А. О. Артемьев подпись И. О. Фамилия Дата «15» мая 2007 г
| Вид материала | Отчет |
- А. О. Артемьев подпись И. О. Фамилия Дата «12» августа 2008, 4063.84kb.
- А. О. Артемьев подпись И. О. Фамилия Дата "14" ноября 2006, 4714kb.
- С. Ю. Сидоренко подпись инициалы, фамилия подпись инициалы, фамилия, 1219.33kb.
- Министерство образования Российской Федерации воронежский государственный технический, 1499.43kb.
- Л. В. Алексеева Подпись дата инициалы, фамилия, 282.02kb.
- Рабочая программа по дисциплине Валеология Аббревиатура специальности, 328.11kb.
- Л. В. Шамрай (подпись) (Инициалы и фамилия), 22.53kb.
- Курс 5 группа 502 мбф Подпись Дата сдачи работы Ф. И. О. руководителя Мордавченков, 1251.59kb.
- С. Н. Гуров подпись, фамилия, 371.26kb.
- В. В. Слабко подпись инициалы, фамилия 2011, 328.93kb.
Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитент на основе динамики приведенных показателей.
На протяжении последних пяти отчетных лет сумма собственных оборотных средств эмитента была положительной, то есть все инвестиции во внеоборотные активы покрывались за счет собственных средств компании. Некоторое снижение собственных оборотных средств и повышение индекса постоянного актива в 2003 г. было обусловлено строительством заводов в Самаре и Хабаровске. Этими же причинами объясняются и относительно невысокие коэффициенты текущей и быстрой ликвидности в 2003 г. За 2004 г. и 2005 г. показатели ликвидности и платежеспособности эмитента существенно выросли, и по состоянию на конец 2005 г. ликвидность компании существенно превышает имеющиеся потребности. В 2006 году наблюдается снижение данного показателя. Это связано с реорганизацией Компании в форме присоединений к ней ОАО «Вена», ОАО «Пикра», ОАО «Ярпиво».
В 1-м квартале 2007 г. продолжился рост собственных оборотных средств эмитента за счет растущей прибыли, значительно превышающей инвестиции во внеоборотные активы. Коэффициенты ликвидности за 1-й квартал 2007 года существенно выросли, и по-прежнему существенно превосходят безопасный уровень.
Экономический анализ достаточности собственного капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента на основе динамики приведенных показателей.
Значения коэффициентов подтверждают, что эмитент имеет достаточно собственных средств для исполнения своих краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов.
Коэффициент автономии - доля собственных средств, направленных на формирование имущества эмитента, имеет достаточно высокий уровень. Это свидетельствует о том, что большая часть имущества эмитента сформирована за счет собственных средств.
Изменение всех показателей более чем на 10 % в 2004 и 2005 г. связано с увеличением объема продаж (что способствовало увеличению собственных средств), за счет ввода новых производственных мощностей.
Изменение показателей более чем на 10 % в 2006 году связано:
- с увеличением объема продаж и прибыльности, что способствовало увеличению собственных средств;
- в 2006 г. произошла реорганизация Компании в форме присоединений к ней ОАО «Вена», ОАО «Пикра», ОАО «Ярпиво».
Мнение органов управления эмитента относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента совпадают.
Ни один из членов совета директоров эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента.
4.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента.
4.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента.
а) размер уставного капитала эмитента:на 31.03.2007г.: 175 083 тыс. руб.
Уставный капитал эмитента, приведенный в настоящем пункте, соответсвует учредительным документам эмитента;
б) общая стоимость акций эмитента, выкупленных эмитентом для последующей перепродажи (передачи), с указанием процента таких акций (долей) от размещенных акций (уставного капитала) эмитента: такие акции отсутствуют.
в) размер резервного капитала эмитента, формируемого за счет отчислений из прибыли эмитента: 30 738 тыс. руб.
г) размер добавочного капитала эмитента: 16 702 277 тыс. руб.
д) размер нераспределенной чистой прибыли эмитента: 27 674 616 тыс. руб.
е) общую сумму капитала эмитента: 44 503 627 тыс. руб.
Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента (тыс. руб).
| Наименование показателя | на 31.12.2006 г. | на 31.03.2007 г. |
| Запасы: | 5 540 257 | 6 402 465 |
| - сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 3 779 491 | 4 501 891 |
| - животные на выращивании и откорме | - | - |
| - затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) | 602 617 | 744 600 |
| - готовая продукция и товары для перепродажи | 1 060 651 | 1 063 370 |
| - расходы будущих периодов | 97 498 | 92 604 |
| - прочие запасы и затраты | - | - |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 223 402 | 241 339 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): | 4 259 242 | 5 066 755 |
| - покупатели и заказчики | 2 564 336 | 3 485 277 |
| - задолженность дочерних и зависимых обществ | - | - |
| - авансы выданные | 1 196 181 | 1 312 162 |
| - прочие дебиторы | 498 725 | 269 316 |
| Краткосрочные финансовые вложения: | 7 264 111 | 7 729 338 |
| - займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев | 76 886 | 72 090 |
| - прочие краткосрочные финансовые вложения | 7 187 225 | 7 657 248 |
| Денежные средства: | 1 225 004 | 526 310 |
| - касса | 3 350 | 2 461 |
| - расчетные счета | 1 013 801 | 256 774 |
| - валютные счета | 204 895 | 262 542 |
| - прочие денежные средства | 2 298 | 4 533 |
| Прочие оборотные активы | - | - |
| ИТОГО | 18 512 016 | 19 966 207 |
Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты):
- собственные источники финансирования;
- краткосрочные и долгосрочные кредиты банков;
Политика эмитента по финансированию оборотных средств.
Собственный капитал эмитента является достаточным для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента, в случае возникновения временных денежных разрывов эмитент привлекает краткосрочные заемные средства. При привлечении заемного финансирования эмитент:
- диверсифицирует свои кредитные риски, предусматривая гибкие условия такого финансирования, используя кредитные линии, предоставляющие возможность ему выбирать валюту и сроки каждого отдельного заимствования;
- сочетает в своем кредитном портфеле источники с фиксированной и "плавающей" процентной ставкой;
- оценивает оперативность получения денежных средств;
- рассматривает условия к обеспечению;
- договорные ограничения;
- возможность досрочного погашения.
Положительная кредитная история эмитента и долгосрочное сотрудничество с рядом крупных зарубежных и российских банков позволяют эмитенту успешно реализовывать свою политику по финансированию оборотных средств с возможностью дальнейшего рефинансирования и удешевления заимствований.
Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления.
Данными факторами являются:
- изменения конъюнктуры на рынке капиталов;
- изменение внутренней и внешней экономической политики Правительства Российской Федерации;
Вероятность появления и оказания воздействия данных факторов эмитент оценивает как незначительную.
По мнению эмитента, скорость появления указанных факторов позволит эмитенту своевременно подготовиться к изменившимся условиям.
4.3.2. Финансовые вложения эмитента.
Общий объем долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений эмитента на 31 декабря 2006г.:
7 466 795 тысяч рублей.
Финансовые вложения эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на 31 декабря 2006 г.
| Объект финансового вложения | банковский депозит |
| Полное фирменное наименование коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | Банк внешней торговли (открытое акционерное общество) |
| Сокращенное фирменное наименование коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | ОАО Внешторгбанк |
| Место нахождения | 190000, Санкт-Петербург, ул.Б.Морская, д.29 |
| Идентификационный номер налогоплательщика коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | 7702070139 |
| Размер вложения в денежном выражении (руб.) | 1 100 000 000 |
| Размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения | 7,15 % годовых |
| Срок выплаты | май 2007 г. |
| Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организации, в которую были произведены инвестиции | Потенциальные убытки ограничены балансовой стоимостью вложений |
| В случае если средства эмитента размещены на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, а также в случае если было принято решение о реорганизации, ликвидации таких кредитных организаций, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами), приводятся сведения о величине убытков (потенциальных убытков) в связи с наступлением таких событий. | За период с 2002 г. по 31 декабрь 2006 г. в отношении указанного банка: - лицензия не была приостановлена либо отозвана; - не было принято решение о реорганизации, ликвидации, о начале процедуры банкротства либо о признании его несостоятельными (банкротами) |
Общий объем долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений эмитента на 31 марта 2007г.: 7 932 022 тысяч рублей.
Финансовые вложения эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на 31 марта 2007 г.
| Объект финансового вложения | банковский депозит |
| Полное фирменное наименование коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | Банк внешней торговли (открытое акционерное общество) |
| Сокращенное фирменное наименование коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | ОАО Внешторгбанк |
| Место нахождения | 190000, Санкт-Петербург, ул.Б.Морская, д.29 |
| Идентификационный номер налогоплательщика коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | 7702070139 |
| Размер вложения в денежном выражении (руб.) | 1 100 000 000 |
| Размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения | 7,15 % годовых |
| Срок выплаты | 17.05 2007 г. |
| Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организации, в которую были произведены инвестиции | Потенциальные убытки ограничены балансовой стоимостью вложений |
| В случае если средства эмитента размещены на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, а также в случае если было принято решение о реорганизации, ликвидации таких кредитных организаций, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами), приводятся сведения о величине убытков (потенциальных убытков) в связи с наступлением таких событий. | За период с 2002 г. по 31 декабрь 2006 г. в отношении указанного банка: - лицензия не была приостановлена либо отозвана; - не было принято решение о реорганизации, ликвидации, о начале процедуры банкротства либо о признании его несостоятельными (банкротами) |
| Объект финансового вложения | банковский депозит |
| Полное фирменное наименование коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | Банк внешней торговли (открытое акционерное общество) |
| Сокращенное фирменное наименование коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | ОАО Внешторгбанк |
| Место нахождения | 190000, Санкт-Петербург, ул.Б.Морская, д.29 |
| Идентификационный номер налогоплательщика коммерческой организации, в которой эмитент имеет депозитный вклад | 7702070139 |
| Размер вложения в денежном выражении (руб.) | 893 000 000 |
| Размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения | 6,54 % годовых |
| Срок выплаты | 29.05 2007 г. |
| Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организации, в которую были произведены инвестиции | Потенциальные убытки ограничены балансовой стоимостью вложений |
| В случае если средства эмитента размещены на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, а также в случае если было принято решение о реорганизации, ликвидации таких кредитных организаций, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами), приводятся сведения о величине убытков (потенциальных убытков) в связи с наступлением таких событий. | За период с 2002 г. по 31 декабрь 2006 г. в отношении указанного банка: - лицензия не была приостановлена либо отозвана; - не было принято решение о реорганизации, ликвидации, о начале процедуры банкротства либо о признании его несостоятельными (банкротами) |
Стандарты (правила) бухгалтерской отчетности, в соответствии с которыми эмитент произвел расчеты, отраженные в настоящем пункте ежеквартального отчета. бухгалтерская отчетность эмитента подготавливалась в соответствии с Федеральным законом № 129-ФЗ от 21 ноября 1996 г. "О бухгалтерском учете", ПБУ и учетной политикой эмитента.
4.3.3. Нематериальные активы эмитента.
Информация о составе, первоначальной (восстановительной) стоимости нематериальных активов и величине начисленной амортизации.
По состоянию на 31.12.2006г.
| Наименование группы объектов нематериальных активов | Первоначальная (восстановительная) стоимость, руб. | Сумма начисленной амортизации, руб. |
| нематериальные активы | 35 118 211 | 15 626 082 |
| Итого: | 35 118 211 | 15 626 082 |
По состоянию на 31.03.2007г.
| Наименование группы объектов нематериальных активов | Первоначальная (восстановительная) стоимость, руб. | Сумма начисленной амортизации, руб. |
| нематериальные активы | 35 191 015 | 17 625 929 |
| Итого: | 35 191 015 | 17 625 929 |
Взнос нематериальных активов в уставный капитал и поступления в безвозмездном порядке в отчетном периоде не производился.
Учет нематериальных активов осуществляется на счете 04 «Нематериальные активы». Начисление амортизации осуществляется линейным способом и учитывается на счете 05 «Амортизация нематериальных активов».
4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований.
Информация о политике эмитента в области научно-технического развития.
Политика эмитента в области научно-технического развития направлена на достижение следующих целей:
- обеспечение бесперебойного производства установленных объемов продукции с заданными параметрами качества и безопасности;
- поддержание издержек на эксплуатацию и обслуживание оборудования на оптимальном режиме в пределах установленных норм;
- совершенствование системы управления ресурсами (основного технологического сырья и оборудования;) предприятия;
- выпуск новой продукции, соответствующей изменению потребительского спроса;
- разработка комплексных методов прогнозирования сбыта готовой продукции.
Затраты на осуществление научно-технической деятельности за счет собственных средств эмитента за первый квартал 2007г. составили 88,09 млн. дол.
Сведения о создании и получении эмитентом правовой охраны основных объектов интеллектуальной собственности за отчетный период.
Патентов на изобретения, полезные модели и промышленные образцы эмитент не получал.
Свидетельства на товарные знаки: получено одно свидетельства (№ 323146).
Основные направления и результаты использования основных для эмитента объектов интеллектуальной собственности.
Направления:
- производство продукции;
- создание эффективных маркетинговых кампаний;
- защита интересов эмитента.
Результаты:
- увеличение объема продаж;
- увеличение доли рынка;
- увеличение чистой выручки;
- увеличение производственной мощности;
- поддержание качества продукции на высоком уровне.
Факторы риска, связанные с возможностью истечения сроков действия основных для эмитента патентов, лицензий на использование товарных знаков.
Риски, связанные с возможностью истечения сроков действия основных для эмитента патентов, лицензий на использование товарных знаков, расцениваются как незначительные. В случае необходимости эмитент будет предпринимать меры по продлению срока их действия.