Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
С.С. Сулaкшин. Финансовые рынки и экономическая политика России. Монография - М.: Научный эксперт,2008. - 136 с., 2008

Размещение корпоративных облигаций на внешнем рынке

В последние годы Россия превратилась в крупнейшего заемщика среди формирующихся рынков. В 2006 г. объем привлеченных на зарубежных рынках облигаций средств российскими нефинансовыми компаниями и банками составил 25 млрд долл. или пятую часть всех подобного рода заимствований стран с формирующимися рынками (табл. 4). По общей величине задолженности по частным международным облигациям (всех типов), равной 65 млрд долл. в конце 2006 г., Россия уступает только Корее (83 млрд) . То, что российские компании успешно размещают свои облигации на зарубежных рынках, отчасти является свидетельством улучшения их корпоративного управления, увеличения прозрачности, приведения отчетности к международным стандартам. Однако это никак не связано с состоянием собственно российского фондового рынка и скорее говорит о его слабости (компании не могут получить на нем необходимые ресурсы). Кроме того, как и в случае с международными банковскими займами, подобный источник финансирования доступен
Таблица 4 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. ФИ НФИ ФИ НФИ ФИ НФИ ФИ НФИ ФИ НФИ ФИ НФИ ФИ НФИ Развитые рынки 785 174 1020 198 816 53 1537 46,8 1137 102 1549 38 2292 219 Франция 27 33 36 52 46 7 149 9 109 22 145 9 171 7 Германия 220 23 191 3 171 6 154 5 179 12 156 6 156 11 Италия 47 3 60 11 26 4 71 -7 43 7 72 -7 100 3 Япония -5 -20 -1,2 -10 -17,4 -4 7 2 1,2 -1,6 4 2 37 0,3 Великобритания 84 36 86 5 83 11 285 6 203 9 282 5 357 35 США 227 52 499 97 301 29 259 17 245 27 270 17 650 129 Формирующиеся рынки 4,7 1,9 0,7 5 19,2 -1,3 63 13 31 7 61 14 105 28 КНР -0,1 0,4 0,2 -0,3 -0,1 5,1 -0,5 1,5 5,1 -0,5 1,5 0,2 Индия -0,1 -0,3 -0,2 -0,3 -0,4 -0,3 1,7 2,5 0,1 -0,2 1,7 2,5 3,0 6,0 Малайзия 0,3 0,2 0,3 0,2 5,0 -0,5 2,6 -0,8 1,5 -1,5 2,3 -0,8 3,5 -0,5 Корея 3,1 1,2 -2,6 2,7 5,1 0,1 8,5 3,2 8 -0,1 7,9 3,2 12,8 2,5 Тайвань -0,2 -0,4 1,1 1,2 3,2 0,4 -0,2 1,5 5,6 0,4 -0,2 0,5 -2,2 Венгрия 0,4 1,4 0,9 1,4 0,9 4,7 0,3 Польша 0,3 -0,1 1,6 0,2 -0,3 0,2 -0,1 0,2 0,0 Россия -0,9 -0,2 0,5 -0,1 0,4 2,9 16,3 0,8 5,4 2,4 15,0 0,8 23,7 1,7 Турция 0,7 -0,2 -0,9 3,6 -0,4 -0,8 3,7 -0,4 2,0 0,3 Бразилия 0,2 2,9 3,5 -1,9 2,1 0,1 8,1 2,8 2,0 0,2 7,0 2,4 Мексика 2,2 0,3 1,3 0,9 1,8 -3,4 2,1 3,7 1,6 -1,7 2,1 3,9 3,1 1,4
Размещение корпоративных облигаций (финансовые и нефинансовые компании) на международном рынке, нетто, млрд долл.
ФИ - фин. институты, НФИ - нефин. институты Источник: BIS Quarterly Review
лишь крупнейшим российским компаниям. Большая часть внешней задолженности приходится на Газпром, Сбербанк, ВТБ и др. компании с государственным участием.
39
Привлечение капитала за счет выпуска облигаций на зарубежных рынках отражается в статистике платежного баланса в разделе портфельные инвестиции. В последние годы Россия (точнее российские компании) среди формирующихся рынков превратилась также и в одного из ведущих заемщиков на рынке банковских кредитов. В результате благодаря этим двум статьям (портфельные инвестиции и прочие) Россия к концу 2005 г. по суммарной величине накопленных иностранных инвестиций заняла второе место среди формирующихся рынков, уступая лишь КНР (рис. 12).

Рис. 12. Объем накопленных иностранных инвестиций в странах-реципиентах, млрд долл., 2005 г.
Примечание: данные о накопленных иностранных инвестициях России в указанном источнике предоставляются МВФ Банком России и, соответственно, идентичны показателям, раскрываемым этой организацией. Они значительно отличаются от данных Росстата. Так, по данным Росстата, общий объем
накопленных иностранных инвестиций в России в конце 2005 г. составил 112 млрд долл. (прямые - 50, портфельные - 2, прочие - 60) (www. gks.ru)
Источник: International Financial Statistics. IMF, Nov. 2006
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Размещение корпоративных облигаций на внешнем рынке"
  1. 5.3. Противостояние рейдерству (захватнической политике)
    размещения акций новых эмиссий на льготных условиях среди администрации и работников, а также дружественных внешних и псевдовнешних акционеров. Этот метод широко применяется в первую очередь для консолидации, создания максимально управляемой корпоративной структуры. Таким образом, уменьшается риск поглощения за счет слаженных действий всех структурных подразделений компании; г) привлечение
  2. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
    размещению, об-ращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной дея-тельности и т.д.). Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, функционирует посредством взаимодействия двух структурных элементов - пред-ложения и спроса, и регулирующие функции государства направ лены на обеспечение сбалансированности такого взаимодействия, недопущение чрезмерного отрыва одного элемента от другого по объему,
  3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
    размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное фи-нансирование инвестиционных проектов производственного на-значения строго в соответствии с федеральными целевыми про-граммами и исключительно на конкурсной основе. Обязательным условием принятия решений о финансирова нии служит предварительная экспертиза каждой инвестиционной программы и проекта на предмет их
  4. Некоторые моменты истории развития кредитной системы России
    размещения. Подавляющая часть валютных резервов размещается в ценные бумаги, выпущенные правительствами США и ведущих стран Европы. Таким образом главными валютами, в которых размещены резервы ЦБР, являются доллар, евро, фунт стерлингов, иена. Как и другие центральные банки, ЦБР воздерживается от масштабного размещения средств валютного резерва в необеспеченные инструменты денежного рынка.
  5. 2. Эмиссия ценных бумаг
    размещено более 50 выпусков указанных ценных бумаг 26 эмитентов, таких как РАО "Газпром", ОАО "Татнефть", ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК), Акционерная Компания "Алмазы России - Саха", ОАО "Тула- чермет" и др. Общий оборот торгов корпоративными облигация ми в 2000 г. составил 42,5 млрд руб. Развитие рынка корпоратив ных облигаций не только позволило отработать технологию их
  6. 3. Реализация инвестиционной политики
    размещения государственных инвестиционных заказов в рамках целевых программ с целью минимизации бюджетных расходов. Что же касается создания условий для привлечения стратеги ческих инвесторов в реальный сектор экономики, то оно связа но с развитием федерального и регионального инвестиционно го законодательства. Это должно обеспечить существенное снижение инвестиционных рисков, оживление рынка
  7. 3.2. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ
    размещения иностранного капитала. К сожалению, в России такая политика до сих пор имеет фрагментарный характер. В лучшем случае, определена возмож ная доля участия иностранных инвестиций в том или ином секторе экономики (например, в банковском). Что же касается разграни чения особенностей тактического и стратегического инвестиро вания, то оно учитывается весьма слабо. Когда тактические
  8. 8.2. Основные макросекторы мирового рынка услуг
    размещению информации на Web) по мере развития деловой активности в Сети, и прежде всего электронной коммерции, начинает играть все большую роль. Ожидается стремительный рост рынка хостинга в США - от 2,1 млрд долл. в 1999 г. и 2,8 млрд Долл. в 2000 г. до более чем 9,3 млрд долл. в 2004 г. Gartner Dataquest характеризует хостинг как предоставление оборудования для хранения данных и канала с
  9. Словарь
    размещены и правительством которой они могут быть арестованы или конфискованы. Агент - (от лат. agens) - лицо (юридическое или физическое), совершающее определенные действия по поручению другого лица (принципала) и в его интересах, в том числе и действия по подготовке сделок, однако без права подписи. Свои действия агент совершает обычно за вознаграждение, размеры и вид которого определяются в
  10. 11.2. Организационно-правовые формы хозяйствования
    размещение акций среди большого числа инвесторов расширяет рамки контроля за финансово-хозяйственной деятельностью и управлением обществом со стороны инвесторов. Открытое акционерное общество (ОАО) - общество, участники которого могут продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Открытое акционерное общество может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и