Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
Джонс Эрнест. Деловые финансы: Пер. с англ. - М.: ЗАО Олимп- Бизнес,1998. - 416 е.: ил., 1998

Прогноз потока денежных средств: дополнительные вопросы

После того как вы ответили на вопросы и сравнили их с ответами в табл. 4.14Ч4.16, поставьте перед собой, в контексте прогноза потока денежных средств, следующий вопрос. Предположим, вы - менеджер банка, и к вам приходит представитель компании А и просит ссуду, которая могла бы помочь ей в этот шестимесячный период, дадите вы ему деньги или нет? При ответе исходите только из того, что вы видите в прогнозе потока денежных средств.
Таблица 4.16. Компания А: прогноз баланса на 31 декабря (в ф.ст.) Основные средства 25 000 Минус: Амортизация 2 000 23 000 Оборотные активы: Запасы 20 000 Дебиторская задолженность 120 000 140 000 Минус: Текущие обязательства: Кредиторская задолженность по материалам 60 000 Банковский кредит 23 000 83 000 57 000 80 000 Источники финансирования: Акционерный капитал 40 000 Счет прибылей и убытков 40 000 80 000
Подумайте как следует. Вы должны ответить лнет. Во-первых, маловато обеспечение, разве что основные средства, купленные в июле за 25 тыс. ф.ст. Во-вторых, маловато участие владельцев. Акционеры внесли в дело всего 40 тыс. ф.ст., в то время как вас, банкира, просят одолжить к октябрю почти вчетверо больше, не давая при этом право голоса в руководстве предприятием.
Таким образом, это два фактора, которые вы изучаете, прежде чем дать денег: обеспечение займа и участие в деле (вложение капитала). Вам нужны достаточное обеспечение, которое покрывало бы одалживаемую сумму, и достаточное вложение капитала со стороны владельцев, указывающее, на какой риск они готовы идти. Одно из первых правил банкира
не давать в долг более 50% того, что проситель может потерять сам. В нашем примере это не более 20 тыс. ф.ст. (50% акционерного капитала в размере 40 тыс. ф.ст.), что весьма далеко от запрашиваемой суммы! Но не торопитесь с отказом. В конце концов, правила, как говорится, созданы для того, чтобы их нарушать.
Итак, если компания А не в состоянии занять столько денег, сколько ей нужно, давайте поставим следующий дополнительный вопрос. Если бы это предприятие было вашим, хотели бы вы подключить к делу друзей, которые были бы готовы внести в него дополнительные 150 тыс. ф.ст. акцио-нерного капитала? И снова вы должны сказать лнет, и опять на то две причины. Первая состоит в том, что в этом случае ваши друзья получат контроль над предприятием. Если вы вложили в дело ваши идеи и энергию, вам, вероятно, отнюдь не захочется, чтобы это произошло.
С другой стороны, есть еще вторая и гораздо более важная причина сказать лнет, и она кроется в природе источников капитала. Вспомните из главы 1, что акционерный капитал
это капитал постоянный, но, судя по итоговой строке прогноза потока денежных средств, компания А нуждается в 150 тыс. ф.ст. не постоянно, а только в сентябре и октябре. До и после этого у нее иные потребности. На самом деле, к концу декабря ей нужно всего 23 тыс. ф.ст. Поэтому если бы вы приняли средства друзей в виде акционерного капитала, то не только потеряли бы контроль над вашим предприятием, но к тому же по завершении этих шести месяцев на вашем банковском счету лежали бы не нужные вам больше 127 тыс. ф.ст.
Итак, поработав с этими дополнительными вопросами, вы видите, что отнюдь не просто получить ссуду, а дополнительный акционерный капитал, даже если он доступен, - не решение проблемы. Так что же нам делать - сдаваться? Нет, прежде чем сдаваться, давайте посмотрим, может, еще стоит приложить усилия. Другими словами, прогноз потока денежных средств показывает нам, что возникнет серьезная нужда в поддержке деньгами, и тут вы подумаете, что добыть их будет непросто, если не невозможно. Ну, давайте не терять сразу духа, а все-таки посмотрим, не стоит ли попытаться, и ради этого взглянем на счет очков - счет прибылей и убытков. В конце концов, если он покажет, что предприятие может заработать крупные прибыли, то, вероятно, есть смысл приложить усилия и добыть откуда-нибудь денег. Если же он показывает убытки, то к чему беспокоиться?
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Прогноз потока денежных средств: дополнительные вопросы"
  1. СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
    прогнозирование, разрабатываются и ут верждаются федеральные социальные программы. К функциям фе дерального уровня власти также относятся установление таких со циальных нормативов, как минимальный размер оплаты труда, минимальные пенсии, прожиточный минимум, разработка основ ных методов социальной поддержки наиболее нуждающихся в ней групп населения. На федеральном уровне выделяются средства на
  2. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
    прогнозы социально- экономического развития страны, проекты федерального бюдже та на соответствующий год. Проект основных показателей оборонного заказа (количество поставляемой продукции, ее стоимость, сроки поставок, перечень, государственных заказчиков, предполагаемые исполнители и др.) формируется в Минэкономразвития России, согласовывается с Минфином России и заказчиками и вносится в
  3. 4. Контроллинг реализации инвестиционных проектов
    прогнозирующую изменения и развитие собы тий в окружающей среде. Эта система должна также грамотно проецировать вероятные результаты воздействия запланиро ванных мероприятий на состояние проекта или предприятия и контролировать результативность принятых мер. Кроме того, необходимо обеспечить интеграцию отдельных функциональных элементов проекта или предприятия (к приме ру, финансовой,
  4. Глоссарий
    прогнозы в инновационную риско вую деятельность с целью получения предпринимательского дохода. Прибыль общая - разность между выручкой от реализации товаров и услуг и затратами на их производство и продажу, от-носимыми в соответствии с законодательством на себестои мость продукции. Приватизация - процесс трансформации государственной собственности в частную. Приоритет производства, отрасли,
  5. 2.3.1. Инструменты государственного управления макроэкономического уровня
    прогнозов, представляющих научно обоснованные гипотезы о будущем состоянии экономики, путях и способах его достижения. Макроэкономические прогнозы составляются на период от одного до нескольких, иногда - до пяти-десяти лет. Прогнозы играют роль ориентиров, в соответствии с которыми принимаются программные, плановые, бюджетные решения. В качестве распространенных инструментов государственного
  6. СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
    прогнозируемая) инфляция - уровень инфляции в стране, оказавшийся выше ожидаемого в деловых кругах и среди потребителей, которые, таким образом, были застигнуты врасплох. В отличие от ожидаемой инфляции непредвиденная инфляция не учитывается в текущих ценах на товары, услуги и факторы производства, в результате чего приводит к значительному перераспределению богатства в обществе. Норма
  7. 6.СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ ООН
    прогнозов погоды для всего земного шара, ВМО уде ляет первоочередное внимание космическим системам наблюдений. Всемирная климатическая программа ВМО, являющаяся ре зультатом Всемирной конференции по климату, проведенной в Же-неве в 1979 г., имеет целью углубить знания о естественной из менчивости климата и последствиях климатических изменений, вызываемых естественными причинами или человеческой
  8. Глава 20. Глобальные проблемы мировой экономики
    прогнозах относительно дальнейшего падения рождаемости ожидается значительный рост численности населения, особенно в про-мышленно менее развитых странах. По оценкам ООН, к 2015 г. население мира может возрасти до 7,8 млрд. При этом число жителей в основных хозяйственных центрах - Северной Америке, Западной Европе, Японии, Австралии, Новой Зеландии вместе взятых увеличилось за 1950-1996 гг. в 1,5
  9. 4.2. Инновации как фактор экономического процветания западных стран
    прогнозы и ценообразование. Некоторые инновации, используемые предприятиями, до сих пор приносят значительные прибыли. Показателен в этом отношении деловой опыт американского предпринимателя Р. Крока, который внедрил франшизинг [8, с. 7, 8]. Ему удалось создать на этой основе уникальную и до сих пор процветающую империю ресторанов Макдональдс. Её основой является система Кью-Эс-Си-Би (QSCB - по
  10. 6.4. ОЦЕНКА ПОТОКОВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
    потоки которого заранее известны, является самой легкой частью задачи планирования инвестиций. Гораздо сложнее оценить возможные денежные поступления от реализации проекта. Прогнозы денежных поступлений от реализации проекта строятся на оценках ожидаемых дополнительных доходов и расходов, связанных с этим проектом. Давайте посмотрим, каким образом оценки денежных потоков могут быть получены из