- 10.9. СТАНДАРТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ КАК МЕРА РИСКА
безрисковых инвестиций, которые наверняка дадут 10% (Доходности, равняется нулю с= Квадратный корень из 1,0 х (10% -10%)2 = 1,0 х (0,0) = О Стандартное отклонение для акций Сенео равно с = Квадратный корень из [(0,2)(30% -10%)2 + (0,6)(10% -10%)2 + (0,2)(-10% -10%)2] с = 12,65% Стандартное отклонение для акций Risеo равно с = Квадратный корень из [(0,2)(50%-10%)2+(0,6)(10%-10%)2+(0,2)(-30% -
- Безрисковые инвестиции
инвестиционной прибыли. Главе 7. Финансирование инвестиций в основной
- 10.3. Модели ценообразования на рынке капиталов
безрисковый актив У7, например ценные бумаги, эмитированные государством. Такой актив за период владения обеспечивает получение некоторого гарантированного уровня доходности Яр, при этом его риск по определению равен нулю: аг 5=1 0. Соответственно его ковариация с любым другим активом или портфелем также будет равна нулю. Рассмотрим портфель, построенный путем комбинирования рыночного портфеля М
- 9.5.1. Сущность, классификация и структура источников финансирования инвестиций
безрисковые. Классификация по данному признаку может оказаться полезной при определении оптимальной структуры финансирования инвестиций. К безрисковым источникам финансирования относятся те, использование которых не ведет к увеличению рисков предприятия, это нераспределенная прибыль; амортизационные отчисления; фонд развития потребительской кооперации (для организаций потребительской кооперации);
- 24.5 Методика оценки эффективности инвестиционных проектов
безрисковых направлениях вложений. Основными показателями, используемыми для расчетов эффек тивности инвестиционных проектов, являются: ж чистый доход; ж чистый дисконтированный доход; ж внутренняя норма доходности; ж потребность в дополнительном финансировании; ж индексы доходности затрат и инвестиций; ж срок окупаемости; ж группа показателей, характеризующих финансовое состояние
- 1. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности
безрисковая норма дисконта определя ется либо на уровне депозитных ставок банков высшей катего рии надежности, либо приравнивается к ставке рефинансирова ния Центрального банка России (такой подход предложен в ме тодических рекомендациях, разработанных в Сбербанке РФ). Норму дисконта можно определить и по формуле И. Фишера: Е = УЮО + г/100 + УЮО х г/100, (2) где 1 - темпы инфляции (% за
- 13.4. Спрос и предложение капитала для продажи
безрисковой ставке. Это основано на том, что владельцы фир мы не склонны к риску, поэтому будущие денежные потоки, являющиеся риско ванными, имеют меньшую стоимость, чем определенные. Увеличение дисконтной ставки учитывает это, так как понижает приведенную стоимость будущих денеж ных потоков. Отметим некоторые способы упрощения или улучшения исчисле ния дисконтирования фактора риска.
- 10.1. Рынок капитала. Ссудный процент
безрисковым вложением капитала. В начале 90-х гг. годовая ставка процента по ним была на уровне
- 12.4. Риск инвестиционных решений
безрисковые. Безрисковые активы - это активы, дающие денежные поступления, размеры которых заранее известны (казначейские векселя США, застрахованные денежные счета в банке, краткосрочные депозитные сертификаты и др.). Рисковые активы - это активы, доход от которых частично зависит от случая. Цена рискового актива обычно ниже цены безрискового актива. Разница эта тем больше, чем более рискованным
- 2.6.5. Инфляция и реальные процентные ставки за период 1926-1997 гг.
безрисковую Долларовую годовую процентную ставку в размере 8%. Поскольку на текущий момент Удущий уровень инфляции заранее неизвестен, в реальном выражении помещение Денег на данный банковский счет будет рискованным. если предполагаемый уровень инфляции составляет 5% в год, то ожидаемая ре-ьная ставка доходности будет 2,857% годовых. Если же уровень инфляции окажется иле 5%, то и реальная ставка
|
Экономика