рост тарифов для конечных потребителей в регионе будет соответствовать темпу роста тарифов для конечных потребителей, утвержденных Правительством РФ в Прогнозе социально-экономического развития России на 2009 – 2011 гг. Собственная выручка Пермэнерго планируется на уровне 5,2 млрд руб. в 2009 г., 7,3 млрд руб. в 2010 г. и 8,1 млрд руб. в 2011 г. Первоначальная база капитала (остаточная стоимость с учетом износа) для Пермэнерго определена в размере 21,01 млрд руб. [4].

Новая система тарифного регулирования необходима, в первую очередь, для привлечения инвестиций в распределительные сети при одновременном недопущении резкого роста тарифа на услуги сетевых компаний. RAB-регулирование позволит компаниям уже сегодня привлечь капитал в необходимом объеме, а потребителю – оплачивать его не одномоментно (в течение текущего года) как в настоящее время, а в течение длительного периода. Она дает частным инвесторам гарантии возврата капитала и компенсации его стоимости на общепринятых в мире для инфраструктурных компаний условиях по срокам возврата капитала и ставке доходности.

По мнению генерального директора ОАО «МРСК Урала» Алексея Боброва, опубликованного на официальном сайте компании 23.12.2008 г., RAB-методика – один из наиболее оптимальных механизмов привлечения инвестиций, который создает дополнительные гарантии возврата заемных средств через тарифы на передачу и увеличивает инвестиционную привлекательность компаний. В тариф заложены и проценты по кредитам, и плата за использование капитала. Также в него заложена выручка компании на протяжении пяти лет. Естественно, в таком случае компании проще привлекать заемные средства, тем самым формируя инвестиционную программу. Для компании, перешедшей на RAB-регулирование, норма доходности утверждается государством, что является гарантом возврата вложенных инвестором средств [2].

Промежуточные итоги перехода на RAB-метод регулирования тарифов подведены в интервью с директором филиала ОАО «МРСК Урала» - «Пермэнерго» Ждановым О., опубликованного 05.10.2009 г. в журнале «Эксперт-Урал» № 38. Согласно интервью, финансовый кризис значительно снизил эффективность RAB-регулирования тарифов по привлечению инвестиций, что происходит под действием двух причин [3]:
  1. снижение потребления электроэнергии в Пермском крае на 15 % привело к снижению инвестиционной программы в 2009 г. в 2,5 раза (с 3,47 до 1,18 млрд руб.);
  2. RAB-регулирование тарифов обеспечивает доходность на капитал на уровне 12 % в долгосрочном периоде, а в условиях финансового кризиса стоимость заемных средств очень высока и составляет 18 %. При таких условиях кредитования компании не привлекают заемные источники финансирования, т.к. метод RAB-регулирования эффективен при ставках ниже 9 %.

По данным «Эксперт-Урал», чтобы при нынешних банковских ставках при переходе на RAB-регулирование сохранить уровень доходности региональных бюджетов, надо повысить тариф на передачу электроэнергии по сетям на 30 – 40%. Тариф на электроэнергию вырос в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 20%. Региональная энергетическая комиссия не даст повысить тариф, т.к. в настоящее время темп роста тарифов является очень высоким.

Для сетевой компании снижение инвестиционной программы с 3,47 до 1,18 млрд руб. имеет положительные и отрицательные стороны. Отрицательной стороной является то, что снижение инвестиционной программы сдерживает экономическое развитие Пермского края и увеличивает риск возникновения дефицита в отдельных энергетических узлах в связи с ростом энергопотребления.

Положительная сторона состоит в облегчении перехода компании на RAB-регулирование тарифов в связи с тем, что величина тарифа в данной системе регулирования зависит от объема инвестиций, сделанных компанией. При снижении объема инвестиций снижается тариф на передачу электроэнергии, в условиях финансового криза возможность снизить тариф является позитивным моментом, т.к. придется в меньшем объеме привлекать денежные средства для финансирования инвестиций, увеличится прибыль и свободные денежные потоки фирмы.

Таким образом, RAB-регулирование тарифов является эффективным способом привлечения инвестиций в электроэнергетику в стабильных условиях развития экономики. В условиях финансового кризиса снижение потребления электроэнергии и рост стоимости заемных источников финансирования снижают эффективность RAB-метода регулирования тарифов в привлечении инвестиций, но только в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе экономический рост имеет положительную динамику: спрос на электроэнергию растет, стоимость заемных источников снижается, и RAB-регулирование способствует привлечению инвестиций в электроэнергетическую отрасль.


Список литературы


1. Федеральный закон от 14.04.1995 № 41-ФЗ «О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 11.02.1999 N 33-ФЗ, от 10.01.2003 N 6-ФЗ, от 26.03.2003 N 38-ФЗ, от 07.07.2003 N 125-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 30.12.2004 N 211-ФЗ, от 02.12.2005 N 147-ФЗ, от 26.12.2005 N 184-ФЗ, от 31.12.2005 N 199-ФЗ).

2. Бобков А. Филиал ОАО «МРСК Урала» - «Пермэнерго» переходит на принципиально новую систему тарифного регулирования: [Электронный ресурс] / А. Бобков. – Электрон. ст. – Режим доступа к ст.: ссылка скрыта

3. Колбина Л. Ждет пилот, когда везет / Л. Колбина // Эксперт-Урал. 2009. № 38.

4. Применение RAB-тарифов позволит привлечь в энергетику региона дополнительные инвестиции – глава РЭК: [Электронный ресурс]. – Электрон. ст. – Режим доступа к ст.: ссылка скрыта (Интерфакс-Поволжье, 20.10.08).

5. Приказ Федеральной службы по тарифам от 26.06.2008 № 231-э «Об утверждении Методических указаний по регулированию тарифов с применением метода доходности инвестированного капитала».


RAB-METHOT REGULATION OF TARIFFS AS THE WAY OF ATTRACTING OF INVESTMENTS IN ELECTRIC POWER INDUSTRY ON THE EXAMPLE OF "MRSK-URAL" – "PERMENERGO"


Maksimova Anastasiya Ivanovna


lecturer of the Department of finance and credit in Perm Institute of Economics and Finance (Perm, Stakhanovskaya 54), aimaks@mail.ru


The article is devoted to disclosing of the essence of the method of RAB-regulation and the analysis of the results of application of this method on the example of "MRSK-URAL" - "Permenergo"


Рекомендация специалиста


В статье автор раскрывает суть RAB-метода регулирования тарифов как способа привлечения инвестиций в сетевые компании электроэнергетической отрасли, анализирует итоги применения данного метода на примере ОАО «МРСК-Урала»-«Пермэнерго» в условиях финансового кризиса, выявляет достоинства и недостатки. Статья рекомендуется к публикации.

Пономарева С.В. к.э.н., доцент