Программа учебной дисциплины "Экономическая оценка инвестиций" для студентов

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Национальный исследовательский Томский политехнический университет»

Новокузнецкий филиал

«УТВЕРЖДАЮ»

_________________В.И. Лебедев

«____»_____________ 2010 г.

Кафедра социально гуманитарных дисциплин (СГД)

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

"Экономическая оценка инвестиций"

для студентов очного образования гр. 3Б80НК

Новокузнецк 2010 г.

Стандарт ОПД.Ф.09 Экономическая оценка инвестиций

«Понятие экономической оценки инвестиций; виды эффективности, задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций, затраты упущенных возможностей; критерии экономической оценки инвестиций; фактор времени; продолжительность экономической жизни инвестиций; формула сложных процентов, приведение вперед и назад по оси времени; методы оценки эффективности инвестиций; сравнительная эффективность вариантов инвестиций; норматив экономической эффективности инвестиций; понятие затраты финансирования по различным источникам, принципиальная схема определения величины норматива; учет инфляции при оценке эффективности инвестиций; риски инвестиционных проектов».

ВВЕДЕНИЕ

В связи с центральной ролью инвестиций в создании условий экономического роста промышленности России данная проблема является в научно-практической сфере одной из наиболее обсуждаемых, а следовательно, очень важной для изучения студентами практически всех специальностей высшего образования. Курс «Экономическая оценка инвестиций» является основной образовательной экономической дисциплиной, изучение которой предусмотрено Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования, в соответствии с которым и подготовлена учебная программа.

Цель курса – изучение теории и практики разработки технических, экономических и финансовых инвестиционных проектов, и их экономической эффективности как важнейший фактор предпринимательской деятельности. Именно рыночные отношения как лакмусовая бумажка проявляют и обеспечивают, в конечном счете, влияние инвестиционных проектов на развитие прорывных направлений в экономике России, а следовательно, приводят к ускоренному развитию как всей страны, так и росту благосостояния среднего социального слоя населения российского общества.

Поставленные цели достигаются решением основных задач курса:

Изучение базовых понятий, системы знаний об инвестиционном проекте (ИП) как объекте экономической оценки;
Формирование у студентов осознанного интереса к инвестированию деятельности промышленных предприятий, позволяющего при умелых действиях в рамках закона изыскивать дополнительные денежные средства для реинвестирования и пополнения собственного и государственного бюджета;
Сочетания теоретических знаний и практического опыта в совершении различных сделок на рынке инвестиционных проектов в соответствии с моделью «обучение – знание – навыки – опыт»;
Проведение систематической проверки и самопроверки студентов в целях выявления уровня понимания и степени усвоения изучаемого курса.

Предмет курса – система экономических, финансовых, организационных и правовых отношений на рынке инвестиционных проектов, основанная на действующих законодательных и нормативных актах, регулирующих управление различными инвестиционными проектами, с целью получения желаемого результата.

В результате изучения дисциплины студенты должны:

знать сущность, функции, содержание и организацию технической подготовки для разработки ИП, правила оценки экономической эффективности и порядок формирования финансовых ресурсов для осуществления ИП;
уметь рассчитать сметную стоимость ИП, определить прибыль, внутреннюю норму дохода и срок окупаемости инвестиционного проекта;
уметь оценить ИП с точки зрения его ценности, необходимого для принятия правильных стратегических и управленческих решений;
умело использовать повышение технико-технологического и организационного уровня производства для более полного экстенсивного и интенсивного использования труда;
уметь разрабатывать комплекс методов управления рисками, позволяющих сделать реализацию инвестиционного проекта успешной.

Взаимосвязь с другими курсами:

Изучение дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» должно быть связано с такими общепрофессиональными дисциплинами, как «Экономическая теория», «Экономика труда», «Менеджмент», «Маркетинг», «Логистика», «Экономика отраслевых рынков», «Институциональная экономика», «Экономика общественного сектора», «Экономическая история», «Национальная экономика», а также дисциплинами, предусмотренными в блоке специальных дисциплин. Основное внимание при изучении должно уделяться формированию нового отношения к экономической оценке инвестиций в плане развития национальной экономике как на уровне микро-, так и макроэкономики, как основному субъекта хозяйствования в рыночной экономике.

Формы организации учебного процесса:

Методика изучения курса, кроме лекционного материала и решения задач на практических занятиях, основывается на изучении материала по учебникам и учебному пособию «Экономическая оценка инвестиций». На практических занятиях студенты рассматривают ситуацию, максимально приближенную к реальной действительности, определяют рыночную и налогооблагаемую стоимость проекта и принимают модель управления объектом ИП на правовой основе.

Взаимосвязь аудиторной и самостоятельной работы студентов при изучении учебной дисциплины:

Особое место в овладении данной учебной дисциплиной отводится самостоятельной работе студентов. Самостоятельная работа предполагает более углубленное изучение отдельных вопросов, входящих в состав основных тем курса. Наработанные студентами материалы могут быть представлены в виде коротких докладов на практических занятиях, рефератов или расчетных работ с их последующей защитой на консультациях. Вопросы, рассматриваемые в рамках самостоятельной работы и входящие в состав программы изучения дисциплины, включаются в состав вопросов для зачета.

Объем и сроки изучения дисциплины:

Учебная дисциплина «Экономическая оценка инвестиций» предусматривает общий объем 108 часов для студентов очного образования. Распределение аудиторных часов по видам занятий представлено в таблице 1.

Таблица 1 – Распределение часов по видам занятий.

Всего часов		Аудиторных	Лекции	Практические занятия	Самостоятельная работа
3Б80НК	108	54	27	27	54

Формы контроля знаний слушателей их отчетности:

Итоговый контроль. Для усвоения данной дисциплины учебными планами предусмотрен зачёт.

Текущий контроль. По каждой теме курса проводится устный опрос, постоянно выполняются практические работы, часть которых должна выполняться студентами самостоятельно, а также письменные контрольные работы. Выполнение всех работ и посещение лекционных и практических занятий является обязательным для всех студентов. Каждый студент выполняет «Сквозную задачу» строго по своему варианту и защищает текущую задачу (их всего 8)

СТРУКТУРА РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЫ

Цели и задачи курса.
Учебно-тематический план курса.
Содержание лекционного курса.
Содержание практических занятий.
Перечень вопросов по дисциплине.
Список основной и дополнительной литературы по курсу.

Таблица 2 – Тематический план учебной дисциплины «Экономическая оценка инвестиций».

Наименование тем учебной дисциплины	Количество часов
	Всего	в том числе
	Всего	лекции	практические занятия	самостоятельная работа
1. Предмет и задачи курса. Современные аспекты инвестиционной деятельности переходного этапа российской экономики	12	6	0	6
2. Понятие об инвестициях и инвестиционной деятельности	12	3	3	6
3. Основные определения и принципы экономической оценки инвестиций	15	3	4	8
4. Методы оценки экономической эффективности инвестиций.	13	3	4	6
5. Бизнес-план инвестиционного проекта	15	3	4	8
6. Система показателей оценки финансовой реализуемости и эффективности инвестиционных проектов	13	3	4	6
7. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций	15	3	4	8
8 Учет неопределенности и риска при оценке инвестиционных проектов	13	3	4	6
Всего:	108	27	27	54

Содержание разделов дисциплины «Экономическая оценка инвестиций»

Тема 1. Предмет и задачи курса. Современные аспекты инвестиционной деятельности переходного этапа российской экономики.

Предмет и задачи курса. Инвестиционные процессы переходного этапа российской экономики. Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций. Роль инвестиций в развитии экономики. Методики экономической оценки инвестиций в РФ и за рубежом.

Тема 2. Понятие об инвестициях и инвестиционной деятельности

Понятие инвестиций и инвестиционного проекта. Принципы инвестиционной деятельности. Формирование инвестиционных ресурсов организации. Приемы и методы анализа инвестиционного проекта. Виды анализа ИП. Методы анализа ИП. Метод дисконтирования ИП. Показатели доходности проекта. Капитальные вложения в ИП. Направления использования капитальных вложений. Источники финансирования капитальных вложений ИП. Виды инвестиций. Формы реального инвестирования. Источники инвестиций. Понятие затраты финансирования по различным источникам. Эффективность портфельных инвестиций. Цели портфельных инвестиций. Риски финансовых инвестиций. Портфель ценных бумаг. Пути преодоления инвестиционного кризиса.

Показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии.

Показатели технического уровня новшества. Показатели технического уровня производства. Технологический уровень производства. Экономическая оценка инноваций. Сравнительная экономическая эффективность новой техники и технологии. Выбор базы сравнения. Затраты на внедрение новой техники. Экономический эффект от внедрения новой техники. Оценка эффективности инновационного проекта. Инновационный проект. Методы оценки эффективности инновационного проекта.

Тема 3. Основные определения и принципы экономической оценки инвестиций

Понятие экономического эффекта и экономической эффективности. Понятие экономической оценки инвестиций. Учет фактора времени. Продолжительность экономической жизни инвестиций. Формула сложных процентов. Приведение вперед и назад по оси времени. Временная стоимость денег и ее учет в оценке инвестиционных проектов. Затраты упущенных возможностей. Цена капитала и ее роль в оценке инвестиционных проектов.

Виды эффективности инвестиционных проектов. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Общая схема оценки эффективности. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проекта. Денежные потоки инвестиционного проекта. Дисконтирование денежных потоков. Норма дисконта. Норматив экономической эффективности инвестиций. Принципиальная схема определения величины норматива.

Тема 4. Методы оценки экономической эффективности инвестиций.

Теоретические аспекты оценки эффективности ИП. Оценка ценности ИП. Увеличение ценности компании. Оптимальная структура капитала инвестиций. Методы оценки экономической эффективности ИП.

Критерии экономической эффективности инвестиций. Сравнительная эффективность вариантов инвестиций. Показатели эффективности инвестиционных проектов. Метод расчета чистого дохода. Метод определения чистого дисконтированного дохода. Метод расчета внутренней нормы доходности. Метод расчета срока окупаемости. Критерии оценки показателей эффективности.

Тема 5. Бизнес-план инвестиционного проекта.

Бизнес-план как основная составляющая инвестиционного бизнес-проекта. Информационное обеспечение бизнес-планирования. Понятие инвестиционного бизнес-проекта. Цели и структура бизнес-плана. Экономическое окружение проекта. Основные разделы бизнес-плана.

Тема 6. Система показателей оценки финансовой реализуемости и эффективности инвестиционных проектов.

Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом. Показатели общественной эффективности. Показатели коммерческой эффективности. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Оценка финансовой реализуемости и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов. Показатели бюджетной эффективности.

Тема 7. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций.

Понятие инфляции. Показатели, описывающие инфляцию. Учет влияния инфляции. Виды влияния инфляции.

Тема 8. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Понятие неопределенности и риска. Метод введения поправки на риск. Метод вариации параметров. Вероятностная неопределенность. Интервальная неопределенность.

Теоретические материалы и практическая часть

Теоретический материал, варианты и методические указания для решения сквозной задачи на практических занятиях и практической части контрольной работы представлены в методических указаниях:

1. Быстров В.А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие [Текст] / Издательство СибГИУ. – Новокузнецк, 2010. – 332 с.

2. Быстров В.А. Методические указания к практическим занятиям по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» для студентов очного отделения экономических специальностей. / Изд-во СибГИУ. – Новокузнецк, 2009.– 44 с.

Содержание практических занятий:

1. Подготовка исходной информации по инвестиционному проекту 2

2. Инвестиционные решения по основным фондам (ОФ) 4

3. Инвестиционные решения по оборотным средствам (ОС) 4

4. Инвестиционные решения по реорганизации трудовых ресурсов 3

5. Расчет текущих издержек до и после реализации ИП 4

6. Расчет цены, прибыли и рентабельности до и после реализации ИП 3

8. Формирование денежных потоков по инвестиционному проекту 3

9. Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта 4

Итого 27 ч

Вопросы к экзамену (зачету)

Понятия «инвестиции», «капитальные вложения», «венчурный капитал».
Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений.
Анализ дисконтированных денежных поступлений.
Анализ ИП по технико-организационному уровню производства.
Безубыточность проекта и его использование для анализа инвестиционного риска.
В чем состоят особенности аннуитета как формы инвестиций?
В чем суть дисконтирования, применяемого в экономическом и финансовом анализе?
Виды инвестиционных рисков, выделяемых при анализе инвестиций.
Влияние показателей финансовой состоятельности ИП на интересы его участников ИП.
Влияние процентной банковской ставки на инвестиционные решения руководства фирмы.
Главная цель формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.
Влияние фактора времени. Дисконтирование и компаундирование разновременных денежных потоков.
Затраты на внедрение новой техники. Эффект от внедрения новой техники.
Индексы доходности по информации о реальных и дисконтированных потоках по ИП.
Инновационный проект. Методы оценки эффективности инновационного проекта.
Источники, используемые для финансирования ИП. Их преимущества, недостатки (риски).
Исходная информация для обоснования финансовой устойчивости ИП
Как определяется эффективность портфельных инвестиций?
Каким образом финансово-инвестиционный бюджет позволяет оценить платежеспособность ИП?
Каково экономическое содержание капитализации и дисконтирования?
Каковы базовые принципы инвестиционной деятельности?
Каковы общие характеристики и различия методов оценки ИП по затратам?
Методика определения внутренней нормы дохода и приемлемость её уровня для инвестора.
Методика расчета коэффициентов дисконтирования при изменении нормы дохода. Методы капитализации остаточного дохода.
Методика расчета финансово-инвестиционного бюджета по проекту.
Методы обоснования норм дохода. Номинальная и реальная нормы дохода.
Методы финансирования ИП. Какие задачи должны быть решены с их помощью?
Назначение и область применения показателей экономической эффективности инвестиционных проектов
Направления, по которым разрабатывают финансово-инвестиционный бюджет для ИП.
Определение потребности в инвестициях для формирования оборотного капитала по ИП.
Определение срока окупаемости (возмещения) инвестиций по ИП с точностью до месяца.
Основные источники формирования капитальных вложений для осуществления инвестиционного проекта.
Основные направления отражения риска в расчетах экономической эффективности ИП.
Основные этапы анализа экономической эффективности инноваций.
Показатели экономической эффективности для расчета чистой текущей стоимости.
Показатели экономической эффективности инноваций, имеющие наибольшее значение.
Показатели, используемые для оценки платежеспособности и ликвидности ИП.
Показатели, характеризующие устойчивость ИП к воздействию факторов риска.
Понятие потоков денежных средств при определении экономической эффективности ИП.
Понятий «инновации», «инновационная деятельность», их состав, классификация.
Последовательность расчета интегрированных показателей для оценки эффективности ИП
Принципы определения экономической эффективности.
Принципы определения эффективности ИП и их реализация в расчетах
Принципы оценки стоимости отдельных видов ресурсов, используемых для финансирования ИП
Расчет прибыли по ИП для оценки коммерческой эффективности и эффективности по собственному капиталу
Расчет притоков и оттоков денежных средств, отражаемых в финансово-инвестиционном бюджете ИП.
Роль показателей рентабельности и оборачиваемости в оценке финансовой состоятельности ИП
Система показателей эффективности производства и финансового состояния предприятия.
Содержание подготовки исходных данных для оценки эффективности ИП.
Цели, задачи и особенности анализа ЖЦТ новой техники и технологии?
ЧДД: сущность, методика расчета, интерпретация.
Чистая текущая стоимость и внутренняя норма прибыли.
Чистый доход предприятия, получаемый в результате обновления действующего производства
Что представляют собой прямые инвестиции, портфельные инвестиции?
Что такое жизненный цикл инноваций? Каковы его стадии?
Экономическая сущность нормы дохода и внутренней нормы дохода, приемлемой при оценке эффективности ИП.
Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции, как результат использования инвестиционного проекта.

Основная и дополнительная литература

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (Вторая редакция) / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительству, архитектуре и жилищной политике; рук. кол. В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. - М.: ОАО «НПО», изд-во «Экономика», 2000. - 421 с.
Быстров В.А. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие для межвузовского использования / Издательство СибГИУ. – Новокузнецк, 2010. – 332 с.
Виленский П. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П. Виленский, В. Лифшиц, В. Смоляк / (Теория и практика).– М.: Дело, 2004. – 468 с.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов.– М.: Экономистъ, – 2004. – 346 с.
Марголин А.М. Экономическая оценка инвестиционных проектов: Учебник для вузов/ А.М. Марголин. – М.: ЗАО «Экономика», 2007. – 367 с.
Корчагин Ю.А. Теория инвестиций / Ю.А. Корчагин, И.П. Маличенко. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 347 с.
Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия / Э.И. Крылов, И.В. Журавкова: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 384 с.
Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций / М.И. Ример, А.Д. Касатов, Н.Н. Матиенко: Учеб. пособ. / Под ред. М. Римера – СПб.: Питер, 2008. – 480 с.
Скляренко В.К. Экономика предприятия / В.К. Скляренко, В.М. Прудников: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 528 с.
Зайцев Н.Л. Экономика организации: Учебник для вузов. – М.: Экзамен, 2008. – 624 с.
Экономика предприятия: Учебник для вузов. /Под ред. проф. Н.А. Сафронова. – М.: Экономистъ, 2003. – 608 с.
Выварец А.Д. Экономика предприятия: Учебник для вузов. / А.Д. Выварец. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 543 с.
Прыкин Б.В. Технико-экономический анализ производства: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. – 399 с.

ПРОГРАММА

УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

«Экономическая оценка инвестиций»

для студентов очного образования гр. 3Б80НК

Составитель:

Докт. техн. наук, профессор кафедры СГД В.А. Быстров

Программа рассмотрена и утверждена на заседании кафедры социально-гуманитарных дисциплин «____» ____________2010 г., протокол № ______

Зав. кафедрой СГД

кандидат педагогических наук Г.В. Чиконина

Blog

Программа учебной дисциплины "Экономическая оценка инвестиций" для студентов

Содержание