Geum.ru

Новости связи

Вид материалаДокументы

Содержание


Кризисный заем
Русские связисты отказались продать Украину
Игорь Королев, РосБизнесКонсалтинг, 29.10.08
Подобный материал:
1   ...   24   25   26   27   28   29   30   31   ...   72

Кризисный заем



В условиях кризиса ликвидности МТС разместила облигационный заем на 10 млрд. руб. Специалисты считают ставку размещения нерыночной.


Оператор разместил третий облигационный заем объемом 10 млрд. руб. с погашением в 2015 г. и полуторагодовой офертой по номиналу. Ставка купона определена в 14,01% годовых, говорится в сообщении компании. Под такой же процент пять дней назад МТС разместила свой второй заем, тоже на 10 млрд. руб.


Директор МТС по связям с общественностью Елена Кохановская говорит, что компания довольна размещением. Особенную радость у руководства МТС вызывает тот факт, что «компании в сложных условиях удалось привлечь заем в основной валюте выручки», и таким образом снизить валютные риски.


Опрошенные «Ведомостями» эксперты сомневаются в рыночности размещения. Начальник отдела анализа долгового рынка «Велес капитала» Иван Манаенко считает, что ставка в 14% была бы справедлива для облигаций эмитента уровня МТС, если не брать во внимание кризис ликвидности. Если же исходить из текущих доходностей суверенных облигаций и облигаций госкомпаний, то «бумаги МТС были бы интересны рынку при доходности 22-23% годовых», говорит он.


По данным ММВБ, близкий по объему и дате ближайшей оферты выпуск «Вымпелкома» торговался вчера на уровне 29,92% годовых.


По словам аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, покупателями облигаций могли выступить госбанки или госкорпорации либо размещение произошло с прицелом на использование механизма репо с ЦБ. «В случае включения облигаций МТС в ломбардный список конечным кредитором корпорации может стать Центробанк», – объясняет он. Ставка по однодневному репо с ЦБ на аукционной основе вчера составляла 7,11% годовых.


Решение о включении в ломбардный список принимает совет директоров ЦБ. Поскольку у МТС рейтинг на три-четыре ступени выше, чем требуется для включения в ломбардный список, оба выпуска имеют большие шансы туда попасть.


В списке уже есть выпуск МТС-3, размещенный 24 июня (внесен в конце августа). Организаторами всех трех займов были Газпромбанк, Сбербанк, Райффайзенбанк и «Тройка диалог».

Олег Сальманов, "Ведомости", № 205 от 29.10.08


Русские связисты отказались продать Украину



Попытка норвежского Telenor откупиться от российской «Альфа-групп» закончилась неудачей: россияне отказались продавать за наличные свою долю в «Киевстаре». По мнению аналитиков, норвежцы рассчитывали на то, что россиянам могли срочно потребоваться деньги на досрочное погашение кредита перед Deutsche Bank, однако, как ожидается, на помощь «Альфе» придет российское правительство.


Председатель наблюдательного совета «Альфа-групп» Михаил Фридман отверг предложение норвежской компании Telenor об урегулировании длящегося почти четыре года конфликта между двумя сторонами. «В минувшие выходные (25-26 октября) мы предложили Фридману решить конфликт вокруг «Киевстара» путем выкупа его доли за наличные, но это предложение не отвечает его интересам», – заявил агентству Rreuters президент Telenor Йон Фредерик Бааксас (Jon Frederik Baaksas).


По оценкам «Финам», до кризиса пакет Altimo в «Киевстаре» стоил 5,5-6 млрд. долл., сейчас – не более 2,5 млрд. долл. В Altimo от комментариев отказались. Источник в холдинге пояснил CNews, что предложение Telenor противоречит стратегии компании: Altimo не собирается продавать за деньги какие-либо свои активы, а предпочитает вариант обмена акций. В частности, в 2005 г. Фридман лоббировал идею обмена своих телекоммуникационных активов на миноритарный пакет акций Telenor.


В настоящее время Telenor владеет 29,9% голосующих акций российского оператора «Вымпелком» (торговая марка «Билайн») и 56,5% акций украинского сотового оператора «Киевстар». Телекоммуникационному подразделению «Альфа-групп» – Altimo – в этих активах принадлежит, соответственно, 44% голосующих акций «Вымпелкома» и 43,5% акций «Киевстар».


Аналитиков предложение Telenor не удивило. «Для Telenor сейчас «Киевстар» является очень важным активом, он – лидер по показателям во всей группе, при том, что на других развивающихся рынках – Черногории, Сербии – у «дочек» Telenor заметны признаки рецессии, – говорит эксперт Netton Consulting Group Роман Химич. – К тому же Telenor, возможно, надеялся, что «Альфа-групп» потребуются деньги в связи с margin call от Deutsche Bank». В прошлом году банк выкупил у «Альфы» облигаций на 2 млрд. долл. под залог акций «Вымпелкома», однако в связи с резким падением его капитализации Deutsche Bank имеет право требовать досрочного погашения задолженности.


«Однако, судя по поступающей информации, Михаилу Фридману удалось договориться о получении финансовой помощи от «Внешэкономбанка», – говорит Химич. – Если это так, то необходимости в срочном получении денежных средств уже нет». Государство действительно выделило банку 450 млрд. руб. на выкуп задолженности российских компаний перед иностранными банками, и, по данным британской прессы, Кремль готов оказать из этих средств помощь «Альфе».


Источник в Altimo подтвердил CNews, что Telenor надеялся на невыполнение российской компанией своих долговых обязательств. «В случае перехода акций «Вымпелкома» к Deutsche Bank норвежская компания была бы единственным претендентом на их покупку, – говорит собеседник CNews. – В связи с этим и отошла на второй план обсуждавшаяся недавно схема обмена пакета акций Altimo в «Киевстаре» на 12% голосующих акций «Вымпелкома» и 5% акций Telenor. Однако после того, как «Альфа» урегулирует свои отношения с Deutsche Bank, стоит ожидать возобновления переговоров».


Многолетний конфликт между «Альфа-групп» и Telenor начался с того, что норвежцы выступили против слияния «Киевстара» с «Вымпелкомом», и стали противодействовать альтернативным попыткам российского оператора выйти на украинский рынок. В итоге Altimo все же нашла способ обойти Telenor и осуществить сделку по приобретению «Вымпелкомом» компании «Украинские Радиосистемы», а сейчас требует от Telenor компенсации в размере 2,7 млрд. долл. за затягивание сделки. Кроме того, конфликт перекинулся на «Киевстар», в котором Altimo еще с 2005 г. блокирует проведение собраний акционеров и работу совета директоров.

Игорь Королев, РосБизнесКонсалтинг, 29.10.08