Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям)
| Гераськин М.И.. Согласование экономических интересов в корпоративных структурах, 2005 | |
Финансовые аспекты межкорпоративных взаимодействий. |
|
|
Процесс развития корпорации, например в рамках реструктуризации с выделением обособленных хозяйствующих субъектов (дочерних и зависимых обществ) и возникновением их взаимодействий, приводит к образованию систем организаций и корпораций. В результате наиболее существенные изменения
финансовых показателей происходят в связи с возникновением налогооблагаемой базы [129] при внутрикорпоративных и межкорпоративных оборотах, то есть при передаче ценностей между элементами системы корпораций и организаций. Хозяйственные операции, связанные с реализацией и иной передачей товарно-материальных ценностей между организациями - элементами системы, облагаются налогом на добавленную стоимость (НДС) и налогом на прибыль в общеустановленном порядке за исключением вложений в уставный капитал дочернего (зависимого) общества. Не облагаются налогом на прибыль средства, передаваемые дочерним обществом головной организации, и средства, передаваемые головной организацией дочернему обществу, если в течение 1 года это имущество не передается третьим лицам. Организации могут выбирать один из двух методов уплаты налогов: кассовый метод, при котором налоговая база включает в себя только оплаченную часть объема реализации; метод начислений, при котором объектом налогообложения является весь объем отгруженной продукции. Кассовый метод уплаты налога на прибыль могут применять организации, у которых объем реализации в среднем за предыдущие 4 квартала не превысил 1 млн. руб. В случае использования кассового метода уплаты НДС и налога на прибыль в налоговую базу не включаются суммы дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Кроме того, не подлежат исключению из налоговой базы суммы НДС по приобретенным, но не оплаченным ценностям, соответствующим кредиторской задолженности перед поставщиками. Еще одна особенность функционирования финансового механизма системы заключается в порядке распределения прибыли: чистая прибыль, полученная элементом системы (дочерним или зависимым обществом), распределяется на выплату дивидендов собственникам, причем из суммы дивидендов удерживается налог на доходы от долевого участия в других организациях. Рассмотрим эффективность системы корпораций (организаций) в связи с уплатой налога на прибыль. Предполагая долю прибыли продаж П в себестоимости С реализованных ценностей, то есть рентабельность Rc, постоянной для всех элементов системы Rc = П = EjL = const, С CД ' можно получить выражение для налоговой базы (НБ) НДС системы: N у N N НБ = Z(Cn + Пп - Sn )={l + Rc ]? Cn-Z Sn, n=1 n=1 n=1 где Cn,Пп - себестоимость реализованной продукции и прибыль продаж n-го элемента; Sn - себестоимость использованных n-м элементом материальных ресурсов; N - число элементов системы. Для сопоставимого монопредприятия налоговая база равна NN НБ = ZCn + П-S0 =(1 + Rc)?Cn -S0, n=1 n=1 где Cn , П - себестоимость продукции, выпущенной подразделением, соответствующим n-му элементу, и прибыль продаж конечной продукции; S0 - себестоимость использованных материальных ресурсов. N Поскольку Z Sn = S0, то сумма налоговой базы и, соответственно, НДС n=1 не зависят от реструктуризации монопредприятия в систему в случае, если налогообложение осуществляется по методу начислений. Если налогообложение осуществляется по кассовому методу, то сумма НДС, подлежащая уплате группой, составляет: N / \ N 1 Г N N , НДС = Z nv (Vn - ~n )-Z nv x(Sn - Rn )= nv Z(Vn - Sn )-Z(~n - ~n) n n=1 n=1 nn n=1 n=1 где Vn - выручка (без НДС), начисленная по факту отгрузки n-м элементом; nv - ставка НДС; rn ,Rn - дебиторская задолженность покупателей и кредиторская задолженность поставщикам n-го элемента (без учета НДС): r n Rn rn = ж :,Rn = nv +1 nv +1 rn,Rn - изменения дебиторской задолженности покупателей и кредиторской задолженности поставщикам n-го элемента (включая НДС). Аналогично для сопоставимого монопредприятия сумма НДС, подлежащая уплате, составляет НДС = nv ((v - S0 )-(r - R)), где ~,R - дебиторская задолженность покупателей и кредиторская задолженность поставщикам сопоставимого монопредприятия, то есть показатели задолженности сторонним (не входящим в систему) контрагентам; v - выручка сопоставимого монопредприятия. Поскольку, как было показано выше, величина добавленной стоимости по методу начислений не зависит от реструктуризации, N Z(vn - Sn )=v - S0, n=1 то эффект реструктуризации в связи с налогообложением НДС составит: n Э = n НДС v Z(~ -R У(-R n=1 _n=1 После преобразования выражение N Z(rn - Rn )-(r - R) nv +1 имеет вид n N (5.1) Э НДС BOn nv + 1 Z rBOn -Z R n=1 n=1 где rBOn,RBOn - дебиторская задолженность покупателей-элементов системы и кредиторская задолженность перед поставщиками-элементами системы, то есть показатели задолженности в связи с внутрикорпоративным и межкорпоративным оборотом. Рассмотрим далее эффективность системы в связи с уплатой налога на прибыль. Прибыль продаж группы равна NN n=1 n=1 П = zv - Cn )=Rc Z Cn. Чистая прибыль, то есть прибыль, остающаяся в распоряжении системы после уплаты налога на прибыль? составит: N Пч =(1 - Up )Rc Z Cn , n=1 где nP - ставка налога на прибыль. Прибыль продаж и чистая прибыль сопоставимого монопредприятия равны N N N П = V-Z Cn = Rc Z Cn, Пч = (i - Up )Rc Z Cn. Таким образом, реструктуризация монопредприятия в систему не оказывает влияния на сумму прибыли по методу начислений. Если формирование дохода от реализации для целей налогообложения осуществляется по кассовому методу, то аналогично соотношениям, полученным выше, сумма эффекта реструктуризации в связи с налогообложением прибыли составит: nP NN (5.2) P Э = НП nV + 1 Z ГВОп - Z RВОn п=1 п=1 . |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Финансовые аспекты межкорпоративных взаимодействий." |
|
|