Geum.ru

Достижние седьмой программы 2 Мусор дорожает 2 Вовремя, адресно 2 Ветры надежды 4

Вид материалаДокументы

Содержание


REAL Invest.kz: обзор рынков и рекомендации аналитиков на 14 сентября
Рекомендации по акциям и депозитарным распискам
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   15

REAL Invest.kz: обзор рынков и рекомендации аналитиков на 14 сентября


Interfax-Kazakhstan: 14.09.2010

АО "Финансовая компания "REAL Invest.kz" предоставило обзор основных событий на казахстанском и мировых рынках на 14 сентября 2010 года.
АО "Финансовая компания "REAL Invest.kz" отмечает следующие значимые события на мировых фондовых, товарных и валютных рынках:
В понедельник торги на основных площадках США и Европы завершились ростом фондовых индексов благодаря положительным внешним факторам. Поддержку рынку оказали неплохие экономические данные из Китая, свидетельствующие о продолжающемся восстановлении экономики Поднебесной, повышение прогноза экономического роста еврозоны и достижение соглашения относительно требований к капиталу банков "Базель-3". Количество выданных кредитов в Китае, в прошлом месяце увеличилось на 12 млрд юаней и составило отметку в 545 млрд, что вкупе с вдохновляющими данными по уровню промпроизводства в стране, опубликованными в минувшую пятницу, заставило участников рынка вновь перейти к покупкам.
Еврокомиссия повысила прогноз роста ВВП Евросоюза и еврозоны по итогам 2010 года. Ожидается, что показатели вырастут с 1% до 1,8% и с 0,8% до 1,7% соответственно, говорится в сообщении комиссии. Пересмотр прогноза обусловлен выходом новых данных о восстановлении экономик семи крупнейших стран-членов ЕС, доля которых в ВВП ЕС и зоны евро составляет 79% и 83% соответственно: Германии, Франции, Великобритании, Нидерландов, Испании, Польши и Италии.
Совет управляющих Базельского комитета банковского надзора, созданного в рамках Банка международных расчетов,
расположенного в швейцарском Базеле, одобрил в воскресенье основные параметры нового международного соглашения по банковскому регулированию, известного как "Базель-3". В частности, действующие ныне нормативы достаточности собственного капитала банков должны быть повышены более чем втрое, включая создание банками дополнительных, антикризисных резервов.
Напомним, участниками Базельского комитета международного банковского регулирования, созданного в 1974 году, являются сегодня 27 стран мира, включая всех участниц большой двадцатки. Сегодня в Штатах ожидается публикация данных по розничным продажам прошедшего месяца, в еврозоне ожидается выход данных по промышленному производству и стоимости рабочей силы.
Площадки четверки BRIC по итогам торгов в понедельник подросли, причем наибольший рост показала индийская BSE,
повысившаяся на 2,17 п.п. Помимо позитивного внешнего фона, существенно прибавившего оптимизма региональным участникам рынка, отмечаем и положительную динамику нефтяных котировок, что выступает дополнительным поддерживающим фактором для площадок emerging markets.
Баррель нефти, после впечатляющего роста на прошедшей неделе, взял паузу, и, несмотря на попытку достичь уровня в $78 завершил минувшую сессию практически без изменений. Отмечаем, что текущие значения котировок являются максимальными с середины прошлого месяца, что вероятно может побудить участников рынка частично фиксировать прибыль, что в свою очередь способно вызвать краткосрочную коррекцию цен на нефть. Тем не менее, фундаментальные факторы в данный момент оказывают поддержку котировкам "черного золота" что, на наш взгляд, предполагает продолжение роста барреля нефти до уровня, по меньшей мере, в $80.
Переключение внимания инвесторов на более рисковые активы ознаменовало собой очередное снижение интереса к активам защитным, коим является тройская унция золота, о чем свидетельствует динамика торгов последних дней, где отмечено понижение дневного объема и резкое уменьшение волатильности. По итогам минувшей сессии, цены "благородного металла" повысились на 0,24 п.п.
Повышение прогноза роста экономик европейских стран, самым непосредственным образом отразилось на котировках валютной пары EUR/USD, которая по итогам дня прибавила порядка 0,6 п.п. В ближайшей перспективе, на наш взгляд, достаточно вероятно достижение региональной европейской валютой отметки в 1,30, что с технической точки зрения, будет утверждать о смене текущего тренда на восходящий. Та же причина, побудившая трейдеров к покупкам евро, помогла британскому фунту в первой половине дня прибавить чуть менее 0,4 п.п., однако коррекция второй половины сессии полностью нивелировало удачное начало дня. В то же время, валютная пара GBP/USD по-прежнему находится в узком боковом диапазоне, и вчерашнее небольшое понижение котировок никак не изменило текущую ситуацию.
Аналитики АО "Финансовая компания "REAL Invest.kz" также отмечают следующие основные события на казахстанском рынке:
Краткие итоги социально-экономического развития Казахстана в январе-августе 2010 года
Рост краткосрочного экономического индикатора составил 9%. Краткосрочный экономический индикатор в январе-августе 2010 года к январю-августу 2009 года составил 109%. Расчет краткосрочного экономического индикатора осуществляется для обеспечения оперативности и базируется на изменении индексов выпуска по базовым отраслям: сельское хозяйство, промышленность, строительство, торговля, транспорт и связь, составляющих 67-68% от ВВП.
Объем промышленного производства в январе-августе 2010 года составил 7467,6 млрд тенге в действующих ценах, что на 10,9% больше, чем в январе-августе 2009 года. В горнодобывающей промышленности и разработке карьеров производство возросло на 5,8%, обрабатывающей промышленности - на 19,1%, электроснабжении, подаче газа, пара и воздушном кондиционировании - на 7,6%, водоснабжении, канализационной системе, контроле над сбором и распределением отходов - на 5,9%. Объем валовой продукции сельского хозяйства в январе-августе 2010 году составил 604,7 млрд тенге, увеличившись на 2,6% к январю-августу 2009 года.
Объем инвестиций в основной капитал в январе-августе 2010 года составил 2671,7 млрд тенге, что на 2,7% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Объем грузооборота в январе-августе 2010 года составил 235,1 млрд т/км (с учетом оценки объема грузооборота нетранспортными организациями и предпринимателями, занимающимися коммерческими перевозками) и вырос на 11% по сравнению с соответствующим периодом 2009 года. Объем розничного товарооборота за отчетный период составил 1840788 млн тенге (без оборота общественного питания) и увеличился на 13,2% по сравнению с январем-августом 2009 года. Объем оптового товарооборота за отчетный период составил 4523406,9 млн тенге и увеличился на 13,6% по сравнению с январем-августом 2009 года. Объем услуг по предоставлению продуктов питания и напитков за отчетный период составил 86482,2 млн тенге и увеличился на 9,5% по сравнению с январем-августом 2009 года. Индекс потребительских цен в августе 2010 года по сравнению с декабрем 2009 года составил 104,6%. Цены на продовольственные товары возросли на 5,5%, непродовольственные - на
3,4%, платные услуги - на 4,7%. Цены предприятий-производителей промышленной продукции в августе 2010 года по сравнению с декабрем 2009 года повысились на 3,9%. Внешнеторговый оборот Казахстана (данные комитета таможенного контроля министерства финансов Казахстана, без учета неорганизованной торговли) в январе-июле 2010 года составил $49357,2 млн и по сравнению с январем-июлем 2009 года увеличился на 34,8%, в том числе экспорт - $34418,5 млн (на 63,9% больше), импорт - $14938,7 млн (на 4,3% меньше).
Среднедушевые номинальные денежные доходы населения по оценке в июле 2010 года составили 39364 тенге. Прирост по сравнению с июлем 2009 года составил 12,6% по номинальным и 5,5% по реальным денежным доходам. Среднемесячная номинальная заработная плата, начисленная работникам в июле 2010 года составила 82282 тенге. Прирост к июлю 2009 года составил 18%. Индекс реальной заработной платы к июлю 2009 года составил 10,6%. Численность безработных по оценке в августе 2010 года составила 496,7 тыс. человек. Уровень безработицы достиг 5,7% к численности экономически активного населения. Численность лиц,
зарегистрированных в органах занятости в качестве безработных, на конец августа 2010 года составила 70,3 тыс. человек или 0,8% к численности экономически активного населения. Уровень скрытой безработицы по оценке составил 0,4% от экономически активного населения. Количество зарегистрированных юридических лиц по состоянию на 1 сентября 2010 года составило 293146 единиц и уменьшилось по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 0,1%, в том числе 277327 единиц с численностью работников менее 50 человек. Количество действующих юридических лиц составило 189453, среди которых малые предприятия составляют 174623 единицы. Количество субъектов малого бизнеса (юридические лица) в республике составило 210526 единицы и уменьшилось по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 0,2%.
Согласно новым прогнозам МСХ США, Казахстан увеличит экспорт, но снизит потребление пшеницы.
Согласно новому сентябрьскому прогнозу МСХ США, мировой экспортный потенциал пшеницы вырастет в 2010/11 маркетинговом сезоне на 1,36 млн тонн до уровня 126,03 млн тонн.
Усилятся позиции стран Северной Америки. США смогут поставить на внешние рынки на 1,36 млн тонн пшеницы больше, или 34,02 млн тонн. В 17,5 млн тонн, или на 2 млн тонн больше, чем в августе, оцениваются экспортные возможности Канады. На 0,5 млн тонн пшеницы больше, или 6,5 млн тонн, сможет экспортировать Казахстан, а также Иран. Прогноз экспорта пшеницы для стран ЕС снижен на 3 млн тонн - до 21 млн тонн. На 0,5 млн меньше (16 млн тонн), в основном из-за внутренних логистических сложностей, сможет экспортировать Австралия.
Прогноз мирового производства пшеницы по сравнению с августовским отчетом снижен на 2,72 млн тонн - до 643,01 млн тонн, главным образом за счет России, ее производство пшеницы снижено на 2,5 млн тонн - до 42,5 млн тонн. ЕС недосчитается 2,38 млн тонн и ее урожай может снизиться до 135,13 млн тонн. Мировые потери в производстве пшеницы частично компенсирует Канада, которая соберет на 2 млн тонн больше, чем ожидалось в августе (22,5 млн тонн).
Увеличился прогноз начальных запасов сезона 2010/11. По расчетам экспертов МСХ США они составят 195,97 млн тонн, или на 2 млн тонн больше, чем ожидалось в августе. На 1,5 млн тонн увеличила оценку своих запасов Канада. Оценка начальных запасов для России увеличена лишь на 30 тыс. тонн - до 11,86 млн тонн. Сентябрьский прогноз мирового импорта пшеницы повышен на 0,9 млн тонн - до 122,83 млн тонн. В 2 млн тонн, в основном фуражной пшеницы, оценены потребности России, что на 1,35 млн тонн больше, чем предполагалось в августе.
МСХ США прогнозирует, что мировое потребление пшеницы снизится на 3,75 млн тонн - до 661,19 млн тонн. Включая снижение на 0,8 млн тонн - до 48 млн тонн, в России и на 0,75 млн тонн - до 6,9 млн тонн, в Казахстане. Рост потребления ожидается в Пакистане, Канаде и в Нигерии. Фуражное потребление пшеницы в странах ЕС может сократиться на 2 млн тонн - до 53 млн тонн, частично она будет заменена на альтернативные импортные зерновые.
В связи с сокращением мирового потребления пшеницы ее конечные запасы в сезоне 2010/11 вырастут на 3 млн тонн - до 177,79 млн тонн. Увеличение запасов произойдет в странах ЕС, Канаде и Австралии. Снизятся конечные запасы в России на 0,42 млн тонн - до 4,86 млн тонн, и в Пакистане. Согласно прогнозу экспертов Казах-Зерно, производство зерновых в Казахстане в 2010 году может сократиться до 11,5 - 12 млн тонн против рекордных 21 млн тонн в прошлом году. Отметим, что в 2009/10 маркетинговом году Казахстан поставил на мировые рынки 8,3 млн тонн зерна и муки.
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО АКЦИЯМ И ДЕПОЗИТАРНЫМ РАСПИСКАМ
По нашему мнению самыми привлекательными историями среди акций казахстанских эмитентов являются "РД Казмунайгаз", "Казахтелеком" и Народный Банк. Особенно привлекательно выглядят КМГ и "Казахтелеком", так как у обеих компаний очень сильный баланс с низким уровнем долговой нагрузки, у КМГ чистая задолженность вообще отрицательна, т. е. наличные средства компании превышают обязательства. К тому же их бизнес генерирует большие свободные денежные потоки, что позволяет им выплачивать очень солидные дивиденды. Дивидендный доход по привилегированным акциям КМГ и "Казахтелекома" составляет 6-8%, а по обычным акциям 3-4%. К тому же акции данных компаний торгуются значительно дешевле, чем акции аналогичных компаний на других развивающихся рынках.
******
Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами.