Возможно, все эти рассуждения звучат очень логично, но задумайтесь об этом на мгновение. То, что мы сейчас доказывали своими вычислениями, - чистейшая финансовая нелепость! Дабы показать эту нелепость во всей ее красе, позвольте спросить, что вы предпочтете: чтобы я дал вам 100 ф.ст. сейчас или те же 100 ф.ст. в течение года, даже если предположить отсутствие какой бы то ни было инфляции и ваше полное доверие ко мне.
Нет сомнения, что каждый без всякого колебания предпочел бы получить деньги незамедлительно - по той простой причине, что, когда у вас есть деньги, вы уже в состоянии сразу же их использовать. Вы можете реинвестировать их, и они будут стоить 100 ф.ст. плюс любой процент, который вы способны заработать на них. Получив же эти деньги в конце года, вы будете иметь всего 100 ф.ст.
Далее, если это справедливо для 100 ф.ст., то в равной мере это справедливо и для сумм, которые мы рассматривали в табл. 8.6. Например, каждый фунт из 25 тыс. в первом году предпочтительней фунта из 3 тыс. в четвертом году. В конце концов, чем скорее мы возвращаем свои деньги, тем скорее мы можем заново их инвестировать, а потому - тем скорее мы получим отдачу от своих вложений. Заключенная в этих строках горькая правда лишает наши вычисления средней отдачи от среднего вложенного капитала всякого финансового смысла. Вспомните, что вначале мы складывали все чистые потоки денежных средств за все годы, независимо от времени их возникновения, и лишь затем делили эту общую сумму на 4.
|
- 1.1.3 Функции денег
проблемы состоит в том, что бы включить в такую экономику деньги и измерять все цены в единицах этих денег. Если бы благ было три, то мы не получили бы большого преимущества перед бартерной системой, поскольку для совершения сделок нам по-прежнему нужно было бы знать только три цены. Но для 10 товаров, 100, 1000 - на много меньше. Итак, деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость товаров.
- 1.1.4 Виды денег, их эволюция
проблем. В связи с этим можно представить следующую эволюцию различных видов денег: 1) товарные деньги (номинальная стоимость соответствовала их реальной стоимости) а) Товарно-счетные б) товарно-весовые эквиваленты эквиваленты скот, меха, - зерновые, жидкие, ракушки, рабы - соль в слитках. Свойства товарно-счетных эквивалентов: многоцелевое назначение, сохраняемость, транспортабельность, низкие
- 9.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО РЫНКА
проблемой отсутствия евро на корсчете. Очевидно, что ему придется, продав 883 000 долл., купить более дорогие евро: 883 000 USD /0,89 = 992 134,83 EUR. Убыток, понесенный банком, составит: 992 134,83 EUR - 1 000 000 EUR = -7 865,17 EUR. Эту сумму банк должен будет купить за счет собственных средств (уставного капитала), чтобы осуществить клиентский платеж. Общее правило, по которому действия
- 3.2. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ
проблемой мирового хозяйства. Идет ли речь об экономическом противостоянии богатых и бедных стран, или о внедрении новейших технологий, прогрессе фундаментальных научных исследований, или о проблемах эко логии, медицины, образования - все в конечном счете сводится к вопросу финансирования, т.е. инвестиций. Поэтому большую актуальность приобрела тема о взаимовли янии и взаимодействии
- 2.1.4. Сочетание методов государственного управления
проблемы соотношения владения, распоряжения, пользования объектами собственности и ответственности за сохранность и рациональное использование объектов собственности. Как свидетельствует исторический опыт, правила и нормы, составляющие институт собственности, в значительной степени зависят от типа господствующей в стране социально-экономической и политической системы. Институт собственности как
- 7.1.2. Источники и структура государственных инвестиций
проблемам разработки региональных бюджетов развития относятся: Х недостаточность финансовых ресурсов для покрытия теку щей валовой инвестиционной потребности региона; Х несовершенство государственного регулирования при аккумуляции источников инвестиционного бюджета - ис-пользование преимущественно прямых государственных инвестиций при низкой возвратности средств, что приводит к постепенному
- ЭВОЛЮЦИЯ КЛАССИЧЕСКОЙ ПОЛИТЭКОНОМИИ ОБЩИЕ ХАРАКТЕРНЫЕ ПРИЗНАКИ И ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ
КЛАССИЧЕСКАЯ ПОЛИТИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИЯ ВОЗНИКЛА ТОГДА, КОГДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ВСЛЕД ЗА СФЕРОЙ ТОРГОВЛИ, ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И ССУДНЫХ ОПЕРАЦИЙ РАСПРОСТРАНИЛАСЬ ТАКЖЕ НА МНОГИЕ ОТРАСЛИ ПРОМЫШЛЕННОСТИ И СФЕРУ ПРОИЗВОДСТВА В ЦЕЛОМ. ПОЭТОМУ УЖЕ В МАНУФАКТУРНЫЙ ПЕРИОД, КОТОРЫЙ ВЫДВИНУЛ НА ПЕРВЫЙ ПЛАН В ЭКОНОМИКЕ КАПИТАЛ, ЗАНЯТЫЙ В СФЕРЕ ПРОИЗВОДСТВА, ПРОТЕКЦИОНИЗМ МЕРКАНТИЛИСТОВ УСТУПИЛ
- Введение
проблем в реализации внутренних и внешних функций и задач государственного управления и, в первую очередь, при решении задач социально-экономической защиты населения и осуществления правоохранительной деятельности. Функциональная нечеткость и нестабильность организационной структуры федеральных органов исполнительной власти (ФОИВ), ее частое и необоснованное изменение породили в широких масштабах
- 2. И. Т. Посошков
проблем, которые, по его мнению, нуждались в срочном разрешении. Это были вопросы об определении положения сословий, организации экономики, правосудия, военного дела, просвещения и т. д. При этом По сошков хотел, чтобы все затронутые им проблемы разрешались исключительно через принятие законов (царских указов). Главной целью своей Книги Посошков считал листребле ние великие и малые неправды и
- 6-1. Что такое деньги?
проблемой. Ею вплотную занимаются политики. В 70-е гг. прези дент Джеральд Форд объявил инфляцию "врагом общества номер один", а в 80-е президент Рональд Рейган назвал ее "самым суровым налогом". Многочисленные опросы общественного мнения показывают, что широкие слои населения также считают инфляцию серьезным бедствием. В этой главе мы рассмотрим причины инфляции, ее послед ствия и связанные с
|
Финансы