Лекция 10. Макроэкономическая нестабильность и ее основные проявления. (4 ч)

Вид материала

Лекция

Содержание Для отличника. Для отличника. Для отличника. Фаза подъема 2. Безработица: виды, причины, измерения, последствия. Фрикционная безработица Структурная безработица Циклическая безработица Уровень безработицы Естественный уровень безработицы Для отличника. 3. Инфляция: виды, причины, измерение, последствия. Измерение инфляции. Дефлятор ВВП Последствия инфляции. Для отличника. Антиинфляционная политика, ее основные инструменты.

Подобный материал:

• Лекция Макроэкономическая нестабильность. Экономические циклы и волны, 141.56kb.
• Лекция 4 Макроэкономическая нестабильность: безработица и инфляция, 170.72kb.
• 1. Введение в макроэкономику, 1765.75kb.
• З. Задания для самоконтроля по теме: Макроэкономическая нестабильность. Безработица, 43.62kb.
• Учебно-тематический план Распределение часов курса по темам и видам работ, 16.34kb.
• Программа государственного экзамена по специальности 080505. 65 «Управление персоналом», 306.95kb.
• 4. Задания для самоконтроля по теме: Макроэкономическая нестабильность. Инфляция, 27.62kb.
• Московский Государственный Университет технологий и управления Факультет: Экономики, 283.38kb.
• Программа государственного экзамена по специальности 100201. 65 «Туризм» специализации, 351.46kb.
• Программа государственного экзамена по специальности 080507. 65 «Менеджмент организации», 215.32kb.

Лекция 10. Макроэкономическая нестабильность и ее основные проявления. (4 ч)


1. Цикличность экономического развития и ее причины. Экономический цикл и его фазы.

2. Безработица: виды, причины, измерения, последствия.

3. Инфляция: виды, причины, измерение, последствия.


1. Цикличность экономического развития и ее причины. Экономический цикл и его фазы.

История вопроса. Как только страна достигала относительно высокого уровня развития капиталистических сил, она сталкивалась с кризисом перепроизводства. 1825 – первый промышленный кризис в Англии. 1836 – в Англии и США. 1841 – в США. 1847 – в США, Англии, Франции, Германии. 1857, 1873, 1882, 1890 – мировые циклические кризисы. 1900-1901 – в отдельных отраслях кризис перепроизводства, впервые охватил Российскую империю. Переломным моментом в экономической, политической и культурной жизни общества стала первая мировая война. Но и после ее окончания мир вступил в полосу серьезных потрясений. Послевоенные революции, распад Парижской мировой валютной системы, кризис 1920-1921 гг. заставили многих экономистов обратить внимание на проблему неустойчивости развития капиталистической экономики. Одни связывали ее с началом системного кризиса капитализма, другие – с началом понижательной фазы большого цикла (уже была выдвинута гипотеза о наличии коротких – 8-10 лет и длинных волн (Н. Кондратьев) – 50-лет). Следующим актом драмы стала Великая депрессия, красная чума в виде построения коммунизма в России, черная или коричневая чума в виде нацистского фашизма в Германии, и, наконец, вторая мировая война. Затем кризис охватил мировую экономику в середине 1970-х годов, и в середине 1990-х годов. Возможно то что сейчас происходит на мировых финансовых кризисах, это есть не что иное как начало нового мирового экономического кризиса.

Для отличника. К этому моменту, как считалось, неоклассики разработали стройную теорию общеэкономического равновесия, объясняющую ав­томатическое обеспечение равенства доходов и расходов при полной за­нятости, опираясь на закон Сэя (Дж. М. Кейнс назвал его законом рынков): предложение товаров создает свой собственный спрос, или, другими словами, произведенный объем выпуска обеспечивает доход, равный стоимости всех созданных товаров, а, сле­довательно, достаточен для ее полной реализации. Исходным моментом этой теории является утверждение, что ключевые величины в национальной экономике, такие как уровень цен, заработная плата, про­центная ставка являются гибкими и обеспечивают равновесие соответственно на рынке товаров, рынке труда и денежном рынке. Ставка процента уравновешивает спрос и предложение инвестиционных средств; гибкая заработная плата уравновешивает спрос и предложение на рынке труда, так что сколько-ни­будь продолжительное существование вынужденной безработицы просто невозможно; гибкие цены обеспечивают «расчищение» рынка, так что дли­тельное перепроизводство (или недопроизводство) также оказывается невозможным; увеличение денежной массы в обращении ничего не меняет в реальном потоке товаров и услуг, оказывая лишь влияние на рост номиналь­ных величин – номинального ВВП, абсо­лютного уровня цен в стране, номинальной заработной платы. Таким образом, рыночный механизм в теории классиков является само регулируемым и способен исправлять дисбалансы, возникающие в масштабах национальной экономики, и вмешательство государства оказывается ненужным.

Рис. Две противоположные точки зрения на циклический кризис в экономике (для отличника)

Для отличника. Согласно кейнсианской теории, потребительский спрос является убывающей функцией дохода. Это означает, что чем выше национальный доход (или доходы отдельных групп населения), тем ниже доля в нем потребительских расходов. Иначе говоря, склонность к потреблению уменьшается. А это означает, что растет сберегаемая часть национального дохода. Но сбережения не могут лежать мертвым капиталом. Их следует инвестировать в то или иное производство, в ином случае в экономике начнется спад, и будет расти безработица. Нет никакой гарантии, что фирмы будут больше инвестировать, если население станет больше сберегать. Более того, усиление бережливости означает аде­кватное сокращение потребления, что отрицательно скажется на будущих инвестициях: предприниматели не смогут расширять производство в усло­виях роста нереализованных товарных запасов. Нет также никаких гаран­тий, что все сбереженные средства будут отнесены населением в банки. Известно, что значительная часть сбережений оседает в кассе домашних хозяйств в наличной форме (предпочтение ликвидности). Наконец, независимо от уровня сбережений на уровень инвестиций могут влиять ссуды банков инвесторам.

Для отличника. Это означает, что часть произведенной продукции не может быть реализованной, предприниматели будут нести убытки и сворачивать производство. Недостаточность склонности к потреблению может привести к хроническому отставанию AD от уровня, обеспечивающего потенциальный выпуск и полную занятость. Таким образом, Дж. М. Кейнс пришел к противоположному выводу: размеры выпуска и занятости определяются не факторами производства, а факторами плате­жеспособного спроса. С этой целью он ввел в свою теорию ключевое по­нятие эффективный спрос. Выбор двух главных инструментов регулирования эффективного спроса – государственные расходы, или шире – государственный бюджет в целом (в том числе и налоги), и денежно-кредитную политику.

Рис. Цикличность в развитии рыночной экономики страны.

Как видно из графика рыночная экономика не находится все время в состоянии экономического роста. Объем выпуска продукции то падает, то снова растет. Но это в краткосрочном периоде, в долгосрочном же периоде экономика неуклонно демонстрирует экономический рост (прямая линия на графике), а значит и рост уровня жизни. Это связано с тем, что каждый раз глубина падения объема выпуска меньше, чем в предыдущем экономическом цикле (в данном случае Y1 > Y0). Относительно линии долгосрочного экономического роста, Г. Хаберлер выделил четыре состояния экономики во время одного экономического цикла: спад или кризис (глубина падения, не достигшая прогнозной линии долгосрочного периода), депрессия (глубина падения ниже прогнозной линии долгосрочного периода), подъем или экспансия (увеличение объема выпуска до линии долгосрочного периода, то есть до ожидавшегося уровня, который при своих имеющихся ресурсах экономика должна была достичь уже давно), бум (рост экономики выше линии долгосрочного периода, то есть выше своих имеющихся возможностей). По мнению кейнсианцев, высказанному позже, экономическая фаза бума не менее опасна, чем фаза депрессии, так как перегев экономики и завышенный оптимизм по поводу ее возможностей может обернуться впоследствии более глубокой депрессией, чем та, которую можно было ожидать.

Фаза подъема (экспансии) начинается активным вводом в действие новых пред­приятий и модернизацией старых, ростом объемов производства, заня­тости, инвестиций, личных доходов, повышением спроса и цен и закан­чивается бумом – периодом сверхвысокой занятости и перегрузки про­изводственных мощностей. Во время бума уровень цен, ставка заработ­ной платы и процентная ставка очень высоки. В высшей точке цикла, называемой пиком, все названные показатели достигают максимального значения.

Неизбежное следствие бума – поворот в развитии цикла, когда рост производства сменяется его спадом. Это свидетельствует о наступлении фазы кризиса. Возрастание нереализуемых товарных запасов приводит к снижению объемов производства. Сокращаются производственные инвестиции, и, следовательно, падает спрос на рабочую силу. Это означает рост безработицы, сокращение продолжительности рабочей недели. Падает спрос на сырье, а затем и предложение сырья. Наблюдается резкое умень­шение прибылей, ослабевает спрос на кредит, снижаются процентные ставки. Наконец, если спад глубокий и продолжительный, происходит снижение или замедление роста товарных цен. В фазе депрессии падение ВВП и увеличение безработицы существен­но замедляются, объем инвестиций близок к нулю. Поэтому в этот период экономика характеризуется застоем в производстве, вялостью торговли, наличием большой массы свободного денежного капитала. Через опреде­ленное время экономическая система преодолевает низшую точку цикла, называемую впадиной, и начинается оживление. При нем движение всех экономических показателей меняет направление, доход и занятость вновь начинают расти. Когда предприятия доводят объем производства до выс­шей точки, достигнутой в предыдущем цикле, то начинается экономиче­ский подъем.

Каждая фаза экономического цикла выполняет свою воспроизводственную функцию. При этом главной фазой цикла считается – кризис (спад произ­водства), поскольку он представляет собой механизм разрушения старых пропорций, создающий условия для будущего развития производства. Свою «очистительную» функцию кризис выполняет с помощью механизма цен. В фазе кризиса снижаются товарные цены на устаревшую продукцию, падают процентные ставки, курсы акций, понижается прибыль компаний, а многие из них несут убытки, что вызывает волну банкротств. Но кризисная экономика не значит плохая экономика. В самом кризисе заложена возможность его преодоления. Кризис, прежде всего, устраняет свою непосредственную причину – перенакопление капитала, так как в фазе кризиса экономика избавляется от части основного капитала путем его обесценения и даже уничтожения. Это стимулирует начало массового обновления производственного капитала на новой технической основе. В условиях кризиса ни один предприниматель не может дожидаться пол­ного физического износа машин и оборудования – кризис вынуждает всех осуществлять повсеместную замену многих элементов основного капи­тала. В результате автоматически рождается новый спрос.

За кризисом, как уже отмечалось, следует депрессия. Внешне она про­является в замедлении темпов спада, застое в банкротствах, уменьшении товарных запасов. Ее функция – приспо­собление к новым выстроенным пропорциям. На фазе депрессии цель, стоящая перед фирмами (максимизация прибыли), снова становится заман­чивой, так как в производстве произошло снижение издержек. При оживлении, когда постепенно растут цены, заработная плата, заня­тость, процентные ставки, осуществляются массовые инвестиции, обеспечивающие расширенное воспроизводство. Таким образом, функ­ция оживления заключается в достижении за счет этого докризисного уровня про­изводства.

При подъеме, когда динамика производства всецело подчинена стрем­лению к прибыли (в то время как динамика спроса задается главным образом динамикой заработной платы), предложение все больше опере­жает спрос, создавая предпосылки для будущего спада. Подъем выполняет соответствующую воспроизводственную функ­цию: производство выходит за пределы платежеспо­собного спроса, что усиливает противоречия в механизме воспроиз­водства.

Экономическое развитие в реальной действительности всегда связано с нарушением равновесия, с отклонением от потенциального объема выпуска и занятости ресурсов. Наиболее характерными проявлениями нестабильности выступают инфляция и безработица.

2. Безработица: виды, причины, измерения, последствия.

Основными видами безработицы являются фрикционная, структурная и циклическая.

Фрикционная безработица связана с поисками и ожиданием работы. Это безработица среди лиц, для которых поиск места работы, соответствующего их квалификации и индивидуальным предпочтениям, требует определенного времени. Фрикционная безработица имеет преимущественно добровольный и кратковременный характер: у этой категории безработных имеются "готовые" навыки к работе, которые можно продать на рынке труда.

Структурная безработица связана с технологическими сдвигами в производстве, изменяющими структуру спроса на рабочую силу. Это безработица среди лиц, профессии которых оказались "устаревшими" или менее необходимыми экономике вследствие научно-технического прогресса. Структурная безработица имеет преимущественно вынужденный и более долговременный характер, так как у этой категории безработных нет "готовых" к продаже навыков к работе.

Сочетание фрикционной и структурной безработицы образует естественный уровень безработицы (или уровень безработицы при полной занятости), соответствующий потенциальному ВВП. Ряд экономистов считают неприемлемым использование термина "естественный" по отношению к безработице, вызванной структурными сдвигами. Поэтому в макроэкономической литературе широко используется термин NAIRU (Non-Accelerating-Inflation Rate of Unemployment), который фиксирует внимание на том, что этот устойчивый уровень безработицы стабилизирует инфляцию.

Циклическая безработица представляет собой отклонение фактического уровня безработицы от естественного. В период циклического спада циклическая безработица дополняет фрикционную и структурную; в периоды циклического подъема циклическая безработица отсутствует.

Обычно безработными считаются те, кто не имеет работы на момент проведения статистического обследования, но активно ищут ее и готовы приступить к работе немедленно.

Совокупность занятых и безработных образует рабочую силу. Лица, не имеющие работы и активно ее не ищущие, считаются выбывшими из состава рабочей силы. К их числу относятся лица трудоспособного возраста, потенциально имеющие возможность работать, но по каким-либо причинам не работающие: учащиеся, пенсионеры, бездомные, домохозяйки, те, кто отчаялся найти работу и прекратил поиски ее, и т.д. В состав рабочей силы также не включаются лица, находящиеся длительное время в институциональных учреждениях (например, психиатрических больницах, тюрьмах).

Уровень безработицы определяется как соотношение численности безработных и численности рабочей силы.

Естественный уровень безработицы (NAIRU) определяется в результате усреднения фактического уровня безработицы в стране за предыдущие 10 лет (или более длительный период – для развитых стран – 40-50 лет, для транзитивных – 10-15 лет) и последующие 10 лет (используются прогнозные оценки с учетом вероятностной динамики ожидаемого уровня инфляции).

Каждая страна в силу своей определенной специфики имеет свой естественный уровень безработицы, однако в большинстве стран с рыночной экономикой естественным считается уровень безработицы также порядка 4-5%. Для транзитивных стран определение естественной безработицы (NAIRU) требует дополнительных исследований и накопления достаточного временного ряда, однако есть основания предполагать, что он будет выше, нежели в развитых странах по причине объективного наличия структурной безработицы, обусловленной протекающим процессом рыночной трансформации.

Для отличника. Какой уровень безработицы в Беларуси?

По официальным данным Министерства статистики и анализа уровень безработицы в Беларуси с 1995 года колеблется в пределах 1-3% от экономически активного населения (в 2001 г. – 2,3%, за 2003 г. – 3,1%, за 2004 – 2,1%, за 2005 – 1,3%, за 2007 – 1,0%). Это численность безработных, официально зарегистрированных в органах государственной службы занятости. Однако результаты социологического опроса, проведенного Научно-исследовательским институтом социально-экономических и политических проблем, показывают, что официально на бирже труда зарегистрированы лишь 21% от общей численности безработных, т.е. только пятая часть. Таким образом, если исходить из данных вышеприведенного опроса, то уровень безработицы в Беларуси можно оценить в размере 5%.

Еще один уровень безработицы показывает выборочное обследование домашних хозяйств, проводимое Министерством статистики и анализа Республики Беларусь, – это порядка 6,5-8,5%. Так следуя данной методике, близкой к методике Международной организации труда, наибольшая безработица наблюдалась в 1996 г., когда она составила 8,7%, затем понизилась до 6,5% в 1999 г., закрепилась на отметке в 7,4% в 2001 году и затем опять снизилась до 6%. Следует правда уточнить, что данная методика не учитывает уровень скрытой безработицы (т.е. работники, официально числящиеся на предприятиях, но фактически не работающие).

Оценку уровня безработицы можно производить и косвенными методами, например, по ее негативным последствиям для общества. Исследователь М. Бреннер утверждает, что при сохранении безработицы превышающей естественный уровень (NAIRU) на 1% на протяжении шести лет отмечается прирост общей смертности на 2%, прирост самоубийств на 4,1%, прирост убийств на 5,7%, увеличение числа заключенных в тюрьмах на 4% и увеличение психически больных на 4%. В Беларуси же за последних десять лет (1998 – 2008 гг.) прирост смертности составил 27,6%, количество суицидов увеличилось на 12,6%, число психически больных – на 3,2%. Такая социально-демографическая ситуация свидетельствует, по крайней мере, о том, что проблема безработицы является гораздо более актуальной, чем это может показаться на первый взгляд.


Пример. Заблуждение на счет показателя безработицы. (Выдержка из книги: Кремер В., Тоенклер Г. ЛЕКСИКОН ПОПУЛЯРНЫХ ЗАБЛУЖДЕНИЙ. 500 ложных мнений, логических ошибок и предубеждений. М.: КРОН-ПРЕСС. 2000) Примеч. Имеется в электронном виде у преподавателя. Можно взять для личного чтения.

Когда мы читаем в газетах, что в Японии и Америке меньше безработных, чем в Германии или Австрии, то эта информация во многом основана на ложной статистике. Просто дело в том, что в разных странах по-разному подходят к определению понятия безработицы.

Казалось бы, существует общий подход. Это – дробь, где количество безработных составляет числитель, а работающих – знаменатель. Только вот числитель и знаменатель определяются по-разному, особенно когда речь идет о числе безработных. В Германии, например, к безработным относят всех, кто официально обращается в бюро по трудоустройству, при этом учитываются еще и следующие критерии:

а) человек хочет работать больше 18 часов в неделю;

б) он ищет постоянную, а не временную работу;

в) он старше 15 и моложе 65 лет;

г) он готов немедленно приступить к работе, если ему ее предложат.

Таким образом, учащиеся и те, кто хотел бы подработать временно, скажем во время каникул, а также лица, проходящие переквалификацию, к безработным не относятся. Также не входят в эту статистику лица, потерявшие надежду и переставшие обращаться в бюро по трудоустройству, а также лица старше 65 лет, которые тем не менее хотели бы работать, и люди, которые хотели бы работать меньше 18 часов в неделю.

В других странах статистика ведется иначе. Скажем, в Японии безработным может быть назван только тот, кто раньше имел работу – оканчивающие школу и институт работу получают всегда. Напротив, в США нет никаких ограничений ни по возрасту, ни по количеству часов в рабочей неделе – те, кто хочет работать и не может найти работу, автоматически причисляются к безработным.

Есть свои проблемы и со знаменателем этой дроби. В Германии «занятое население» исключает самодеятельных лиц, служащих, крестьян и солдат, т.е. включает лишь людей, которые действительно подвергнуты риску безработицы. В Англии же, например, в занятое население входят и самостоятельно работающие люди, фермеры и военнослужащие. Отсюда и разница в размере общей дроби: чем меньше знаменатель, тем больше дробь.

Нельзя утверждать, что какой-либо один подход к определению безработицы лучше другого. Для каждой страны актуальны свои способы определения, и в рамках самой страны это - достаточно однозначная цифра, ведь если число безработных увеличивается или уменьшается, то при сохранении общего принципа подсчета эти данные и являются определяющими. Другое дело, когда мы начинаем сравнивать между собой разные страны.


3. Инфляция: виды, причины, измерение, последствия.

Инфляция (в пер. с лат. «вздутие») – это переполнение каналов денежного обращения бумажными знаками, покупательная способность которых вследствие несоответствия товарной массе падает. Проявлением инфляции в рыночной экономике (при свободных ценах) становится рост цен, в плановой экономике (при регулируемых ценах) — бедный ассортимент или дефицит товаров.

Отсюда различают следующие виды инфляции – открытую и подавленную (скрытую). Открытая инфляция проявляется в росте уровне цен, скрытая — в усиление дефицита товаров и услуг. Открытая инфляция в свою очередь в зависимости от ее темпов подразделяется на следующие виды: ползучая инфляция (рост цен 3-10 % в год); галопирующая инфляция (десятки и сотни % в год); гиперинфляция (несколько тысяч % в год). Началом гиперинфляции считается инфляция свыше 50% в месяц, началом галопи­рующей инфляции - свыше 20% в месяц.

Для определения причин инфляции используется формула обмена количественной теории денег (Уравнение И. Фишера). MV = PY

Можно выделить три основные причины инфляции: 1. рост денежной массы; 2. повышение скорости обращения денег; 3. падение объемов выпуска продукции. Источником инфляции может быть также высокий уровень монополизма в экономике, государственное регулирование цен, а также инфляционные ожидания со стороны экономических агентов.

Первая причина – рост денежной массы в экономике – может быть следствием ошибочной денежно-кредитной политики Национального банка, а также бюджетного дефицита тол­кающего государство на эмиссию необеспеченных денег. Доход от печатания денег получил название – сеньораж.

Повышение темпов инфляции ведет к увеличению инфляционного налога на де­нежные средства к снижению их покупательной способности, что усиливает склонность обладателей денег как можно скорее от них избавиться и, следовательно, ведет к повышению скорости обращения денег, что в свою очередь является вторым источником инфляции.

Сокращение объема реального производства может быть обусловлено ростом зарплаты ведущего к повышению издержек производства, циклическим спадам в экономике, структурной перестройкой. Сокращение реального производства при стабильном уровне денежной массы приводит к повышению темпов инфляции т.к. на меньшую товарную массу приходится неизменное количество денег.

Выделяют два «передаточных механизма» — инфляция спроса (рост денежной массы и скорости обращения денег) и инфляция предложения (падение производства).

Измерение инфляции. Для измерения темпов инфляции используются несколько показателей: Индекс потребительских цен (ИПЦ) — изменение стоимости корзины товаров (по системе национальных счетов – порядка 450). Дефлятор ВВП – отношение номинального ВВП к реальному ВВП.

Для отличника.

Различия между дефлятором ВВП и ИПЦ:
– дефлятор ВВП учитывает цены всех товаров и услуг, произведенных в стране, тогда как ИПЦ отражает только цены товаров, приобретаемых домашними хозяйствами («потребительской корзины»).
– дефлятор ВВП не учитывает цены импортных товаров, что находит отражение в ИПЦ.
– дефлятор ВВП допускает изменения в наборе товаров и услуг в соответствии с изменением состава ВВП. ИПЦ рассчитывается для неизменного набора товаров, входящих в «потребительскую корзину».

Последствия инфляции. Инфляция приводит к обнищанию населения (особенно малоимущих слоев), уменьшает доходы предприятий (особенно с медленной оборачиваемостью капита­лов), кредиторов, предоставивших долго и среднесрочные ссуды под фиксированные проценты. Выигрывают посредники, экономические агенты сумевшие получить кредит, лица вложившие деньги в недвижимость, какие-то ценности. В целом инфляция не создает благоприятной атмосферы для прояв­ления предпринимательских талантов. Здесь скорее работают случайные обстоятельства, далекие от профессионализма и трудолюбия.

Для отличника.

Когда государство печатает новые деньги, оно сокращает стоимость имеющихся запасов денег в обществе, так как это приводит к росту цен. Это явление называется инфляционным налогом (инфляция является налогом на наличные деньги).

Обесценение денег является своеобразным «инфляционным налогом», который изымает часть денежных доходов населения в пользу государственного бюджета. Как заметил Дж. М. Кейнс «К обесценению денег, как своеобразному налоговому источнику, государство стало прибегать с тех пор, как этот источник был открыт Римом. Печатание законных платежных средств являлось и является последним резервом, крайней мерой всякого правительства».

Антиинфляционная политика, ее основные инструменты. Основными инструментами антиинфляционной политики могут быть: – сокращение денежной эмиссии; повышение учетной ставки (ставки рефинансирования); – повышение нормы обязательных резервов; – уменьшение бюджетного дефицита путем совершенствования налоговой системы; – сокращение государственных расходов и увеличения налоговых поступлений в государственный бюджет.

Рис. Основные проявления нестабильности в экономике страны.


Пример. Рассмотрим на примере кривой Филлипса последствия сокращения безработицы ниже естественного уровня.

Допустим, что естественный уровень безработицы в экономике изображает линия и*. Этому уровню на кривой Филлипса соответствует точка А, а значит, ожидаемая инфляция π*. Предположим далее, что фактическая безработица выше естественной нормы и составляет и1. При такой без­работице инфляция будет на достаточно низком уровне π1. Предположим, правительство путем расширения совокупного спроса решает сократить уровень безработицы в стране.

Первое время все идет по плану и происходит сокращение безработицы, сначала до и*, а затем до и2. Однако вскоре за это приходится расплачиваться ростом инфляции до π2. И новое состояние равновесия на кривой Филлипса устанавливается в точке С.

Через некоторое время профсоюзы или президент потребуют провести индексацию заработной платы, в ответ на что, предприниматели сократят часть рабочих (в целях недопущения роста издержек). Безработица вернется к своему естественному уровню, и кривая Филлипса сдвинется вправо, проходя через точку А'.

Если государство предпримет новые шаги по сокращению безработицы до уровня и3, то уровень инфляции уже составит π 3. На кривой Филлипса комбинации (u3,π 3) будет соответствовать точка D. После индексации заработной платы и сокращения занятости до и* кривая Филлипса снова сдвинется вправо и пройдет через точку А".

Дальнейшие подобные действия государства будут вызывать аналогичные последствия: за каждой попыткой сократить безработицу будет следовать рост цен и возвращение безработицы к естественной уровню (комбинации (u4,π4) будет соответствовать уже точка E). В итоге кривая стагфляции на каком-то еще более высоком уровне цен пересечется с вертикальной линией естественного уровня безработицы (u*) для долгосрочного периода (точка F).

Таким образом, законы экономики оказываются сильнее желания государства. Своими действиями государство провоцирует не только рост цен, но и повышение безработицы, попадая в результате в порочный круг стагфляции (кривая, проходящая через точки С, D, Е, F). Это значит, что борьба с безработицей за счет инфляции не может дать желаемых результатов, о чем свидетельствует мировая практика.

Если правительство будет стремиться, как можно больше сократить уровень безработицы, то вслед за инфляцией ухудшится состояние платежного баланса, упадет ценовая конкурентоспособность, замедлятся темпы экономического роста. В конечном счете, все это постепенно сведет на нет и сами усилия по борьбе с безработицей. Опыт большинства западноевропейских стран показывает, что все правительства независимо от их партийной принадлежности при попытке снизить уровень безработицы ниже 5% испытывали впоследствии большие трудности.

Монетаристы во главе с М. Фридманом пришли к выводу, что кривая Филлипса достоверно описывает связь между инфляцией и безработицей только в среднесрочном периоде, когда сокращение безработицы невозможно без роста инфляции.

В долгосрочном же периоде кривая Филлипса трансформируется в кривую стагфляции, показывающую одновременный рост инфляции и безработицы.