Первый канал, новости, 10. 10. 2008, Борисов Дмитрий, 18: 00 12
| Вид материала | Документы |
- Первый канал, новости, 29. 08. 2008, Борисов Дмитрий, 12:, 5360.22kb.
- Первый канал, новости, 29. 10. 2008, Борисов Дмитрий, 15:, 6277.73kb.
- Первый канал, новости, 10. 09. 2008, Борисов Дмитрий, 12:, 2101.73kb.
- Первый канал, новости, 10. 09. 2008, Борисов Дмитрий, 12:, 7124.5kb.
- Первый канал, новости, 20. 10. 2008, Борисов Дмитрий, 15:, 7248.73kb.
- Российские сми о мчс мониторинг за 8 декабря 2011г, 2060.31kb.
- Первый канал, новости, 31. 10. 2008, Панкратова Юлия, 18:, 5497.46kb.
- Первый канал, новости, 14. 11. 2008, Шарафутдинов Максим, 06: 00, 07: 00, 07: 30, 08:, 4662.71kb.
- Первый канал, новости, 13. 11. 2008, Панкратова Юлия, 15:, 4798.09kb.
- Тв 7 первый канал, новости, 26. 11. 2008, Панкратова Юлия, 18:, 5600.21kb.
Пресса
РАЗНЫЕ ГАРАНТИИ.
Ведомости, Юлия Шмидт Мария Соловиченко ВЕДОМОСТИ, 13.10.2008, №193, Стр. Б9
ФАС против повышения сумм страховок
ФАС будет выступать за дифференциацию финансовых гарантий для турфирм в зависимости от их оборота, сообщил руководитель управления Тимофей Нижегородцев. В сентябре депутаты Владислав Резник и Александр Коваль внесли в Госдуму поправки в закон об основах туристической деятельности, увеличивающие фингарантии до 150 млн. и 100 млн. руб. соответственно.
Представители ФАС встречались с туроператорами, страховщиками, представителями Минспорттуризма, Ростуризма, говорится в сообщении ведомства. "Для небольших компаний гарантия в 100 млн. или 150 млн. руб. окажется непосильной, а интересы клиентов крупных компаний не будут защищены должным образом - эта сумма незначительна по сравнению с их оборотами, и, если у туристов возникнут проблемы, часть пострадавших может остаться без компенсации", - объясняет позицию ФАС Нижегородцев.
Резник сообщил, что на заседании не присутствовал, и от дальнейших комментариев отказался. С Ковалем связаться не удалось.
Гендиректор "РЖД-тур" Дмитрий Горин согласен, что гарантии имеет смысл дифференцировать, "чтобы крупные игроки не монополизировали этот бизнес и с рынка не ушли средние турфирмы". К тому же не ясно, как считать оборот туркомпаний, добавляет он
СПАСЕНИЕ ПОД 8% ГОДОВЫХ.
Ведомости, Василий Кудинов Даниил Желобанов ВЕДОМОСТИ, 13.10.2008, №193, Стр. Б7
Обещания стали законом
Государство гарантирует вкладчикам все 100% вкладов размером до 700 000 руб. И одновременно предоставит субординированные кредиты надежным банкам на 10 лет по ставке 8% годовых
Пакет законов по поддержке финансовой системы страны в пятницу был принят Думой. . Как и обещал Дмитрий Медведев, государство готово прокредитовать российские банки на сумму до 950 млрд. руб. Сбербанк может получить 500 млрд. руб. от ЦБ. Остальные банки будет кредитовать Внешэкономбанк (из них лимит ВТБ - 200 млрд. руб., Россельхозбанка - 25 млрд. руб.).
Для этого ВЭБ получит на депозиты до 2020 г. до 450 млрд. руб. средств фонда национального благосостояния по ставке 7% годовых. А выдавать банкам будет под 8%. Правда, лишь тем из них, кто имеет рейтинг, требования к которому будут определены позднее. При этом государство им даст не более 15% от собственных средств этих банков и при условии, что владельцы также предоставят им ресурсы. Субординированные кредиты будут выдаваться на 10 лет, заявил в пятницу Владимир Путин. Медведев ранее говорил о пятилетних кредитах и пропорции 1: 2 по взносам государства и собственников банков. Власти прислушались к предложениям банкиров и теперь эта пропорция составит 1: 1, доволен президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян.
Изменилась в ходе прохождения через Госдуму и концепция гарантий по вкладам граждан. Депутаты успели сделать это в самый последний момент, уже одобрив во втором чтении частичную гарантию на вклады до 700 000 руб. Однако закон был заново возвращен во второе чтение и принят уже в новой редакции - поскольку выяснилось, что президент Дмитрий Медведев и премьер-министр Владимир Путин сочли правильным прогарантировать вклады до 700 000 руб. полностью.
Это решение не было согласовано с советом директоров Агентства по страхованию вкладов (АСВ). "Мы утверждали то, что подавалось депутатами, - т. е. вариант с ограничением в 90%", - рассказал заместитель генерального директора АСВ Андрей Мельников. Однако Мельников отметил, что само АСВ вне рамок рассмотрения законопроекта неоднократно высказывалось за гарантирование суммы целиком. "Нагрузка на систему возрастет незначительно, для нас это означает прибавку страховой ответственности на уровне двух процентных пунктов, так что с точки зрения финансов это небольшое решение, но оно ставит под полную защиту 98% от числа всех вкладчиков", - поясняет Мельников.
Одобренные Госдумой меры уже сегодня рассмотрит Совет Федерации на внеочередном заседании.
Сейчас один из немногих моментов в истории страны, когда у государства есть и ресурсы, и политическая воля для серьезных и необходимых действий на финансовом рынке, говорит предправления Оргрэсбанка Игорь Коган.
***
Помощь ВЭБа
В пятницу Госдума одобрила в третьем чтении выделение ВЭБу до $50 млрд. под LIBOR + 1% годовых на рефинансирование российских компаний под минимум LIBOR + 5%.
ПЛАН ПУТИНА-КЕЙНСА.
Время новостей, Наталья РОМАНОВА, 13.10.2008, №189, Стр. 1
Российские власти выкупают акции и повышают гарантии по частным вкладам
На фоне продолжающегося финансового кризиса российские власти продолжают принимать экстренные меры для успокоения как инвесторов с банкирами, так и простых вкладчиков. В пятницу премьер-министр Владимир Путин объявил, что государство до конца нынешнего года разместит в ценных бумагах российских компаний 175 млрд. руб. Такая же сумма предусмотрена на поддержку фондового рынка и в 2009 году. В тот же день Госдума сначала одобрила законопроект, предусматривающий повышение стопроцентного возмещения по вкладам граждан со 100 до 200 тыс. руб. Затем депутаты передумали и решили поднять планку до 700 тыс. руб. Нынешняя оперативность парламентариев, безусловно, достойна уважения, особенно если вспомнить, что сам закон о страховании вкладов в различных его вариациях Госдума пыталась принять в течение более чем десяти лет.
Новые меры правительства вкупе со всеми предыдущими направлены на преодоление финансового кризиса. Но если решение Госдумы об увеличении стопроцентного возмещения по вкладам, вероятно, способно помочь успокоить граждан, то выкуп государством ценных бумаг вряд ли остановит обвал на фондовом рынке. Дело даже не только в том, что суммы в 175 млрд. руб. будет недостаточно, а в том, что до тех пор, пока в мире не прекратится паника, не начнет восстанавливаться доверие между инвесторами, никакие меры в одной отдельно взятой стране не помогут.
Изначально депутаты планировали повысить стопроцентную страховку по вкладам до 200 тыс. руб. с нынешних 100 тыс. Одновременно по вкладам свыше 200 тыс. руб. предполагались выплаты 90% от суммы вклада. При этом получить гарантированно более 700 тыс. руб. независимо от размера вклада было бы невозможно. Утром в пятницу соответствующий законопроект был принят. Но поскольку в условиях кризиса ситуация меняется очень быстро, то уже в середине дня парламентарии приняли другой законопроект. Он предусматривает распространение стопроцентной гарантии уже на все вклады до 700 тыс. руб. Те вкладчики, у которых на депозитах лежат средства на большую сумму, также получат от Агентства по страхованию вкладов (АСВ) 700 тыс. руб. Таким образом, прежняя, менее щедрая схема тут же канула в Лету.
За оперативность депутатов успел похвалить Владимир Путин, который еще до решения Госдумы пообещал гражданам увеличить сумму полного возмещения до 700 тыс. руб. По мнению премьера, парламентарии "очень ответственно подходят к решению вопросов, оперативно принимают решения, которые предлагаются правительством для купирования угроз, возникающих на мировых финансовых рынках".
Как заявил "Времени новостей" заместитель генерального директора АСВ Андрей Мельников, под новый закон подпадает около 98% всех частных вкладов. Сейчас в российских банках сосредоточено около 6 трлн руб., почти половина их них лежит в Сбербанке. По оценке г-на Мельникова, "выплаты по 700 тыс. руб. - это максимальная сумма, которую агентство может выплачивать без риска для устойчивости фонда страхования". По его мнению, "повышение суммы выплаты вкладчикам должно успокоить население".
Однако сам факт, что государство в срочном порядке решило резко поднять размер стопроцентного покрытия по вкладам, показателен:
власти понимают, что происходящее сейчас на мировых рынках, возможно, только верхушка айсберга, и демонстрируют решимость не допустить паники вкладчиков.
Что касается предложения г-на Путина о выделении 175 млрд. руб. на поддержку фондового рынка, то еще в начале октября вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин рассчитывал, что государству не придется проводить выкуп акций российских компаний с рынка. Отказаться от поддержки фондового рынка призывал Россию и Международный валютный фонд. Однако премьер рассудил по-другому. По его словам, об этой мере его просили представители бизнеса.
Однако эксперты достаточно скептически оценивают действия государства по текущей стабилизации фондовых рынков.
"Российскими властями уже многое было сделано для предотвращения кризиса, - говорит главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. - Теперь государство решилось на выкуп акций с рынка, что свидетельствует о том, что прежних мер может оказаться недостаточно. Сейчас во всем мире растет вмешательство государства в финансовую систему, мы видим, что это происходит и в более экономически развитых странах, чем Россия. Экономисты Deutsche Bank прогнозируют возвращение эпохи кейнсианства - макроэкономической теории, основанной на необходимости участия государства в регулировании экономики".
Если же оценивать влияние меры по покупке государством акций российских компаний, то, по мнению г-на Лисоволика, этот инструмент сам по себе не слишком действенный. "Невозможно несколькими миллиардами долларов противостоять той волне нестабильности, которая накрыла всю мировую финансовую систему", - говорит г-н Лисоволик.
"Сумма в 175 млрд. руб. не такая большая, чтобы серьезно поддержать рынок. К тому же эти средства скорее всего пойдут в отдельные бумаги, в частности в госкомпании - "Газпром", ВТБ, "Роснефть", Сбербанк. Если в понедельник торги на российских биржах возобновятся, эти акции могут не упасть. Но когда валится весь мир, нам тяжело устоять, и этих средств вряд ли будет достаточно", - заявил агентству Интерфакс трейдер МДМ-банка Евгений Волков
НА МАЛЕНЬКИЙ - БОЛЬШОЙ РАССЧИТАЙСЬ!
Газета, Огнева Елена, 13.10.2008, №194
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) не поддержала идею одинакового увеличения фингарантий для всех туроператоров в ходе посвященного этому вопросу заседания в пятницу. ФАС встала на сторону Российского союза туриндустрии (РСТ), который настаивает на дифференциации фингарантий в зависимости от оборота компании. По его мнению, это позволит выжить небольшим туроператорам и не допустить монополизации рынка.
Изначально предполагалось, что на пятничном совещании в ФАС с участием представителей турбизнеса будет решаться, на сколько увеличивать фингарантии для туроператоров (имеются в виду туроператоры международного туризма. - "Газета"): до 100 млн или 150 млн рублей в год с нынешних 10 млн. На 10-кратном увеличении финансовой ответственности настаивает депутат Госдумы Александр Коваль. На 15-кратном - депутат Владислав Резник. В обосновании своих инициатив оба законодателя ссылаются на исчезновение этим летом крупного туроператора на турецком направлении "Де Тур". В результате, напомним, пострадали около 600 туристов, а 10 млн рублей, на которые была застрахована ответственность турфирмы, хватило на выплаты компенсаций лишь трети из них. Соответствующие поправки в действующий закон "Об основах туристской деятельности в РФ", напомним, должны быть рассмотрены Госдумой в ноябре этого года.
РСТ - против установления одного уровня фингарантий для всех туроператоров. "Такой подход, не учитывающий реального объема ответственности туроператоров перед клиентами, ведет к ограничению конкуренции, вытеснению малого турбизнеса в сферы нелегальной деятельности и не способствует повышению уровня защиты прав туристов", - заявил на совещании в ФАС президент РСТ Сергей Шпилько. Его главный оппонент, первый вице-президент Ассоциации туроператоров России (АТОР) Владимир Канторович, в увеличении фингарантий видит лишь эффективный механизм защиты прав туристов. А ФАС он призвал обратить внимание на ограничение конкуренции совсем в другой сфере. "Авиасообщение между Россией и Францией до сих пор осуществляется на основе соглашений советского времени: допущены лишь две авиакомпании - Air France и "Аэрофлот". Других перевозчиков они не пускают. В результате цены на перевозку заоблачные. До Шанхая долететь дешевле, - возмущался Канторович. - Это реальное проявление монополизма".
Сергей Шпилько предлагает в первую очередь оградить от повышения фингарантий туроператоров въездного туризма, которые сейчас приравнены к международным. "Между тем туроператор, принимающий иностранных туристов, заключает договоры не с ними, а с партнерами за границей. То есть в случае ЧП возмещение ущерба иностранному туристу российской компанией невозможно из-за отсутствия прямого договора между ними. Между тем бремя фингарантий для многих таких компаний может быть непосильным, так как речь идет в основном о небольших региональных туроператорах", - объяснил Сергей Шпилько. В связи с этим он предлагает приравнять туроперторов въездного туризма к компаниям по внутреннему туризму, для которых фингарантии составляют 500 тысяч рублей и повышаться не будут.
Что касается туроператоров-международников, то размер их фингарантий Сергей Шпилько считает справедливым рассчитывать исходя из реального объема ответственности. "Размер финансового обеспечения должен составлять не менее 5% от оборота туроператора за предшествующий отчетный период, но не менее существующего обязательного минимума в 10 млн рублей в год", - предложил он.
Масла в огонь подлил председатель правления Конфедерации обществ потребителей (КонфОП) Дмитрий Янин. "Плоская шкала фингарантий очень похожа на некий налог в пользу страховщиков. А история с "Де Тур" используется как предлог", - заявил он. Кстати, сторонник 10-кратного увеличения фингарантий депутат Коваль является еще и президентом Всероссийского союза страховщиков.
Дифференциация фингарантий - не выход, возразил Канторович. Турфирмы начнут скрывать свои реальные обороты, чтобы оформить более дешевые фингарантии. "Кроме того, мы окончательно запутаем туристов. К какому туроператору им идти? К тому, у которого фингарантии выше? Но это означает, что у него оборот больше, а значит, рисков больше", - парировал Канторович. Он считает, что рынок сам разделит ответственность крупных и небольших компаний без вмешательства государства, причем в пользу последних. "Прежде чем застраховать ответственность компании, страховщик будет изучать ее историю. У крупной компании риски выше, значит, комиссию страховщик ей может выставить большую. А может и вовсе не дать фингарантии, поскольку многие крупные туроператоры сейчас работают с большими долгами, а в нынешних кризисных условиях это опасно", - пояснил Канторович.
В ФАС тем не менее склонились в сторону позиции РСТ. "Если бы в прошлом году, когда вводились фингарантии, было решено дифференцировать их в зависимости от оборота, все клиенты "Де Тур" получили бы компенсации", - заявил начальник управления контроля социальной сферы и торговли ФАС Тимофей Нижегородцев. Но это пока только мнение - официальную позицию ФАС должна озвучить на днях.
ПРАВИТЕЛЬСТВО ПОДДЕРЖИТ РОССИЯН.
Известия, ПАВЕЛ АРАБОВ, 13.10.2008, №191, Стр. 7 Федерал
В пятницу Госдума, как и обещала, сразу в трех чтениях приняла пакет антикризисных законопроектов. Помимо уже обещанных банкам правительством 950 млрд. рублей депутаты также санкционировали выделение 175 млрд. рублей для приобретения акций российских компаний на фондовом рынке. О том, что такая мера возможна, "Известия" уже писали на прошлой неделе. Один из принятых в пятницу законопроектов касается защиты вкладчиков. Депутаты пошли на кардинальные меры и увеличили 100-процентную страховку по вкладам со 100 до 700 тысяч рублей. А еще на 175 млрд. рублей правительство купит акции российских компаний на биржах. Вместе это может остановить панику на рынках.
В пятницу ситуация на биржах по всему миру была просто отвратительной. Лишь за один день сводный индекс курсов самых популярных в мире акций MSCI World упал на 6, 7%. При этом с начала недели снижение выглядит еще более значительным - минус 21 %! А вот на российских биржах все было спокойно - своим распоряжением Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) благоразумно в этот день приостановила торги на РТС и ММВБ.
На первый взгляд картина выглядит совершенно апокалиптически. На самом деле, все обстоит совсем не так трагично. Ведь на биржах у нас до сих пор играют меньше 4% населения. Да и российские власти моментально развернули просто впечатляющий арсенал антикризисного оружия.
Во-первых, российский премьер-министр Владимир Путин объявил, что уже на этой неделе 175 млрд. рублей из Фонда национального благосостояния будет вложено в покупку акций на отечественных биржах. Но это вовсе не значит, что решено просадить все накопления. Спекулировать на бирже правительство не собирается.
- Государство не ставит целью своими действиями изменить цены на рынке, это было бы искажением рыночных цен, - заявил по этому поводу вице-премьер и министр финансов России Алексей Кудрин. - Государство - не спекулянт. Мы входим в бумаги по другим критериям: купить и держать.
Во-вторых, сегодня Минфин проведет еще один аукцион по размещению в коммерческих банках на пять недель до 250 млрд. рублей бюджетных средств. Так что о судьбе банков и акционеров государство уже позаботилась. Ну а что же со всеми остальными 96% жителей России?
Для них у властей нашлось самое приятное предложение. Как заявил Владимир Путин, гарантии по банковским вкладам должны вырасти сразу с 400 до 700 тыс. рублей. При этом полностью возвращать будут все 700 тыс. (сейчас только 100 тыс. рублей). Вот это уж точно "народная" мера - она полностью защитит 97% вкладов в банках.
Но еще больше впечатляет скорость, с которой все эти масштабные меры принимаются. В пятницу Госдума за один день рассмотрела законопроект о гарантии вкладов сразу в трех чтениях. Теперь слово за Советом федерации. Но и тут никаких проблем не ожидается. Глава комитета Совфеда по финансовым рынкам и денежному обращению Дмитрий Ананьев уже заявил, что верхняя палата парламента рассмотрит весь пакет антикризисных мер уже сегодня
ТРИЛЛИОН НА БЕДНОСТЬ.
Коммерсантъ-Деньги, МАРИЯ ГЛУШЕНКОВА, АЛЕКСАНДРА МЕРЦАЛОВА, ПАВЕЛ ЧУВИЛЯЕВ, 13.10.2008, №040, Стр. 10-12
7 ОКТЯБРЯ ПРЕЗИДЕНТ РОССИИ ДМИТРИЙ МЕДВЕДЕВ ЗАЯВИЛ, ЧТО ГОСУДАРСТВО ПРЕДОСТАВИТ РОССИЙСКИМ БАНКАМ КРЕДИТ НА СУММУ ДО 950 млрд. РУБЛЕЙ СРОКОМ НЕ МЕНЕЕ ЧЕМ НА ПЯТЬ ЛЕТ. ПО ОЦЕНКАМ ЭКСПЕРТОВ, ДО ЭКОНОМИКИ ЭТИ СРЕДСТВА НЕ ДОЙДУТ, ОСТАНУТСЯ В КРУПНЫХ БАНКАХ. МЕЖДУ ТЕМ КРИЗИС, ПОХОЖЕ, УЖЕ ПЕРЕКИНУЛСЯ НА РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ.
КУДА УХОДЯТ СРЕДСТВА
Решение о почти триллионной поддержке было оглашено после совещания президента с экономическим блоком правительства. Общая сумма кредита будет распределена следующим образом: Сбербанку поступит до 500 млрд. рублей, ВТБ - до 200 млрд, Россельхозбанку - до 25 млрд, другим банкам - до 225 млрд.
Субординированный кредит Сбербанку будет выделен напрямую из Центробанка. А кредиты ВТБ, Россельхозбанку и другим банкам поступят через Внешэкономбанк (ВЭБ) из средств одного из суверенных фондов. Под "другими банками", как следовало из заявления министра финансов РФ Алексея Кудрина, правительство подразумевало "коммерческие банки, имеющие соответствующие рейтинги". Алексей Кудрин сообщил: "За счет средств бюджета будет предоставлена возможность любому коммерческому банку, имеющему соответствующий рейтинг, получить кредит в размере 15% уставного капитала при условии, что 30% будут предоставлены акционерами".
Получается, что правительство предоставит возможность получить субординированный кредит только тем коммерческим банкам, где акционеры смогут профинансировать две трети от требуемой суммы. При этом, как уточнил Алексей Кудрин, деньги будут предоставляться поэтапно, траншами. Кроме того, более ста банков смогут получить к середине ноября беззалоговые кредиты в ЦБ. Все эти меры по замыслу правительства призваны решить вопрос долгосрочного кредитования финансовых институтов и, соответственно, компаний реального сектора. В частности, получая такой субординированный кредит, банк будет выплачивать основную сумму долга единым платежом по окончании срока действия договора, который должен составлять не менее пяти лет. Проценты по кредиту не будут превышать размер ставки рефинансирования ЦБ, которая на сегодняшний день установлена в размере 11%. Эта ставка останется неизменной на протяжении всего действия договора. И если заемщик не нарушит условий договора, субординированный кредит не сможет быть истребован кредитором ранее окончания оговоренного срока.
двойной НЕГАТИВ
Эффективность предыдущих государственных вливаний пока оставляет желать лучшего. Практически во всех правительственных мероприятиях в качестве выгодоприобретателей фигурируют одни и те же крупнейшие банки, в частности Сбербанк и ВТБ. То есть те игроки, которые меньше всех пострадали от кризиса ликвидности. Зато государство предоставляет им возможность маневрировать немалыми средствами. И к тому же почти бесплатно: что такое ставка рефинансирования 11% годовых при официальном прогнозе инфляции 11, 8%? Выгодный бизнес.
Когда трем крупнейшим банкам - Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку - правительством было решено выделить средства для поддержки и кредитования рынка репо, ставки, по которым могли одолжить у этих трех структур остальные кредитные учреждения, доходили, по словам участников рынка, до 20 - 22%. Причем, переводя на баланс этих структур бюджетные средства в размере 350 млрд. рублей, правительство не требовало от них два рубля на каждый государственный рубль, как от других.
Интересен и тот факт, что, несмотря на отсутствие денег в финансовой системе, еще в сентябре, по данным Росстата, заметно ускорился рост цен. В частности, за последнюю неделю сентября уровень инфляции составил 0, 3%, а за месяц цены выросли на 0, 8%, что вдвое выше прогнозов правительства. А с начала года инфляция в России составила 10, 8% при прогнозе на год 11, 8%.
КОЛИЧЕСТВО И КАЧЕСТВО
С точки зрения адресата государственной поддержки ничего не меняется, средства налогоплательщиков снова перераспределяются в пользу крупных полугосударственных структур. И лишь немногие банки, кроме этих структур, смогут воспользоваться государственным рефинансированием.
При этом нельзя не отметить, что предложенный правительством механизм обладает большим коррупционным потенциалом. Ведь между банковской системой и государственным рефинансированием появляются посредники - крупные банки. Причем посредники до последнего времени даже нелегитимные. Лишь 3 октября Госдума одобрила в первом чтении законопроект "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы России", согласно которому золотовалютные резервы страны смогут использоваться для помощи частным кредитным организациям. Символично, что ради рассмотрения этого законопроекта во втором чтении 7 октября было отложено принятие антикоррупционных законов, не раз презентованных лично президентом Дмитрием Медведевым.
На прошлой неделе кризис впервые затронул реальный сектор экономики. 6 октября ГАЗ остановил конвейер по сборке грузовиков, а КамАЗ сократил рабочую неделю. Пока эти меры заявлены как временные (на неделю и на два месяца соответственно).
А дальше - больше. Кризис в реальном секторе стал развиваться. Так, 7 октября вице-президент по финансам и экономике управляющей компании ОАО ММК Владимир Шмаков заявил: "Кризис уменьшил платежеспособность российских компаний, покупающих наш металл. В долг отпускать прокат мы не можем, поскольку нам самим нужно покупать сырье и расходные материалы. Что же касается экспорта, то в связи с резким падением цен на мировых рынках на черный и цветной металл сегодня продавать продукцию на экспорт убыточно. Производственная программа октября снижена до 850 тыс. тонн проката, а заказов получено менее чем на 600 тыс. тонн".
На прошлой неделе кризис впервые приобрел и социальный аспект. Директор по персоналу и социальным программам ОАО ММК Александр Маструев был откровенен: "В результате высвободится около 3 тыс. работников... Будут реализованы мероприятия по оптимизации численности персонала. Временно закрыт прием на работу. Возможны отпуска без содержания".
ПЕРЕДЕЛ РЫНКА
Таким образом, российский кризис вышел за пределы банковской системы и фондового рынка и стал расползаться по экономике. В России начинается то, чего более всего боялись (и чего не смогли избежать) в США, - рецессия. Спад производства плох еще и тем, что является очевидным поводом для изменения фундаментальной оценки стоимости компаний. До сих пор все расчеты строились на предположении, что темп экономического роста в России сохранится на уровне 6 - 8% в год. Спад производства на крупнейших промышленных предприятиях показывает, что это предположение может оказаться неверным.
Пока инвестиционные компании и рейтинговые агентства еще не начали пересматривать фундаментальные оценки стоимости российских активов. Но если спад производства сохранится, это неизбежно. И это будет весьма болезненно, поскольку на основе фундаментальных оценок выставляются инвестиционные рейтинги. Снижение же фундаментальных оценок может стать катализатором снижения рейтингов, что еще более осложнит доступ российских компаний к рефинансированию. Порочный круг.
***
НЕСМОТРЯ НА КАЖУЩЕЕСЯ ОТСУТСТВИЕ ДЕНЕГ
В ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ, ЕЩЕ В СЕНТЯБРЕ, ПО ДАННЫМ РОССТАТА, СУЩЕСТВЕННО УСКОРИЛСЯ РОСТ ЦЕН. В ЧАСТНОСТИ, ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ СЕНТЯБРЯ УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ СОСТАВИЛ 0, 3%, А ЗА МЕСЯЦ ЦЕНЫ ВЫРОСЛИ НА 0, 8%, ЧТО ВДВОЕ ВЫШЕ ПРОГНОЗОВ ПРАВИТЕЛЬСТВА
***
ПРЯМАЯ РЕЧЬ
Кому поможет триллион рублей от государства?
Алексей Серов, начальник аналитического отдела ИК "Файненшл Бридж":
- Основная цель 950-миллиардного превентивного вливания ликвидности - содействие росту российской экономики в среднесрочной перспективе через расширение кредитования на всех уровнях российской банковской системы. Результаты новых мер, скорее всего, будут зависеть и от методов их реализации. 950 млрд. рублей в форме долгосрочных субординированных кредитов на срок не менее пяти лет - хорошее подспорье для российской банковской системы. Судя по сообщениям СМИ, Сбербанк получит 500 млрд. рублей, ВТБ - 200 млрд. рублей, Россельхозбанк - 25 млрд. рублей, а остальные средства (около 225 млрд. рублей) будут распределены между другими банками, но при условии, что их акционеры смогут внести в капитал банка сумму, вдвое превышающую размер выданного кредита.
Михаил Завараев, аналитик аналитического департамента УК "Арбат Капитал":
- Любые деньги для российских банков сейчас не будут лишними, и триллион, выделенный государством, определенным образом поддержит российские банки. Тем не менее, скорее всего, в большей мере этими средствами будут традиционно пользоваться прежде всего государственные банки. Это вливание, по сути дела, временное увеличение капитала банков, поэтому частные банки неохотно идут на привлечение такого рода государственных кредитов. В любом случае благодаря решительным действиям российских властей ситуация с ликвидностью остается на стабильном уровне, хотя еще и далека от нормальной.
Сергей Зайцев, председатель правления АКБ МБРР:
- Банковской системе, так же как и фондовому рынку, это ликвидности в ближайшие шесть месяцев не добавит, потому что одна только реализация юридических процедур займет времени не меньше. Это мероприятие направлено на решение проблем скорее второй половины следующего года, потому что внешний корпоративный долг сложно будет рефинансировать весь 2009 год, а один ВЭБ, даже с обещанными $50 млрд, не в состоянии будет справиться с данной задачей, то есть с рефинансированием внешнего долга крупных компаний. Кроме того, наблюдается явная тенденция к повышению роли госбанков в финансовой системе. Переход вкладчиков и клиентов из средних и малых банков в госбанки требует увеличения капитала последних. Основная сумма государственных денег достанется, безусловно, госбанкам - Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку, Россельхозбанку, на это уйдет 90% всех средств. Другим банкам достанутся чисто символические суммы.
Джеймс Бидл, главный стратег "Пилгрим Эссет Менеджмент":
- Правительство выступило с предложением о выделении кредита для поддержания Сбербанка, ВТБ, Россельхозбанка, а также ряда более мелких частных банков. Нет особых причин сомневаться в том, что средства помогут стабилизировать российский кредитный рынок, а также задаваться вопросом, дойдут ли средства до тех участников рынка, которым они предназначены. Вопрос в том, поможет ли это стабилизировать фондовый рынок. Уменьшение кредитного плеча - это длительный и болезненный процесс. Есть признаки того, что многие мелкие банки прекратят свое существование. Межбанковский рынок страдает больше от недостатка доверия, чем от нехватки ликвидности. Чтобы вернуть доверие, потребуется период длительной стабильности цен на акции. Средства, обещанные российским правительством, не помогут фондовому рынку, но в долгосрочной перспективе помогут экономике в целом.
Александр Головцов, начальник отдела аналитических исследований УК "Уралсиб":
- Вливание этих денег - это фактически прямая и ощутимая помощь конкретным банкам, прежде всего Сбербанку и ВТБ, Россельхозбанку же идут какие-то копейки. С моей точки зрения, правительство дало длинные деньги под более или менее разумные проценты. Для того же Сбербанка, допустим, это 10% валютного баланса. Более того, для Сбербанка это единственный источник длинных денег на сегодняшний день. Занимаясь кредитованием крупных компаний, Сбербанк заработает непосредственно на правительственных средствах миллионов семь-восемь. ВТБ, скорее всего, миллионов 30.
Теоретически подобная мера усилит концентрацию средств, что в целом не очень хорошо. Однако применительно к сегодняшней кризисной ситуации это некритично.
Я полагаю, эта антикризисная мера окажется действительно действенной в текущих условиях. Сегодня Россия - единственная страна, которая решилась на подобный ход, хотя думаю, что и в США мы в ближайшее время увидим что-то подобное.
Валерий Пивень, начальник отдела рыночной аналитики ФК "Открытие":
- Тот масштаб, который принимает помощь правительства банковской системе, наводит на мысли о том, что состояние отрасли гораздо хуже, чем представляется на первый взгляд. Соответственно, те проблемы, которые, как можно предположить, существуют в системе, могут не отражаться полностью в предоставляемой банками и другими организациями статистической информации. И именно в силу этого мы не можем однозначно сказать, достаточно ли принятых мер для выправления ситуации. Так или иначе, основными выгодоприобретателями в результате субординированного кредитования станут те банки, которые получат наибольшие вливания (Сбербанк и ВТБ). У них появляется возможность кредитовать контрагентов по ставкам, превосходящим те, по которым будут расплачиваться с кредиторами. В то же время 1 трлн рублей - это почти 4% активов всех российских банков. Если у тех, кто непосредственно получает субординированный кредит, он будет относиться на капитал, то последующие заемщики (те, кто будет кредитоваться у Сбербанка, ВТБ и т. д.) будут за его счет увеличивать сумму долга. То есть в банковской системе средства будут распространяться в соответствии с наличием собственного капитала, обуславливающего возможности заимствований.
АЛЕКСЕЙ КУДРИН, МИНИСТР ФИНАНСОВ: "КРИЗИС ПРОДЛИТСЯ ЕЩЕ ДВА ГОДА".
Комсомольская правда, Андрей ЛАВРОВ, 13.10.2008, №152-п, Стр. 4
Несмотря на это, деньги будущих пенсионеров будут вкладывать на фондовом рынке
Министры финансов двадцати промышленно развитых стран в выходные собрались в Вашингтоне, чтобы поговорить об экономическом кризисе. Сошлись на том, что Международный валютный фонд упустил момент и уже ничем никому не может помочь. Да и инструментов для лечения финансовой лихорадки у МВФ толком нет... По-хорошему, фонд нужно кардинально реформировать. Но теперь уже поздно. Да и не до него сейчас - с кризисом бы справиться!
Кстати, вице-премьер - министр финансов Алексей Кудрин считает, что он будет портить нам кровь еще два года. И, чтобы защитить экономику от заразы, пришедшей из США, "нужен большой запас финансовой прочности". Тут-то и пригодятся наши кубышки - Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, за который злопыхатели так сильно ругали Алексея Леонидовича все предыдущие годы...
- Если вы ведете армию в бой и в первые же часы бросаете весь резерв, то вы проиграете сражение! - объяснял наш министр. Пока, конечно, рано говорить, но, похоже, у него есть шанс выйти победителем из схватки с кризисом.
Кстати, в ближайшее время правительство будет вкладываться в наш фондовый рынок. Правда, как уверяет Кудрин, вовсе не для того, чтобы поддерживать котировки государственных компаний:
- Мы не хотим быть слоном в посудной лавке и менять рыночные ориентиры на фондовом рынке. Просто сейчас цены благоприятные для того, чтобы вкладываться в акции.
Иными словами, Минфин просто захотел подзаработать. Причем прибыль будет зарабатываться не только с помощью Фонда национального благосостояния, но и за счет пенсионных накоплений. Тех самых, которые собираются на накопительных счетах граждан моложе 1967 года рождения во Внешэкономбанке. Сейчас на эти деньги можно покупать только гособлигации, но уже скоро в Госдуму поступит законопроект, разрешающий покупать на деньги "молчунов" акции на российских биржах. И это не страшно, что сейчас наши компании стоят копейки.
- Каждый, кто вложился в акции, должен теперь подождать, когда пройдет период дефицита ликвидности, - призывает Кудрин. - У нашего рынка хорошие перспективы. И он обязательно будет расти, хотя и не так стремительно, как раньше.
Главное - чтобы через несколько лет, когда правительство пожелает купленные сегодня акции продать, биржевые спекулянты не испугались и не спровоцировали новый обвал рынка..
ПО 100 ИЛИ 150?.
Российская газета, Нина Егоршева, 13.10.2008, №213-п, Стр. 6
ФАС заинтересовалась размером фингарантий
То, что финансовые гарантии туроператорской деятельности необходимы, неоспоримый факт. Однако готовящееся их десятикратное увеличение не потянут многие компании, что неминуемо приведет к монополизации туристического рынка. Эта жалоба туроператоров стала главной темой совещания в Федеральной антимонопольной службе
Речь идет о предложении депутатов Госдумы повысить размер фингарантий для выездного туризма до 100 или даже 150 миллионов рублей. Рассмотрение этих поправок намечено на начало ноября. Напомним, что вопрос об увеличении финансовой ответственности туроператоров возник этим летом после скандала с обанкротившейся фирмой "Детур", бросившей на турецком курорте своих туристов. Страховщик банкрота компания РОСНО исчерпала лимит выплат в 10 миллионов рублей, оставив без ответа половину жалоб от обманутых туристов.
Стоит иметь в виду, что со своими претензиями в ФАС обратился едва ли не главный противник увеличения фингарантий - Российский союз туриндустрии (РСТ), по чьим данным предлагаемые размеры фингарантий непропорциональны объемам бизнеса небольших, и в первую очередь региональных операторов, чей годовой оборот в среднем составляет 15-25 миллионов рублей. По мнению президента РСТ Сергея Шпилько, размер финансового обеспечения в первую очередь должен быть адекватным объему предлагаемых турфирмами услуг
С этим согласен и глава Международной конфедерации обществ потребителей Дмитрий Янин, который считает надежным вариантом разрешить турфирмам самим увеличивать размер фингарантий. Поскольку, по мнению Янина, суммы в 100 или даже в 150 миллионов рублей будет недостаточно для покрытия рисков крупных туроператоров (В России это порядка восьми компаний) с годовым оборотом в 4 миллиарда рублей
Свою позицию ФАС пообещала сформулировать по итогам совещания. В ближайшее время документ будет опубликован на сайте ведомства.
ПЕНСИОННОЕ КАЗИНО МИНИСТРА КУДРИНА.
Независимая газета, Михаил Сергеев, 13.10.2008, №221, Стр. 1, 4
Деньги стариков выталкивают на биржу
Россиянам не стоит расчитывать на скорое окончание кризиса и восстановление финансовых рынков. Такой вывод следует из сделанных в субботу заявлений вице-премьера - министра финансов Алексея Кудрина. По его словам, кризис может продолжаться "более двух лет", а роста российских активов "нужно будет ждать в течение 3-5 лет". Однако столь высокие риски не остановили Кудрина от обещаний "всегда поддерживать другие страны", которым Москва уже списала за последние 5 лет долгов на 35 млрд. долл.
Выступая на семинаре в рамках сессии МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне, глава Минфина подтвердил, что на этой неделе начнет переговоры с Исландией о предоставлении ей стабилизационного кредита на 4 млрд. евро. "Мы готовы отнестись положительно, если все показатели и условия кредита будут взаимовыгодны", - заявил Кудрин. По его словам, Россия готова предоставлять поддержку странам на общих условиях. "Россия всегда поддерживала и будет поддерживать другие страны", - подчеркнул он и напомнил, что РФ ежегодно предоставляет несколько крупных кредитов другим странам и за последние 5 лет списала внешних долгов на сумму около 35 млрд. долл.
Впрочем, такая демонстрация внешней финансовой уверенности плохо сочетается с полной неопределенностью условий для российской экономики. По словам Кудрина, в правительстве пока нет ясности относительно того, сколько продлится кризис. Не исключено, что кризис продолжится "более двух лет", что очевидно требует более осторожного расходования госрезервов. Рассуждая о вложениях пенсионных резервов в российский фондовый рынок, Алексей Кудрин сообщил, что роста российских активов нужно будет ждать, возможно, "в течение 3-5 лет".
Однако нынешняя глубина падения российских акций и сделала их, по мнению главы Минфина, крайне привлекательными для государства. Избыточное денежное предложение до кризиса, по словам Кудрина, было главным препятствием для вложений средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в российские акции, и теперь это препятствие устранено, поскольку "ощущается дефицит ликвидности". При этом глава Минфина сообщил, что аналогичные госфонды других стран, которые вкладывали деньги в акции и корпоративные облигации, потеряли на нынешнем кризисе 20-30% своей стоимости. Российские же суверенные фонды - Резервный фонд и ФНБ - не вкладывали средства в акции частных компаний и потому оказались в относительной сохранности. Теперь же Минфин считает вложения средств ФНБ в акции частных компаний вполне оправданными.
Главная цель инвестирования средств ФНБ в корпоративные ценные бумаги на внутреннем рынке, по словам Кудрина, - это размещение средств в надежные, высокодоходные активы, которые будут приносить прибыль, в том числе в виде дивидендов. "Не нужно рассматривать это как меру по увеличению спроса или по повышению стоимости активов, это вообще ложная цель", - заявил Кудрин.
"Государство не ставит целью своими действиями изменить цены на рынке, это было бы искажением рынка", - подчеркнул он. Вице-премьер считает, что инвестиции ФНБ составят небольшую долю на рынке и не смогут иметь решающее значение для цен. По его словам, 175 млрд. рублей, которые в этом году планируется направить на покупку бумаг, это всего около 5% от величины ФНБ, прогнозируемой по итогам 2008 года. Таким образом, большая часть фонда будет инвестироваться в бумаги за рубежом.
Глава Минфина предупредил участников "народных" IPO, что на скорый возврат своих средств им рассчитывать не следует. По его словам, государство не будет "специально поддерживать котировки бумаг каких-либо компаний или банков, даже если эти акции были приобретены населением в ходе "народных" IPO".
Резкое падение российского фондового рынка подтолкнуло российские власти к решению начать размещение средств пенсионных накоплений в акции и корпоративные облигации.
Кроме средств ФНБ на биржу пойдут и прямые пенсионные накопления. "В ближайшее время в Госдуму будет внесен законопроект, разрешающий часть средств пенсионных накоплений размещать на внутреннем рынке, потому что цены благоприятны для того, чтобы входить в эти активы", - сообщил в субботу Кудрин. "Чтобы заработать на таких акциях, нужно находиться в них около 10-15 лет. Нас это устраивает, поскольку мы именно на такой срок и рассчитываем", - сказал он. "Государство - не спекулянт. Мы входим в бумаги по другим критериям - купить и держать", - добавил министр финансов.
По итогам первого полугодия 2008 года около 354 млрд. рублей, или 96, 6%, пенсионных накоплений находилось под управлением ВЭБ, который до сих пор имел право инвестировать средства только в российские госбумаги, но не акции частных компаний.
Максимальный размер инвестирования средств ФНБ на российском рынке может быть ограничен 5% акций компании. По словам Кудрина, правительство планирует инвестировать средства ФНБ не только в акции, но и облигации частных компаний, поскольку этот инструмент отличается большей надежностью и устойчивостью. Будущий госпортфель акций и облигаций будет диверсифицирован, а требования к эмитентам будут основаны на рейтинге и объеме торгуемых бумаг. Закрытый список этих требований правительство, по словам Кудрина, планирует утвердить в ближайшие дни.
Покупки акций и облигаций будут происходить в течение нескольких месяцев. Агентом правительства на фондовом рынке первое время будет выступать госкорпорация "Внешэкономбанк" (ВЭБ), но за два месяца планируется создать финансовое агентство, которое и станет осуществлять покупки бумаг.
Объявленную Кудриным финансовую стратегию поддерживают далеко не все экономисты. "Государство не должно играть на фондовом рынке. С таким же успехом правительство может играть за счет госрезервов и в обычном казино", - полагает депутат Госдумы Оксана Дмитриева. Чтобы избежать рецессии, правительство, по ее словам, должно аварийно и задним числом снизить налоги на предприятия, потратив на это те самые средства, которые планируется направить на биржу. "В частности, налог на добавленную стоимость может быть снижен уже с 1 июля 2008 года", - считает экономист.