- движение денежных средств, которое возникает в результате использования имущества.
Метод позволяет учитывать текущую стоимость денежных потоков, которые могут произвольно изменяться и иметь различный уровень риска. Общая модель метода дисконтирования денежных потоков
PV = J- + + + ХХХ + Tn
1 + Y (1 + Y )2 (1 + Y )3 (1 + Y )n
где PV - текущая стоимость, n - число периодов; Jn- доход n периода; Y ставка дисконтирования.
Сокращенно эту модель можно представить в следующем виде
pV = NOIi + FVn
i=1(1 + Y )i (1 + Y )n или
PV = ?l Х F4(n,Y), i=1
где PV - цена перепродажи объекта в конце периода владения (реверсия); n - период владения; i - год прогнозного периода; FV (n,Y) - текущая стоимость единицы (четвертая функция сложного процента) для n периода при ставке дисконтирования Y.
То есть текущая стоимость недвижимости в соответствии с методом дисконтирования денежных потоков определяется как сумма текущих стоимостей доходов за каждый период владения и реверсии.
|
- 9.4. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
денежных потоков выявляются возможности финансирования капитальных вложений за счет собственных средств. Если их недостаточно для реализации инвестиционной политики, то изыскиваются и обосновываются другие возможные источники финансирования (лизинг, кредит, иностранные инвестиции и др.). В блоке Формирование оптимального инвестиционного портфеля предприятия на основе вышеуказанных двух блоков
- 9.6. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ
денежные притоки), достигаемые на f-ом шаге расчета; 3( - затраты (все денежные оттоки без учета капитальных вложений), осуществляемые на том же шаге, Т - горизонт расчета (месяц, квартал, год); Е - ставка дисконта; К - капитальные вложения, необходимые для внедрения новой техники и технологии В связи с тем, что - это все денежные доходы (выручка от реализации продукции, выручка от реализации
- 13.6. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
денежным средствам и их эквивалентам и др.), так как любой элемент оборотных средств имеет свое экономическое назначение и особенности, которые необходимо учитывать при управлении каждым из них. Рассмотрим более подробно эти особенности. Производственные запасы. В системе управления финансами этот объект понимается в более широком аспекте, нежели просто сырье и материалы, необходимые для
- 18.3.1 .Доходный подход к оценке бизнеса
денежного потока. Сущность метода прямой капитализации. Данный метод оценки предприятий используется, когда чистый доход от функционирования оцениваемого предприятия прогнозируется стабильным в будущем периоде. Предполагается, что, капитализируя этот стабильный чистый доход по общей ставке капитализации, мы получим рыночную стоимость оцениваемого предприятия. При этом используются следующие
- 18.3.2. Сравнительный подход к оценке бизнеса
денежный поток; дивидендные выплаты; выручку от реализации; стоимость чистых активов и др. Для расчета мультипликатора необходимо: определить цену акций по всем компаниям, выбранным в качестве аналога; вычислить финансовую базу (прибыль, объем реализации, стоимость чистых активов) либо за определенный период, либо по состоянию на дату оценки. Цена акции берется на последнюю дату, предшествующую
- 18.4. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ИТОГОВОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
денежного
- 22.3 Развитие на основе инновационно-инвестиционных факторов
денежных средств, превышающий первоначальные инве стиции. Сравнение различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) и выбор лучшего из них проводится с использованием по казателей: 1) чистого дисконтированного дохода (ЧДД); 2) индекса доходности (ИД); 3) внутренней нормы доходности (ВНД); 4) срока окупаемости капитальных вложений к, 1. При расчете в текущих (базисных) ценах для
- 24.4 Оценка эффективности инвестиционных проектов
денежных потоков, включающих все связан ные с осуществлением проекта денежные поступления и рас ходы за расчетный период с учетом возможности использова ния различных валют; ж сопоставимость условий сравнения различных проектов (ва риантов проекта); ж положительность и максимум эффекта (при наличии альтер-нативных проектов предпочтение должно отдаваться тому, у которого наибольший эффект);
- 24.5 Методика оценки эффективности инвестиционных проектов
денежные потоки (потоки ре альных денег). Значение денежного потока обозначается через Ф(/), если оно относится к моменту времени t, или через Ф(т), если оно относится к т-му шагу. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: ж притоком, равным размеру денежных поступлений (или ре зультатов в стоимостном выражении) на этом шаге; ж оттоком, равным платежам на этом шаге; ж сальдо
- 28.5 Прибыль предприятия
денежными выплатами. С хозяйствен ной позиции прибыль - это разность между имущественным со стоянием предприятия на конец и начало отчетного периода. Прибыль - это часть добавленной стоимости, которая получена вре- зультате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказа ния услуг. Реализация других активов, поступления от внереализационных операций и прочие поступления формируют доход.
|
Экономика