Учебное пособие разработано для специальности 08 05 07. 65 «Менеджмент организации», содержит методически систематизированный материал по темам: «Валютные операции», «Международные расчёты».

Вид материала

Содержание

2.1. Общие понятия и основные особенности
2.2. Формы международных расчётов

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6

Глава 2. Международные расчёты

2.1. Общие понятия и основные особенности

международных расчётов

Международные расчёты – это регулирование и осуществление денежных требований и обязательств, возникающих в связи с экономическими и иными отношениями между государствами, юридическими лицами и гражданами разных стран. Понятие включает условия и порядок проведения расчётов и осуществления платежей, выработанные практикой и закреплённые международными документами и обычаями, и практическую деятельность банков по их организации и проведению.

В мировом обществе принято осуществлять расчёты и платежи безналичным путём посредством записей на счетах банков, в том числе банков-корреспондентов.

Исторически сложились следующие особенности международных расчётов и платежей (по сравнению с внутренними).

1. Импортёры и экспортёры, инвесторы, их банки вступают в определённые отношения, связанные с оформлением, пересылкой, обработкой товарораспорядительных и платёжных документов, осуществлением безналичных платежей. Объём обязательств и распределение ответственности между ними зависят от форм международных расчётов.

2. Международные расчёты и платежи регулируются не только национальным законодательством, но и международными правилами и обычаями.

3. Международные расчёты имеют документарный характер, т.е. осуществляются по предоставлении документов. В числе последних – финансовые документы (векселя, чеки, платёжные расписки) и коммерческие документы (счета-фактуры, транспортные документы-коносаменты, накладные, квитанции, страховые полисы, различные сертификаты, справки, указанные в контрактах и соглашениях). Банк проверяет содержание и комплектность этих документов.

4. Международные платежи осуществляются в различных валютах. Поэтому они связаны с куплей-продажей валют и валютным риском.

Применяемые формы международных расчетов отличаются по доле участия коммерческих банков в их проведении: минимальна доля участия банков – при банковском переводе (выполнение платежного поручения клиента); более значительна – при инкассо (контроль за передачей, пересылкой товарораспорядительных документов и выдачей их плательщику в соответствии с инструкциями доверителя) и максимальна доля участия банков при аккредитиве (представление бенефициару платежного обязательства, реализуемого при выполнении последним основных условий, содержащихся в аккредитиве) [8].

Как свидетельствует практика, структура платежного оборота в международных расчетах определяется многими факторами. Одним из них является платежеспособность участников денежных расчетов. Поэтому валютные затруднения, которые испытывают отдельные суверенные государства, могут повлиять на повышение удильного веса таких форм международных расчетов, которые гарантируют поставщику своевременное получение денег за товары, услуги, выполненные работы.

По экономическому содержанию все международные расчёты можно классифицировать на две группы:

1) торговые;

2) неторговые.

Особенностью расчетов в торговле со странами с рыночной экономикой является также и то, что в этих странах расчетные документы служат одновременно тем инструментом, который облегчает практическое осуществление финансирования внешнеторговых сделок. Это, с одной стороны, приводит к разнообразным формам расчетов, с другой – требует большой точности формулировок в расчетных документах и тщательности в их изготовлении.

В контрактах по внешнеэкономическим сделкам четко формулируются их валютно-финансовые и платежные условия. В их числе:

– валюта цены – валюта, в которой фиксируется цена товара (услуги). Иногда в целях страхования валютного риска цена указывается в двух и более валютах;

– валюта платежа – валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера или заемщика. Если валюта цены и валюта платежа разные, то в контракте оговариваются курс и условия пересчета первой во вторую.

На выбор форм международных расчетов влияет ряд факторов:

– вид товара, являющегося объектом внешнеэкономической сделки;

– наличие кредитного соглашения;

– платежеспособность и репутация участников сделки, определяющие их взаимные уступки;

– конъюнктура рынка данного товара, соотношение спроса и предложения на него [4, 7].

2.2. Формы международных расчётов

при внешнеторговых сделках

При заключении внешнеторговых контрактов на экспорт или импорт товаров, работ или услуг необходимо в целях соблюдения интересов фирмы обеспечить надёжность расчётов, избежать потерь от изменения валютного курса и несвоевременной оплаты товаров или свести их к минимуму.

Интересы экспортёра и импортёра в вопросах платежа по контракту не совпадают, а порой прямо противоположны. Контрагенты не могут одновременно осуществить обмен товаров на деньги. Поэтому каждый по-своему представляет порядок расчётов, исходя из собственных интересов.

С точки зрения экспортёра, сначала импортёр должен оплатить товар, после получения денег экспортёр осуществляет поставку товара. Импортёр в данном случае рискует потерять деньги при непоставке товара.

С точки зрения импортёра, ситуация должна выглядеть иначе. Экспортёр отправляет товар, а импортёр оплачивает его после получения. В данном случае экспортёр рискует потерять товар при его неоплате.

Даже при самой реальной гарантии (в обоих вариантах), что экспортно-импортная операция закончится встречным движением товара или денег, стороны имеют различные условия (скорость оборачиваемости оборотных средств). При первом варианте более высокую скорость оборота капитала имеет экспортёр, при втором варианте – импортёр.

Возможны противоречия по выбору валюты платежа, валюты цены. Колебания валютного курса ведут либо к получению дополнительной прибыли, либо к потерям, если сделка заключается не в национальной валюте. При понижении номинального курса иностранной валюты, которая является валютой цены или валютой платежа, по отношению к реальному курсу и национальной валюте в период между заключением контракта и платежом экспортёры несут потери. При повышении курса иностранной валюты в этот период экспортёры получат дополнительную прибыль. Противоположный результат дают подобные колебания курса импортёрам. Понижение номинального курса иностранной валюты, которая является валютой платежа или цены, приносит ему выгоду, так как меньше национальной валюты потребуется ему для приобретения иностранной, чтобы рассчитаться по контракту.

Поэтому при заключении контракта экспортёру выгоднее устанавливать валюту цены и платежа в более сильной валюте, курс которой растёт или хотя бы не понижается по отношению к национальной валюте. Для импортёра, наоборот, в качестве валюты платежа предпочтительнее валюта, курс которой падает по отношению к национальной валюте.

Динамику валютного курса в долгосрочном периоде предвидеть очень сложно, к тому же на мировых рынках существуют традиции, согласно которым цены на некоторые товары устанавливаются в определённых валютах. На драгоценные металлы, хлопок, сахар, нефть цены устанавливаются в долларах США; на лес и лесоматериалы, шерсть, некоторые цветные металлы – в английских фунтах стерлингов. Поэтому не всегда фирма может выбрать валюту цены и валюту платежа по своему усмотрению и тем более предугадать движение валютного курса [4].

Существуют различные методы снижения риска уменьшения части прибыли в результате изменения валютного курса: хеджирование посредством заключения срочных валютных сделок, включение в контракт валютной оговорки.

Например, российский импортёр, которому нужны доллары США, чтобы оплатить импортные поставки через три месяца, с целью страховки от повышения курса доллара в будущем (через три месяца), может конвертировать российские рубли в доллары США по курсу спот и положить доллары на депозит в банк на три месяца, чтобы заработать процент. Этой операцией он страхует потерю дохода в результате повышения курса доллара, но недостатком такой формы страхования является то, что импортёр данную денежную сумму должен занять, при этом он проигрывает на стоимости банковского займа, а если будет использовать собственные денежные средства, то выведет их из оборота сроком на три месяца и также понесёт потери доходов. Поэтому ему с целью хеджирования выгоднее использовать форвардный контракт, то есть купить доллары США по форвардному курсу в сроки оплаты импортного контракта. Для хеджирования валютного риска можно приобрести и опцион покупки валюты через три месяца. Аналогичные способы хеджирования и при экспорте, но здесь необходимо посредством срочной валютной операции страховать планируемую валютную выручку в иностранной валюте от снижения курса этой валюты [3, 4, 23] .

Например, японский экспортер ожидает платеж на сумму 200000 американских долларов в июне по контракту, заключенному в январе. Опасаясь падения курса доллара, экспортер для избежания потерь при получении платежа в июне заключает с банком сделку на продажу ему 200000 долл. по курсу на день заключения сделки 120 иен за 1 долл.

С другой стороны, экспортер обязан продать банку по 120 иен за 1 долл. и в случае повышения курса доллара к иене до любого уровня.

По такой же схеме действует импортер, заключая заранее сделку с банком на покупку 200000 долл. для оплаты импортного контракта в июне, чтобы избежать возможных потерь при повышении курса доллара.

Если будущий платеж экспортеру оформлен векселем, экспортер может продать банку полученный вексель. Получив за вексель доллары, экспортер продает их банку и получает иены.

Мы уже объясняли, что при экспорте вместо срочной сделки валютный риск может предупреждаться заключением договора займа. Тогда при понижении курса валюты платежа по отношению к национальной валюте экспортер несет потери, но имеет доходы на покупку этой валюты для оплаты займа, а импортер вместо срочной сделки может открыть депозит в долларах. Если курс доллара повысится, то импортёр понесёт убытки, но может покрыть их доходами по депозитному счету.

При оплате товаров, работ, услуг импортер может частично подстраховывать себя от валютных потерь маневрированием в пределах срока платежа по контракту. Если ожидается резкое повышение курса валюты платежа, выгодно произвести досрочный платеж. И наоборот, если ожидается резкое понижение курса валюты платежа, то следует попридержать платеж. Конечно, не должны нарушаться сроки платежа, установленные в контракте. Эта мера дает результат при резком изменении курса валют. Однако при больших суммах платежа существенный результат можно получить и при плавном изменении курса платежа.

В качестве одной из мер можно использовать одновременное заключение экспортных и импортных контрактов в одной и той же валюте и с приблизительно одинаковыми сроками платежа. В этом случае прибыли по экспортному контракту и убытки по импортному (или наоборот) взаимно компенсируются. Но полностью прибыли и потери могут покрываться только при сбалансированности экспорта и импорта по стоимости. На практике таких условий не бывает.

Одним из способов защиты от валютных потерь является валютная оговорка. Суть ее заключается в том, что валюта, в которой производится платеж по контракту, увязывается с более устойчивой валютой и сумма платежа ставится в зависимость от изменений курса этой более устойчивой валюты. При этом валюта платежа может совпадать или не совпадать с валютой цены.

В первом случае валютная оговорка называется прямой, а во втором случае косвенной.

Blog

Содержание