Тема 6: Диагностика банкротства
| Вид материала | Документы |
- Диагностика вероятности банкротства организаций Содержание, 69.67kb.
- Диагностика вероятности банкротства на основе дискриминантных и скоринговых моделей, 190.16kb.
- 1 Структурно-логическая схема дисциплины «Антикризисное управление», 27.25kb.
- Задачи временного управляющего. Процедуры банкротства финансовое оздоровление, 29.07kb.
- Лекции тема №6, 17.29kb.
- Доклад тема: "Экономические аспекты процедур банкротства предприятий", 146.76kb.
- Курсовая работа По дисциплинам: «Банковские операции» и«Учет в банках» Тема: Процедуры, 914.59kb.
- 2 Диагностика банкротства предприятия 17 Глава, 283.91kb.
- Реестр требований кредиторов 14. Понятие, виды и цели процедур банкротства 15. Юридическая, 24.49kb.
- Концепция банкротства: законодательная модель и реальность Основные понятия и термины,, 24.59kb.
Дисциплина: Финансовая санация предприятия.
ТЕМА 6: Диагностика банкротства.
1. Цели и этапы экспресс - диагностики банкротства предприятия.
2. Методы прогнозирования банкротства.
а) Система финансовых показателей в анализе потенциального банкротства.
1. Цели и этапы экспресс - диагностики банкротства предприятия.
2. Методы прогнозирования банкротства.
1. Цели и этапы экспресс - диагностики банкротства предприятия.
С целью четкой идентификации финансового кризиса и выявления причин, которые привели предприятие к кризису целесообразно внедрить систему раннего предупреждения и реагирования (СРПР).
СРП и Р- это особая информационная система, с помощью которой руководство предприятия получает информацию о потенциальной угрозе деятельности, которая может возникнуть как из внешней среды так и внутри предприятия.
Процесс создания СРПР включает в себя этапы:
1 этап – определение сфер наблюдения;
2 этап – определение индикаторов раннего предупреждения (объём реализации, Кредиторской и Дебиторской задолженности, которые могут указывать на развитие того или иного негативного процесса)
3 этап - определение целевых показателей и интервалов их изменения;
4 этап – формирование задач для центров обработки информации (разработка выводов по влиянию информации на деятельность предприятия)
5 этап – формирование информационных каналов: обеспечение информационной связи между источниками информации и системой раннего реагирования, между системой и ее пользователями – руководителями всех уровней.
СРП и Р может быть организована как на самом предприятии так и за его пределами, как база Консалтинговой и аудиторской фирмы, которые обслуживают предприятие.
Оценка кризисных факторов финансового развития и прогнозирование возможного банкротства предприятия осуществляется задолго до проявления его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование являются предметом диагностики банкротства.
Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.
В зависимости от целей и методов осуществления диагностика банкротства предприятия подразделяется на две основные системы:
- систему экспресс- диагностики банкротства;
- систему фундаментальной диагностики банкротства, осуществляемой на предприятии.
Экспресс – диагностика банкротства – это система регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.
Целью экспресс – диагностики банкротства является раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного состояния.
Этапы экспресс – диагностики представлены на рис. 1.
Рис.1. Основные этапы осуществления экспресс -диагностики несостоятельности предприятия.
На первом этапе определения объектов наблюдения кризисного поля система наблюдения должна строится с учетом степени генерирования угрозы банкротства путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию. Система наблюдения кризисного поля представлена на рис.2
Р
ис. 2. Основные объекты наблюдения «кризисного поля» предприятия, включаемые в систему мониторинга его текущей финансовой деятельности.
Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства осуществляется по каждому объекту наблюдения кризисного поля. При формировании все показатели – индикаторы подразделяются на: объемные (выраженные абсолютной суммой) и структурные (выраженные относительными показателями).
Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия осуществляется стандартными методами путем сравнения фактических показателей – индикаторов с плановыми (нормативными) и выявляются размеры отклонения динамики.
При росте размеров негативных отклонений на предприятии происходит нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия.
Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия в динамике. При этом используются три принципиальных характеристики:
- легкий финансовый кризис;
- глубокий финансовый кризис;
- финансовая катастрофа.
Система экспресс – диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития, что позволяет принять меры по их нейтрализации. Предупредительный эффект экспресс – диагностики ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия. При иных масштабах кризисного состояния, она должна дополняться системой фундаментальной диагностики.
Фундаментальная диагностика банкротства характеризуется системой оценки кризисного финансового развития предприятия, осуществляемой методами факторного анализа и прогнозирования.
Фундаментальная диагностика позволяет углубить результаты оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, полученных в процессе экспресс – диагностики. Подтвердить предварительную оценку масштабов кризисного состояния предприятия, спрогнозировать развитие отдельных факторов, генерирующих угрозу банкротства и их негативные последствия, осуществить оценку и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего финансового потенциала.
Этапы фундаментальной диагностики банкротства представлены на рис.3.
На первом этапе систематизация основных факторов с помощью факторного анализа и прогнозирования осуществляют фундаментальную диагностику банкротства, при которой эти факторы подразделяются на независящие от деятельности предприятия (внешние или экзогенные) и зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные).
На втором этапе комплексного фундаментального анализа используются специальные методы оценки и влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия.
Рис. 3. Овновные этапы осуществления фундаментальной диагностики несостоятельностии.
Такой анализ выявляет степень негативного воздействия факторов на отдельные стороны финансового развития предприятия.
При этом используются следующие методы:
- полный комплексный анализ финансовых коэффициентов – это расширяет круг объектов кризисного поля и систему показателей – индикаторов возможной угрозы банкротства;
- корреляционный анализ – используется для определения степени влияния отдельных факторов на характер кризисного развития. Количественно это влияние измеряется с помощью одно- или многофакторных моделей корреляции. Результаты такой оценки дают возможность провести ранжирование факторов по степени их воздействия на финансовое развитие предприятия;
- СВОТ – анализ (SWOT - analisis) – этот метод позволяет исследовать сильные и слабые стороны предприятия с учетом внутренних и внешних факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие;
- Аналитические модели – алгоритмы интегральной оценки угрозы банкротства, основанные на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризис (модель Альтмана, Лиса, Бивера и др.).
На третьем этапе прогнозирования развития кризиса осуществляется разработка специальных многофакторных моделей, оказывающих наиболее существенное негативное воздействие на финансовое развитие и представляющих наибольшую угрозу банкротства предприятия в будущем.
Четвертый этап прогнозирования способностей предприятия к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия предполагает определение объемов и времени необходимых предприятию для роста чистого денежного потока, снижение суммы финансовых обязательств, их реструктуризация (перевод из краткосрочных форм в долгосрочные), снижения уровня текущих затрат финансовых рисков и положительного изменения других финансовых показателей.
Коэффициент возможной нейтрализации (КНуб) текущей угрозы банкротства позволяет дать общую оценку способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства в краткосрочном периоде и рассчитывается по формуле:
ЧДП
КН уб = ----------,
ФО
где, ЧДП – ожидаемая сумма чистого денежного потока;
ФО – средняя сумма финансовых обязательств.
Пятый этап предполагает окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия, на котором осуществляется идентификация финансового кризиса и включает аналитические и прогнозные результаты фундаментальной диагностики банкротства и определяет возможные направления восстановления финансового равновесия на предприятии.
С помощью фундаментальной диагностики банкротства получают наиболее полную картину кризисного финансового состояния предприятия и конкретизируют формы и методы предстоящего финансового оздоровления.