Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы
| Джонс Эрнест. Деловые финансы: Пер. с англ. - М.: ЗАО Олимп- Бизнес,1998. - 416 е.: ил., 1998 | |
Прогноз потока денежных средств: дополнительные вопросы |
|
|
После того как вы ответили на вопросы и сравнили их с ответами в табл. 4.14Ч4.16, поставьте перед собой, в контексте прогноза потока денежных средств, следующий вопрос. Предположим, вы - менеджер банка, и к вам приходит представитель компании А и просит ссуду, которая могла бы помочь ей в этот шестимесячный период, дадите вы ему деньги или нет? При ответе исходите только из того, что вы видите в прогнозе потока денежных средств. Таблица 4.16. Компания А: прогноз баланса на 31 декабря (в ф.ст.) Основные средства 25 000 Минус: Амортизация 2 000 23 000 Оборотные активы: Запасы 20 000 Дебиторская задолженность 120 000 140 000 Минус: Текущие обязательства: Кредиторская задолженность по материалам 60 000 Банковский кредит 23 000 83 000 57 000 80 000 Источники финансирования: Акционерный капитал 40 000 Счет прибылей и убытков 40 000 80 000 Подумайте как следует. Вы должны ответить лнет. Во-первых, маловато обеспечение, разве что основные средства, купленные в июле за 25 тыс. ф.ст. Во-вторых, маловато участие владельцев. Акционеры внесли в дело всего 40 тыс. ф.ст., в то время как вас, банкира, просят одолжить к октябрю почти вчетверо больше, не давая при этом право голоса в руководстве предприятием. Таким образом, это два фактора, которые вы изучаете, прежде чем дать денег: обеспечение займа и участие в деле (вложение капитала). Вам нужны достаточное обеспечение, которое покрывало бы одалживаемую сумму, и достаточное вложение капитала со стороны владельцев, указывающее, на какой риск они готовы идти. Одно из первых правил банкира не давать в долг более 50% того, что проситель может потерять сам. В нашем примере это не более 20 тыс. ф.ст. (50% акционерного капитала в размере 40 тыс. ф.ст.), что весьма далеко от запрашиваемой суммы! Но не торопитесь с отказом. В конце концов, правила, как говорится, созданы для того, чтобы их нарушать. Итак, если компания А не в состоянии занять столько денег, сколько ей нужно, давайте поставим следующий дополнительный вопрос. Если бы это предприятие было вашим, хотели бы вы подключить к делу друзей, которые были бы готовы внести в него дополнительные 150 тыс. ф.ст. акцио-нерного капитала? И снова вы должны сказать лнет, и опять на то две причины. Первая состоит в том, что в этом случае ваши друзья получат контроль над предприятием. Если вы вложили в дело ваши идеи и энергию, вам, вероятно, отнюдь не захочется, чтобы это произошло. С другой стороны, есть еще вторая и гораздо более важная причина сказать лнет, и она кроется в природе источников капитала. Вспомните из главы 1, что акционерный капитал это капитал постоянный, но, судя по итоговой строке прогноза потока денежных средств, компания А нуждается в 150 тыс. ф.ст. не постоянно, а только в сентябре и октябре. До и после этого у нее иные потребности. На самом деле, к концу декабря ей нужно всего 23 тыс. ф.ст. Поэтому если бы вы приняли средства друзей в виде акционерного капитала, то не только потеряли бы контроль над вашим предприятием, но к тому же по завершении этих шести месяцев на вашем банковском счету лежали бы не нужные вам больше 127 тыс. ф.ст. Итак, поработав с этими дополнительными вопросами, вы видите, что отнюдь не просто получить ссуду, а дополнительный акционерный капитал, даже если он доступен, - не решение проблемы. Так что же нам делать - сдаваться? Нет, прежде чем сдаваться, давайте посмотрим, может, еще стоит приложить усилия. Другими словами, прогноз потока денежных средств показывает нам, что возникнет серьезная нужда в поддержке деньгами, и тут вы подумаете, что добыть их будет непросто, если не невозможно. Ну, давайте не терять сразу духа, а все-таки посмотрим, не стоит ли попытаться, и ради этого взглянем на счет очков - счет прибылей и убытков. В конце концов, если он покажет, что предприятие может заработать крупные прибыли, то, вероятно, есть смысл приложить усилия и добыть откуда-нибудь денег. Если же он показывает убытки, то к чему беспокоиться? |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Прогноз потока денежных средств: дополнительные вопросы" |
|
|