Финансово-экономический институт
| Вид материала | Рабочая учебная программа |
- Организационно-экономический механизм влияния маркетинга на эффективность промышленного, 318.42kb.
- С. И. Сметанин Экономическая история Учебник, 6087.62kb.
- «закон рынков сэя» в экономической науке ХIХ начала ХХ веков (Историко-экономический, 263.47kb.
- Всеросийский заочный финансово экономический институт, 303.54kb.
- Финансово-экономический институт, 280.79kb.
- Место работы должность: профессор кафедры менеджмента Подразделение, 222.15kb.
- Всероссийский заочный финансово-экономический институт Кафедра права, 425.08kb.
- Всероссийский заочный финансово-экономический институт Кафедра права, 421.63kb.
- Всероссийский заочный финансово-экономический институт Кафедра права, 189.78kb.
- Всероссийский заочный финансово-экономический институт Кафедра права, 219.6kb.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Рабочая учебная программа
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
для магистрантов первого года обучения, направление 080500.68 «Менеджмент»
МОСКВА 2011
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Рабочая учебная программа
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
для магистрантов первого года обучения, направление 080500.68 «Менеджмент»
Финансово-кредитный факультет
Кафедра финансового менеджмента
МОСКВА 2011
ББК __________
Методические указания разработали:
д.э.н., профессор Лукасевич И.Я.,
к.э.н., доцент Макеева Е.Ю.
Рабочая учебная программа одобрена на заседании кафедры «Финансовый менеджмент»
Рабочая учебная программа утверждена на заседании Научно-методического совета ВЗФЭИ
Проректор, председатель НМС, профессор Д.М. Дайитбегов
Финансовый менеджмент. Рабочая учебная программа. Для магистрантов первого года обучения, направление 080500.68 «Менеджмент». – М.: ВЗФЭИ, 2011.
ББК __________
© Всероссийский заочный
финансово-экономический
институт (ВЗФЭИ), 2011
ПРОГРАММА
1. Место и роль дисциплины «Финансовый менеджмент»
в магистерской подготовке
- Актуальность дисциплины
В рыночной экономике управление финансами является одной из основных и приоритетных задач, стоящей перед любым предприятием, независимо от формы организации, сферы и масштабов его деятельности. Приоритетность этого направления в системе целей управления хозяйственным объектом обусловлена особой ролью финансов, представляющих собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: основные и оборотные средства, рабочую силу и т.п. Рациональность, целесообразность и эффективность подобной трансформации во многом определяет экономическое благополучие предприятия, а также его работников и собственников. Финансовые ресурсы могут также использоваться в качестве работающих активов предприятий, генерирующих различные виды доходов.
Ключевая роль финансовых ресурсов в экономике предприятий обусловила необходимость выделения функций управления ими в самостоятельную сферу научной и практической деятельности, получившую название финансовый менеджмент.
Дисциплина "Финансовый менеджмент" призвана сыграть одну из ведущих ролей в процессе подготовки профессиональных экономистов и менеджеров, которые должны обладать знаниями и навыками управления основным и оборотным капиталом предприятия, уметь формировать его инвестиционную и финансовую политику, оценивать любые управленческие решения с точки зрения их влияния на финансовые результаты хозяйственной деятельности.
- Место дисциплины в блоке общих профессиональных дисциплин магистерской подготовки
Дисциплина «Финансовый менеджмент» входит в блок специальных профессиональных дисциплин подготовки по направлению «Магистр менеджмента» и относится к циклу обязательных дисциплин.
Изучение дисциплины формирует знания в области управления финансами, без которых невозможно обеспечить эффективную подготовку специалистов этой области.
- Краткая характеристика предмета дисциплины
Основной задачей изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» является реализация требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования, установившего в качестве специальных требований к менеджерам – овладения основами финансового менеджмента.
Курс «Финансовый менеджмент» охватывает основные подходы, принципы и модели, объясняющие финансовые решения в современных условиях. Данная дисциплина рассматривает ключевые направления финансовой деятельности компании, которые ей необходимо оптимально выстроить для успешной реализации своей стратегии. Студенты получат представление о теоретических основах финансовой теории, существующих подходах и моделях, применяемых на практике. Рассматриваются такие разделы, как принципы современного финансового анализа компании, подход финансового менеджера к анализу доходности на основе рисков, принципы анализа стоимости компании, концептуальные основы выстраивания финансовой и инвестиционной политики компании. В заключение курса студенты должны будут подойти к рассмотрению роли финансовой аналитики в стратегическом управлении компанией.
Для выполнения этих требований необходимо решение следующих задач:
- дать теоретические основы, важнейшие понятия, принципы организации и управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов;
- показать основные возможности применения современных подходов, методов и моделей финансового управления, а также особенности их применения в России;
- сформировать практические навыки решения типовых задач финансового менеджмента.
- Взаимосвязь дисциплины с другими дисциплинами блока магистерской подготовки
Дисциплина «Финансовый менеджмент» связана со специальной профессиональной подготовкой магистров по направлению «Менеджмент». Без научного изучения базовых концепций, методов и приемов финансового менеджмента невозможно обеспечить эффективность подготовки специалистов данного уровня. Это обуславливает необходимость взаимосвязи курса «Финансовый менеджмент» с такими дисциплинами, как:
«Современные проблемы национальной экономики»;
«Математические методы в управлении»;
«Стратегический менеджмент»;
«Экономика отраслевых рынков»;
«Экономика фирмы»;
«Правовые основы управленческой деятельности»;
«Информационные ресурсы и технологии в менеджменте».
- Роль дисциплины в освоении магистерской программы
Дисциплина «Финансовый менеджмент» призвана обеспечить профессиональную компетентность специалиста в области управления финансами организациями. Эта дисциплина предполагает углубление методологической подготовки специалистов и овладения ими методами исследования бизнес-процессов организации.
- Нормативный срок изучения
Учебным планом магистерской подготовки предусмотрено изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» в течение одного семестра второго года обучения.
2. Основные требования к освоению дисциплины
- Приобретаемые умения и навыки на основе полученных знаний для формирования частных компетенций и свойств личности
Целью дисциплины является изучение студентами теоретических основ и прикладных аспектов управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов в условиях рынка с учетом особенностей экономики России.
В процессе обучения студент должен овладеть современными концепциями и методами финансового менеджмента, приобрести навыки их прикладного использования при решении конкретных задач.
Изучение дисциплины предусматривает проведение практических занятий на ПЭВМ с использованием современных пакетов прикладных программ, ориентированных на применение в области управления финансовой деятельностью.
В результате изучения дисциплины слушатели должны:
а) знать:
- теоретические и методологические основы управления финансовой деятельностью предприятий в рыночной экономике;
- источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий;
- принципы разработки и реализации инвестиционной политики предприятия;
- методологические основы управления основным и оборотным капиталом предприятий;
б) уметь:
- производить оценку финансовых и реальных активов;
- анализировать финансовые и инвестиционные риски;
- проводить оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выявлять основные тенденции в ее изменении;
- осуществлять разработку и оценку инвестиционных проектов;
- использовать ПЭВМ и соответствующее программное обеспечение для решения типовых задач финансового менеджмента;
в) иметь представление:
- о базовых концепциях оценки финансовых и реальных активов;
- о методах анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности;
- о принципах формирования капитала предприятия и осуществлении дивидендной политики;
- о методах планирования, анализа и реализации инвестиционных проектов.
- Область возможного применения знаний и умений и их реализация в конкретных видах профессиональной деятельности
Знания, полученные в ходе изучения курса «Финансовый менеджмент» позволяют:
- проводить финансовый анализ по данным финансовой отчетности организации;
- разрабатывать финансовые планы организации;
- составлять прогноз денежных потоков;
- оценивать эффективность инвестиционных решений;
- принимать решению по выбору источников финансирования организации.
- Дисциплины, знание которых необходимо для изучения курса
| № п/п | Дисциплина | Вопросы (темы), знание которых необходимо для изучения курса |
| 1. | Современные проблемы национальной экономики | Все темы |
| 2. | Математические методы в управлении | Все темы |
| 3. | Стратегический менеджмент | Все темы |
| 4. | Экономика отраслевых рынков | Все темы |
| 5. | Экономика фирмы | Все темы |
| 6. | Правовые основы управленческой деятельности | Все темы |
| 7. | Информационные ресурсы и технологии в менеджменте | Работа в среде ППП MS EXCEL |
- Содержание лекционных и самостоятельных занятий по дисциплине
Изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» предусматривает проведение лекционных занятий (общее количество 20 ч), практических занятий (общее количество 4 ч), лабораторных практикумов (общее количество 4 ч), самостоятельного изучения студентом-магистрантом нескольких тем, представление итогов проделанной работы в виде выполнения курсовой работы и сдачу экзамена.
- Лекционные занятия
Тема 1. Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии.
Понятие, цели и задачи финансового менеджмента. Функции финансового менеджмента. Внешняя экономическая среда и организационно-правовые формы ведения бизнеса. Финансовый менеджмент как система управления финансовой деятельностью на предприятии. Базовые концепции финансового менеджмента.
Тема 2. Финансовый анализ отчетности.
Формы и методы анализа финансовой отчетности. Система показателей финансового анализа. Анализ ликвидности баланса организации. Показатели финансовой устойчивости предприятия. Рентабельность организации и методы ее определения. Анализ деловой активности (оборачиваемости). Факторные модели финансового анализа. Операционный анализ как база принятия управленческих решений. Понятие производственного и финансового рычагов. Комбинированный рычаг.
Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование.
Сущность финансового планирования и прогнозирования. Виды финансовых планов, их содержание. Бюджеты, их виды и роль в краткосрочном планировании. Методы и модели прогнозирования основных финансовых показателей. Прогнозирование методом пропорциональной зависимости от объема продаж. Финансовая политика. Взаимосвязь финансовой политики, планирования и роста фирмы.
Тема 4. Методологические основы принятия финансовых решений.
Временная стоимость денег. Потоки платежей и методы их оценки. Виды процентных ставок. Методы оценки основных финансовых активов (акций и облигаций). Сущность и виды финансового риска. Риск и доходность. Методы и показатели оценки риска. Диверсификация и риск портфеля ценных бумаг. Модели оценки рисковых активов на рынке капитала.
Тема 5. Основы принятия инвестиционных решений.
Сущность инвестиционных решений. Инвестиционная политика. Принципы и методы формирование бюджета капитальных вложений. Виды и методы оценки инвестиционных проектов. Риски инвестиционных проектов, методы их анализа.
Тема 6. Структура капитала и дивидендная политика.
Понятие стоимости и структуры капитала. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Влияние структуры капитала на стоимость фирмы. Специфика и проблемы определения стоимости капитала в РФ. Сущность дивидендной политики.
Тема 7. Источники финансирования хозяйственной деятельности.
Источники и формы финансирования предприятий. Бюджетное финансирование и кредитование, условия их предоставления. Собственные источники финансирования. Методы долгового финансирования. Особые формы финансирования: лизинг, форфейтинг, факторинг. Проектное и венчурное финансирование. Привлечение иностранного капитала. Специфика финансирования российских предприятий.
Тема 8. Управление оборотным капиталом.
Понятие и основные элементы оборотного капитала. Чистый оборотный капитал. Операционный и денежный цикл предприятия. Политика управления оборотным капиталом. Управление денежными средствами и ликвидностью. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Управление товарными запасами. Методы и модели управления элементами оборотного капитала предприятий. Источники финансирования оборотного капитала. Управление краткосрочными источниками финансирования.
Тема 9. Специальные разделы финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент в условиях инфляции. Банкротство и финансовая реструктуризация. Антикризисное управление. Международные аспекты финансового менеджмента.
- Самостоятельная работа студента-магистранта над темами дисциплины
Темы для самостоятельной работы
Тема 1. Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии.
Финансовые особенности корпоративной формы деятельности. Роль финансового менеджера. Корпоративная цель и финансовая стратегия корпорации. Жизненный цикл компании и комплекс финансовых решений корпорации на различных его этапах.
Тема 2. Финансовый анализ отчетности.
Финансовая отчетность компании, как источник информации для принятия инвестиционных и финансовых решений. Рыночная и балансовая стоимость. Формирование и структура денежных потоков организации. Основные финансовые показатели деятельности. Свободный денежный поток.
Стоимость, как критерий эффективности принятых финансовых решений. Основная финансовая цель развития компании. Стоимостной подход к управлению компании.
Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование.
Введение в модель дисконтирования свободного денежного потока. Понятие завершающего денежного потока и методы его расчета. Проблемы определения горизонта прогнозирования. Модели оценки темпов роста корпорации. Финансовое обоснование устойчивого темпа роста. Целесообразность реинвестирования, факторы роста, модель Дюпона. Матричный анализ качества роста компании. Оценка возможностей роста. Требуемая доходность, ставка капитализации и коэффициент P/Е. Понятие рыночной ставки капитализации. Соотношение ставки капитализации и коэффициент P/E.
Тема 4. Методологические основы принятия финансовых решений.
Риски инвестирования и финансирования корпорации.
Основные модели, определяющие риск-доходность. Модель ценообразования на долгосрочные активы (CAPM): предпосылки и допущения модели. Систематический и несистематический риск. Фактор бета, как единственный фактор систематического риска корпорации. Безрисковая ставка, премия за риск. Методы расчета беты-коэффициента. Российская специфика расчета беты-коэффициента.
Альтернативные модели анализа доходности, ожидаемой собственниками корпорации. Арбитражная модель ценообразования (APT). Принципы и допущения арбитражной модели. Различия в моделях CAPM и APT. Особенности анализа доходности на развивающихся рынках. Модификации моделей на основе CAPM для различных рынков. Особенности моделей для глобального рынка. Бета сопоставимых компаний и возможности его использования при анализе доходности на развивающемся рынке. Страновой риск и способы его учета. Кумулятивный метод расчета риска, ожидаемый собственниками корпорации.
Тема 5. Основы принятия инвестиционных решений.
Соотношение стратегии корпорации и инвестиционной политики. Основные риски инвестирования, принципы и подходы к их учету. Понятие инвестиционного проекта. Принципы анализа инвестиционных проектов. Алгоритм выбора проекта. Использование модели свободного денежного потока для оценки проекта. Правила построения и прогнозирования денежных потоков. Структура денежных потоков проекта. Учет инфляции. Номинальные и реальные денежные потоки. Номинальная и реальная ставка дисконтирования. Правило выбора ставки дисконтирования.
Традиционные методы анализа эффективности принятия инвестиционных решений: чистая приведенная стоимость (NPV), внутренняя норма доходности (IRR), дисконтируемый период окупаемости (DPB), индекс прибыльности (PI). Недостатки и ограничения применения данных методов. Проблема взаимовлияющих и взаимоисключающих проектов. Метод APV, его возможности и недостатки.
Выбор проектов в условиях ограниченности финансовых ресурсов.
Тема 6. Структура капитала и дивидендная политика.
Понятие структуры капитала в контексте решения стратегических задач собственника. Правила финансового анализа структуры капитала. Отличия финансового подхода от бухгалтерского. Теория стейкхолдеров в анализе структуры капитала. Структура капитала как стратегический параметр конкурентоспособности и маневренности компании. Принципы планирования оптимальной структуры капитала компании. Целевая структура капитала. Поиск оптимальной структуры капитала для соответствующей стадии жизненного цикла.
Три группы количественных методов поиска оптимальной структуры капитала. Метод операционной прибыли, метод минимизации средневзвешенных затрат на капитал. Модель рейтинга. Метод EBIT-EPS. Сценарное проектирование структуры капитала. Оптимизация структуры капитала в условиях постоянных изменений и несовершенств рынка.
Роль издержек финансовой неустойчивости (cost of financial distress) и потери финансовой гибкости (flexibility loss) в анализе структуры капитала. Роль агентских издержек и информационной асимметрии в анализе структуры капитала.
Политика выплат акционерам. Формы выплат дивидендов. Выплата дивидендов акциями и дробление акций. Влияние дивидендной политики на структуру капитала. Эффект клиентуры. Сигнальный эффект. Модель дивидендной политики по остаточному принципу (residual dividend model). Альтернативные механизмы возврата средств, их преимущества и недостатки: выплата разовых дивидендов; выкуп акций. Планы реинвестирования дивидендов. Асимметрия информации и перераспределение стоимости между акционерами при выкупе.
Дополнительные факторы, влияющие на дивидендную политику. Соответствие политики финансирования долгосрочного развития компании и задаче роста ее стоимости.
Тема 7. Источники финансирования хозяйственной деятельности.
Цели и возможности финансирования корпорации. Источники финансирования. Использование метода DCF при анализе стоимости источников финансирования. Оценка безотзывных и отзывных облигаций. Оценка акций через поток дивидендов. Оценка привилегированных акций. Оценка обыкновенных акций. Модель дисконтирования потока дивидендов (модель Гордона): фиксированные выплаты, постоянно растущие выплаты, переменно растущие выплаты.
Затраты на капитал и альтернативные издержки инвесторов. Модель средневзвешенных затрат на капитал корпорации. Методы анализа затрат на заемный капитал. Затраты на привлекаемые банковские кредиты, на выпускаемые корпоративные долговые ценные бумаги, на лизинг. Роль кредитных рейтингов при анализе затрат на капитал. Финансовый рычаг корпорации. Эффект от налоговой экономии и его учет в затратах на капитал. Затраты на капитал на привлеченный от собственников капитал, затраты на реинвестированную прибыль и вновь привлеченный капиталю Бета акций и ее финансовый рычаг. Поправка Хамады. Понятие бета активов. Использование метода дисконтированных денежных потоков в анализе затрат на капитал.
Средневзвешенные затраты на капитал (WACC). Специфика растущих рынков при анализе затрат на капитал.
Тема 8. Управление оборотным капиталом.
Операционный и финансовый циклы. Стратегии формирования оборотного каптала. Стоимость оборотного капитала. Последствия недостаточности оборотного капитала и способы их преодоления. Управление коммерческим кредитом. Период кредитования и кредитные стандарты. Скидки при оплате наличными. Политика регулирования дебиторской задолженности. Использование дебиторской задолженности в качестве обеспечения кредита. Прогноз отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный методы. Стратегии финансирования оборотного капитала
Тема 9. Специальные разделы финансового менеджмента.
Стратегия роста стоимости корпораций и проблема контроля. Формы реорганизации корпораций. Типы слияний. Мотивы слияний и стратегия компании (финансовый аспект). Агентская проблема в сделках по слиянию и поглощению. Принципы оценки эффективности слияний и поглощений: разрушение и создание стоимости. Анализ эффекта синергии, распределение выгод. Формы синергии: операционная, управленческая и финансовая. Влияние слияний и поглощений на стоимость акций.
Финансовые механизмы поглощения и защиты. Финансирование сделок на рынке корпоративного контроля. Выкуп компаний за счет заемного капитала: LBO, MBO, EBO. Реструктуризация корпорации и принципы анализа эффективности этих операций.
Роль финансовой службы в анализе выделения компаний из состава организации. Новые требования к финансовому менеджеру.
4.3. Практические занятия.
Целью проведения практических (лабораторных) занятий является приобретение слушателями навыков моделирования решения задач финансового управления с использованием ПЭВМ и пакетов прикладных программ (ППП EXCEL и набор программ – шаблонов, специализированные ППП). Результаты работы на ПЭВМ – получение распечатки решения задачи.
Содержание практических занятий на ПЭВМ
| N п/п | Тема занятия | Объем в часах |
| 1. | Временная стоимость денег и моделирование оценки потоков платежей (ППП EXCEL). | 1 |
| 2. | Оценка инвестиционных проектов (ППП EXCEL). | 1 |
| 3. | Анализ финансового состояния предприятия (ППП Audit Expert, Альт – Финансы и др.). | 2 |
| | Итого: | 4 |
- Распределение бюджета времени при изучении данной дисциплины (в часах)
| Тема | Всего | В том числе | |||
| Лекции | Работа на ПЭВМ | Практические занятия | Самостоятельная работа | ||
| Тема 1. Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии | 6 | 2 | | | 20 |
| Тема 2. Финансовый анализ отчетности | 10 | 2 | | | 20 |
| Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование | 12 | 2 | 2 | | 22 |
| Тема 4. Методологические основы принятия финансовых решений | 11 | 2 | 1 | | 22 |
| Тема 5. Основы инвестиционных решений | 14 | 4 | 1 | 1 | 20 |
| Тема 6. Структура капитала и дивидендная политика | 13 | 4 | | 1 | 22 |
| Тема 7. Источники финансирования хозяйственной деятельности | 6 | 2 | | | 20 |
| Тема 8. Управление оборотным капиталом | 14 | 4 | | 2 | 20 |
| Тема 9. Специальные вопросы финансового менеджмента | 14 | 2 | | | 22 |
| Итого: | 100 | 24 | 4 | 4 | 188 |
- Формы контроля знаний, система оценки обучающихся и структура итоговой оценки
Освоение дисциплины предполагает две основные формы контроля- текущий и итоговой.
Текущий контроль (ТК) предполагает оценку самостоятельной работы по решению задач и выполнению кейсов.
Кроме того, оценивается активность и качество работы на практических занятиях (ПК), участие в дискуссиях, круглых столах и т.п.
Итоговый формы аттестации является экзамен. Результирующая оценка за курс выводится исходя из оценок текущего и итогового контроля и вычисляется как округлённая взвешенная сумма оценок за все виды работ:
Итоговая оценка = (ТК × Вес 1 × Экз × Вес 2 + ПР × Вес 3).
Веса определяются в соответствии со сложностью и важностью видов работ. Например: Вес 1 = 0,3, Вес 2 = 0,5, Вес 3 = 0,2 (в сумме вес составляет единицу).
7. Методические рекомендации по написанию эссе
Учебный план освоение дисциплины включает в себя обязанность магистра написать эссе и защитить его основные положения.
Эссе- это письменная творческая работа магистранта на определённую тему. В эссе магистрант выражает индивидуальную позицию по рассматриваемой проблеме. Наличие позиции, собственного отношения к проблематике обязательно.
Эссе может не включать обзора точек зрения других авторов. Оно скорее, призвано показать общий подход к решению проблемы, а не проанализировать её детали. Важно понимать при этом, что особенно ценятся свежий взгляд на проблему, выделяющий какие-либо её новые аспекты.
Формы эссе могут варьироваться от сравнительного анализа до анализа статистических данных по изученной проблеме, примеров, иллюстрирующих исследуемую проблему, или анализа материалов с использованием изучаемых моделей.
В эссе допустима полемика с другими авторами (их точкой зрении), поскольку в задачу магистра входит обязательная демонстрация кругозора по данному предмету. Общая форма изложения должна соответствовать жанру проблемной научной статьи.
7.1 Цели и задачи написания эссе
Основная цель написания эссе – сформировать у магистранта умение вырабатывать и корректно аргументировать свою точку зрения при решении новых, неординарных проблем и задач.
Работа над эссе предполагает углубленное изучение избранной темы, творческое осмысление современной научной литературы, периодической печати и иных источников информации и овладение навыками логического изложения самостоятельных выводов и рекомендаций, направленных на решение отдельных задач и проблем своей организации.
Эссе призвано развить у студентов навыки самостоятельной научной работы, творческого мышления и письменного изложения собственных мыслей. Таким образом, помимо глубокой проработки темы, четкого лаконичного изложения сути поставленной проблемы эссе обязательно должно содержать самостоятельный анализ и выводы по поставленной проблеме, демонстрирующие собственную позицию студента.
7.2 Структура и содержание эссе
Рекомендуется следующая структура эссе:
- вводная часть – краткое изложение сути вопроса (проблемы); обоснование актуальности выбора данной темы, формулирование цели раскрытия темы;
- основная часть – изложение видение путей решения проблемы; раскрытие темы на основе анализа собранного материала, формулирование промежуточных положений и выводов, их аргументация;
- заключительная часть – резюме автора эссе по конкретному вопросу (проблеме); обобщение и аргументированные выводы по теме; прогноз, в котором четко обозначены собственные позиции автора.
Объем реферативной части не должен превышать 50% общего объема эссе.
Рассмотрим возможное содержание эссе на тему «Оптимизация структуры капитала организации».
Целью работы в данном случае является разработка оптимальной структуры капитала организации.
Во вводной части следует дать краткую характеристику вариантов привлечения источников финансирования организации, показать достоинства и недостатки заемного и собственного капитала, провести анализ цены источников формирования капитала.
Основную часть можно посвятить обоснованию выбора оптимальной структуры капитала на примере конкретной компании. Следует рассмотреть теоретические концепции структуры капитала и проанализировать подходы к ее оптимизации.
В заключительной части кратко резюмируются основные рекомендации и предложения автора, его точка зрения по рассматриваемому вопросу.
7.3 Оформление эссе
Эссе начинается с титульного листа, считающегося первой страницей. На титульном листе номер страницы не ставится. План в эссе не обязателен.
Требования к оформлению эссе (титульного листа, сносок, списка использованной литературы) аналогичны требованиям к оформлению рефератов, курсовых работ исследовательских проектов и выпускных квалификационных работ.
На последней странице работы проставляются дата ее окончание и подпись автора.
Объем эссе не должен превышать 15 страниц машинописного текста, включая список использованной литературы.
Работа сдается на проверку преподавателю в сброшюрованном виде.
7.4 Подготовка к собеседованию
Работа, оформленная надлежащим образом, предоставляется в деканат факультета. После ее регистрации в деканате работа поступает на рецензирование к преподавателю. Проверенная работа возвращается в деканат и выделяется магистранту вместе с копией рецензии. При получении положительной рецензии магистрант допускается к собеседованию.
В случае нарушения магистрантом требований кафедры и преподавателя при написании работы, а также при обнаружении заимствований из других работ эссе не допускается к защите и подлежит повторному выполнению со сменой тематики.
В процессе подготовки к собеседованию магистрант должен внимательно ознакомиться с рецензией, тщательно проработать указанные в ней замечания и устранить отмеченные недостатки.
Собеседование проводится в установленные кафедрой сроки в форме устной дискуссии по исследуемой проблематике.
В процессе дискуссии магистрант должен кратко обосновать актуальность темы, раскрыть цель и содержание работы. Особое внимание необходимо уделить сделанным выводам и предложенным рекомендациям. Использование текста работы в процессе собеседования не допускается.
Ответы на вопросы и критические замечания преподавателя должны быть краткими и касаться только существа дела. В ответах и выводах следует оперировать фактами и практическими результатами, полученными в процессе выполнения работы.
По окончании защиты выставляется общая оценка работы по 4-бальной системе («отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно»).
Критерии оценок за содержание эссе:
- «отлично» - эссе соответствует всем требованиям, предъявляемым к такого рода работам. Тема эссе раскрыта полностью, четко выражена авторская позиция, имеются логичные и обоснованные выводы. Эссе написано с использованием современных источников, в процессе собеседования автор свободно ориентируется в материале, аргументировано отстаивает свою точку зрения оперирует научной терминологией по рассматриваемой проблеме. На высоком уровне выполнено оформление работы;
- «хорошо» - тема эссе в целом раскрыта; прослеживается авторская позиция, сформулированы необходимые выводы; использованы соответствующая основная и дополнительная литература и нормативно-правовые акты. Автор уверенно ориентируется в материале. Имеются замечания по ответам магистранта и отдельные недостатки по оформлению работы;
- «удовлетворительно» - тема раскрыта недостаточно полно; использовались только основные источники; имеются ссылки на нормативные правовые акты, однако не выражена авторская позиция; выводы не обоснованы; материал изложен непоследовательно, без соответствующей аргументации и анализа правовых норм. Имеются недостатки в оформлении.
- «неудовлетворительно» - тема эссе не раскрыта; материал изложен без собственной оценки и выводов; отсутствуют ссылки на литературные и нормативные правовые источники. Имеются недостатки в оформлении работы. Автор плохо ориентируется в представленном материале. Содержание эссе заимствовано из какого-либо источника.
При получении неудовлетворительной оценки работа подлежит повторному написанию с обязательной сменой тематики.
7.5. Примерные темы и направления для написания эссе
- Особенности организации финансового менеджмента предприятия в современных российских условиях.
- Источники финансирования деятельности российских предприятий: проблемы привлечения в условиях нестабильности экономики.
- Собственные источники формирования капитала фирмы.
- Заемные источники формирования капитала фирмы.
- Проблемы привлечения капитала российскими компаниями с международных финансовых рынков.
- Виды банковского кредита и его место в структуре финансирования деятельности предприятия.
- Роль лизинга в источниках финансирования предпринимательской деятельности.
- Финансовое планирование на предприятии: сущность, методика, информационное обеспечение.
- Бюджетирование как инструмент финансового планирования.
- Особенности разработки бюджета и финансовых планов компаниями в современных условиях
- Денежные потоки на предприятии: сущность, классификация и особенности управления.
- Особенности управления денежными потоками холдинга
- Совершенствование планирования прибыли на предприятии.
- Проблемы оптимального распределения прибыли в компании.
- Оценка эффективности инвестиционного проекта.
- Выбор источников финансирования для инвестиционного проекта.
- Принципы, особенности и инструменты амортизационной политики
- Управление оборотными средствами предприятия.
- Управление запасами на предприятии.
- Управление денежными средствами на предприятии.
- Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия.
- Управление затратами на предприятии.
- Оптимизация структуры капитала предприятия.
- Проблемы обоснования выбора оптимальной структуры и определения стоимости капитала для фирм.
- Диагностика банкротства и разработка механизма финансового оздоровления предприятия.
- Дивидендная политика предприятия: сущность, проблема формирования оптимальной дивидендной политики.
Литература
Основная:
- Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я.Лукасевич. – М.: Эксмо, 2008, 2009, 2010.
Дополнительная:
1. Колчина Н.В., Португалова О.В., Макеева Е.Ю. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов ВУЗов, обучающихся по специальностям экономики и управления. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
- Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б.Поляк, И.А.Акодис, Т.А.Краева и др.; под ред. проф. Г.Б.Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007.
- Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. СПб: Питер, 2007.
- Друри К. Управленческий и производственный учет. 6-е изд.: Учебник / Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ, 2007.
- Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. Пособие / Под ред. И.Я.Лукасевича. – М.: Вузовский учебник, 2008.
- Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. 2-е изд., испр. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2007.
- Журналы «Финансы», «Финансовый директор».
Электронные ресурсы:
- www.akdi.ru
- balancedscorecard.ru
- www.big.spb.ru
- www.bscol.com
- cfin.ru
- cbr.ru
- cfo.ru
- consultant.ru
- consultant.ru
- corp-gov.ru
- financeportal.ru
- dis.ru
- economy.gov.ru
- expert.ru
- fcsm.ru
- fd.ru
- k2kapital.com
- manage.ru
- rcb.ru
- vedi.ru
Содержание
1. Место и роль дисциплины «Финансовый менеджмент» в магистерской подготовке ………………………………………………………………………3
- Актуальность дисциплины …………………………………………….3
- Место дисциплины в блоке общих профессиональных дисциплин магистерской подготовки ……………………………………………..4
- Краткая характеристика предмета дисциплины …………………….4
- Взаимосвязь дисциплины с другими дисциплинами блока магистерской подготовки ……………………………………………5
- Роль дисциплины в освоении магистерской программы ………….5
- Нормативный срок изучения ……………………………………….5
2. Основные требования к освоению дисциплины ……………………….6
- Приобретаемые умения и навыки на основе полученных знаний для формирования частных компетенций и свойств личности ……………6
- Область возможного применения знаний и умений и их реализация в конкретных видах профессиональной деятельности ………………….6
- Дисциплины, знание которых необходимо для изучения курса …………7
- Содержание лекционных и самостоятельных занятий по дисциплине …..8
- Лекционные занятия …………………………………………………….8
- Самостоятельная работа студента-магистранта над темами дисциплины ……………………………………………………………………………..10
- Практические занятия…………………………………………………..15
- Лекционные занятия …………………………………………………….8
- Распределение бюджета времени при изучении данной дисциплины (в часах) ………………………………………………………………………..16
- Форма контроля знаний, система оценки обучающихся и структура итоговой оценки ……………………………………………………………17
- Методические рекомендации по написанию эссе ……………………….17
- Цели и задачи по написанию эссе………………………………………18
- Структура и содержание эссе……………………………………………18
- Оформление эссе…………………………………………………………19
- Подготовка к собеседованию…………………………………………….20
- Примерные темы и направления для написании эссе………………….22
- Цели и задачи по написанию эссе………………………………………18
Литература …………………………………………………………………….22
Приложение. Образец оформления титульного листа курсовой работы
Приложение 1. Образец оформления титульного листа эссе
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОУ ВПО
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Кафедра финансового менеджмента
ЭССЕ ПО ДИСЦИПЛИНЕ
«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
НА ТЕМУ "…"
Выполнил:
Ф.И.О. _____________
Факультет _____________
№ группы _____________
№ личного дела __________
Руководитель:
Ф.И.О.__________________
Москва - 2010