Анализ инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы 08. 00. 12 Бухгалтерский учет, статистика
| Вид материала | Автореферат |
СодержаниеХарактеристики, инвестиционной привлекательности предприятия Рыночные позиции Информационное обеспечение Основные положения диссертационного исследования |
- Учетно-аналитические аспекты оценки инвестиционной привлекательности российских предприятий, 474.51kb.
- Рабочая программа По дисциплине «Финансовый менеджмент» По специальности 080109., 293.43kb.
- Программа вступительных экзаменов соискателей, поступающих в аспирантуру по научной, 715.7kb.
- Методы формирования инвестиционной привлекательности предприятий-заемщиков, 321.35kb.
- Моделирование и прогнозирование инвестиционной привлекательности предприятий промышленности, 301.7kb.
- Рабочая программа По дисциплине «Учет и анализ в издательствах» По специальности 080109., 150.62kb.
- Темы курсовых работ по дисциплине «Статистика» для специальности 080109 «Бухгалтерский, 11.43kb.
- Программа дисциплины бухгалтерский учет внешнеэкономической деятельности для специальности, 213.21kb.
- Рабочая программа и методические указания по прохождению преддипломной практики специальность, 167.06kb.
- Курсовая работа выполняется на материалах конкретного предприятия, объединения, организации,, 2385.11kb.
1 2
Учитывая комплексный характер анализа инвестиционной привлекательности предприятия, автор считает, что система показателей, используемая в анализе, должна включать в себя показатели всех видов привлекательности предприятия, имеющих значение для инвестора (финансовую, рыночную, кадровую, ресурсную, территориальную, инновационную, социальную, экологическую и др.). В ходе анализа должны рассматриваться не только общепринятые критерии, но и учитываться отраслевые особенности функционирования предприятий, стратегические намерения и текущие интересы инвесторов.
В процессе изучения особенностей функционирования предприятий жилищной сферы и специфики процесса по оказанию жилищно-коммунальных услуг автором выделены следующие аспекты, формирующие уровень инвестиционной привлекательности данных субъектов хозяйствования (табл. 2).
Таблица 2
Аспекты инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы
| Характеристики, инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы | Содержание анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы |
| Финансовая привлекательность предприятия | Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности и результативности деятельности, способности предприятия к саморазвитию в определенный момент времени, оптимальности структуры капитала, способности своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, сохранять равновесие активов и пассивов в изменяющихся условиях внутренней и внешней среды, переносить непредвиденные неблагоприятные обстоятельства в границах допустимого уровня риска. |
| Ресурсный потенциал предприятия | Характеристика достигнутого уровня использования имеющихся ресурсов и возможности более эффективного их использования, и, как следствие, возможности дальнейшего развития предприятия и наращивания объема оказываемых услуг. |
| Состояние жилищного фонда и инженерных сетей | Отражение состояния и годности обслуживаемого жилищного фонда и внутридомовых инженерных сетей. От полученных значений показателей зависит объем финансовых, материальных и трудовых ресурсов предприятия, направляемых на поддержание в рабочем состоянии и текущий ремонт обслуживаемых объектов. Недостаток вложений в эту сферу деятельности приведет к дальнейшему разрушению жилищного фонда и коммуникаций, к усилению социального недовольства. |
| Рыночные позиции предприятия | Позиционирование предприятия на рынке жилищно-коммунальных услуг и оценка масштабов деятельности предприятия: площади обслуживаемого жилищного фонда, количества потребителей жилищно-коммунальных услуг, объема предоставленных услуг. |
| Привлекательность внешней среды | Анализ характеристик, отражающих внешние условия функционирования предприятия, влияющие на показатели производственно-хозяйственной деятельности предприятия: выгодности месторасположения жилищного фонда, состояния обслуживаемых территорий, наличия и состояния имеющейся инфраструктуры в обслуживаемом районе и некоторых других параметров внешнего окружения предприятия. |
Указанные аспекты должны быть описаны через систему показателей, позволяющих оценить уровень инвестиционной привлекательности предприятия. С учетом принципа минимальной достаточности автором разработана система показателей, включающая финансовые и нефинансовые показатели, количественные и качественные, «логические» показатели, отражающая все аспекты привлекательности предприятия и позволяющая провести анализ уровня инвестиционной привлекательность предприятий жилищной сферы (рис. 1).
Инвестиционная привлекательность
предприятия жилищной сферы
Финансовая
привлекательность предприятия
Ресурсный
потенциал
предприятия
Состояние
жилищного
фонда
Рыночные
позиции
предприятия
Привлекательность внешней
среды
Рис. 1. Система показателей инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы
4. Разработана методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, позволяющая оценить как общий уровень привлекательности объекта, так и уровень привлекательности отдельных аспектов.
Сформированная система показателей подтверждает вывод о том, что инвестиционная привлекательность предприятия является многоаспектным экономическим критерием, точная оценка которого возможна через расчет интегрального показателя, объединяющего все анализируемые показатели.
Алгоритм аналитических процедур, реализуемых в целях вычисления интегрального показателя и определения уровня инвестиционной привлекательности предприятия, представлен в виде блок-схемы на рис. 2.
Для оценки количественных показателей и качественных критериев в сопоставимом масштабе измерения нами предлагается фактическое значение каждого количественного показателя выразить через балльную систему оценок. При этом все возможные значения каждого показателя разбиваются на интервальные диапазоны, которым присваивается соответствующее количество баллов (от 1 до 3). Лучшему интервальному диапазону значений показателя соответствует более высокий балл.
Качественные критерии оцениваются в виде логических и смысловых понятий. Выделяется несколько вариантов логической оценки, имеющих место при характеристике каждого качественного критерия. Для количественного измерения качественных показателей всем вариантам их логической оценки присваиваются баллы (в диапазоне от 1 до 3). Данный подход к оценке абсолютных, относительных количественных показателей и неформализованных показателей дал возможность привести всю совокупность анализируемых параметров к сопоставимому масштабу измерения.
Для получения обобщающего интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятия, отражающего степень соответствия предприятия лучшим (нормативным) параметрам, находят соотношение фактически присвоенных баллов с баллом, принимаемым за базу сравнения. В данном исследовании за базу сравнения (норматив, эталон) принят балл, соответствующий лучшим значениям показателей на предприятиях жилищной сферы. В предлагаемой методике интервал лучших значений всех показателей оценен в 3 балла.
При проведении данного исследования для установления значимости выделенных аспектов и показателей использовался экспертный метод. Проанализировав полученные коэффициенты весомости, можно констатировать, что на предприятиях, оказывающих услуги по управлению эксплуатацией жилищного фонда, самое значительное влияние на решения инвестора оказывают состояние жилищного фонда и масштабность деятельности предприятия на рынке жилищных услуг (значимость аспектов – 35 % и 28 % соответственно). В меньшей степени на решения инвесторов влияют характеристики ресурсного потенциала предприятия, его финансового состояния и привлекательности внешней среды. Они имеют одинаковый вес по значимости (11–14 %).
Рис. 2. Алгоритм аналитических процедур, реализуемых в целях установления уровня инвестиционной привлекательности предприятия
Полученные значения весовых коэффициентов факторов объясняются спецификой деятельности предприятий жилищной сферы, их кризисным финансовым и техническим состоянием, особенностями ценообразования в отрасли.
Степень значимости показателей, формирующих инвестиционную привлекательность предприятий жилищной сферы, позволяет сделать вывод о том, что используемый в данной методике перечень показателей полностью отличается от стандартного набора показателей, предлагаемых в ранее сделанных научных исследованиях. Это еще раз подтверждает необходимость учета отраслевой специфики и особенностей функционирования того или иного сектора бизнеса при решении любых экономических проблем и свидетельствует об актуальности темы исследования.
С учетом установленных весовых коэффициентов интегральный показатель, позволяющий рассчитать и оценить достигнутый уровень инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы, выглядит следующим образом:
где Фi, Фiэ – фактическая и эталонная оценка показателей финансовой привлекательности предприятия; Пj, Пjэ – фактическая и эталонная оценка показателей ресурсного потенциала; Жn, Жnэ – фактическая и эталонная оценка показателей состояния обслуживаемого жилищного фонда; Рm, Рmэ – фактическая и эталонная оценка показателей рыночных позиций предприятия; Вl, Вlэ – фактическая и эталонная оценка показателей привлекательности внешней среды; ki – весовой коэффициент i-го показателя, формирующего финансовую привлекательность; kj – весовой коэффициент j-го показателя, формирующего привлекательность ресурсного потенциала; kn – весовой коэффициент n-го показателя, формирующего привлекательность жилищного фонда; km – весовой коэффициент m-го показателя, формирующего привлекательность рыночных позиций; kl – весовой коэффициент l-го показателя, формирующего привлекательность внешней среды; i – количество показателей, раскрывающих финансовую привлекательность (i = 1, 2, …, 5); j – количество показателей, раскрывающих ресурсную привлекательность (i = 1, 2, …, 7); n – количество показателей, раскрывающих привлекательность жилищного фонда (i = 1, 2, …, 4); m – количество показателей, раскрывающих рыночную привлекательность (i = 1, 2, …, 6); l – количество показателей, раскрывающих внешнюю привлекательность (i = 1, 2, …, 7).
Предложенная методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы позволяет управлять инвестиционными процессами в данной области. Зная уровень балльной оценки по всем параметрам инвестиционной привлекательности конкретного предприятия (по аспектам, формирующим исследуемую категорию, по показателям) можно провести анализ наиболее слабых и сильных позиций предприятия в целях создания собственного инвестиционного образа и обеспечения комплекса мер, направленных на формирование положительного инвестиционного имиджа субъекта хозяйствования.
5. Сформирована информационная база анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, содержащая разработанные регистры управленческого учета и формы внутренней отчетности.
В ходе проведения диссертационного исследования автором определен порядок формирования информационного пространства, позволяющего реализовать необходимые аналитические процедуры. Сведения, поставляемые системой бухгалтерского учета и финансовой отчетности, являются основным звеном внутреннего информационного обеспечения анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы. Исходя из полученных весовых коэффициентов, можно утверждать, что первостепенную важность для целей анализа имеет информация о размере и состоянии жилищного фонда.
Автором предложено совершенствование информационного обеспечения анализа инвестиционной предприятий жилищной сферы путем формирования регистров управленческого учета, отражающих состояние обслуживаемого жилищного фонда («Ведомость начисления износа по объектам жилищного фонда» и «Ведомость состояния жилищного фонда»). Для возможности составления указанных регистров предложено введение системы аналитических субсчетов на забалансовых счетах «Объекты жилищного фонда, не стоящие на балансе» и «Износ жилищного фонда» в разрезе объектов жилищного фонда, чем будет достигаться организация управленческого учета состояния обслуживаемого жилищного фонда. Разработанные регистры входят в информационное обеспечение анализа инвестиционной предприятий жилищной сферы (табл. 3).
Для решения проблемы низкой информативности публичной бухгалтерской отчетности автором разработаны формы внутренней управленческой отчетности предприятий жилищной сферы с детализацией статей, имеющих приоритетное значение в жилищной сфере: дебиторская и кредиторская задолженности, бюджетное финансирование, выручка от оказания услуг, себестоимость оказания услуг, прибыль (убыток) от оказания услуг.
Наличие информационной базы высокой степени аналитичности позволит регулярно и оперативно получать данные о доходах, затратах и прибыльности (убыточности) каждого вида оказываемых услуг, собираемости платежей, своевременности погашения бюджетами финансовых обязательств, своевременности расчетов предприятия с поставщиками топливно-энергетических ресурсов, сделает предприятие максимально «прозрачным» с точки зрения механизма получения определенного уровня прибыльности и рентабельности от оказания услуг.
Предложенная внутренняя отчетность служит источником дополнительной информации при проведении анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы, так как в ней отражены факторы формирования достигнутого уровня эффективности деятельности предприятия, что способствует выявлению резервов его повышения.
Для возможности составления рекомендованных форм внутренней бухгалтерской отчетности предложено построение взаимоувязанной системы аналитических данных по счетам учета доходов, затрат и финансовых результатов в следующих разрезах: категорий потребителей услуг, видов предоставляемых услуг, целевого назначения бюджетного финансирования.
Таблица 3
Информационное обеспечение
анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы
| Наименование отдела (службы) | Элемент информационного обеспечения анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы | Информация для анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы |
| Бухгалтерия | Бухгалтерский баланс | Среднегодовая величина основных средств, внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, собственного капитала, краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности |
| Отчет о прибылях и убытках | Выручка от оказания услуг, Себестоимость оказания услуг, Прибыль (убыток) от оказания услуг | |
| Приложение к бухгалтерскому балансу | Первоначальная стоимость основных средств, Износ основных средств, Величина затрат, Сумма амортизации | |
| «Ведомость состояния жилищного фонда» | Площадь обслуживаемого жилищного фонда, Процент износа жилищного фонда, Доля ветхого жилищного фонда | |
| Данные бухгалтерского учета по сч. 90 «Продажи» | Начислено платежей потребителям за оказанные жилищно-коммунальные услуги | |
| Данные бухгалтерского учета по сч. 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» | Оплачено потребителями за оказанные жилищно-коммунальные услуги | |
| Экономическая служба | Статистическая отчетность ф. № 22-ЖКХ «Сведения о работе жилищно-коммуналь-ных организаций в условиях реформы» | Число проживающих, которым оказываются жилищно-коммунальные услуги |
| Статистическая отчетность ф. № П-4 «Сведения о численности, заработной плате и движении работников» | Среднесписочная численность работников, Число уволенных по собственному желанию | |
| Акты о признании жилья в аварийном состоянии | Площадь аварийного жилищного фонда | |
| Постановления муниципальных органов власти о величине и структуре тарифов на обслуживание жилищного фонда | Доля амортизации и прибыли в тарифах | |
| Калькуляции на услуги, тарифы по которым устанавливаются предприятием | Доля амортизации и прибыли в тарифах | |
| Заявки предприятия на включение в региональные программы по капитальному ремонту жилищного фонда | Сведения о предоставлении средств из «Фонда содействия реформированию ЖКХ» | |
| Инженерно-технические службы | «Журнал заявок монтажникам внутренних санитарно-технических систем и оборудования» | Количество аварийных вызовов |
Разработанная методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, базирующаяся на комплексном подходе к изучению объекта исследования, позволяет учитывать все аспекты привлекательности предприятия и отраслевые особенности его деятельности, что обеспечивает наиболее точные и достоверные результаты проводимых аналитических процедур.
Основные положения диссертационного исследования
отражены в следующих публикациях:
Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК:
1. Сосненко, Л. Методические проблемы бюджетирования на предприятиях ЖКХ / Л. Сосненко, М. Глущенко // Управленческий учет. – 2008. – № 12. – С. 99–107. (0, 813 п.л.; 0,539 авт.л.).
2. Глущенко, М. Основные аспекты постановки бюджетирования на предприятиях ЖКХ в контексте обеспечения их инвестиционной привлекательности / М. Глущенко // Вестник Южно-Уральского университета. Серия «Экономика и менеджмент». Выпуск 8. – 2008. – № 30 (130). – С. 42–49 (0,619 п.л.).
3. Глущенко, М. Методологические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ / М. Глущенко // Экономический анализ: теория и практика. – 2009. – № 2. – С. 45–52 (0,704 п.л.).
Публикации в других изданиях:
4. Глущенко, М. Е. Обоснование системы финансовых показателей для оценки инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ // Конкурентоспособность региональной экономики: опыт, проблемы, перспективы : материалы I Международной научно-практической конференции / М. Глущенко // Вестник Филиала ВЗФЭИ. – № 8. – 2007. – С. 167–169 (0,282 п.л.).
5. Глущенко, М. Е. Проблемы формирования интегральной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ // V Омские торгово-экономические чтения : материалы Международной научно-практической конференции / Гл. ред . С. Е. Метелёв. – Омск : Омский филиал РГТЭУ, 2007. – С. 116–119 (0,320 п.л.).
6. Глущенко, М. Е. Факторы инвестиционной привлекательности и система показателей их оценки для предприятий ЖКХ // Проблемы информационного обеспечения управления экономическим потенциалом : материалы всероссийской научно-практической конференции / Ред. : к.э.н. С. Н. Исакова, д.э.н. А. А. Копченов, д.э.н. Л. С. Сосненко. – Челябинск : ЧГАУ, 2007. – С. 158–164 (0,344 п.л.).
7. Глущенко, М. Е. Основные аспекты постановки бюджетирования на предприятиях ЖКХ // Государственная политика и научно-инновационная деятельность в сфере легкой промышленности. Региональный аспект : сборник статей научно-практическая конференция / Под общей ред. проф. Н. У. Казачуна. – Омск : ОГИС, 2007. – С. 328–331 (0,345 п.л.).
8. Глущенко, М. Е. Формирование внутренней (управленческой) отчетности о доходах, расходах и финансовых результатах на предприятиях ЖКХ // Изменяющаяся Россия. Социально-экономические инновации : материалы XXV Международной научно-практической конференции / Отв. ред. : проф. С. И. Кубицкий, проф. О. В. Артемова, проф. Л. Ф. Бабкина. – Челябинск : Урал. соц.-экон. ин-т АТиСО, 2008 г. – С. 339–343 (0,274 п.л.).
9. Глущенко, М. Е. Практические аспекты формирования инвестиционной привлекательности жилищно-коммунального комплекса // Молодежь, наука, творчество – 2008 : сборник статей VI Межвузовской научно-практической конференции студентов и аспирантов / Под общ. ред. проф. Н. У. Казачуна. – Омск : ОГИС, 2008. – С. 80–81 (0,224 п.л.).
10. Глущенко, М. МСФО как инструмент повышения инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ / М. Глущенко // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2008. – № 7. – С. 6–8 (0,394 п.л.).
11. Глущенко, М. Е. Практические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ // Проблемы информационного обеспечения управления экономическим потенциалом : сборник статей Международной научно-практической конференции / Ред. : к.э.н. С. Н. Исакова, д.э.н. А. А. Копченов, д.э.н. Л. С. Сосненко. – Челябинск : ЧГАУ, 2008. – С. 84–91 (0,351 п.л.).
12. Глущенко, М. Е. Оценка и учетно-информационное обеспечение инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ / М. Е. Глущенко. – Омск : Омский государственный институт сервиса, 2009. – 235 с. (11,103 п.л.).
С авторефератом можно ознакомиться на сайте ГОУ ВПО «Новосибирский государственный университет экономики и управления – «НИНХ» по адресу: .ru