Базовые сведения о рынке forex …

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ …............................................................................................................................3

ВСТУПИТЕЛЬНОЕ СЛОВО........................................................................................................ 9

ВВЕДЕНИЕ ….................................................................................................................................11

БАЗОВЫЕ СВЕДЕНИЯ О РЫНКЕ FOREX …........................................................................15

Forex - рынок иностранных валют …..................................................................................15

Участники pынка Forex ….....................................................................................................18

Структура рынка Forex …......................................................................................................20

Размер рынка …....................................................................................................................22

Валюты, котируемые на FOREX …......................................................................................22

Достоинства рынка FOREX.................................................................................................. 24

Виды валютных курсов.......................................................................................................... 27

Прямые котировки …...........................................................................................................28

Косвенные (или обратные) котировки............................................................................... 28

Понятие длинной и короткой позиции …..........................................................................29

Риски на валютном рынке ….................................................................................................30

FOREX - ИНСТРУМЕНТ ИЗВЛЕЧЕНИЯ ДОХОДА ДЛЯ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОР А …...........33

Основные понятия и принципы маржинальной торговли нa pынкe FOREX............ 33

Торговля валютами через интернет ….................................................................................40

Как попасть на рынок FOREX............................................................................................. 41

Совершение сделок и анализ рынка FOREX в МеtаТгаdег ….......................................49

Котировки онлайн в «Обзоре рынка» («MarketWatch»)................................................... 50

Виды графиков и их построение в MetaTrader ….............................................................50

Открытие/закрытие позиции.............................................................................................. 56

Выставление/модификация/удаление Stop Loss и Take Profit ордеров............................60

Закрытие позиции по трейлинг стопу …...........................................................................62

Выставление/модификация/удаление отложенных ордеров............................................63

Автоматизация трейдинга с помощью советников (Expert Advisors) ….........................65

Быстрый доступ к возможностям программы через «Навигатор» ….............................66

Мобильный трейдинг ….....................................................................................................67

МЕТОДЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ …............................................................69

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВАЛЮТНЫХ РЫНКОВ ….......................................................73

Постулаты технического анализа …..................................................................................74

АНАЛИЗ КОМБИНАЦИЙ ЯПОНСКИХ СВЕЧЕЙ ….........................................................135

Основные модели разворота …............................................................................................135

Модели продолжения тенденции ....................................................................................... 146

Доджи: на вершинах, после длинной белой свечи, рикша, доджи-надгробие, «три

звезды»..................................................................................................................................... 148

ПОДХОДЫ ТОМАСА ДЕМАРКА К АНАЛИЗУ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ …...........151

ТЕОРИЯ ХАОСА Б.ВИЛЬЯМСА …........................................................................................163

БАЗОВЫЕ СВЕДЕНИЯ О ФУНДАМЕНТАЛЬНОМ АНАЛИЗЕ …..................................179

Экономический цикл …........................................................................................................179

Макроэкономические индикаторы.................................................................................... 182

Процентные ставки ….......................................................................................................183

Торговый баланс …............................................................................................................186

ВВП ….................................................................................................................................188

Дефляторы …......................................................................................................................191

Потребительские расходы ….............................................................................................192

Индекс потребительских цен …........................................................................................193

Инвестиционные расходы ….............................................................................................194

Окончательный итог продаж …........................................................................................196

Корпоративные прибыли …..............................................................................................197

Индекс цен производителей..............................................................................................199

Подсчет уровня инфляции................................................................................................ 200

Объем промышленного производства ….........................................................................201

Индекс деловой активности ….........................................................................................203

Количество денег, находящихся в обращении …............................................................205

Безработица........................................................................................................................ 206

Фондовые индексы …........................................................................................................207

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВЫРАБОТКЕ СОБСТВЕННОЙ ТОРГОВОЙ ТАКТИКИ

........................................................................................................................................................ 209

МОNEY MANAGEMENT - СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА РЫНКЕ

FOREX........................................................................................................................................... 217

МИФЫ И РЕАЛЬНОСТЬ РЫНКА FOREX …......................................................................219

О КОМПАНИИ "АЛЬПАРИ".................................................................................................. 225

ВВОДНЫЕ ЗАМЕЧАНИЯ …....................................................................................................231

ДИНАМИКА ВАЛЮТНОГО КУРСА И УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ ….............................233

Валютные рынки................................................................................................................... 233

Валютные операции …..........................................................................................................233

Наличные сделки (спот) …................................................................................................234

Прямой форвард ….............................................................................................................234

Валютные свопы.................................................................................................................237

Функции валютного рынка................................................................................................. 238

Валютные котировки ….....................................................................................................239

Валютные кросс-курсы ….................................................................................................240

Курсы покупателей и продавцов на межбанковском рынке.......................................... 240

Арбитраж на валютном рынке ….....................................................................................241

Основные игроки на валютном рынке …........................................................................242

Трехстороний арбитраж …...................................................................................................243

Спекулятивные сделки ….....................................................................................................244

Спот-курс и Закон единой цены ….....................................................................................244

Индекс «Биг Мака» ….......................................................................................................245

Интервенция централыного банка.................................................................................... 247

Относительный паритет покупателыюй способности................................................... 250

Переход обменного курса ….................................................................................................252

Наличный обменный курс и номинaльная процентная cтавкa................................. 254

Форвардный валютный курс и покрытый процентный паритет.............................. 255

Форвардная премия или дисконт для выбранных валют............................................ 258

Международные паритетные отношения.........................................................................259

Реальный валютный курс …...............................................................................................259

МИРОВЫЕ РЫНКИ: ТРАНЗАКЦИИ И РИСКИ ….............................................................263

Виды рынков …......................................................................................................................264

Рынки недвижимого имущества …...................................................................................264

Рынки финансовых активов …..........................................................................................264

Рынки деривативов ….........................................................................................................265

Виды транзакций................................................................................................................... 266

Наличные сделки …...........................................................................................................266

Опционные сделки............................................................................................................. 267

Сделки форвардного рынка …...........................................................................................268

Фьючереные сделки........................................................................................................... 268

Типы рисков ….......................................................................................................................269

Макрориск........................................................................................................................... 269

Валютный риск................................................................................................................... 270

Политический риск............................................................................................................. 271

УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА …..................................................273

Платежный баланс - отчет об источниках и использовании средств.......................... 275

Элементы платежного баланса ….......................................................................................275

Счет текущих операций ….................................................................................................275

Счет движения капитала …................................................................................................275

Официальный резерв иностранной валюты …...............................................................276

Статистическое расхождение для ошибок и упущений …..............................................276

Cчет текущих операций и основные экономические показатели …............................277

Валютный курс …...............................................................................................................277

Правительство …................................................................................................................278

Счет движения капитала, ожидания и процентная ставка........................................... 278

Риск, связанный со счетом движения капитала ….........................................................279

Урегулирование валютного курса, долларизация и привязка..................................... 280

Управление риском платежного баланса на развивающихся рынках …...................282

ОСНОВЫ ТЕОРИИ ВАЛЮТНОГО ХЕДЖИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ

ПОРТФЕЛЕЙ …...........................................................................................................................285

Логнормальные случайные блуждания …........................................................................285

Измерение …............................................................................................................................286

Доходность............................................................................................................................... 286

Волатильноcть........................................................................................................................ 288

Нормально распределяемая доходность периода …........................................................290

Толстые хвосты ….................................................................................................................291

Значимость для валютного хеджирования …..................................................................291

ПРИМЕНЕНИЕ ОПЦИОНОВ И ФЬЮЧЕРСОВ В УПРАВЛЕНИИ РИСКОМ …........293

Детерминанты опционной цены (премии) …..................................................................294

Модель Блэка- Шоулса …....................................................................................................296

Опционы, торгуемые на организованных биржах......................................................... 297

Чувствительность цены пут и колл к базовым факторам ….......................................299

Функции опционов и фьючерсов …...................................................................................302

Спекуляция …....................................................................................................................303

Финансирование …............................................................................................................303

Хеджирование …................................................................................................................304

Смягчение последствий банкротства и уменьшение издержек финансовых

трудностей.......................................................................................................................... 304

Уклонение от риска ….......................................................................................................304

Причины нe хеджировать ….............................................................................................305

Короткий хедж …...............................................................................................................305

Хеджирование дебиторской задолженности, выраженной в иностранной

валюте ….............................................................................................................................305

Спекуляции с фьючерсной премией или дисконтом...................................................... 311

Коэффициент хеджирования …........................................................................................312

Сокращение операционных издержек..............................................................................314

Выявление цены опционов и фьючерсов........................................................................ 315

Регулирующий арбитраж …..............................................................................................315

Биномиальное опционное ценообразование …................................................................316

Хеджированный портфель …...........................................................................................319

Несколько примеров из зарубежной практики …...........................................................319

ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ И ПРИМЕНЕНИЯ ФЬЮЧЕРСОВ ….........................................323

Затраты на поддержание инвестиционной позиции …..................................................323

Фьючерсы на основе фондовых индексов........................................................................ 324

Индексный арбитраж ….......................................................................................................325

Портфельное страхование …...............................................................................................329

Хеджирование опционами на фьючерсы по фондовым индексам.............................. 331

Базисный риск....................................................................................................................... 335

Изменение беты портфеля с помощью фьючерсов......................................................... 336

Управление риском отдельной акции …...........................................................................337

Валютные фьючерсы …........................................................................................................338

Хеджирование с помощью валютных фьючерсов …......................................................339

Упреждающее хеджирование слабеющей валюты ….....................................................340

Пролонгация фьючерсного хеджа.................................................................................... 341

Привязка к рынку и маржа ….............................................................................................342

Товарные фьючерсы ….........................................................................................................343

Спеэд-позиция …....................................................................................................................344

Хеджирование с помощью товарных фыочерсов …........................................................345

ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСЫ................................................................................................. 349

Спрэды ….................................................................................................................................351

Бычьи спрэды...................................................................................................................... 351

Медвежьи спрэды …...........................................................................................................352

Спрэды «бабочка» …...........................................................................................................353

Длинный стрэддл................................................................................................................... 354

Короткий стрэддл................................................................................................................... 356

Календарный спрэд …...........................................................................................................358

Стрипы.................................................................................................................................... 359

Стрэпы..................................................................................................................................... 361

ФЬЮЧЕРСЫ НА АКЦИИ.........................................................................................................363

Извлечение прибыли из роста цен на акцию................................................................... 363

Извлечение прибыли из падения цены на акцию........................................................... 364

Торговля «парами» …............................................................................................................364

Увеличение дохода портфеля в виде процентов и дивидендов ….................................366

Baлютные влияния …...........................................................................................................367

ПРОЦЕНТНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ: ОЦЕНКА И ПРИМЕНЕНИЕ.......................................... 369

Фьючерсы на казначейские векселя ….............................................................................370

Спот-курс.................................................................................................................................371

Форвардный курс ….............................................................................................................373

Детерминанты формы временной структуры процентных ставок …........................375

Теории ожиданий …............................................................................................................375

Теория предпочтения ликвидности.................................................................................. 376

Теория предпочтительной среды обитания …..................................................................376

Теория сегментации рынка …............................................................................................377

Волатильность цены облигации …....................................................................................377

Приблизительныйый срок действия ….............................................................................380

Оценка фьючерсов на казначейские векселя................................................................... 382

Евродолларовые фьючерсы ….............................................................................................382

Процесс поставки............................................................................................................... 384

Опционы на поставку ….....................................................................................................384

Опцион на выбор времени ….............................................................................................385

Опцион «дикой карты»....................................................................................................... 385

Фьючерсы на казначейские билеты …..............................................................................385

Фьючерсы на казначейские облигации ............................................................................386

Арбитраж на рынке процентных фьючерсов...................................................................387

Оценка синтетического фьючерса или форварда ….......................................................388

Хеджирование с помощью фьючерсов: подход, основанный на сроке действия

....................................................................................................................................................391

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ….......................................................................................................................399

ЛИТЕРАТУРА …...........................................................................................................................401

УКАЗАТЕЛЬ ….............................................................................................................................403

Blog

Базовые сведения о рынке forex …

Содержание