| Д.Э. БЭСТЕНС, В.М. ВАН ДЕН БЕРГ, Д. ВУД. Нейронные сети и финансовые рынки: принятие решений в торговых операциях. - Москва: ТВП,1997. - хх, 236 с., 1997 |
МОЖНО ЛИ ПРЕДСКАЗЫВАТЬ ЗАКОНОМЕРНОСТИ ВО ВРЕМЕННОМ РЯДЕ ЦЕН? |
Какие выводы позволяет сделать нелинейная динамика в отношении справедливости гипотезы эффективного рынка? Действительно ли в ценах рынка учитывается вся относящаяся к делу информация, а колебания цен отражают случайный характер поступающих данных, или же в основе этих случайных колебаний лежат предсказуемое рассеяние информации и нелинейность динамики рынка? Возможно, связи между поступающей информацией и последующими изменениями цен не такие уж неопределенные, как это принято считать, и доля случайности в изменениях цен преувеличена. Эти выводы открывают возможность для (хотя бы частичного) предсказания будущих изменений цены.
Из сказанного следует также тот вывод, что, обнаружив новую за-кономерность, мы, вообще говоря, не сможем исключить ее влияние. Так, в нашей простой модели саморегулирующегося рынка причиной нелинейной обратной связи был ограниченный капитал. Если все участники рынка испытывают такие структурные ограничения, то они просто не смогут применять прибыльную тактику торговли, основанную на улучшенном прогнозе. Таким образом, закономерность во временном ряду цен сохранится, хотя при этом рынок будет эффективным в техническом смысле этого понятия.
Характер динамики рынка связан с его формальными и нефор-мальными установками, институциональным окружением, а также сложившейся практикой, предвзятыми мнениями, тенденциями и психологическими барьерами. Все это делает возможным существование (до поры скрытых и выглядящих как случайности) закономерностей в поведении рыночных цен, и эти закономерности, в принципе, можно предсказывать. Научные исследования выявляют все новые и новые закономерности такого рода. Интересный пример приведен в работе [86]. Ее авторы заметили, что рынок иностранных валют не любит спот-курсы, выраженные круглыми числами, например, курс обмена фунт стерлингов/доллар ровно в 1.5000. Исследование реальных рыночных курсов однозначно подтверждает эту закономерность, однако использовать эту ланомалию непросто, так как даже если мы будем знать, что сделка по цене 1.5000 сулит прибыль, нам трудно будет найти партнера по сделке.
Перед тем, как обратиться к описанию экспериментов с нейронными сетями в распознавании скрытых закономерностей, мы хотели бы отметить, что знание природы хаотического процесса не позволяет существенно улучшить качество долгосрочных (многопериод- ных) прогнозов. Причина этого в том, что даже сравнительно не
большие ошибки прогноза, полученные на первом этапе, будут в дальнейшем расти и приводить на последующих итерациях ко все большему расхождению истинного и прогнозируемого рядов.
Это явление ухудшения прогноза можно увидеть на рис. 3.6. Здесь в качестве приближения к листинному начальному значению 0.4 было взято значение 0.41. На первых шести шагах ряды ведут себя сходным образом, но затем начинают расходиться все больше и, в конце концов, становятся совершенно некоррелированными, так что близость их значений может быть лишь случайной.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "МОЖНО ЛИ ПРЕДСКАЗЫВАТЬ ЗАКОНОМЕРНОСТИ ВО ВРЕМЕННОМ РЯДЕ ЦЕН?" |
- 5.1. СУЩНОСТЬ, ПРИЧИНЫ И ИЗМЕРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ
можно считать шотландского экономиста и государственного деятеля Дж. Ло, предпринявшего в начале XVIII в. одну из первых в Европе попыток ввести в обращение бумажные деньги. В своей наиболее известной работе и торговля, рассматри ваемые с предложением об обеспечении нации деньгами" (1705 г.) Дж. Ло предлагал организовать выпуск бумажных денег для обогащения страны. Логика его рассуждений была
- з 2. Учение Н. Макиавелли о государстве и политике
можность предвидеть будущее или по примеру древних определить средства и способы действий, полезных в настоящем. "Чтобы знать, что должно случиться, достаточно проследить, что было... Это происходит от того, - пояснял Макиавелли, - что все человеческие дела делаются людьми, которые имели и всегда будут иметь одни и те же страсти и поэтому они неизбежно должны давать одинаковые результаты".
- 15.3. Основные направления и характерные черты внешнеэкономической деятельности развитых стран
можно ожия^тъ некоторого повышения или, как минимум, сохранения доли PC в мировом экспорте услуг. Внешнеторговый режим развитых стран Внешнеторговый режим PC характеризуется наивысшей сте-пенью либерализации, что является закономерным следствием высокой международной конкурентоспособности их национальных экономик. После Второй мировой войны процесс либерализации внешней торговли PC, сменив
- Введение
можно пытаться находить при помощи более мощных методов. Общей чертой новых методов является возможность распознавания образов и вывода обобщающих правил. Существенными составными частями нового подхода являются: нейронные сети (сети компьютерных процессоров, взаимодействие которых построено по образцу процессов обучения, происходящих в человеческом мозге) и генетические алгоритмы (методы, в
- Отбор и диагностика модели
можно оценить способность модели предсказывать на один шаг вперед. Подставляя предсказанные значения на место истинных, получим метод предсказания на к шагов вперед. Если через несколько шагов модель начинает отклоняться от настоящей траектории, это значит, что в ней присходит накопление и рост ошибки (см. [290], [275]). Самый распространенный метод выбора нейронно-сетевой моде-ли с наилучшим
- НЕСКОЛЬКО НЕЙРОННО-СЕТЕВЫХ ЭКСПЕРИМЕНТОВ С ЛОГИСТИЧЕСКИМИ ВРЕМЕННЫМИ РЯДАМИ
можно будет получить, - это то, что очень высокие и очень низкие цены (и, соответственно, большие прибыли и потери) встречаются часто. Таким образом, распределение доходов будет иметь тяжелые хвосты и будет сильно отличаться от нормального. Статистические методы, которыми чаще всего пользуются экономисты, являются линейными и плохо отражают нелинейные динамические свойства саморегулирующихся
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ РЕГИОНОВ
можно бо лее полному обеспечению товарами и услугами населения данного региона. Выравнивание уровней социального и экономического развития регионов представляет собой постоянную и перспективную задачу государственного регулирования территориального развития. Вследствие природно-географических, исторических, экономи-ческих, социально-демографических и других различий регионы имеют разные условия
- 2.3. СОДЕРЖАНИЕ, ХАРАКТЕР И РАЗНОВИДНОСТИ ТРУДА
можно предложить следующую классифи кацию труда, в зависимости: от сферы материального производства, услуг, науки, куль туры и искусства и др.; отдельной отрасли материального и нематериального про-изводства, например: труд в машиностроении, легкой и пищевой промышленности, строительстве, сельском хозяйстве, на транспорте и т.д.; вида деятельности, например: труд предпринимателя,
- 5.1. ТРУД И РАБОЧАЯ СИЛА
можно запутать читателя, что, кстати, Маркс нередко и де лает. Такая оговорка вносит большую путаницу в текст. Ведь не все ее читали, а Маркс говорит иногда о труде, а подразумевает при этом рабочую силу, как способность к труду, т.е. нужно догадывать ся о том, что Маркс имеет в виду. Критикуя воззрения К. Маркса по поводу объекта продажи на рынке труда, нельзя оставить без внимания одно из
- 12.3. Мировые цены в условиях глобализации и электронизации мирохозяйственных связей
можности для Сравнения цен, что делает их более транспорентными и создает предпо сылки для их снижения. В-третьих, у продавцов и покупателей появляется возможность резко упрощать переговорный процесс относительно цен и требуемого качества товаров и сокращать время на ведение переговоров и луторговывание цен. Самым притягательным качеством интернет-цен является резкое сни жение затрат времени и
|
Финансы