Будет полезно магистрантам, аспирантам, преподавателям, а также всем интересующимся проблемами экономической теории и ее интерпретацией в белорусской модели экономического развития
Вид материала | Документы |
СодержаниеДенежный рынок. денежно-кредитная система М.: инфра-м, 2000. с. 9—10 11.2. Денежно-кредитная система страны |
- Комплекс по курсу «российское предпринимательское право» Казань 2011, 2224.78kb.
- Комплекс по курсу «российское предпринимательское право» Казань 2007, 2081.19kb.
- Учебно-методический комплекс по специальному курсу: «юридические лица», 1001.15kb.
- Рунге В. Ф. История дизайна, науки и техники/Рунге В. Ф.: Учеб пособие. Издание в двух, 26.96kb.
- М. А. Цаликова кафедра общего и сравнительного языкознания, 3097.43kb.
- Конференция адресована преподавателям, аспирантам, магистрантам, специалистам в области, 54.84kb.
- Учебное пособие, предназначенное, главным образом, для школьников старших классов,, 3565.86kb.
- М. А. Боровская генезис муниципальной собственности и становление систем муниципального, 1974.46kb.
- -, 4042.48kb.
- Е. А. Плосконосова "экономическая теория" Учебное пособие, 1869.51kb.
4. Дж.М. Кейнс считал, что:
а) правительство должно использовать государственные за
купки и налоги, чтобы способствовать снижению безработицы;
б) в рыночной системе имеются механизмы, способные са
мостоятельно в короткие сроки обеспечить высокий уровень за
нятости;
в) экономика должна развиваться на основе централизован
ного планирования;
г) необходима национализация экономики.
5. Полная занятость определяется как:
а) занятость, составляющая 100 % рабочей силы;
б) занятость, составляющая менее 100 % рабочей силы;
в) занятость, составляющая 50 % рабочей силы;
г) все предыдущие ответы неверны.
6. Инфляция может быть связана:
а) только с ростом ВНП;
б) только с падением ВНП;
в) с ростом и падением ВНП — в зависимости от источника
ее развития;
г) с ростом ВНП, если экономика развивается в условиях
полной занятости.
7. Какая из причин, вызывающих инфляцию, не относится
к внутренним:
а) падение курса национальной валюты по отношению к ва
лютам других стран;
б) рост издержек производства;
в) кредитная экспансия;
г) чрезмерное инвестирование отдельных отраслей.
8. Что из перечисленного не имеет отношения к инфляции,
обусловленной ростом издержек производства:
а) рост занятости и производства;
б) рост стоимости издержек на единицу продукции;
в) шоки предложения;
г) рост процентной ставки.
9. Какое из перечисленных ниже понятий не относится к фа
зам делового цикла:
а) инфляция; в) подъем;
б) спад; г) оживление.
Основы теории макроэкономики 375
Литература
Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учеб. / Под общ. ред. А.В. Сидоровича. 2-е изд., перераб. и доп. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова: Дело и Сервис, 2001. С. 43—63.
Бондарь А.В. Макроэкономическая стабилизация — белорусский путь // Вестник БГЭУ. 2003. № 2 (37). С. 29—32.
Кажуро Н.Л. Макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, инфляция, безработица: Моногр. Мн.: ФУАин-форм, 2004.
Курс экономической теории: Учеб. / Под общ. ред. М.Н. Че-пурина, Е.А. Киселевой. 5-е изд. испр., доп. и перераб. Киров: АСА, 2004. С. 414—437.
Экономическая теория: Учеб. пособие / В.Л. Клюня, И.В. Новикова, М.Л. Зеленкевич и др.; Под общ. ред. В.Л. Клюни, И.В. Новиковой. 2-е изд. Мн.: ТетраСистемс, 2002. С. 242—249.
Глава 11
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
Деньги играют важную роль в экономике. Они влияют на ее состояние, воздействуя на такие важнейшие параметры, как объем национального производства, уровень цен, занятость, процентная ставка, курс национальной валюты и т.д. Следовательно, достижение основных целей развития национальной экономики, а значит и благосостояние каждого члена общества, связаны с функционированием денег.
Движение денег обслуживает денежно-кредитная система, что обусловливает необходимость изучения принципов ее построения и функционирования. Именно через кредитную систему центральный банк реализует денежно-кредитную политику, являющуюся одним из важнейших инструментов регулирования экономики.
Деньги продаются и покупаются на рынке, элементами механизма функционирования которого являются спрос на деньги, предложение, цена денег.
Знание сущности и функций денег, особенностей формирования спроса и предложения денег, понимание принципов действия механизма, который устанавливает равновесие на денежном рынке, в дальнейшем поможет изучить процессы формирования валютного курса и ряд других тем по макроэкономике.
376 Раздел III
11.1. Сущность и функции денег. Эволюция денег
Современную экономику невозможно представить без денег. Вместе с тем на сегодняшний день не существует единого определения этого понятия, хотя в экономической литературе нет недостатка в его характеристиках:
- деньги — вид финансовых активов, которые могут быть использованы для сделок*;
- деньгами является то, что обычно используется в обмене**;
- деньги — средство оплаты товаров и услуг, средство измерения стоимости и средство сохранения (накопления) стоимости***;
- деньги — любой предмет, который продавцы, как правило, принимают в обмен на товары и услуги****;
- деньги — это такие активы, которые обычно принимаются как платежное средство*****.
Все авторы правы, так как деньги хотя и очевидное, но столь широкое понятие, что дать его точное определение достаточно сложно. Вместе с тем можно найти то общее, что объединяет все суждения: деньги определяются через их свойства, т.е. функции.
Действительно, сущность денег проявляется в их функциях. Деньги выполняют следующие функции:
- средства обращения;
- меры стоимости;
- средства сохранения стоимости;
- средства платежа.
Исторически первая среди них функция средства обращения. Деньги выполняют ее, выступая в качестве посредника при обмене товаров. Изначально существовал бартер — обмен товара или услуги на другой товар или услугу без использования денег. Владелец одного товара должен был найти владельца другого, нужного ему товара, который был бы заинтересован в обмене. Следовательно, необходимо было двойное (обоюдное) совпадение потребностей, что затрудняло обмен. Деньги облег-
* Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учеб. / Под общ. ред. А.В. Сидоровича. М.: Дело и Сервис, 2001. С. 141.
** Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. М.: Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997. С. 349.
*** Долан Э. Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл РДж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Л., 1991. С. 12.
Макконнелл К.Р., Брю СЛ. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Учеб. для экон. вузов: Пер. с англ. В 2 т. М.: ИНФРА-М, 2000. Т. 1. С. 273.
***** Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика: Европейский текст. СПб.: Судостроение, 1998. С. 184.
Основы теории макроэкономики 377
чают эту проблему, так как люди охотно принимают их в обмен на товары и услуги.
Замена бартерного обращения денежным повышает экономическую эффективность. Во-первых, на обмен, в котором участвуют деньги, требуется гораздо меньше времени и усилий, что снижает издержки совершения сделок (трансакционные издержки). Во-вторых, появление денег позволяет людям специализироваться на производстве определенных продуктов, т.е. стимулирует специализацию и разделение труда.
Функция меры стоимости состоит в том, что цены всех товаров выражаются в денежных единицах (рублях, долларах, евро и т.д.). Деньги при этом служат единицей счета, т.е. используются для измерения относительной стоимости всех товаров и услуг. В бартерной экономике товары обмениваются в соответствии с их относительной ценой. Например, когда 1 кг апельсинов обменивается на 2 кг яблок, цена апельсинов выражается через яблоки, а цена яблок — через апельсины. В данном случае имеется два соотношения, в которых выражается одна относительная цена. Если бы в обмен поступило три товара (апельсины, яблоки и лимоны), это означало бы существование уже трех относительных цен: цена апельсинов могла выражаться через яблоки и лимоны, а цена яблок — через лимоны. С увеличением числа обмениваемых товаров количество относительных цен возрастает чрезвычайно быстро и рассчитывается по формуле п (га - 1) / 2 (га — количество товаров). Так, для обмена 20 товаров требовалось бы знать 190 относительных цен.
С появлением денег всеобщим измерителем цен стала денежная единица, что упростило сравнение относительной ценности разных товаров и услуг, а также сам процесс обмена, позволило сократить трансакционные издержки (о чем говорилось выше). Каждая страна ввела свою национальную денежную единицу, разбив ее на кратные части (масштаб цен). В Республике Беларусь мерой стоимости (счетной единицей) является рубль. В периоды высокой инфляции выполнение национальными денежными единицами функции меры стоимости затруднено, в таких условиях расчеты по сделкам могут вестись в иностранной валюте (например, в долларах), хотя сами сделки продолжают совершаться в национальной валюте.
Деньги являются средством сохранения (накопления) стоимости. Эту функцию они выполняют в случае, когда товаропроизводитель, продав свой товар и получив деньги, длительное время не использует их для покупок, т.е. сберегает. Таково свойство денег — сохранять свою ценность во времени (за исключением периодов инфляции). Следовательно, деньги представляют
378 Раздел III
собой актив, который может быть использован для перенесения покупательной способности с настоящего периода на будущий. Однако не только деньги обладают свойством сохранения стоимости. В качестве таких активов могут быть использованы акции, облигации, земля, картины, драгоценности и т.д.
Удобство хранения сбережений в виде денег объясняется их абсолютной ликвидностью. Под ликвидностью понимают способность любого актива превращаться в платежное средство. Чем короче время, затрачиваемое на превращение, и чем меньше при этом затраты владельца актива, тем выше ликвидность последнего. Например, превращение ценных бумаг в платежное средство требует как времени, так и, возможно, оплаты услуг брокера. Следовательно, ликвидность ценных бумаг ниже, чем денег. Однако у хранения сбережений в виде денег есть недостаток — они не приносят прибыли владельцу, поэтому их считают низшим активом. Как правило, между ликвидностью и доходностью актива существует обратная зависимость: чем выше ликвидность, тем меньше доходность. Ценность денег может изменяться во времени, но это справедливо и для любого другого средства сохранения стоимости.
Деньги также выполняют функцию средства платежа. В силу ряда обстоятельств у экономических субъектов не всегда имеются деньги для оплаты товаров или услуг в данный момент. На этот случай предусмотрена возможность покупки в кредит, т.е. с отсрочкой платежа: товар переходит от продавца к покупателю, а через определенное время продавец получает деньги от покупателя, и в данном случае они выполняют функцию средства платежа. Такова же их роль при выплате заработной платы, погашении займов и т.д.
Не всегда национальная денежная единица выполняет все функции денег. В определенные периоды времени функции денег могут быть разделены между различными национальными валютами. Вероятно, примером самого большого хаоса в этом столетии может служить Венгрия в период с августа 1945 г. по июль 1946 г., когда средний темп инфляции составлял 19 800% в месяц.
Венгерское правительство, отчаявшись защитить от инфляционного обесценения налоговые поступления, хранившееся в банках, ввело две денежных единицы: одна — венгерский пенго — находилась в обращении; другая — налоговый пенго — была единицей, используемой для ведения депозитных счетов в банках. В то время как номинальная стоимость пенго оставалась постоянной, стоимость налогового пенго индексировалась в соответствии с уровнем цен. Например, если цены за день вырастали на 40 %, размер счета в налоговых пенго автоматически возрастал на те же 40 %. Таким образом, банковские депозиты правительства, состоявшие из выплаченных налогов, не теряли стоимости. Это делало налоговый пенго гораздо лучшим средством сохранения стоимости, чем венгерский пенго.
Основы теории макроэкономики 379
Далее правительство разрешило банкам указывать размер задолженности в налоговых пенго, так что налоговый пенго стал также средством платежа. Однако в большинстве сделок в качестве средства обращения и единицы счета по-прежнему использовался венгерский пенго.
Поскольку эта система была совершенно умопомрачительной, инфляция в Венгрии настолько вышла из-под контроля, что правительство было вынуждено в августе 1946 г. заново создать национальную денежную единицу.
Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д.
Современные деньги и банковское дело.
М.: ИНФРА-М, 2000. С. 9—10
Деньги возникли в 7—8 тыс. до н.э. как товарные деньги. Иначе говоря, реальные товары использовались и как средство обмена, и как простой товар. Первоначально в этой роли выступали те товары, которые охотнее принимались к обмену: скот, меха, морские раковины и т.д. С развитием процесса обмена функцию средства обращения стали выполнять серебро, а потом и золото, которые обладали рядом специфических свойств:
- стандартизируемостью (было легко удостовериться в том, что это золото и серебро, определить их вес и степень чистоты);
- портативностью (в малом весе воплощена большая ценность);
- однородностью и делимостью, что позволяло без затруднений совершать обмен (при делении слитка на части ценность не теряется);
- долговечностью;
- редкостью (благородные металлы достаточно редки).
В качестве денег использовались золотой песок, самородки, украшения из серебра и золота. Позже деньгам стали придавать форму слитков с определенным весом металла, а цены товаров и услуг измерять в весовых единицах серебра и золота. Развитие обмена привело к чеканке монет, появились денежные знаки, и цены товаров начали выражаться в денежных единицах. Номинал, указанный на лицевой стороне монеты, равнялся рыночной стоимости металла, содержавшегося в монете, т.е. деньги были полноценными. Постепенно монеты стирались, правители догадались, что можно выпускать и неполноценные (разменные) монеты, частично заменяя золото и серебро другими металлами, но предлагая их к обмену как полноценные.
Для большинства европейских государств сначала было характерно обращение серебряных денег. Серебряный монометаллизм, просуществовал почти до середины XIX в. На смену ему пришел биметаллизм, роль денег стали выполнять два металла: золото и серебро. При этом государство устанавливало фиксированное соотношение стоимостей весовых единиц серебра и золота.
380 Раздел III
Однако рыночные цены драгоценных металлов колебались, и рыночные соотношения их стоимостей отличались от устанавливаемых государством. Это периодически приводило к вытеснению одних денег другими. Таким образом проявлялось действие закона Грешама, согласно которому «плохие» деньги вытесняют из обращения «хорошие».
Пример. В США в начале XIX в. официальное соотношение серебра и золота составляло 15:1, а на рынке —15,5:1. Ловкие торговцы покупали за серебряные деньги золото в США и продавали его в других странах, получая за одну весовую единицу золота большее количество серебра. Когда в середине 30-х гг. XIX в. официальное соотношение составило 16:1, политика торговцев изменилась, им стало выгоднее скупать серебро за золотые деньги и вывозить его в те страны, где рыночное соотношение сохранилось в пропорции 15,5:1.
Постепенно серебро было вытеснено из обращения, и роль денег стал выполнять один металл — золото. К концу XIX в. золотой монометаллизм установился в большинстве стран (в Великобритании еще в 1818 г., а в России — в 1897 г.).
Наряду с монетами в обращение выпускались бумажные деньги. Одной из причин их появления стал тот факт, что неполноценные монеты выполняли функцию средства обращения не хуже, чем полноценные. Родиной бумажных денег считается Китай, где они появились еще в VIII в. Но широкое распространение бумажных денег началось с конца XVII в., когда расширение товарного обращения потребовало резкого увеличения количества денег, однако возросшая потребность в золоте как простом товаре не могла быть удовлетворена из-за ограниченной добычи золота. Сначала бумажные деньги являлись представителями полноценных денег, поскольку обеспечивались золотом. Банки, выпускавшие банкноты, обязывались обменивать их на золото. Таким образом устанавливался обменный курс национальной валюты. Это были бумажные конвертируемые деньги.
Система обращения, в которой в качестве денег одновременно используются золотые монеты и конвертируемые бумажные деньги, называется золотым стандартом. В условиях золотого стандарта правительство (или центральный банк) вправе устанавливать соотношение между количеством банкнот, выпускаемым банками, и золотым запасом (резервом), имеющимся у них. Таким образом, оно может влиять как на количество банкнот, так и на размер золотого резерва, т.е. регулировать количество денег в обращении.
Золотой стандарт просуществовал в большинстве стран до первой мировой войны, а затем размен банкнот на золото пре-
Основы теории макроэкономики 381
кратился, и в условиях возросших военных расходов государств стала широко использоваться эмиссия неразменных бумажных денег. Золото перестало выполнять функции денег во всех странах (кроме США), но еще неоднократно предпринимались попытки восстановить золотой стандарт хотя бы в урезанном виде. В 1929—1933 гг. произошел мировой экономический кризис, в результате которого золото было изъято из внутреннего обращения всех стран. В Великобритании это случилось в 1931 г., в США — в 1933, во Франции — в 1936 г. Правда, США еще до августа 1971 г. разменивали банкноты на золото для иностранных центральных банков.
Когда роль денег стали выполнять неразменные бумажные деньги и неполноценные монеты, установился бумажно-денежный стандарт. Неразменные бумажные деньги не могут превращаться в драгоценные металлы, это денежные знаки, наделенные принудительным курсом и выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Так как их курс устанавливается государством, то бумажные деньги называют еще декретными. Бумажные деньги не имеют самостоятельной стоимости, если не считать затрат на печатание. Их обращение в качестве законных денег основано на доверии к органам, выпускающим их, на вере людей в возможность обменять неразменные деньги на товары и услуги. Номинальная стоимость бумажных денег и разменных монет значительно превышает затраты на их выпуск (эмиссию). Разница между ними составляет доход, называемый сеньоражем. Его получает государство, наделенное монопольным правом эмиссии денег.
В XX в. происходило постепенное вытеснение наличных денег безналичными, главным образом депозитами до востребования, на которые могут быть выписаны чеки, и другими видами вкладов. Такие деньги иначе называют депозитными, их обращение привело к появлению чеков.
Чек представляет собой письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате наличными или переводе на счет другого лица определенной суммы денег. Применение чеков повысило эффективность платежной системы, так как благодаря им а) сократилось движение наличных денег, что обусловило снижение трансакционных издержек, б) упростилась оплата крупных покупок, в) снизились потери от краж денег. Вместе с тем пересылка чеков занимает определенное время, а обслуживание чекового обращения связано с расходами.
Приходом ЭВМ в банковскую сферу вызвано возникновение электронных денег. Они впервые появились в 1970-х гг. Чеки и
382 Раздел III
наличные деньги стали заменяться пластиковыми кредитными карточками.
Электронные деньги не имеют вещественного выражения. Это только носители информации. В отличие от других денег они являются именными (могут быть использованы конкретным лицом) и имеют интернациональный (не национальный) характер. Электронные деньги (как и чеки) представляют собой денежные расчетные инструменты, облегчающие расчеты и позволяющие распоряжаться деньгами, которые хранятся на счете в банке, но сами не являющиеся деньгами.
В розничной торговле и сфере услуг в настоящее время используются в основном четыре вида кредитных карточек: банковские, торговые, карточки для приобретения бензина, карточки для сферы туризма и оплаты развлекательных мероприятий.
11.2. Денежно-кредитная система страны
и ее структура. Особенности денежно-кредитной
системы Республики Беларусь
Движение денег обслуживает денежно-кредитная система — совокупность кредитно-финансовых учреждений, выполняющих специфические функции по аккумуляции и распределению денежных средств на условиях срочности, платности и возвратности. В настоящее время денежно-кредитная система развитых стран состоит из трех звеньев (уровней), критерием выделения которых служит функциональная специализация отдельных институтов. Высший уровень представлен центральным банком страны; второй — коммерческими банками; третий — специализированными кредитно-финансовыми учреждениями. Два первых звена вместе образуют банковскую систему.
Особое место в денежно-кредитной системе занимает центральный банк страны. В США его функции выполняет Федеральная резервная система (ФРС), состоящая из двенадцати федеральных резервных банков, в Великобритании — Банк Англии, в Германии — Бундесбанк, в Российской Федерации — Центральный банк России, в Республике Беларусь — Национальный банк. В большинстве стран (в частности, Германии, Франции, России, Республике Беларусь) центральные банки являются государственными учреждениями, а в США и Швейцарии они организованы как акционерные общества. Так, Федеральная резервная система США — это коммерческий банк, образованный на паевой основе банками — членами ФРС. Он считается одним из самых независимых центральных банков в ми-
Основы теории макроэкономики 383
ре, так как члены Совета управляющих (главного руководящего органа системы) максимально удалены от исполнительной власти, а бюджет ФРС не подотчетен конгрессу. Однако его независимость относительна, так как Федеральная резервная система является общенациональным органом управления экономикой и подчиняется законам, которые принимает парламент как законодательный орган страны.
Центральный банк Российской Федерации (ЦБР) находится в федеральной собственности. Хотя он и является государственным, однако в своей деятельности не подчиняется правительству, а подотчетен лишь Государственной Думе. Вместе с тем ЦБР участвует в разработке экономической политики правительства России.
В любой стране центральный банк выполняет следующие основные функции: разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику; монопольно осуществляет эмиссию наличных денег; выдает ссуды кредитным институтам; устанавливает правила осуществления расчетов в стране; обеспечивает надзор за деятельностью кредитных организаций; устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; производит валютное регулирование, включая операции по покупке-продаже иностранной валюты; проводит анализ и прогнозирование экономики и т.д.
Следовательно, главная задача центрального банка — управление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью денежно-кредитной системы.
Центральный банк не ставит своей целью максимизацию прибыли, поэтому он не конкурирует на финансовом рынке с коммерческими банками, другими финансовыми институтами. Это «кредитор в последней инстанции» для коммерческих банков и других кредитных учреждений, предоставляющий кредиты для восполнения временной нехватки ликвидных средств. Как правило, такие кредиты обеспечены государственными ценными бумагами, торговыми векселями или долговыми обязательствами коммерческих банков. Центральный банк контролирует деятельность кредитных институтов, обеспечивая стабильную работу последних, снижая риск банкротства, предотвращая злоупотребления.
Главный банк страны является финансовым агентом правительства: он ведет счета правительственных учреждений; аккумулирует налоги и другие доходы; осуществляет платежи правительства; проводит операции по выпуску и размещению госу-
384