Оглы синергетика профессиональной и инвестиционной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг
| Вид материала | Автореферат диссертации |
- Курсовая работа По дисциплинам: «Банковские операции» и«Учет в банках» Тема: «Профессиональная, 508.83kb.
- I. Постановка проблемы, 69.69kb.
- Задачи: дать студентам понимание сущности и видов ценных бумаг; познакомить с профессиональной, 14.72kb.
- Положение о порядке оценки банковских рисков в ОАО ханты-мансийский банк; Положение, 161.13kb.
- Приказ от 6 марта 2007 г. N 07-21/пз-н об утверждении порядка лицензирования видов, 448.79kb.
- Российская федерация федеральный закон о защите прав и законных интересов инвесторов, 203.07kb.
- Коммерческого Банка «Приобье», 442.29kb.
- О рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг, 48.89kb.
- Приказ от 16 марта 2005 г. N 05-3/пз-н об утверждении порядка лицензирования видов, 643.46kb.
- Учебно-тематический план "основы профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг", 177.63kb.
Защита состоится 23 декабря 2009 г. в 13 часов на заседании диссертационного совета Д. 212.196.02 при ГОУ ВПО «Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова» по адресу: 117997, Москва, Стремянный переулок, 36.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова».
Автореферат разослан 23 ноября 2009 г.
Ученый секретарь
диссертационного совета
д.э.н., профессор Маршавина Л.Я.
1. Общая характеристика работы
Актуальность темы исследования. Рыночная экономика не может существовать без развитого рынка ценных бумаг, с помощью которого осуществляется перелив капиталов между коммерческими организациями, отраслями и секторами экономики. Наряду с государством, предприятиями, населением активным участником этого рынка являются банки.
Актуальность исследования деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг в разновидностях профессиональной и инвестиционной деятельности обусловлена:
1) важнейшей ролью банков на рынке ценных бумаг
2) необходимостью совершенствования работы банков на современном фондовом рынке в двух взаимосвязанных направлениях: в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг и в качестве инвестора при инвестировании в ценные бумаги.
3) выявлением различных моделей работы банка на рынке ценных бумаг.
4) нахождением оптимального сочетания этих моделей
5) необходимостью выделения положительных и отрицательных сторон применения данных моделей, что в целом составляет содержание синергетики.
Существуют не только разные модели взаимодействия рынка ценных бумаг и банков, которые сложились в зарубежных странах, но существуют и разные модели участия коммерческих банков в работе на рынке ценных бумаг, которые на самом деле тесно взаимосвязаны по отношению к банку и их рациональное использование приводит к улучшению экономических показателей работы банка, или, выражаясь иначе, создает синергетические эффекты, полезные для банка. Невнимание к данной проблеме, на наш взгляд может сдерживать развитие и рынка ценных бумаг в целом и роли банков на нем в частности. Недостаточная изученность данного рода вопросов участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг и определила выбор темы диссертационного исследования, ее цель и основные задачи.
Степень научной разработанности проблемы. Анализ проблем, связанных с формированием и функционированием рынка ценных бумаг, как неотъемлемой части рыночной системы хозяйствования, проведен в ряде исследований общеэкономического и специального характера. Теоретические основы формирования рынка ценных бумаг и его основные механизмы рассматриваются в работах российских авторов - Ю.Н.Алексеева, М.В.Антонова, Б.И.Алехина, А.И.Басова, В.А.Белова, И.Т.Балабанова, В.А.Галанова, Е.Ф.Жукова, В.С.Золоторева, П.П.Кравченко, В.А.Лялина, Н.Л.Маренкова, Я.М.Миркина, Ю.С.Сизова, В.С.Торкановского, А.Б.Фельдмана и других ученых. В этих работах были проанализированы многие важные аспекты становления и развития рынка ценных бумаг в современной России. В их числе были и отдельные проблемы регулирования деятельности банков на этом рынке.
Большую помощь в проведении исследования оказали труды ведущих российских и зарубежных ученых и специалистов-практиков, которые наиболее глубоко исследовали теоретические и практические аспекты функционирования банков в рыночной экономике: Г.Н.Ануловой, Ю.А.Бабичевой, Г.Н.Белоглазовой, Э.Дж. Долана, Л.А.Дробозиной, Л.П.Кроливецкой, О.В.Лаврушина, М.Пебро, Э.Рида, Э.Родэ, Ж.Ривуара, Р.Тьюлза, В.М.Усоскина, В.Н.Шенаева, М.Шоулза З.Г.Ширинской и др.
Однако следует отметить, что отсутствуют комплексные исследования, посвященные формам (моделям) участию банков на рынке ценных бумаг с учетом специфики каждого банка в отдельности, а также предполагаемых результатов такого участия в контексте выявления положительных и отрицательных сторон. Большинство работ по различным проблемам работы коммерческих банков на рынке ценных бумаг носят в основном общеэкономический характер.
Основной упор в данном исследовании сделан на рассмотрении основных моделей участия банков на рынке ценных бумаг. Важность исследования роли банков на рынке ценных бумаг, а также недостаточная разработанность и практическая значимость исследования данной проблемы обусловили выбор темы диссертации, постановку ее цели и основных задач.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является развитие теоретических вопросов взаимодействия профессиональной и инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг для выявления возникающих при этом положительных и отрицательных синергетических эффектов. Поставленная цель определила следующие задачи исследования:
- уточнить место и особенную роль коммерческих банков как непосредственных участников фондового рынка;
- рассмотреть деятельность современных коммерческих банков на рынке ценных бумаг с точки зрения видов: характера деятельности, рынка, инструментов, ценных бумаг, и в данном контексте выявить главные типы деятельности и соответствующие им модели работы банка на данном рынке;
- исследовать типы деятельности коммерческого банка в качестве особого рода моделей и с точки зрения их фактического единства на рынке ценных бумаг, и проанализировать возникающие при этом разные виды синергии;
- обосновать необходимость работы коммерческого банка на рынке ценных бумаг в качестве профессионального участника с соблюдением экономических и законодательных нормативов, и в данном контексте выявить ее возможное деление на определенные подвиды и соответствующие им модели в зависимости от количественных и качественных параметров профессиональной деятельности;
- проанализировать работу коммерческого банка на рынке ценных бумаг в качестве инвестора на основании анализа динамики состава и структуры активов банка, и в данном контексте представить эту деятельность в виде самостоятельной модели работы банка на фондовом рынке, обосновать ее деление на виды в зависимости от характера инвестиционной деятельности банка с выявлением позитивных и негативных моментов каждого вида инвестиционной деятельности;
- обосновать необходимость единства работы коммерческого банка на фондовом рынке и рынке производных финансовых инструментов и выявить факторы, способствующие этому единству.
Объектом исследования является деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг.
Предметом исследования являются типы коммерческой деятельности современного банка на рынке ценных бумаг в их существующих разновидностях профессиональной и инвестиционной деятельности, с позиций синергетики.
Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили научные труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов по проблемам рыночной экономики, ценных бумаг, денег, кредита, банков, роли и места банков на рынке ценных бумаг.
В процессе исследования применялись различные методы экономического анализа: логическое моделирование экономических процессов, статистический анализ; обобщение теоретических концепций; абстрактно-логический и исторические подходы; сравнительный и системные анализы (отечественного и зарубежных фондовых рынков).
Информационной базой диссертации явились нормативно-правовые документы, регламентирующие деятельность финансовых институтов на рынке ценных бумаг как в России, так в США и в Германии. Законодательные и инструктивные материалы о банках и банковской деятельности, официальные данные Банка России, ФСФР, Министерства Финансов РФ, Министерства Экономического Развития РФ, Фондовой биржи, публикации в средствах экономической, научной и массовой информации, Интернет издания и электронные словари.
Научная новизна результатов диссертационного исследования состоит в следующем:
- уточнены понятия инвестиционной и профессиональной моделей работы банка на рынке ценных бумаг, отражающих два возможных типа коммерческой деятельности банка на рынке ценных бумаг;
- разработаны классификации каждого типа деятельности банка на рынке ценных бумаг на основе критериев полного охвата деятельности, видов инструментов и рынков;
- на основании анализа профессиональной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг предложена классификация видов профессиональной деятельности банка с разделением ее на полную и специализированные модели, и выявлением синергетических эффектов этих моделей;
- на основании динамики состава и структуры вложений банка в ценные бумаги разработаны классификации моделей инвестиционной деятельности банка на основе нормативных и законодательных требований, вида рынка, типа ценных бумаг. Обоснованы позитивные и негативные синергетические эффекты, характерные для основных типов моделей инвестиционной деятельности банка;
- обоснованы синергетические факторы, обуславливающие необходимость единства работы банка на фондовом рынке и рынке производных финансовых инструментов; в частности, экономия на инвестиционном капитале, экономия на операционных расходах и другие.
Теоретическая и практическая значимость работы определяется тем, что она представляет собой исследование одной из важных и актуальных проблем современной экономической теории и практики. Полученные результаты позволяют совершенствовать модели работы коммерческих банков на рынке ценных бумаг с позиций максимизации синергетических эффектов от различных комбинаций этих моделей.
Практическое значение данной работы заключается в том, что ряд ее положений и выводов, а также представленные в ней фактические материалы, характеризующие участие и развитие банков на фондовом рынке могут быть использованы в работе коммерческих банков, как активно участвующих, так и стремящихся выйти на рынок ценных бумаг, для формирования внутренней политики на рынке ценных бумаг, а также в учебном процессе при изучении дисциплины «Организация деятельности коммерческого банка».
Апробация результатов исследования. Результаты исследования, касающиеся синергетики профессиональной и инвестиционной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг, были использованы ЗАО «Банк Сосьете Женераль Восток», Коммерческим Банком «Крокус Банк» (ООО) при формировании стратегии по оптимизации использования профессиональной и инвестиционной деятельности.
Основные положения, выводы и результаты, полученные в ходе проводимого исследования, были представлены на методологических семинарах, региональных и межвузовских научно-практических конференциях, обсуждались со специалистами российских и зарубежных финансовых организаций, по материалам диссертации опубликованы 8 печатных работ общим объемом 2,27 п.л.
Структура работы и логика изложения материалов исследования подчиняется содержанию выдвинутых задач. Исследование представлено введением, тремя главами, заключением, списком использованной литературы.
2. Основное содержание работы
В соответствии с целью и задачами исследования в диссертации изучены следующие группы проблем.
Первая группа проблем заключается в определении места функционирования и выявлении особенной роли коммерческих банков, как непосредственных участников фондового рынка.
Банки могут совмещать совершение всего спектра банковских операций и других, не запрещенных законом сделок, с разнообразной деятельностью на рынке ценных бумаг за исключением отдельных ее видов.
В целом деятельность современных коммерческих банков на рынке ценных бумаг может быть классифицирована с точки зрения видов: типов деятельности, рынков, инструментов (прежде всего видов ценных бумаг). С позиций цели диссертационного исследования главной является классификация по типам деятельности и соответствующие им модели работы банка. Обычно операции современных коммерческих банков принято подразделять по видам деятельности на: кредитные, инвестиционные, профессиональные, эмиссионные, другие операции связанные с обслуживанием участников рынка и в том числе рынка ценных бумаг. Поскольку с позиций доходности банка наибольшее значение имеют только его активные операции на рынке ценных бумаг, постольку в данном исследовании важнейшей является разделение ее на инвестиционную и профессиональную деятельности.
Каждый тип деятельности банка на рынке ценных бумаг неразрывно связан с определенными инструментами, организационными структурами, механизмами и т. д., что дает основание для выделения и анализа соответствующих «моделей» работы банка на рынке ценных бумаг, или модели участия банка в работе рынка ценных бумаг.
Модель работы банка на рынке ценных бумаг, или модель участия банка в работе рынка ценных бумаг - это совокупность механизмов, инструментов, кадров, организационных структур и ресурсов, необходимых для осуществления активных операций на рынке ценных бумаг.
Можно выделить следующие модели участия коммерческого банка в работе рынка ценных бумаг в зависимости от типа активных операций:
а) «Модель инвестора»
б) «Модель профессионального участника»
«Модель инвестора» - это модель инвестиционной деятельности банка на рынке ценных бумаг, обеспеченная соответствующим капиталом, кадрами, организационными структурами, техническим, информационным и т. п. обслуживанием и обеспечением (представлена на рис. 1).
Рис. 1. Модель инвестора
Работа коммерческого банка, которую можно обозначить как «Модель инвестора» имеет следующие экономические цели: а) увеличение прибыльности и стабилизация уровня доходности; б) снижение рисков; в) повышение ликвидности; г) диверсификация активов банка.
«Модель профессионального участника» - это модель профессиональной деятельности банка на рынке ценных бумаг, основанная на лицензировании на данном рынке при соблюдении установленных правил совмещения, соответствии собственных средств требованию норматива достаточности капитала, аттестации кадров, анализе рынка (представлена на рис. 2)
Рис. 2. Модель профессионального участника
Использование коммерческим банком для работы на рынке ценных бумаг «Модели профессионального участника» целесообразно по следующим причинам: а) источник дополнительного дохода; б) расширение клиентской базы; в) захват определенного сегмента рынка; г) краткосрочность операций как инструмент «быстрых денег».
Типы деятельности коммерческого банка существуют в качестве особого рода моделей, но их фактическое единство на рынке ценных бумаг неизбежно приводит к разного рода синергетическим эффектам, но может вызывать как дополнительный прирост прибыли (доходов) банка, так и нести и определенные негативные аспекты (дополнительные затраты или убытки). В зависимости от складывающейся ситуации на фондовом рынке банк может работать на рынке только по какой-то из указанных моделей, то есть, по «Модели инвестора», или по «Модели профессионального участника», но и по обеим моделям одновременно. На наш взгляд, работа банка на рынке ценных бумаг в той или иной степени должна сочетать обе его модели работы на данном рынке, что является наиболее прогрессивной стратегией банка для современного этапа рыночной экономики. Основные аргументы в пользу единства этих моделей участия коммерческого банка на рынке ценных бумаг могут быть следующие, которые, в конечном счете, сводятся к различным типам синергии1, которые можно обозначить следующим образом (представлена на рис. 3):
«СИНЕРГЕТИКА»
Рис. 3. Единство модели профессионального участника и инвестора
а) Деятельная синергия
Компенсация выпадаемых доходов от одной деятельности компенсируется другой деятельностью. В этом смысле универсальные по своим моделям коммерческие банки, имеют заведомо преимущество по сравнению с теми банками, которые ограничивают свою роль на рынке ценных бумаг.
б) Клиентская синергия.
Она возникает от совмещения деятельности банка на рынке ценных бумаг с основной деятельностью банка (кредитной, депозитной, расчетной), в связи с расширением клиентской базы, за счет участников рынка ценных бумаг.
в) Синергия рыночного места
Работа банка по «Модели профессионального участника» на рынке ценных бумаг (дилерской, брокерской) создает банку возможность оперативно реагировать на изменения тенденций (тренда), снабжает банки дополнительной информацией о потенциальных инвестиционно - привлекательных объектах и учитывать полученную информацию для корректировки направлений деятельности по «Модели инвестора». Таким образом, деятельность банка на рынке ценных бумаг становится более устойчивой.
г) Синергия надежности
Надежность банка может быть выше в силу соединения инвестиционной и профессиональной деятельности банка на рынке ценных бумаг, так как риски по одной деятельности не совпадают с рисками по другой деятельности. Отсюда доходность инвестиций страхует доходность профессиональной деятельности и наоборот, а обе они страхуют прибыльность основной деятельности банка как кредитного учреждения, учитывая то, что рынок ценных бумаг в большей степени подвержен колебаниям и риску, чем рынок традиционно банковских услуг.
Надежность банка выше, чем у иных инвестиционных институтов, что связано с более крупным исходным капиталом банка, который является фактором определенной стабильности.
У банков достаточно инструментов для минимизации рисков, и в этом смысле синергия обеих моделей работы банка на рынке ценных бумаг выступает как дополнительный инструмент хеджирования.
Однако работа коммерческого банка сразу по обеим моделям на рынке ценных бумаг может сопровождаться возникновением следующих проблем, которые необходимо учитывать в деятельности банка:
а) Формальное увеличение числа видов рисков
Чем больше объем сделок с ценными бумагами, больше клиентская база и т.д., тем большему числу рисков подвергается банк, а значит, увеличивается и величина возможных потерь банка.
б) Дополнительные затраты и капитал
При осуществлении операций банка по «Модели профессионального участника» на рынке ценных бумаг, возникают дополнительные затраты связанные с получением лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, содержанием дополнительного штата работников для осуществления операций профессиональной деятельности, ведением специализированного учета. Таким образом дополнительные затраты которые несет коммерческий банк в связи с работой по второй модели, теоретически могли бы быть использованы при осуществлении деятельности по «Модели инвестора».
в) Риск недобросовестности клиента
Увеличение клиентской базы банка ведет к увеличению его клиентских рисков. Для рынка ценных бумаг характерна специфика проведения операций, позволяющая в ряде случаев реализовывать недобросовестные намерения их клиентов - участников.
г) Конфликт интересов
Под конфликтом интересов первого типа понимается противоречие между имущественными интересами банка как участника рынка ценных бумаг, и интересами контрагента участника рынка ценных бумаг, то есть его клиента. Второй тип конфликта интересов возникает уже внутри самого банка по поводу разграничения капитала.
Таким образом, работа коммерческого банка на рынке ценных бумаг сразу по обеим моделям имеет свои позитивные и негативные аспекты.
Вторая группа проблем, исследованных в диссертации, связана с углублением изучения работы коммерческого банка на рынке ценных бумаг в качестве профессионального участника.
Рис. 4. Количество кредитных организаций имеющих лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг
Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг имеют около 564 кредитных организаций (представлена на рис. 4). Это около 30 % от общего количества профессиональных участников (по состоянию на 01.04.2009 года 1832 организации).
Соблюдение имеющихся экономических и законодательных нормативов, позволяет осуществить деление модели профессионального участника на определенные подвиды и соответствующие им «подмодели» в зависимости от количественных и качественных параметров профессиональной деятельности.
Предлагается выделение следующих видов «Моделей работы банка в качестве профессионального участника» на рынке ценных бумаг (представлена на рис. 5.):
«СИНЕРГЕТИКА»
Рис. 5. Виды модели профессионального участника
а) Полная
Она включает в себя весь спектр операций (брокерскую, дилерскую, депозитарную, доверительное управление, клиринговую), которые могут осуществлять коммерческие банки в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг.
б) Специализированная
Она состоит из одного или нескольких видов операций коммерческого банка на рынке ценных бумаг ввиду особенностей кредитной организации, с учетом правил совмещения, а также ситуации на рынке в целом.
Рассматривая деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг в качестве полной модели профессионального участника можно выделить ее следующие разновидности:
а) Юридически полная модель
Если проанализировать все возможные варианты работы банка на рынке ценных бумаг по «Модели профессионального участника», при сочетании видов профессиональной деятельности, которые не противоречат законодательным требованиям к их совмещению, а также экономическим значениям и исключить виды деятельности, не характерные для коммерческих банков, то самым полным является сочетание следующих пяти видов деятельности на рынке ценных бумаг: брокерской, дилерской, доверительного управления, клиринговой, депозитарной.
б) Экономически полная модель
Экономически полная модель профессионального участника подразумевает осуществление операций коммерческим банком, в первую очередь исходя из его экономических предпочтений и возможностей.
Кроме вышеизложенного аспекта, возможен и второй уровень трактовки, который состоит в том, что работа коммерческих банков на рынке ценных бумаг в качестве экономически полной модели профессионального участника может основываться также и на предоставлении дополнительных услуг, а именно: информационной, прогнозной, юридической, консультационной.
Специализированная деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг, или его работа по специализированной модели профессионального участника на рынке ценных бумаг, может быть разделена на следующие формы:
- Торговая модель
Она может охватывать те виды деятельности, которые образуют перечень торгово-посреднических операций коммерческого банка: брокерскую, дилерскую, доверительное управление, которые приносят наибольший доход, но в тоже время являются наиболее рискованными по сравнению с другими видами профессиональной деятельности.
2) Учетная модель
Потенциально она включает следующие виды деятельности: клиринговая, депозитарная, ведение реестра владельцев ценных бумаг (согласно закону, коммерческие банки пока не могут осуществлять этот вид учетной деятельности), являющиеся наименее рискованными и прибыльными.
Следует отметить, что вышеперечисленные виды профессиональной деятельности в работе коммерческого банка на рынке ценных бумаг в то же время могут совмещаться между собой в различных сочетаниях и в данном случае напрашивается выделение следующих моделей участия:
а) одноотраслевая
Данная модель характеризуется применением коммерческим банком лишь одного вида профессиональной деятельности. Ее могут использовать коммерческие банки на начальном этапе становления и выхода на рынок ценных бумаг.
б) многоотраслевая
Данная модель участия характеризуется применением коммерческим банком нескольких видов профессиональной деятельности, для достижения эффекта наибольшего удовлетворения потребностей клиентов, но в тоже время она является более капиталоемкой по сравнению с одноотраслевой моделью участия.
Проанализировав весь перечень организаций, получивших лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг2 по состоянию на 01.01.2009 года, можно выделить среди них коммерческие банки, которые сгруппированы по размерам капитала и видам лицензий. На основе этого, можно сделать следующие выводы (таблица 1):
1) практически весь перечень коммерческих банков входящих в ТОП 100 крупных банков РФ (включая размер капитала, который колеблется в пределах 3 960 – 1 156 912 млн. руб.), имеют лицензии на осуществление 4 видов профессиональной деятельности.
2) кредитные организации (с капиталом в пределах 1 635 – 3 960 млн. руб.), имеют лицензии на осуществление 3 видов профессиональной деятельности. Таким образом, для этих банков, характерной является работа по «Торговой» модели.
3) кредитные организации (с капиталом в пределах 1 000 – 1 635 млн. руб.), имеют лицензии на осуществление 2 видов профессиональной деятельности, которые могут совмещаться между собой в различных сочетаниях. Поэтому можно сказать, что данного рода банки, работают по «Многоотраслевой» модели.
4) кредитные организации (с капиталом в пределах 700 – 1 000 млн. руб.), имеют лицензию на осуществление лишь 1 вида профессиональной деятельности. Следовательно, им свойственна лишь «Одноотраслевая» модель.
Применение модели профессионального Таблица 1участника на коммерческих банках.
| № | Наименование организации | Капитал (млн. руб.) | Виды лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг |  | ||||
| Брокерская | Депози тарная | диле рская | Дов. управ ление | Общий итог | к  лиринговая | |||
| 1 |  Сбербанк Российской | 1 156 912 | 1  | 1 | 1 | 1 | 4  | |
| 2 | Банк ВТБ (открытое акционерное общество) | 397 071 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 3 | "Газпромбанк" (Открытое акционерное общество) | 138 085 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 4 | Акционерный коммерческий банк "Банк Москвы" | 76 739 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 5 | Открытое акционерное общество «Альфа-Банк» | 72 792 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 6 | Банк ВТБ 24 (закрытое акционерное общество) | 70 134 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 7 | ЗАО "Райффайзенбанк" | 67 959 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 8 | ЗАО "ЮниКредит Банк" | 63 519 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4  | |
| 9 | Акционерный коммерческий банк "РОСБАНК" | 48 795 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 10 | Открытое акционерное общество "Промсвязьбанк" | 45 468 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| ……………………………………………………………………………………… | ……………………………………………………………… | | ||||||
| 96 | Металлинвестбанк | 4 125 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 97 | Балтинвестбанк | 4 106 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 98 | Российский Банк Развития | 4 006 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 99 | Пересвет | 4 004 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 100 | Д  жиИ Мани Банк | 3 963 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | |
| 1 | Акционерный коммерческий банк "Бизнес- | В среднем от 1 635 до 3 960 | 1  | | 1 | 1 | 3  | |
| 2 | Акционерный коммерческий банк "Ижкомбанк" | 1 | | 1 | 1 | 3 | | |
| 3 | АКБ "КРОССИНВЕСТБАНК" | 1 | | 1 | 1 | 3 | | |
| 4 | Коммерческий банк "Индустриальный" Общество | 1 | | 1 | 1 | 3 | | |
| 5 | АКБ "Промышленно-инвестиционный банк" | 1 | | 1 | 1 | 3 | | |
| 6 | АКБ "Универсальный кредит" | 1 | | 1 | 1 | 3 | | |
| 7 | АКПБ "Соотечественники | 1 | | 1 | 1 | 3 | | |
| 8 | Банк "Российская финансовая корпорация" | 1 | | 1 | 1 | 3 | | |
| 9 | Закрытое акционерное общество "Банк Сибирь" | 1 | | 1 | 1 | 3 | | |
| 10 | Закрытое акционерное общество "Натиксис Банк" | 1 | | 1 | 1 | 3 | |