Радиотехбанк
| Вид материала | Отчет |
| Финансовая отчетность в соответствии с МСФО за 2008 год Финансовая отчетность в соответствии с МСФО за 2008 год |
Финансовая отчетность в соответствии с МСФО за 2008 год
(в тысячах российских рублей)_______________________________________________________
2 декабря 2008 года произошло весьма важное для России событие: глава Организации стран - экспортеров нефти (ОПЕК) Шакиб Хелиль предложил России, Норвегии и Мексике стать членами картеля. Позднее президент РФ Дмитрий Медведев не исключил вступления России с ОПЕК или в другие организации поставщиков углеводородов, если они будут созданы. Президент РФ также заявил, что Россия может сократить добычу нефти для поддержания уровня цен на нее.
Банк России 5 декабря 2008 года вновь девальвировал рубль, приняв решение о расширении технического коридора колебаний стоимости бивалютной корзины симметрично на 30 коп. в каждую сторону. В целом, в декабре участились случаи девальвации рубля: ослабление российской валюты произошло еще 11, 15, 17, 18 и 22 декабря 2008 года.
8 декабря 2008 года международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s (S&P) снизило суверенный рейтинг Российской Федерации с ВВВ+ до ВВВ. Прогноз по рейтингу – «негативный». Кроме того, был понижен долгосрочный суверенный кредитный рейтинг по обязательствам в национальной валюте – с А- до ВВВ+. Вместе с тем краткосрочный рейтинг по обязательствам в национальной валюте подтвержден на уровне А-2. понижена также оценка риска перевода и конвертации валюты для русских несуверенных заемщиков – с ВВВ+ до ВВВ. Прогноз по рейтингам – «негативный». Как отмечают аналитики агентства, «понижение рейтинга обусловлено рисками, связанными с резким сокращением международных резервов и инвестиционных потоков, что привело к росту издержек и проблемам с привлечением средств, необходимых для удовлетворения потребностей во внешнем финансировании».
Несколько дней спустя международное агентство Moody’s Investors Service изменило прогноз по страновому рейтингу России в иностранной валюте и рейтингам облигаций РФ в иностранной валюте с «позитивного» на «стабильный», сообщило агентство. Эти рейтинги установлены на уровне Ваа1.
В декабре 2008 года продолжилась тенденция к консолидации российского банковского сектора. Внешэкономбанк (ВЭБ) сообщил, что рассматривает возможность создания почтового банка на базе «Связь-банка», банка «Глобэкс» и Российского банка развития.
16 декабря 2008 года Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США принял решение снизить учетную ставку с 1% до 0-0,25%. Принятое решение не совпало с ожиданиями аналитиков, прогнозировавших снижение ставки до 0,5 – и без того самого низкого уровня с июля 1954 года.
В целом, по итогам 2008 года индекс РТС опустился на момент написания обзора (22 декабря 2008 года) на 71,3% - с 2 289,63 пункта на начало года до 657,15 пунктов. Индекс ММВБ упал за год более чем на 65% - до 633,6 пунктов. Относительно майских максимумов отечественные индексы ММВБ и РТС к 22 декабря снизились на 67% и 74% соответственно. Азиатские площадки зафиксировали к 22 декабря снижение более чем на 53% с начала 2008 года. Европейские фондовые площадки снизились в пределах 40%. С начала года по 22 декабря 2008 года немецкий индекс DAX снизился на 41%, британский FTSE потерял 32,5%, французский САС опустился на 41,8%. Фондовые индексы США также снизились в пределах 40% с начала года. На момент написания обзора индекс NASDAQ опустился на 40,05%, индекс DJIA потерял 34,2%, а индекс S&P 500 снизился на 38,6%.
Цены на нефть сорта Brent снизились в 2008 году на 54% - до отметки 44 долл. за баррель (на 22 декабря 2008 года). По сравнению с максимумами середины года (выше 147 долл. за баррель) котировки нефти марки Brent обвалились почти на 70%. Доллар на валютном рынке Forex укрепился в 2008 году на 5,4% с начала года – до уровня 1,40 долл. за евро. Однако в конце года укрепление доллара против евро доходило до 15,5% с начала года (до уровня 1,2475 долл. за евро). Доллар подорожал по отношению к рублю на 15,4% - до 28,27 руб. за доллар (по состоянию на 22 декабря). Курс евро к рублю окреп на 10% - до 39,5475 руб. за евро.
Подводя итоги 2008 года, можно сделать вывод, что проблемы в ипотечном секторе (subprime) привели к кредитному кризису в США, национализации крупнейших в США ипотечных брокеров Freddi Mac и Fanny Mae, а также банкротству многих крупных банков, специализировавшихся на ипотеке. Подобные события на внешних рынках не остались без внимания российских и западных инвесторов. И с этого самого момента трейдеры по всему миру потеряли покой и сон. По всем фондовым рынкам мира прокатилась волна паники и обвалов, порождая новую волну закрытий коротких позиций и усугубляя падение рынков. Вся ситуация сопровождалась резким дефицитом ликвидности в мировой финансовой системе, требующей от мировых центробанков, финансовых организаций и правительств скоординированных действий. На финансовые рынки по всему миру были направлены средства, были понижены процентные ставки, и оказана поддержка оказавшимся на грани банкротства компаниям и организациям по всему миру.
РАДИОТЕХБАНК
Финансовая отчетность в соответствии с МСФО за 2008 год
(в тысячах российских рублей)_______________________________________________________
В это же время мировая экономика в целом и отдельных стран начала быстро замедляться, снизился и спрос на сырье. На мировом товарном рынке сформировался избыток нефти, драгоценных и цветных металлов, цены на них начали снижаться, что переросло в панические продажи и обвал котировок.
За период с начала 2003 года и до середины 2008 года мировой товарно-сырьевой рынок пережил самое значительное повышение цен за последнее столетие. Так мировые цены на нефть в долларовом выражении, по данным Всемирного банка, выросли за пять с половиной лет на 320%. Повышение цен было обусловлено мощным ростом мировой экономики. Однако в связи с замедлением темпов роста мирового кризиса этот процесс к середине 2008 года завершился резким падением мировых цен на нефть.
Опасения глобальной рецессии начали приобретать все более реальные очертания в последние месяцы 2008 года и все сильнее пугать инвесторов. Однако паника привела к весьма неожиданным последствиям для доллара. Снижавшийся в первой половине года он вдруг стал пользоваться необычайной популярностью во время кризиса. Инвесторы активно репатриировали капиталы, предпочитая выводить средства в хотя и низкодоходные, но все-таки американские Treasuries и другие долларовые активы. Выборы в США также казались поддержкой американской валюты.
Мировая экономика впала в депрессию. 17 ноября 2008 года Япония «официально» сообщила о наступлении рецессии. Согласно данным американского неправительственного национального бюро экономических исследований (NBER), занимающегося хронологией бизнес-циклов в стране с 1929 года, США вступили в рецессию еще в декабре 2007 года. Последний этап экономического роста, который начался в ноябре 2001 года, продолжался в США 73 месяца.
В целом, с начала финансового кризиса в 2007 году убытки и списания финансовых компаний по всему миру составили почти 1 трлн. долл. Кризис уже привел к рецессии экономику стран Евросоюза и Японии. В октябре 2008 года администрация США выделила 700 млрд. долл. на поддержку финансового сектора, пострадавшего от кризиса, а ФРС США за период с сентября 2007 года по декабрь 2008 года снизила базовую учетную ставку с 5,25% до 1% годовых.
Негативные факторы накапливались как снежный ком, и в итоге на российском фондовом рынке в IV квартале 2008 года неоднократно ставились новые рекорды внутридневного падения.
В разгар паники на российском рынке наблюдалась многократная (иногда на дни) остановка торгов всеми бумагами (как правило, до особого распоряжения ФСФР). Более других пострадали участники рынка, использовавшие кредитные средства для игры на рынке и совершавшие маржинальные операции. В результате ФСФР весьма оперативно ввела запрет на короткие продажи на российском рынке. По словам главы ФСФР Владимира Миловидова, запрет на короткие продажи сохранится до конца 2008 года. Он напомнил, что такие сделки проводятся без обеспечения и являются достаточно рискованной спекулятивной операцией. Кроме того, ФСФР неоднократно меняла параметры остановки торгов на российских биржах. С 1 января 2009 года ФСФР планирует в очередной раз изменить параметры. Планируется ввести новый порядок приостановки торгов на российских фондовых площадках, предусматривающий приостановку на час при изменении основного (не технического, как ранее) индекса на 15% и до конца текущего (не следующего) торгового дня – при изменении на 25%.
На российском фондовом рынке во второй половине года создался крайне негативный внешний фон. Снижение цен на нефть больно ударило по ключевой для России нефтяной отрасли. Помимо выделения госпомощи, нефтяные компании стимулировали снижением налогов. В России в течение 2008 года экспортная пошлина была неоднократно снижена. Активное снижение пошлин произошло в конце 2008 года для оказания поддержки нефтяному сектору. С 1 ноября в РФ действовала экспортная пошлина на нефть в размере 287,3 долл./тонна, с 1 декабря 2008 года пошлина на нефть была снижена до 192,1 долл./тонна. Экспортная пошлина на нефть с 1 января 2009 года составит 119,1 долл./тонна.
Падение спроса и цен на металлы вынудило металлургические компании сокращать производство и инвестпрограммы. Последнее, в свою очередь, может привести к стагнации производства в будущем, когда кризис уже будет преодолен.
РАДИОТЕХБАНК