План: Введение. Объективная неизбежность макроэкономического неравновесия. Общий подход к неравновесному анализу
| Вид материала | Документы |
- План: Введение Iглава. Теоретические предпосылки развития продуктивного мышления учащихся, 718.29kb.
- Ставропольское отделение российской ассоциации лингвистов-когнитологов г. Н. Манаенко, 4745.25kb.
- 11. Благородные металлы и алмазы 11 Алмазы 11 4 Вопросы генезиса, 995.02kb.
- Литература Введение, 474.29kb.
- Общий план работы школы раздел «Физическое воспитание» Примерный общий план работы, 663.49kb.
- Тематический план по курсу «Общий психологический практикум», 628.13kb.
- «Центральный Банк и его роль в установлении макроэкономического равновесия», 184.09kb.
- Тематический план по курсу «Общий психологический практикум», 1133.48kb.
- Общий подход к преподаванию иностранных языков с позиции теории развивающего обучения, 86.21kb.
- Общий курс Учебник Фундаментальной теории экономики по дисциплинам: экономика (введение,, 9352.08kb.
2.4 Мультипликатор
Важную роль в кейнсианской теории играет концепция мультипликатора. В переводе мультипликатор означает «множитель» (multiplication – умножение, увеличение; multiplier – множитель, коэффициент). Инвестиционный мультипликатор множит, усиливает спрос в результате воздействия инвестиций на рост дохода.
Кейнс использовал мультипликатор, трансформировав его в показатель, выражающий взаимосвязь между приростом инвестиций и увеличением дохода. Кейнсианский мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода).
Мультипликатор помогает «почувствовать» эффект государственного стимулирования. Если государство наняло рабочих, доходы которых вырастут на 1 млн. долл., то совокупный доход в обществе вырастет на большую сумму. Это произойдет, во-первых, потому что существует взаимосвязь между отраслями. Прирост доходов под влиянием увеличения инвестиций порождает цепочку межотраслевых взаимосвязей, которая в итоге вызывает рост производства, а значит, и дохода. Во-вторых, прирост дохода, возникший от увеличения объема инвестиций, делится на личное потребление и сбережение. Чем выше доля потребления С, тем сильнее действует мультипликатор. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению - МРС) находятся в прямой пропорциональной зависимости. Мультипликатор и прирост сбережений (предельная склонность к сбережению - МРS) находятся в обратной пропорциональной зависимости.
Формула мультипликатора исходит из известного нам положения, согласно которому доход Y равен сумме потребления C и сбережений S. Если принять, что Y=1, то C+S=1. Поскольку мультипликатор показывает, в какой мере увеличивается (прирастает) доход под воздействием накопления, то коэффициент мультипликации KM может быть выражен как единица, деленная на предельную склонность к сбережению:
(1)Другое выражение этой зависимости:
(2)где
– предельная склонность к потреблению.Само проявление мультипликационного эффекта предполагает наличие определенных условий. Он проявляет себя, прежде всего, при наличии неиспользованных мощностей, свободной рабочей силы. Весьма существенно, куда, в какие отрасли направляются инвестиционные вложения, какова их структура. Эффект мультипликации имеет место обычно в условиях подъема, а не в период спада. Вообще, мультипликатор – механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение.
Рассматривая эффект мультипликации, Кейнс имел в виду в первую очередь расходы из государственного бюджета, в том числе на общественные работы. Он иронически замечал, что можно было бы организовать и бессмысленные работы, чтобы только занять безработных.
Стимулирующий эффект мультипликатора зависит от многих факторов. Если увеличиваются налоги, то величина реального мультипликатора снижается. Если слишком значителен импорт, то часть новых доходов «уплывет» за границу, увеличится вероятность дефицита платежного баланса.
Как известно, инвестиционная деятельность наименее стабильна, она сильнее подвержена внешним воздействиям, чем, например, сфера потребления. На учете действия мультипликационных связей строится экономическая политика, принимаются решения по регулированию экономической жизни. Понимание мультипликационных взаимосвязей необходимо и для уяснения особенностей экономических сдвигов в условиях переходной экономики. Само понятие мультипликатора позволяет уяснить три важных особенности экономического процесса. Во-первых, при KM>1 программы стимулирования экономической деятельности должны частично основываться на самофинансировании: получаемый доход должен приносить новый доход, часть которого сберегается и служит источником новых инвестиций.
Во-вторых, поскольку
<1, то рост доходов не может длиться бесконечно и затухает: величина последующих инвестиций постепенно падает до нуля. Но это уменьшает уровень занятости. Рыночная саморегулируемость, таким образом, не может гарантировать полной занятости. Это противоречит утверждениям классиков, начиная с А. Смита.В-третьих, сбалансированность сбережений и инвестиций зависит в большей степени от изменений в уровне дохода, чем от изменений нормы процента, как полагали экономисты-классики. Более низкий уровень дохода соответствует меньшему объему сбережений. Равновесие сохранится, если этому меньшему объему сбережений будет соответствовать меньший объем инвестиций. Наоборот, если величина инвестиций больше сбережений, то спустя некоторое время экономика, через действие мультипликатора, может перейти в новое равновесие, соответствующее большему уровню дохода (или росту инфляции).
Связь между величиной мультипликатора и изменением равновесного уровня дохода легко выражается в мультипликаторной модели:
(3)где
– изменение равновесного дохода и 
– изменение объема инвестиций. Отсюда видно, что всякий раз, когда происходит приращение (сокращение) инвестиций, равновесный или близкий к равновесному доход увеличивается (уменьшается) на сумму, в MK раз превышающую это приращение. Или иначе: каждый рубль, затраченный на инвестиции, дает несколько рублей в совокупном доходе. Равенство (3) показывает, что приращение дохода тем больше, чем выше склонность к потреблению . 2.5 Акселератор.
Мультипликационный эффект тесно взаимосвязан с действием акселератора. И хотя акселератор стал составной частью классической кейнсианской теории позже, чем мультипликатор (научная заслуга его разработки принадлежит П. Самуэльсону, Дж. Хиксу, Э. Хансену и др.) думается, что рассматривать принцип акселерации следует в составе других важнейших постулатов и инструментов теории Кейнса.
Анализируя мультипликатор, мы исходили из наличия только автономных инвестиций, которые совершенно независимы от дохода. Автономные инвестиции осуществляются в связи с научно-техническими сдвигами, движением численности населения, изменением вкусов населения и другими причинами, не связанными с колебаниями в уровне дохода. поскольку анализ Кейнса носит статичный характер и ведется применительно к краткосрочному периоду, который предполагает, что перечисленные выше факторы не меняются, то практически речь идет об инвестициях, финансируемых из государственного бюджета и, прежде всего, за счет его дефицита.
Однако, наряду с автономными существуют и производные или индуцированные инвестиции. Их главное отличие от автономных состоит в том, что они функционально зависят от величины национального дохода. При этом, если национальный доход, а следовательно, и совокупный спрос неизменен, то производные инвестиции осуществляться не будут. При простом воспроизводстве, как известно, осуществляется только восстановление изношенного основного капитала. Индуцированные инвестиции возникают тогда, когда национальный доход изменяется:
I
t = It ( y) = It (y1 – yt-1)Они служат для удовлетворения возросшего в результате роста дохода и совокупного спроса. Удовлетворение возросшего спроса осуществляется путем ввода в действие новых производственных мощностей. При этом имеются ввиду не случайные колебания спроса, а его устойчивое изменение. действительно, при случайных колебаниях спроса предпринимателю не выгодно расширять производство, осуществлять капительные вложения в реконструкцию или расширение наличных производственных мощностей, т. к. подобные работы требуют довольно много времени на разработку технической документации, закупку, монтаж и освоение оборудования. Поэтому не исключена возможность того, что к моменту начала выпуска продукции спрос будет не расти, а падать и следовательно предприниматель понесет убытки.
Индуцированные инвестиции будут осуществляться только тогда, когда резервы действующего производства исчерпаны, а изменение спроса приняло устойчивый характер. Поэтому функциональной зависимости между изменением дохода и осуществлением инвестиций обычно присущ значительный временной лаг:
It = It (yt-1 – yt-2)
Далее, принцип акселерации связан со специфическим только для элементов основного капитала превышением среднего периода их износа над периодом производства товаров, создаваемых с их помощью или соответственно превышением величины стоимости основного капитала по сравнению с той его частью, которая переносится на продукт в течении года. Поэтому прирост инвестиций должен быть больше прироста дохода. На степень превышения инвестиций по сравнению с изменением дохода и указывает акселератор.
Е
сли обозначить акселератор буквой b, а основной капитал – К0, то b = 
K0 \ yСледовательно, по своему экономическому содержанию акселератор есть не что иное, как оптимальный коэффициент приростной капиталоемкости дохода.
Акселератор позволяет в явном виде определить функциональную зависимость индуцированных инвестиций от прироста дохода.
Функция примет вид: It = b (yt-1 – yt-2)
Принцип действия акселератора можно представить в графическом виде. Отложим на оси ординат реальные значения основного капитала, национального дохода и инвестиций, а на оси абсцисс – три периода времени: Ot1, t1t2 и за пределами t2. В течении первого периода значения основного капитала, дохода и инвестиций неизменны. В третьем периоде они тоже будут постоянны, но на новом более высоком уровне. В ходе второго переходного периода t1t2 все перечисленные показатели будут увеличиваться, меняя свои первоначальные значения на более высокие. При этом покажем самостоятельными линиями как валовые инвестиции (Ig), так и их составные части – инвестиции, идущие на простое возмещение изношенного капитала (Ir), и чистые инвестиции, предназначенные для расширения производственных мощностей (In): Ig=Ir+In
Рис. 5.
Рост совокупного спроса вызывает в течении периода t1t2 рост национального дохода и основного капитала. Рост основного капитала происходит в результате увеличения чистых инвестиций, что отражается в изгибе линии In в интервале t1t2. Поскольку имеет место уравнение (Ig = Ir + In), постольку пунктирная линия Ig также будет иметь изгиб в течении всего переходного периода t1t2. Следовательно, валовые инвестиции в каждом из периодов будут составлять:
от 0 до t1 Ig=Ir
от t1 до t2 Ig=Ir + In
t2 и далее Ig=Ir
П
оскольку прирост основного капитала происходит исключительно за счет чистых инвестиций, постольку формулу b = K0 \ y можно переписать в следующем виде: b=In \ y 3. Модель IS-LM как сочетание моделей «инвестиции - сбережения» и «ликвидность - деньги».
Проблема общего равновесия на рынке товаров и рынке денег проанализирована английским экономистом Джоном Хиксом в его труде «Стоимость и капитал» (1939 г.). В качестве инструмента анализа равновесия Хикс предложил модель IS-LM. IS означает «инвестиции - сбережения»; LM – «ликвидность - деньги» (L – спрос на деньги; М – предложение денег).
В разработке модели, объединившей реальный и денежный секторы экономики, также принимал участие американец Элвин Хансен, и поэтому ее называют моделью Хикса-Хансена.
Первая часть модели призвана отразить условие равновесия на рынке товаров, вторая - на рынке денег. Условием равновесия на рынке товаров служит равенство инвестиций и сбережений; на денежном рынке – равенство между спросом на деньги и их предложением (денежной массой).
Изменения на рынке товаров вызывают определенные сдвиги на рынке денег и наоборот. Согласно Хиксу равновесие на обоих рынках определяется одновременно нормой процента и уровнем дохода, иначе говоря, оба рынка определяют одновременно уровень равновесного дохода и равновесный уровень нормы процента.
Модель несколько упрощает картину: предполагается неизменность цен, короткий период, равенство инвестиций и сбережений, спрос на деньги соответствует их предложению.
Чем определяется форма кривых IS и LM?
Кривая IS показывает соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством: S=I. Сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня доходов и процентной ставки.
Кривая IS отображает равновесие на рынке товаров. Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента. К примеру, при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход (Y) и несколько вырастут сбережения (S), а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Отсюда отображенный на рисунке наклон кривой IS.
Рис.6Кривая LM выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на денежном рынке. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода (Y), но при этом повышается процентная ставка (r). Деньги дорожают, «подталкивают» возрастающий спрос на них. Рост процентной ставки призван смерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом на деньги и их предложением.
Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги. Это «загибает» кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие.
Рис.7Равновесие на каждом из двух рынков – рынков товаров и рынке денег – устанавливается не автономно, а взаимосвязано. Изменение на из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом.
Взаимодействие двух рынков.
Точка пересечения IS и LM удовлетворяет двойному условию (денежного) равновесия: во-первых, равновесию сбережений (S) и инвестиций (I); во-вторых, равновесию спроса на деньги (L) и их предложения (M). «Двойное» равновесие устанавливается в точке Е, когда IS пересекает LM.
r
Рис.8Допустим, улучшаются перспективы инвестиций; норма процента остается неизменной. Тогда предприниматели расширят вложения капиталов в производство. В итоге в силу мультипликационного эффекта увеличится национальный доход. С возрастанием дохода заработает обратная связь. На рынке денег возникнет недостаток денежных средств, нарушится равновесие на данном рынке. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента.
Процесс взаимовлияния двух рынков на этом не заканчивается. Более высокая норма процента «притормозит» инвестиционную деятельность, что в свою очередь отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится).
Теперь макроэкономическое равновесие установилось в точке Е1 на пересечении кривых IS1 и LM.
Равновесие на рынке товаров и на рынке денег определяется одновременно нормой процента (r) и уровнем дохода (Y). Например, равенство между сбережениями и инвестициями может быть выражено следующим образом: S(Y)=I(r).
Равновесность регулирующих инструментов на том и другом рынках формируется взаимосвязано и одновременно. При завершении процесса взаимодействия двух рынков устанавливается новый уровень r и Y.
Модель IS-LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Эта модель означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарном и денежном рынках. Она помогает представить функциональные зависимости на этих рынках, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику.
Модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности. Известно, что модель Хикса-Хансена используется сторонниками как кейнсианского, так и монетаристского подходов. Тем самым достигается своеобразный синтез этих двух школ.
Вывод из модели таков: если уменьшается предложение денег, то условия кредита ужесточаются, процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снизится. Часть денег будет использована на приобретение более выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и их предложения нарушится, затем установится в новой точке. Процентная ставка здесь будет ниже, а денег в сфере обращения – меньше. В этих условиях центральный банк скорректирует свою политику: предложение денег возрастет, процентная ставка снизится, т.е. процесс пойдет как бы в обратном направлении.
По статистическим данным за последние годы в России сбережения и инвестиции составили:
Денежное обращение
(на н/г; млрд. р.; до 1998 г. – трлн. р. )
| | 1995 | 2002 | 2003 | 2004 |
| Денежная масса (М2) в т.ч. | 97,8 | 1612,6 | 2134,5 | 3212,7 |
| наличные деньги (М0) | 36,5 | 583,8 | 763,2 | 1147,0 |
| безналичные средства | 61,3 | 1028,8 | 1317,2 | 2065,6 |
| Удельный вес М0 в М2, % | 37,3 | 36,2 | 35,8 | 35,7 |
Структура инвестиций в нефинансовые активы
(в % к итогу)
| Годы | Инвестиции в нефин. активы всего | в т.ч. | ||
| в основной капитал | в нематериальные активы | в другие нефин. активы | ||
| 1998 | 100 | 98,5 | 1,0 | 0,5 |
| 2001 | 100 | 99,1 | 0,7 | 0,2 |
| 2002 | 100 | 98,6 | 0,5 | 0,9 |
| 2003 | 100 | 98,9 | 0,5 | 0,6 |
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования
(в % к итогу)
| | 1998 | 2001 | 2002 | 2003 |
| Инвестиции всего в т.ч. по источникам финансирования | 100 | 100 | 100 | 100 |
| собственные средства из них: - прибыль - амортизация | 53,2 13,2 … | 49,4 24,0 18,5 | 45,0 19,1 21,9 | 45,6 18,0 23,8 |
| привлеченные средства из них: бюджетные средства в т.ч. - федеральный бюджет - бюджеты субъектов РФ | 46,8 19,1 6,5 11,6 | 50,6 20,4 5,8 12,5 | 55,0 19,9 6,1 12,2 | 54,5 18,7 6,3 11,4 |
Индексы физического объема инвестиций в основной капитал
(в сопоставимых ценах; в % к предыдущему году)
| | 1990 | 1999 | 2002 | 2003 |
| Инвестиции в основной капитал, из них в отрасли | 100,1 | 105,3 | 102,8 | 111,1 |
| - производство товаров | 95,1 | 109,1 | 102,0 | 113,7 |
| - оказание рыночных и нерыночных услуг | 107,3 | 102,7 | 103,5 | 108,6 |
Инвестиции в основной капитал в отрасли экономики (млн.р.; до 1998 г. – млрд.р.), в %, в основной капитал организаций с участием иностранного капитала
| | 1990 | 1999 | 2002 | 2003 |
| Инвестиции в О.К. всего в т.ч. | 249,1 100 | 670439 100 66560 | 1762407 100 247459 | 1774864 100 327230 |
| Промышленность | 89,3 35,9 | 250356 37,3 34477 | 655262 37,2 176202 | 752079 42,5 221706 |
| машиностроение и металлообработка | 20,6 8,3 | 24254 3,6 2950 | 54897 3,1 10629 | 59152 3,3 13223 |
| с/х | 39,5 15,9 | 19675 2,9 299 | 77510 4,4 1006 | 52141 2,9 1043 |
| строительство | 11,3 4,5 | 25816 3,9 1424 | 81611 4,6 1435 | 56418 3,2 6396 |
| транспорт | 27,1 10,9 | 124198 18,5 | 302593 17,2 | 318151 18,0 |
| ЖКХ | … | 139063 20,7 173 | 329332 18,7 449 | 253812 14,3 1126 |
| наука | … | 3653 0,5 70 | 12941 0,7 274 | 11552 0,7 380 |
Состав денежных расходов населения
(млрд.р.; 1995-97 гг. – трлн.р.), в %
| | 1995 | 1999 | 2002 | 2003 |
| Денежные расходы и сбережения всего в т.ч. | 910,9 100 | 2908,0 100 | 6829,3 100 | 8885,6 100 |
| Покупка товаров и услуг | 641,7 70,5 | 2281,8 78,5 | 5000,0 73,2 | 6132,3 69,0 |
| Обязательные платежи | 50,9 5,6 | 192,5 6,6 | 587,0 8,6 | 737,5 8,3 |
| Приобретение недвижимости | 1,0 0,1 | 38,7 1,3 | 119,8 1,8 | 180,1 2,0 |
| Прирост финансовых активов | 217,3 23,8 | 395,7 13,6 | 1122,5 16,4 | 1835,7 20,7 |
| (из него прирост, уменьшение денег на руках у населения) | 33,1 3,6 | 53,3 1,8 | 119,2 1,7 | 241,2 2,7 |
4. Концепция М. Фридмена равновесия на денежном рынке. Адаптивные и рациональные ожидания.
4.1 Экономические взгляды М. Фридмена. Уравнение Фридмена
М. Фридмен (род. 1912), американский экономист, мировую известность которому принесла его книга «Исследование в области количественной теории денег» (1956).
М. Фридмен является приверженцем классической школы, разделяя один из главных ее тезисов - о невмешательстве государства в экономику. Причем в отличие от представителей неолиберального направления, защищающих рынок с идеологических и нравственных позиций, Фридмен защищает его с утилитарных позиций.
Фридмен обращает внимание на то, что цены одновременно выполняют три функции: информационную, стимулирующую и распредели тельную.
Информационная функция связана с тем, что цены, указывая на изменения спроса и предложения, несут в себе информацию о потребностях в тех или иных товарах, о дефиците или избытке ресурсов и т.д. Эта функция имеет чрезвычайно важное значение для координации экономической активности1.
Стимулирующая функция цен состоит в том, что она заставляй людей использовать имеющиеся ресурсы таким образом, чтобы получить наиболее высоко оцениваемые рынком результаты.
Распределительная функция показывает, что и сколько получает теп или иной экономический субъект (поскольку цены одновременно являются и чьими-то доходами),
Эффективность экономической системы и ее гибкость зависят от возможности свободы индивидуального выбора, поэтому Фридмен является сторонником свободного рынка.
Вместе с тем он признает, что рыночная модель не должна безраздельно господствовать в обществе.
Фридмен принимает государственное вмешательство только в таких формах, которые в наименьшей степени ограничивают свободу человека, в том числе и свободу тратить деньги. Отсюда вытекают и рекомендации Фридмена по предоставлению пособий малоимущим и денежной, а не натуральной форме и введение вместо непосредственных выплат малообеспеченным людям (доходы которых не достигают установленного минимального уровня) системы налогов на личные доходы, которая не снижает активности людей по улучшению их материального положения, так называемой системы отрицательных налогов2. Тем не менее в целом Фридмен выступает противником чрезмерного расширения сферы предоставления социальных благ, считая, что это порождает так называемую институциональную безработицу и «новую» бедность3.
Однако мировую известность Фридмену принесли не его мировоззренческие взгляды, а разработка современной версии количественной теории денег.
По духу она близка к неоклассической, так как предполагает гибкость цен и заработной платы, объем производства, стремящийся к максимуму, и экзогенный (т.е. внешний по отношению к системе) характер предложения денег. Своей задачей Фридмен считал поиск стабильной функции спроса на деньги при постоянстве скорости их обращения.
Функция спроса на деньги близка к кембриджскому варианту и имеет следующий вид:
M = f(Y, … .x),
где Y— номинальный доход;
х — прочие факторы.
Предложенная Фридменом функция спроса на деньги является ключевым моментом его денежной теории: зная параметры этой функции, можно определить степень воздействия изменения денежной массы на динамику цен или процента. Это, однако, возможно лишь в том случае, если функция устойчива. Фридмен настаивает на этом, считая, что при прочих равных условиях спрос на деньги (желаемый населением денежный запас) представляет собой устойчивую долю номинального валового национального продукта14, в отличие от кейнсианской модели, где спрос на деньги носит неустойчивый характер и в силу существования спекулятивных моментов (так называемых мотивов предпочтения ликвидности).
Еще одно принципиальное отличие взглядов Фридмена от взглядов Кейнса состоит в его убеждении, что уровень процентной ставки не зависит от величины денежной массы (по крайней мере, в долгосрочном плане). Условия долгосрочного равновесия денежного рынка, где ставке процента нет места, выражены известным уравнением, которое получило название уравнение Фридмена. Уравнение имеет следующий вид:
M = Y + P,
где М - долгосрочный среднегодовой темп роста предложения денег;
Y - долгосрочный среднегодовой темп изменения реального (в постоянных ценах) совокупного дохода;
Р - темп роста цен, при котором денежный рынок находится в состоянии краткосрочного равновесия.
Стабильность движения денежной массы М. Фридмен рассматривает как одно из важнейших условий стабильности экономики в целом. Он предлагает отказаться от попыток использования кредитно-денежных рычагов для воздействия на реальные переменные (уровень безработицы и производства) и в качестве целей этой политики определяет контроль над номинальными переменными, прежде всего ценами. Достижение этой цели Фридмен видит в следовании «денежному правилу», предполагающему стабильный и умеренный рост денежной массы в пределах 3-5% в год.
При установлении размеров таких приращений Фридмен предложил ориентироваться на два показателя, полученных на основе обработки статистических данных. Этими показателями являются:
- среднегодовой прирост объема валового национального продукта (в физическом выражении) за много лет;
- среднегодовой темп изменения скорости обращения денежно»
массы.
Проделав необходимые вычисления, М. Фридмен получил рекомендуемый им темп роста денежной массы в 3-5%. Нетрудно предположить, что Фридмен выступил за ограничения чрезмерной свободы действий центральных кредитно-денежных органов, считая, что любая резкая мера центрального банка может вызвать непредсказуемые последствия.
Еще одним современным вариантом классической теории является теория рациональных ожиданий.
4.2 Теория рациональных ожиданий
По духу теория рациональных ожиданий является вариантом неоклассических теорий. Более того, она получила название «новая классическая макроэкономика», так как полностью разделяет такие посылки классической политической экономии, как;
- рациональный характер поведения экономических субъектов;
- полнота информации при формировании ожиданий;
- совершенная конкурентность всех рынков;
- мгновенность отражения новой информации на кривых спроса
и предложения.
Эти положения неоклассической теории хорошо известны. Неожиданны лишь выводы, которые делают из этих предпосылок представители теории рациональных ожиданий, в частности лидер данного направления, американский экономист Р. Лукас (род. в 1938), который в 1995 г стал лауреатом Нобелевской премии по экономике именно за свои исследования в области теории рациональных ожиданий.
Что собой представляют рациональные ожидания и каков механизм их формирования? На эти вопросы лучше ответить, сравнивая различные механизмы принятия экономических решений.
Как правило, в стабильной (неизменной) системе люди формируют свои ожидания адаптивно. Это означает, что фирмы и потребители корректируют свои ожидания и действия исходя из событий прошлого, ошибок и подтверждений прошлых прогнозов. Таким образом оценивается будущая ситуация на рынках отдельных товаров, динамика цен, изменения конъюнктуры и т.д. Другими словами, фирмы опираются на «прошлые траектории» в движении экономических параметров.
Но в условиях быстрого изменения конъюнктуры, в частности быстрых и значительных изменений как абсолютных, так и относительных цен, они будут убеждаться в ошибочности своих ценовых ожиданий, что в конце концов заставит их перейти к иному механизму формирования ожиданий. С большой долей уверенности можно предположить, что экономические субъекты (и фирмы, и потребители) акцентируют свое внимание на текущей информации относительно проводимой государством политики (величине бюджетного дефицита, предполагаемых темпах роста денежной массы, тенденциях в динамике обменного курса и т.д.). И в этом случае ожидания формируются не на основе прошлого опыта, а на основе предвидения будущего. Это и есть рациональные ожидания. Ожидания, основанные на прогнозах будущих событий. Например, в условиях быстрых и значительных изменений цен рациональные экономические субъекты начнут формировать свои ценовые ожидания не на основе прошлого опыта, а используя свои представления о тенденциях изменения цен5. Результатом становится сближение ценовых ожиданий и фактической динамики цен.
Таким образом, любая экономическая политика, если она предсказуема (а она достаточно предсказуема, если базируется на определенных представлениях относительно того, как работает экономика и каким образом государство может вмешиваться в экономические процессы), всегда будет учитываться в ценовых прогнозах экономических субъектов. Последние формируют свои ожидания на основе той же самой информации, какая имеется в распоряжении политиков. Более того, фирмы и потребители принимают решения и действуют, зачастую не ожидая наступления самих событий.
Именно поэтому сторонники теории рациональных ожиданий настаивают на том, что действия участников экономических процессов, совершаемые на основе ожиданий, нейтрализуют любую попытку вмешательства государства в экономику. Если политика понята правильно, она не будет воздействовать на производство, занятость, реальный процент. Денежные и бюджетные операции могут дать реальные эффекты лишь временно, пока экономические субъекты неверно судят о намерениях властей.
По мнению сторонников теории рациональных ожиданий, для успешной борьбы с инфляцией политики должны объявить правильный комплекс антиинфляционных мер и безусловно их выполнить, получив полный кредит доверия от населения. Также необходимо, чтобы клан снижения инфляции был объявлен до формирования важнейших ожиданий, и люди, устанавливающие цены и заработную плату, должны поверить в объявленный план.
Как видим, в рамках теории рациональных ожиданий дискреционное управление предложением денег, поскольку оно не оказывает заметного влияния на производство, занятость и реальную ставку процента, должно быть заменено управлением, ориентирующимся на тот или иной вариант правила роста денежной массы. Это предложение напоминает «денежное правило» М. Фридмена.
Но не только в этом можно усмотреть связь теории рациональных ожиданий и монетаризма. Так же как и представители последнего, сторонники теории рациональных ожиданий стоят на позициях, что деньги - фактически единственный нарушитель экономического равновесия, деньги и цены всегда изменяются пропорционально, а периоды перехода между состояниями денежного равновесия практически мгновенны. Как видим, здесь повторяются постулаты количественной теории денег.
Следует отметить, что современная экономическая теория все более превращается в теорию рационального принятия решений. Этот процесс сопровождается стремлением утвердить экономический подход в качестве общезначимого для объяснения всех социально-экономических явлений. Он получил название «экономический империализм» и характерен для такого направления экономической теории, как неоинституционализм.